מייסד לולולמון פותח במאבק שליטה נגד החברה שהקים

מייסד לולולמון Lululemon Athletica 0.91%  , צ’יפ וילסון, פתח במאבק שליטה פומבי נגד חברת ההלבשה הספורטיבית שהקים, במהלך שמציב אותו בעימות ישיר עם הדירקטוריון הנוכחי דווקא בתקופה רגישה שבה החברה מחפשת מנכ״ל חדש. המהלך מגיע על רקע ירידה חדה במניית החברה, האטה בפעילות העסקית ואובדן אמון מצד חלק מהמשקיעים.

וילסון, שנחשב לאחד מבעלי המניות הבולטים בלולולמון ומחזיק כיום בכ־9% ממניות החברה, הודיע כי הוא פותח במלחמת פרוקסי שמטרתה שינוי הרכב הדירקטוריון. לדבריו, זהו צעד הכרחי כדי לבלום את המשך השחיקה במותג ולהחזיר את החברה למסלול צמיחה. במסגרת המהלך, וילסון הגיש את מועמדותם של שלושה דירקטורים חדשים שייבחרו, אם יאושר המהלך, באסיפה השנתית הקרובה. המועמדים הם מארק מאורר, לשעבר מנכ״ל משותף של On Running; לורה ג’נטיל, שכיהנה כסמנכ״לית השיווק של ESPN; ואריק הירשברג, לשעבר מנכ״ל Activision.

וילסון טוען כי שלושת המועמדים מביאים עמם ניסיון מעשי עמוק בניהול מותגים גלובליים, בפיתוח מוצרים ובבניית חיבור רגשי עם קהלי יעד, יכולות שלדבריו חסרות כיום בדירקטוריון לולולמון. לטענתו, הדירקטוריון הנוכחי שם דגש מופרז על תחזיות פיננסיות קצרות טווח ועל עמידה בציפיות של וול סטריט, על חשבון השקעה במוצר, בעיצוב ובחדשנות, האלמנטים שבנו את הצלחת המותג מראשיתו.

מנכ״ל לולולמון עוזב את תפקידו

המהלך של וילסון מגיע זמן קצר לאחר שלולולמון הודיעה כי המנכ״ל קלווין מקדונלד יסיים את תפקידו בסוף ינואר. ההודעה נמסרה לאחר תקופה ארוכה של ביקורת גוברת על הנהלת החברה, על רקע האטה במכירות ובעיקר בשוק הצפון־אמריקאי. לדברי וילסון, עצם ההודעה על עזיבת המנכ״ל ללא הצגת תוכנית ירושה ברורה מהווה עדות לכשל מתמשך בפיקוח הדירקטוריון. הוא הגדיר זאת ככישלון שלישי ברציפות של הדירקטוריון בתחום ניהול ההנהלה הבכירה. וילסון סבור כי בעלי המניות לא יביעו אמון במנכ״ל חדש שייבחר על ידי הדירקטוריון הנוכחי, ולכן הוא מבקש להשפיע על הרכבו עוד בטרם יושלם הליך המינוי.

• לולולמון עלתה כמעט 30% בחודש - שינוי כיוון או ראלי זמני?
• אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנוסף למינוי הדירקטורים, וילסון הגיש הצעה לא מחייבת לשינוי מבנה הבחירה לדירקטוריון, כך שכל חברי הדירקטוריון יעמדו לבחירה מדי שנה. כיום, הדירקטוריון מחולק למחזורי בחירה מדורגים, המגבילים את יכולת בעלי המניות להחליפו בזמן קצר. לטענתו, מבנה הבחירות הקיים משמר הנהגה שאיבדה את אמון המשקיעים ומקשה על ביצוע שינוי אסטרטגי מהיר בתקופה של טלטלה עסקית.

לולולמון עד כה לא הגיבה לאירוע, אך בעקבות התבטאויות קודמות של וילסון מסרה החברה כי היא מקיימת קשר רציף עם בעלי המניות ופועלת ליצירת ערך ארוך טווח. עוד טענה החברה בעבר כי חלק מהדברים שאמר וילסון בנוגע להתנהלות הדירקטוריון, להיסטוריה של החברה ולמצבה הנוכחי אינם מדויקים ואף מטעים.

המניה נפלה 45% מתחילת השנה

מניית לולולמון רושמת עליות מתונות, אך במבט שנתי המניה עדיין נמצאת בירידה של כ־45%, לעומת עלייה חדה במדדי המניות המרכזיים בארה״ב. הירידה במניה משקפת אכזבה של המשקיעים מהאטה במכירות בצפון אמריקה, שוק הליבה של החברה, ומהתגברות התחרות מצד מותגים צעירים כמו Alo Yoga ו־Vuori, לצד חיקויים זולים יותר מצד רשתות המונים. לפי הערכות אנליסטים, קצב הצמיחה של לולולמון נמצא כיום סמוך לשפל מאז הנפקתה ב־2007, והחברה צפויה להתקשות לעמוד ביעד שהציבה לעצמה - הכפלת ההכנסות ל־12.5 מיליארד דולר עד 2026.

• וול-סטריט עברה לעליות שערים; אורקל קופצת ב-9%, מאנדיי צונחת ב-21%
• אלי לילי מחזקת את פעילות ה-RNA: תרכוש את אורנה תרפיוטיקס תמורת 2.4 מיליארד דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ארה״ב במהלך של 12 מיליארד דולר נגד התלות בסין במינרלים...

למאבק של וילסון מצטרף גם משקיע אקטיביסט נוסף: קרן הגידור Elliott Investment Management, שבנתה פוזיציה של יותר ממיליארד דולר בלולולמון ופועלת להשפיע על זהות המנכ״ל הבא. על פי דיווחים, Elliott מקדמת את מועמדותה של ג’יין נילסן, לשעבר סמנכ״לית הכספים של ראלף לורן, לתפקיד המנכ״לית, ואף קיימה מגעים בנושא עם וילסון עצמו.