שיכון ובינוי מכוונת למגה פרויקטים, רוכשת חברת קבלנות אמריקאית
חברת שיכון ובינוי 4.05% דיווחה היום (ד') על חתימת הסכם לרכישת חברת הקבלנות האמריקאית i+icon USA הפועלת בתחומי התשתיות האזרחיות בחוף המזרחי של ארה"ב. החברה לא מסרה פרטים אודות מחיר הרכישה או לגבי שווי החברה הנרכשת המגולם בעסקה.
על פי הדיווח, ל-i+icon USA מחזור פעילות שנתי 250-200 מיליון דולר, והיא מחזיקה כעת בצבר הזמנות של יותר מ-250 מיליון דולר. בשיכון ובינוי מציינים כי רכישתה של i+icon USA על ידי SBA תעניק לה גב פיננסי ומקצועי שיאפשר לה להמשיך ולהתפתח כעסק עצמאי. כמו כן, מעריכים בחברה כי שילוב הכוחות של SBA עם i+icon צפוי לחזק את מעמדן בתחום המגה פרויקטים, בו שולי הרווח גבוהים משמעותית מפרויקטים קבלניים עליהם i+icon USA מתמודדת כיום.
הרכישה תתבצע על-ידי SBA, זרוע הקבלנות של שיכון ובינוי בארה"ב, אשר תרכוש 100% ממניות החברה. המוכרות הן FdG Capital Partners, קרן פרייבט אקוויטי מניו-יורק, אשר מחזיקה בכ-88% ממניות החברה וקבוצת בעלי מניות פרטיים נוספים. השלמת העסקה צפויה לארוך עד כשלושה חודשים וכפופה לקיומם של מספר תנאים מתלים.
בשיכון ובינוי מציינים כי החברה פעלה מזה תקופה ארוכה לאיתור והשלמת עסקה לרכישה חברת ביצוע אמריקאית בתחומי התשתיות, אשר תהווה פלטפורמה לפעילות של הקבוצה בשוק זה בו היא רואה הזדמנות ארוכת טווח ומשמעותית.
בין לקוחות חברת הקבלנות האמריקאית נמנים גופים ציבוריים ולקוחות פרטיים, בהם משרדי תחבורה במדינות בהן היא פעילה (DOT- Department of Transportation), חיל ההנדסה של צבא ארה"ב (US Army Corps of Engineers).
- 1.ברבור שחור 20/02/2019 14:01הגב לתגובה זומי מפרסם עסקה בלי מחיר? מה זה המשקיעים הם כבשים ? זה רק מוכיח שתרבות ההסתרה בחברה עדיין נשמרת
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")