המטרה הבאה - טראמפ שוקל מכסים על ייבוא עץ לבנייה
אחרי שהטיל מכסים על ייבוא פלדה ואלומיניום, טראמפ מסמן גם את ייבוא העצים; גורמים בבית הלבן טוענים כי מדובר במהלך להגנה על הכלכלה והביטחון הלאומי, אך המבקרים מזהירים שהמכסים עלולים לייקר את עלויות הבנייה ולתרום לאינפלציה
נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ חתם בסוף השבוע על צו נשיאותי שמורה על פתיחת חקירה חדשה שעשויה להוביל להטלת מכסים על יבוא עצים. המהלך מצטרף למכסים הקיימים על ייבוא של עץ רך מקנדה ולמכסים של 25% על כלל הסחורות הקנדיות והמקסיקניות, שצפויים להיכנס לתוקף בשבוע
הבא.
החקירה החדשה, השלישית במספר שטראמפ פתח בשבוע האחרון, תתבצע תחת סעיף 232 לחוק הרחבת הסחר של 1962 - אותו החוק ששימש אותו להטלת מכסים על פלדה ואלומיניום. הצו קובע כי משרד המסחר יחקור בין היתר גם מוצרים נגזרי עץ, כגון רהיטים ומטבחים
שמיוצרים מחומר גלם שיובאו מחו"ל. מעבר לחקירה החדשה, טראמפ הורה גם על שורה של צעדים להגדלת היצע העצים המקומי, כולל קיצור זמני אישור לכריתת עצים בשטחים ציבוריים, הגברת ניצול העצים שנפלו ביערות ובנתיבי מים, ועדכון נהלים להגברת הייצור התעשייתי של עץ.
"מדינות כמו קנדה, גרמניה וברזיל מציפות את השוק שלנו בעץ זול ומערערות את הכלכלה ואת הביטחון הלאומי שלנו", אמר היועץ הכלכלי של הבית הלבן, פיטר נבארו. "היום זה נגמר - טראמפ פועל גם להגדלת הביקוש לעץ אמריקאי וגם להגדלת ההיצע שלו". פקיד בכיר אחר
בבית הלבן טען כי הסתמכות גוברת על עץ מיובא עלולה להוות סיכון ביטחוני, בין היתר משום שהצבא האמריקאי משתמש בכמויות גדולות של עץ לבנייה, וכן משום שלארצות הברית יש היצע מקומי נרחב שיכול להחליף את היבוא.
טראמפ רוצה להוריד את מחירי הדיור - האם מכסים על ייבוא עצים לא יפריעו?
גורמים בבית הלבן לא ציינו מה יהיה גובה המכס החדש במקרה שיוטל, אך טראמפ עצמו אמר מוקדם יותר החודש כי הוא שוקל מכס של 25% על עצים ומוצרי יער אחרים. המכסים החדשים האלה יתווספו כאמור למכסים הקיימים בשיעור של 14.5% על
עץ רך מקנדה, שמבוססים על סכסוך סחר ארוך שנים בין המדינות.
- טראמפ נכנס לגרעין: טראמפ מדיה מתמזגת עם חברת היתוך גרעיני והמניה קופצת
- ארצות הברית מאשרת לטייוואן חבילת נשק בהיקף 11.1 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחת הביקורות המרכזיות נגד המכסים נוגעת להשפעתם על שוק הדיור - חברות בנייה מתריעות כבר זמן רב כי מכסים על עץ מעלים את עלויות הבנייה ותורמים לעליית מחירי הדיור. הוספת מכסים
חדשים עלולה להכביד על המגזר הזה עוד יותר, דווקא בתקופה שבה יוקר המחיה בארה"ב נמצא בראש סדר העדיפויות של הבוחרים.
אחת ההבטחות המרכזיות של טראמפ לבוחרים הייתה הורדת מחירים, אך במציאות, האינפלציה עדיין מהווה דאגה מרכזית עבור האמריקאים.
למרות ירידות זמניות, מדד המחירים לצרכן (CPI) עדיין מציג אינפלציה שנתית של 3.3% - גבוה בהרבה מיעד הפד' של 2%. המצב מחמיר עוד יותר כשבוחנים את מדד המחירים ליצרן (PPI), שמודד את עלויות הייצור עבור עסקים. בינואר האחרון הוא עלה ל-3.5% לעומת 0.9% בלבד שנה קודם לכן
- סימן לכך שהוצאות הייצור עולות, מה שעלול להוביל לעליית מחירים נוספת לצרכנים.
האם מדיניות הסחר של טראמפ תורמת או פוגעת במאבק באינפלציה?
טראמפ רואה במדיניות הסחר שלו כלי להורדת מחירים ולהגנה על התעשייה האמריקאית, אך המבקרים
טוענים כי המכסים עלולים להשיג את התוצאה ההפוכה. המכסים שממשלו מקדם, כולל אלו על עץ, מעלים ישירות את המחירים של מוצרים המיובאים. בנוסף, מרבית היבוא האמריקאי הוא של חומרי גלם וחלקי ייצור, כך שמכסים מייקרים גם את עלויות הייצור המקומי. מעבר לכך, קיים חשש מצעדי
תגובה מצד מדינות אחרות - תופעה שכבר נראתה במהלך כהונתו הראשונה של טראמפ.
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
מצד שני, אם טראמפ יצליח לקדם דה-רגולציה משמעותית, למשל בתחומי האנרגיה והבינה המלאכותית, הצמיחה הכלכלית עשויה לקזז את ההשפעות השליליות של המכסים. אך בניגוד למכסים,
שניתן להטיל בצו נשיאותי, שינויים רחבים ברגולציה ובמדיניות המס מחייבים שיתוף פעולה של הקונגרס - דבר שלא בטוח שיקרה.
- 3.אנונימי 03/03/2025 08:50הגב לתגובה זוביידן נפל בגלל יוקר המחיה
- 2.לרון 02/03/2025 18:24הגב לתגובה זולפני הבחירות באה לי ספקולציהאז קניתי DJT מסוכן ברור! כשהיגיעה ל 36$ מכרתי באבחון שזה אותו טראמפ כפי שחשבתימאז המנייה יורדתהשוק מבין את מה שאני הבינותי!
- 1.לרון 02/03/2025 18:17הגב לתגובה זוכשטראמפ רצה לעצמו CHAPTER 11 מילא אך למה לסדר את מדינתו בפרץ אגו בשמים! מה חשב שיעשה מה שירצה ולא תהיינה תגובות ימשיך כך אז יהיה לו עסק עם פאוול
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים
וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.
גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%,
ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
מאקרו
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
