IBI ומגדל: דיסקאונט בדלק נדל"ן של 24.5% או 31%

בבתי ההשקעות אי.בי.אי ומגדל שוקי הון עושים טוב למניית דלק נדל"ן (דלק נדלן ) ומציבים לה מחיר יעד של 40 ו-42 שקל למניה, הגבוהים בכ-24.5% ובכ-31%, בהתאמה, ממחירה הבוקר בבורסה בתל-אביב (כ-32 שקל).

מחלקת המחקר במגדל שוקי הון החלה לסקר את מניית דלק נדל"ן והעניקה למניית החברה המלצת "תשואת יתר" במחיר של 42 שקל למניה, הגבוה בכ-31% ממחירה הבוקר בבורסה בתל-אביב (כ-32 שקל).

האנליסט שי ליפמן מציין, כי דלק נדל"ן, המנוהלת על ידי איליק רוז'נסקי, היא מובילת שוק במערב אירופה ונהנית מהנהלה איכותית ויצירתית, שיודעת לזהות הזדמנויות ולהשיג עסקאות במחירים אטרקטיביים, מחד, ומגב חזק של קבוצת דלק מאידך. לדבריו, השכרת הנכסים בחו"ל מתאפיינת בחוזים ארוכי טווח וברוב החוזים קיים מנגנון של עדכון דמי השכירות למעלה בלבד. ליפמן מעריך, כי החברה לא תיפגע מעליית ריבית בשווקים בהם פועלת בשל העובדה, שמרבית הלוואותיה של החברה נלקחו בריבית קבועה והן בשל הסיבה שמהלך של העלאת ריבית יקשה על שחקנים חדשים להיכנס לשוק.

לגבי תחום הנכסים המניבים בישראל, מעריך ליפמן, כי החברה תעמיק את פעילותה בתחום הנכסים המניבים בישראל ותהפוך לאחד השחקנים המרכזיים בתחום ובמקביל תפעל החברה להנפקת חטיבת הנכסים המניבים בבורסה כחברה או כקרן Reit. ליפמן מסכם את המלצתו: "אנו רואים את ההשקעה בחברה כסולידית בשל אופי פעילותה והמדינות בהן היא פועלת ומאמינים כי בתקופה הקרובה תציף החברה ערך ממספר השקעות בארץ ובחו"ל".

באי.בי.אי (IBI) מסכימים עם מגדל שוקי הון וגם שם מעניקים למנייה המלצת "קנייה". הערכת השווי הכלכלי, שנקבעה לדלק נדל"ן על ידי אי.בי.אי, הינה 5.2 מיליארד שקל ומשקפת לדלק נדל"ן מחיר יעד של 40 שקל למניה, הגבוה בכ-24.5% ממחירה הבוקר בבורסה בתל-אביב (כ-32 שקל). האנליסט אורי וייסבורד מציין, כי להנהלת דלק נדל"ן נגישות גבוהה לעסקאות גדולות בשוק האירופאי ובקנדה, ומתייחס להמשך מסע הרכש של דלק נדל"ן, שבין רכישותיה בתקופה האחרונה ניתן למנות את רכישת 2 בניינים בקייזרסלאוטרן ובפרנקפורט, המושכרים לענק התקשורת הגרמני דויטשה טלקום, 2 בניינים המושכרים לאוניברסיטת ברלין, מרכז הסחר העולמי בלוזאן, שווייץ ו-17 סניפים של רשת רהיטי עץ בפינלנד. בנוסף, רכשה מידי פז את חברת סהר פיתוח, המחזיקה במבני משרדים תמורת כ-252 מיליון שקל.

וייסבורד מציין, כי דלק נדל"ן פונה לעסקאות הכוללות מרכיב תפעולי וכן, מגדילה את נוכחותה בשווקים שבהם נותר מרווח מספק בין התשואה מהנכס לעלות המימון. לדבריו: "הנהלת דלק נדל"ן הוכיחה בשורה של עסקאות שבוצעו בשנים האחרונות את יכולתה באיתור וזיהוי הזדמנויות, תוך יצירת ערך רב למשקיעים".