הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
צחי אבו
צילום: ארי נדלן

מניית ארי נדל"ן תעלה ב-50%

אביחי טדסה | (3)
נושאים בכתבה ארי נדל"ן מניות מומלצות


לידר שוקי הון מתחילה סיקור על ארי נדל"ן עם המלמת קנייה ומחיר יעד 4 שקלים. המניה זינקה בעקבות הסיקור מ-2.5 שקל ל-2.76 שקלים. עדיין מדובר בפרמייה של 50%. 

צמיחה בתחום הנדל"ן המניב

ארי נדל"ן מתמקדת בנכסים מניבים, עם שלושה מרכזים מסחריים מרכזיים: סטאר סנטר אשדוד, ארנה נהריהו-My Mall בלימסול, קפריסין. לפי האנליזה, החברה מציגה שיעורי תפוסה גבוהים, וממשיכה להרחיב ולפתח את נכסיה, מה שאמור לתמוך בגידול ב-NOI השנתי.

פוטנציאל ההשבחה ופרויקטים חדשים

לפי האנליסטים, החברה מקדמת ארבעה פרויקטים חדשים שצפויים להניב בין 250-300 מיליון שקל ב-NOI שנתי, לצד הרחבת שטחים קיימים בהיקפים גדולים. לידר מציינת שהשווי הנוכחי של המניה אינו משקף את הפוטנציאל הגלום בפיתוחים העתידיים, ולכן מדובר בנקודת כניסהאטרקטיבית למשקיעים.


סטאר סנטר אשדוד – עוגן כלכלי משמעותי


המרכז המסחרי סטאר סנטר אשדוד הוא אחד הנכסים המרכזיים של החברה, והוא נחשב למרכז הקניות הפתוח הגדול בדרום הארץ.
– שטח בנוי: כ-50,000 מ"ר
– שיעור תפוסה: מעל 95%
– פוטנציאל השבחה: החברה מתכננת הרחבת שטחי המסחר, מהלך שיכול להוסיף כ-50 מיליון שקל לשווי הנכס.
– תרומה ל-NOI השנתי: ההכנסות משכירות עומדות על עשרות מיליוני שקלים בשנה, וצפויות לעלות עם ההתרחבות המתוכננת.

ארנה נהריה – פוטנציאל השבחה משמעותי

המרכז המסחרי ארנה נהריה הוא נכס אסטרטגי המשרת את כל אזור הצפון.
– שטח בנוי: כ-30,000 מ"ר
– שיעור תפוסה: סביב 90%, עם ביקוש גובר לשטחי מסחר
– השבחה עתידית: החברה מתכננת מיקסום השימושים בנכס, כולל הכנסת רשתות קמעונאיות חדשות ושיפור תמהיל החנויות.
– השפעה על השווי: ההרחבה והשיפור יכולים להעלות את שוויו בכ-40-50 מיליון שקל.

My Mall לימסול – קפריסין הופכת למוקד הצמיחה

My Mall בלימסול הוא אחד הנכסים המעניינים של החברה, עם פוטנציאל להגדיל את נתח ההכנסות מחוץ לישראל.
– שטח בנוי: מעל 40,000 מ"ר
– שיעור תפוסה: מעל 92%
– השוק המקומי: קפריסין חווה גידול משמעותי בתיירות ובצריכה פרטית, מה שמחזק את הביקוש למרכזי קניות גדולים.
– תרומה כלכלית: ההכנסות משכירות בנכס זה צפויות להכניס לחברה NOI שנתי של כ-40 מיליון שקל, עם פוטנציאל להמשך עלייה בשנים הקרובות.

פרויקטים בפיתוח – תוספת משמעותית ל-NOI

לידר שוקי הון מזהה ארבעה פרויקטים בפיתוח שצפויים להוסיף כ-250-300 מיליון שקל ל-NOI השנתי של החברה בטווח הארוך.
– הרחבת שטחי מסחר בנכסים הקיימים – פוטנציאל תוספת של 30-50 מיליון שקל לשווי הכולל
– הקמת מתחם מסחרי חדש באזור השרון – השקעה מוערכת של 200 מיליון שקל, עם פוטנציאל הכנסה של כ-25 מיליון שקל בשנה
– כניסה לתחום המרכזים הלוגיסטיים – פרויקט בהיקף של כ-100,000 מ"ר שצפוי לייצר NOI של 60-70 מיליון שקל בשנה

קיראו עוד ב"שוק ההון"

השפעת הפרויקטים על השווי הכלכלי של החברה

היקף הנכסים של ארי נדל"ן עומד על כ-3.5 מיליארד שקל, אך לפי לידר, הצפת הערך הצפויה יכולה להביא את שווי החברה לרמות גבוהות בהרבה.
– עליית שווי הנכסים – הרחבות והשבחות צפויות להוסיף 150-200 מיליון שקל לשווי החברה
– גידול בהכנסות משכירות – תוספת NOI שנתית של 250-300 מיליון שקל





שליטה וניהול – צחי אבו מוביל את החברה

מאז שצחי אבו רכש את השליטה בחברה לפני ארבע שנים, חלה עלייה משמעותית בהיקפי הפעילות, עם קידום עסקאות חדשות והשבחת נכסים. אבו מחזיק כיום 57% ממניות החברה, והוא נחשב לדמות מפתח בצמיחתה.

