חודש חלומי: מדדי המניות באחד העם רשמו ראלי מטורף - איזה מדד טס 15%?
חודש ספטמבר היה חלומי למשקיעים בבורסה בת"א שסוף סוף הצליחה להקטין פערים מוול סטריט (אבל לא מאירופה). האות לראלי ניתן מייד עם התפוגגות החששות מהתלקחות הזירה הסורית. כמה דרמטי היה ספטמבר? מבדיקת Bizportal עולה כי מדובר בחודש החזק ביותר מזה 3 שנים ואולי אפילו יותר (בכל זאת יש עוד כמה שעות מסחר לחודש הזה).
מדד המעו"ף אמנם משיל היום 0.2% אבל בסיכום חודשי המדד זינק 7.5%, זאת לאחר שבשנה החולפת התנודה החודשית המקסימאלית עמדה על 3.6%. הפעם האחרונה שבה מדד המעו"ף רשם עלייה חודשית חדה יותר הייתה בספטמבר 2010, אז קפץ המדד ב8%. הנה גרף המעו"ף, כל קו מייצג חודש:
*הגרף - מתוך תוכנת 'בורסהגרף'
גם מחזורי המסחר שיתפו פעולה עם העליות, המחזור היומי הממוצע בספטמבר עמד על 1.3 מיליארד שקלים, זאת לעומת מחזור יומי ממוצע של 1.1 מיליארד שקלים בחודשים ינואר עד אוגוסט. ונזכיר כי ספטמבר היה חודש של חגים.
לגבי תשואת היתר מול המדדים בחו"ל, נציין כי ה-S&P500 האמריקני הסתפק החודש בעלייה של 3.6%, אבל הדאקס הגרמני עלה 6.9% - לא ממש רחוק מהמדד הישראלי.
מבחינת הסקטורים. הבולט מכולם היה מדד ת"א תקשורת שלהט בעלייה של כ-15%. המניה שהובילה את המדד הייתה בזק שזינקה ב-21%. במקום השני ניצב מדד ת"א ביטוח שטיפס החודש ב-9.2%. המניה הבולטת בסקטור זה היא הראל השקעות שרשמה זינוק חודשי של כ-12% כשמיד אחריה עם עליה של כ-10% ניצבת מגדל ביטוח.
גם מדד ת"א נפט וגז לא נותר הרחק מאחור ורשם זינוק של 8.7% במהלך החודש. המנייה שדחפה אגרסיבית את המדד כלפי מעלה הייתה רציו יהש שזינקה בכ-17%. מניה קטנה יותר במדד שרשמה עלייה משמעותית היא כהן פיתוח שהוסיפה לערכה כ-21%.
מניות הבנקים חוו אף הן חודש מצוין כשמדד ת"א בנקים הוסיף כ-7.5% מתחילת החודש. מעל כולן בלטה מניית בנק דיסקונט עם תשואה חודשית של כ-11%.
אם אפשר לציין סקטור שלהט מעט פחות, זהו דווקא מדד ת"א ביומד שעלה "רק" בכ-3.5%, זאת, לעומת עלייה מרשימה מאוד של סקטור הביומד של כ-28% מתחילת השנה. עם אחוז עלייה דומה אפשר לציין את מדד ת"א טכנולוגיה כשהמנייה שבלטה מעל כולן במדד זה הייתה ארד שזינקה 24.5% ומיד אחריה אלביט מערכות שזנקה בלמעלה מ-15% ומשכה את המדד הזה מעלה בשל משקלה הגבוה בו.
- 3.רמי 30/09/2013 18:26הגב לתגובה זובמדינה של מושחתים זה יחסית נחשב ראלי מטורף
- 2.ירקרק 30/09/2013 13:48הגב לתגובה זוהמוסדיים מפחדים מהפסקת תכנית הרכישות ומחזירים כספים הביתה. הראלי לא נתמך בשום נתון כלכלי אחר, המיתון עדיין כאן ופיצוץ בועת הנדל"ן מתקרבת.
- 1.עוף החול 30/09/2013 12:51הגב לתגובה זומי שקונה עכשיו כיף לו
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית מזנקת 10%, פלסאנמור 6.7%; ת"א ביטוח קופץ 2.3% - מגמה חיובית בבורסה
אחרי הביקורת החריפה על הנפקת רשף טכנולוגיות - הפעילות המרכזית של ארית - כשגם מוסדיים הבהירו כי לא יקחו חלק בהנפקה, ארית חוזרת בה מקידום המהלך ובוחנת מימון דרך השוק הפרטי; המדדים במגמה חיובית מתונה לפתיחת שבוע המסחר
המדדים במגמה חיובית ת"א 35 עולה 0.7% בעוד ת"א 90 מוסיף 0.5%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים מוסיף 0.9% בעוד ת"א ביטוח מזנק 2.4%. ת"א נדל"ן יורד 0.6% ות"א נפט וגז יורד גם הוא 0.6%.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ
נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך יראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
