ליהמן ברדרס מתכונן לסיבוב נוסף על השקל: "ניכנס שוב לשורט על הדולר-שקל"

כלכלני ליהמן ברדרס מכתירים את השקל, לצד הקורונה הצ'כית, כשני המטבעות עם התשואה המובילה ביותר מול הדולר מבין כל המטבעות השווקים המתעוררים, בעוד הם טוענים כי ישנן 4 סיבות לייסוף החד ומדגישים כי "למגמה הזו יש עוד הרבה מקום לרוץ".

הגורם הראשון לייסוף החד של השקל הינו הנתונים הכלכליים של ישראל. בליהמן ברדרס מציינים כי 2008 תהיה שנה שבה שוק המט"ח יושפע יותר מהנתונים הכלכליים, ופחות מעסקאות "קארי-טרייד" (לקיחת הלוואות במשקים בהם הריבית נמוכה והשקעת הכספים במשקים אחרים, מה שמשפיע על שוק המט"ח). גם מדד "דמוקלס" אותו המציאו כלכלני ליהמן ברדרס, מדד אשר בוחן את הפגיעות של שוק מסוים להשפעות חיצוניות, משפיע על המסחר במט"ח. הדירוג של ישראל במדד הוא הטוב ביותר, ובמילים אחרות - המשקיעים מעדיפים את השקל כיוון שישראל פגיעה פחות בפני זעזועים חיצוניים.

גורם נוסף להתחזקות השקל הוא פער הריביות של ישראל מול ארה"ב. הריבית בארה"ב עומדת כיום על 3% ובשוק מצפים להפחתות נוספות לרמה של 2%-2.5% בחודשים הקרובים. הריבית בישראל עומדת כיום על 3.75%, מה שמשקף פער ריביות חיובי לטובת ישראל. לפי ליהמן ברדרס, פער הריביות משפיע רבות על השקל.

בנוסף, האנליסטים מציינים גם נכסים פיננסיים עם סיכון נמוך וכן את משבר האשראי שפוגע קשות בכלכלות ארה"ב ואירופה כגורמים שיוסיפו לתמוך בשקל.

ביום שני האחרון חתך בנק ישראל את הריבית במשק במפתיע ב-0.5%, ויום לאחר מכן הודיע ליהמן ברדרס כי הוא סגר את פוזיציית השורט על הדולר-שקל, פוזיציה שהניבה לו רווחים רבים השנה. במילים אחרות, הכלכלנים האמינו כי הדולר יתחזק מול השקל, לפחות בטווח הקצר. היום מעדכנים הכלכלנים את המהלכים הבאים שלהם, ומוסרים כי הם מחפשים הזדמנות כניסה לשורט נוסף על הדולר-שקל.

"אנו ממתינים להיכנס שוב לשורט על הדולר-שקל לאחר ריצה קצרה כלפי מעלה של הדולר בטווח הקצר בלבד", אומרים הכלכלנים. "התמונה החיובית של השקל נותרת בעינה. פער הריביות של ישראל מול ארה"ב ימשיך לפעול לטובת ישראל".