האם המניה תיכנס למדד ת"א 125?

לידר מעריכה שהמשך הצמיחה עשוי להוביל את החברה למדד ת"א 125, מהלך שיכול לתמוך בעלייה נוספת במניה.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אנונימי אשדודי 08/02/2025 16:08
    הגב לתגובה זו
    הייתה לפני כשנתיים בשער 430. כיום יש פרויקטים רבים נוספים והשבחות פוטנציאליות
  • 2.
    מניה טובה (ל"ת)
    דניאל 06/02/2025 21:33
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אנונימי 05/02/2025 19:11
    הגב לתגובה זו
    שחכתם את בניית הקניון הגדול ביותר באילתבתחנה המרכזית
בצלאל מכליס אלביט מערכות
צילום: תמר מצפי

אופנהיימר: "אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים"; מעלה מחיר יעד

אופנהיימר מעלה מחיר יעד לאלביט ל-550 דולר, אפסייד של כ-10% ומציין כי: "היתרון במזרח אירופה הולך ומעמיק, אלביט תהנה עוד שנים רבות מביקושים חזקים מאוד בשוק הישראלי"

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה אלביט מערכות אופנהיימר מניות ביטחוניות

אופנהיימר מפרסמת סקירה עדכנית על אלביט מערכות אלביט מערכות -5.23%   לאחר פרסום הדוחות, ומחדדת את המסר שהביקושים לטכנולוגיה ביטחונית באירופה ובישראל אינם זמניים (זאת לאור העובדה כי ישראל מתכוננת למלחמה נוספת עם איראן ועם מדינות עוינות אחרות, כלשונם), אלא שינוי עומק בשוק שממשיך למצב את אלביט כשחקנית שמספקת פתרונות למדינות ללא תעשייה ביטחונית מקומית. על רקע המגמה הזו, בבית ההשקעות מעלים את מחיר היעד למניה ל-550 דולר ומשאירים את ההמלצה על "תשואת יתר".

האנליסטים מציינים כי הדוחות של אלביט הציגו רבעון חזק מבחינת רווחיות ושיפור תפעולי. הרווח המתואם היה גבוה מהתחזיות, ושיעור הרווח התפעולי המתואם עלה ל-9.7%, שיפור של כ-150 נקודות בסיס לעומת השנה שעברה. מנגד, ההכנסות היו מעט מתחת לצפי, אך עדיין צמחו לשיא של 1.92 מיליארד דולר. באופנהיימר מדגישים כי השיפור ברווח הנקי ושיעור המס הנמוך מצביעים על התייעלות תפעולית שמאפשרת למנף את הגידול בפעילות.

הפער הגדול נמצא בצבר ההזמנות, שממשיך להיות אחד החזקים בתעשייה: 25.2 מיליארד דולר, עוד לפני עסקת הענק שדווחה אתמול. על פי אופנהיימר, הצבר ימשיך לתמוך בצמיחה דו ספרתית בשנים 2026-2025, עם תרומה ברורה של מזרח אירופה, שם אלביט נהנית מיתרון מבני. “מדינות כמו אלבניה, דנמרק וסרביה, שאין להן תעשייה ביטחונית מקומית, הופכות את אלביט לספק טבעי”. בנוסף, המתיחות מול רוסיה והתחייבויות נאט"ו להגדלת ההוצאה הביטחונית הופכות את הביקוש למערכות קרקע, חימושים, תקשוב ואלקטרו אופטיקה ליציב ומתמשך.

הסקירה מתייחסת גם לעסקה הגדולה בהיקף 2.3 מיליארד דולר שעליה דיווחה אלביט אתמול. לפי הערכת אופנהיימר, ההסכם ככל הנראה משקף שיתוף פעולה אסטרטגי בין ישראל למדינה ממזרח אירופה (ההשערה עלתה גם כאן בביזפורטל - אלביט בעסקת ענק של 2.3 מיליארד דולר, אבל מה לא נחשף?) ככל הנראה אחת המדינות שבהן כבר קיימות רכישות משמעותיות של החברה. לדברי האנליסטים, העסקה כוללת מערכות יבשה, רחפנים ומערכות שליטה ובקרה, וצפויה לייצר תרומה ניכרת להכנסות בשנים הקרובות. "מדינות מזרח אירופה יישארו הרבה יותר פתוחות לרכש ישראלי לעומת מערב אירופה, וזה אחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים של אלביט לשנים הקרובות", נכתב.

