ארי נדל"ן: ה-NOI גדל ב-4%; התקדמות בפרויקטים באשדוד אילת וקפריסין
החברה מציגה רווחיות יציבה יחסית במחצית השנה, עם שיעור תפוסה של 96% בנכסים, ומעריכה כי ה-NOI יגדל לכ-342 מיליון שקל לאחר אכלוס כלל הפרויקטים שבייזום
ארי נדל"ן, העוסקת בנדל"ן מניב מסחרי וקניונים בישראל ובחו"ל, מסכמת
מחצית ורבעון עם תמונה יציבה ועם המשך התקדמות בפרויקטים המרכזיים בישראל ובקפריסין. במחצית הראשונה של השנה הנוכחית ה-NOI הסתכם בכ-40.1 מיליון שקל, שמבטא גידול של כ-4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
ברבעון השני ה-NOI עמד על כ-19.4 מיליון שקל לעומת כ־19.9
מיליון שקל ברבעון המקביל בשנה שעברה, וה-FFO למחצית עמד על כ-27 מיליון שקל - מול כ־29 מיליון אשתקד. בעוד שברבעון השני ה-FFO נותר זהה סביב כ-14 מיליון שקל.לצד זאת, החברה מדווחת כי כאשר כוללים את חלקה (50%) בקניון My Mall בלימסול, ה-NOI הרבעוני מגיע לכ-25 מיליון
שקל. שיעור התפוסה בקניון נותר גבוה מאוד- 99%, והרחבתו בכ-2,500 מ״ר צפויה להסתיים במהלך הרבעון השלישי. שיעור התפוסה הממוצע בכלל הנכסים (סטאר סנטר אשדוד, סטאר נהריה ו-My Mall) עומד על כ־96%, נתון שממשיך לתמוך בהכנסות תפעוליות יציבות.
מבחינת קידום
הנכסים המניבים שלה, החברה השלימה את מסירת מתחם “ג׳מבו” בסטאר סנטר אשדוד – מתחם שצפוי להניב NOI שנתי של כ-6.5 מיליון שקל. בנוסף, באילת כ-40% משטחי קניון "סטאר" כבר הושכרו או מצויים במו״מ מתקדם, כאשר עבודות הקמת טרמינל האוטובוסים החדש בעיר, מסירתו ל״אגד״ ואכלוסו
צפויים להסתיים עד סוף השנה.
במבט קדימה: החברה מעריכה כי לאחר אכלוס מלוא הפרויקטים שבייזום עתידי, ה-NOI יכול לגדול לכ-342 מיליון שקל בשנה, בין היתר בזכות פרויקטים באילת ובמתחם תל השומר שלדברי ההנהלה צפויים להוסיף יחד כ-250 מיליון שקל ל-NOI לאחר השלמתם.מבחינת
המימון של החברה: הוצאות המימון ברבעון השני עלו לכ-15 מיליון שקל (מול כ-12 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד), בעיקר בעקבות הנפקת אג״ח סדרה ב׳.
עם זאת החברה מציגה בסיס הון ומבנה מאזני המאפשרים פעילות נמשכת בהיקפים גדולים, עם הון עצמי של קרוב ל1 מיליארד
שקל ויחס מינוף של כ-58%.
הפעילות של ארי נדל"ן
החברה פועלת כיום במספר מוקדים, בישראל וגם בחו"ל, מה שמאפשר לה ליהנות מפיזור רחב של מקורות הכנסה ולהפחית תלות בשוק אחד בלבד. פעילותה בארץ מתפרסת על פני אשדוד, נהריה, אילת ותל השומר, ובחו"ל היא פעילה בקפריסין, בעיקר בעיר לימסול. בישראל היא נהנית מביקוש מתמשך די גבוה לשטחי מסחר ותעסוקה, בעוד שבקפריסין היא פועלת בשוק שמבוסס על תיירות חזקה וצריכה מקומית גבוהה, במיוחד באזורים עירוניים ותיירותיים כמו לימסול.
מעבר לכך, החברה נוקטת באסטרטגיה ממוקדת של הרחבות והשבחת נכסים קיימים, במטרה להגדיל את שטחי ההשכרה ולשפר את פוטנציאל ההכנסות מהם. במקום להסתפק בשימור המצב הקיים, היא משקיעה בשדרוג ובפיתוח של נכסים קיימים. זה מה שמעלה את ערכם של הנכסים ומגדיל את ההכנסות לאורך זמן. כך למשל, הרחבת קניון My Mall בלימסול, שבו היא תוסיף כ-2,500 מ"ר של שטחי מסחר, צפויה לחזק את מעמדו כמרכז קניות מוביל באזור. גם בישראל היא פועלת לפי אותה אסטרטגיה, עם דוגמה בולטת בהוספת "ג'מבו" בסטאר סנטר אשדוד, מהלך שצפוי להניב NOI שנתי משמעותי ולהגדיל את תנועת הקונים במתחם.
החברה גם נהנית משיעורי תפוסה גבוהים במיוחד, שהם אחד ממקורות היציבות הפיננסית שלה. שיעור התפוסה הממוצע בכלל הנכסים עומד על כ-96%, ובקניון My Mall הוא מגיע ל-99%.
שווי שוק, הון עצמי ומה עשתה המניה?
שווי השוק של החברה עומד על כ-911 מיליון שקל והונה העצמי נאמד בכ-940 מיליון שקל. כלומר, היא נסחרת מתחת להון העצמי שלה. מכפיל ה-FFO שלה הוא 17. המניה עלתה מתחילת השנה בכ-25% וב-12 החודשים האחרונים בכ-40%.
צחי אבו, מנכ"ל ובעלים, מסר: "במחצית הראשונה של שנת 2025 המשכנו להציג שיפור בהכנסות ורווחיות יציבה למרות השפעת המערכה מול אירן על התנאים העסקיים בארץ. אנו ממשיכים לקדם הרחבות לנכסים הקיימים בארץ ובחו"ל כולל התקדמות בהקמת הקניון באילת ובמתחם תל-השומר אשר צפויים להגדיל אתה-NOI בכ-250 מיליון שקל לאחר השלמתם. הקבוצה ממשיכה לפעול לאיתור ומימוש הזדמנויות עסקיות חדשות ולהרחבת עסקי הקבוצה, לצד המשך מימוש פוטנציאל הנכסים הקיימים בפורטפוליו של החברה."