מנקודת מבט תפעולית, אופנהיימר מציינים כי אלביט מציגה שיפור כמעט בכל החטיבות, עם צמיחה של 41% בחטיבת היבשה, עלייה דו ספרתית בחטיבות הסייבר וה-C4I, ויציבות בחטיבת ESA לאחר תקופה חלשה יותר. במצטבר, מדובר בתמהיל שמאפשר לחברה לשמור על חוסן גם בזמן תנודתיות אזורית בשווקים כמו אסיה-פסיפיק, שם נרשמה ירידה מסוימת ברבעון.

להמשך הכתבה לחץ כאן
משה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, צילום: יח"צמשה סבוסקי, סמנכ"ל הכספים של שפיר הנדסה, צילום: יח"צ
דוחות

שפיר הנדסה: עלייה של 15% בהכנסות, הרווח הנקי קפץ ל-60 מיליון שקל

חברת התשתיות מציגה שיפור ברווחיות ברוב תחומי הפעילות ומקדמת מכירת חלק ממגזר הזכיינות למוסדיים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה שפיר הנדסה

שפיר הנדסה, מחברות התשתיות והתעשייה הגדולות בישראל, מסכמת את הרבעון השלישי ומציגה גידול בפעילות כמעט בכל ענפי הליבה שלה. שפיר הנדסה -2.5%   פועלת במגוון תחומים, בהם תעשייה כבדה, ביצוע פרויקטי תשתית, ייזום נדל"ן למגורים, זכיינות בתחבורה ופעילות לוגיסטית, ובמקביל ממשיכה להרחיב את פעילותה גם בשוק הדיור המוגן והתחדשות עירונית.

הכנסות החברה ברבעון עלו ל-1.57 מיליארד שקל, עלייה של 15% לעומת הרבעון המקביל ב-2024, אז עמדו על כ-1.36 מיליארד שקל. הרווח הנקי הגיע ל-60 מיליון שקל, כאשר הרווח המיוחס לבעלי המניות הסתכם ב-57 מיליון שקל, זינוק ביחס ל-16 מיליון שקל בלבד ברבעון המקביל. גם הרווח התפעולי הציג שיפור והגיע ל-154 מיליון שקל, לעומת 122 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

במגזר התעשייה נרשמו הכנסות של 672 מיליון שקל, עלייה של 5% הנובעת בעיקר מגידול בכמויות שנמכרו. רווח המגזר עלה ל-115 מיליון שקל, עלייה של 11% לעומת השנה שעברה. מגזר התשתיות המשיך להיות אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים, עם הכנסות של 595 מיליון שקל - עלייה של 33% ברבעון, על רקע האצת ביצוע הפרויקטים, במיוחד בקו הסגול של הרכבת הקלה. הרווח במגזר זה עלה ל-46 מיליון שקל לעומת 27 מיליון שקל ברבעון המקביל.

מגזר הנדל"ן תרם הכנסות של 120 מיליון שקל, לעומת 81 מיליון שקל בתקופה המקבילה, עלייה שמגיעה בעיקר מתחילת שיווק של פרויקטים חדשים. רווח המגזר עלה ל-36 מיליון שקל, בהשוואה ל-26 מיליון שקל אשתקד. במגזר הזכיינות נרשמה ירידה קלה בהכנסות - 77 מיליון שקל לעומת 83 מיליון שקל בשנה שעברה - בעקבות הכנסות חד פעמיות שנרשמו אז. הרווח במגזר זה הסתכם ב-20 מיליון שקל. פעילות השילוח והלוגיסטיקה הציגה הכנסות של 107 מיליון שקל לעומת 118 מיליון שקל בשנה הקודמת, והרווח עמד על 9 מיליון שקל.

לאחרונה חברת הדירוג מעלות שיפרה את אופק הדירוג של שפיר מ"שלילי" ל"יציב", בין היתר בשל הערכה לירידה עתידית במינוף. בנוסף חתמה שפיר על מזכר הבנות עם גופים מוסדיים למכירת 33.5%-38.5% מהזכויות במגזר הזכיינות לפי שווי של 9-10 מיליון שקל לכל 1%. 

להמשך הכתבה לחץ כאן