פרץ שחר צילום: יח"צאינרום מציגה רבעון חזק: זינוק בהכנסות וברווח הנקי
יצרנית חומרי הבניין סיימה את הרבעון השני של 2025 עם זינוק של יותר מ-25% בהכנסות, שיפור ניכר ברווחיות ותוספת תרומה מהחברות הבנות. על רקע ההתמתנות בהשפעות מלחמת חרבות ברזל וההיערכות לשוק הבנייה הצומח, החברה מציגה רווח נקי כמעט כפול מזה שנרשם אשתקד. הנהלת
אינרום מדגישה את המשך היישום של אסטרטגיית ההתייעלות והצמיחה, לצד חלוקת דיבידנד נדיבה למשקיעים
דו"חות הרבעון השני של אינרום INRM , שהתפרסמו היום, מציגים תמונה אופטימית וממחישים את חזרתה של החברה למסלול צמיחה מואץ, לאחר תקופה ארוכה של חוסר ודאות בשווקים המקומיים. החברה, שפועלת באמצעות מותגים מוכרים כמו איטונג, נירלט, כרמית, מיסטר פיקס ו-SP, מדווחת על שיפור חד בכל הפרמטרים המרכזיים: מהכנסות דרך רווח גולמי ותפעולי ועד לרווח הנקי לבעלי המניות. לאחר פרסום הדו"חות עלתה מניית החברה ביותר מ-1.7%, ונסחרת לפי שווי של יותר מ-3 מיליארד שקל ועם מכפיל רווח של 25.94. באחרונה הודיעה MSCI כי הוסיפה את מניית אינברום למדד המניות הקטנות שלה לישראל.
ברבעון השני הסתכמו מכירות אינרום בכ-322.4 מיליון שקל - עלייה של כ-25.2%, לעומת כ-257.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הצמיחה נבע מהחזרה המהירה של נירלט לפעילות סדירה עם קצב גידול מרשים במכירות, מהתמתנות השפעת המלחמה על הביקושים, וכן מהאיחוד החשבונאי של אלומלייט החל ממאי 2024. גם בשורת הרווח הגולמי נרשם זינוק משמעותי: 105.3 מיליון שקל, שהם כ-32.6% מהמכירות, לעומת 73.8 מיליון שקל בלבד (28.6% מהמכירות) ברבעון המקביל - שיפור של כ-42.7%. העלייה מיוחסת ישירות לגידול במכירות ולשיפור ביעילות התפעולית.
במישור התפעולי, אינרום הציגה רווח של 57.3 מיליון שקל, עלייה של כמעט פי שניים לעומת 29.8 מיליון שקל בשנה שעברה. הנתון הזה קיבל רוח גבית גם מהכנסות אחרות של כ-30 מיליון שקל ממס רכוש, בעקבות פיצויים שניתנו לנירלט בשל נזקי המלחמה. לשם השוואה, ברבעון המקביל בשנה שעברה התקבל פיצוי של 24.3 מיליון שקל. מדד ה-EBITDA - אחד הנתונים המרכזיים לבחינת עוצמת הרווחיות - טיפס ל-83.8 מיליון שקל (26% מהמכירות), עלייה של 62.5% לעומת 51.6 מיליון שקל אשתקד (20% מהמכירות).
יו"ר אינרום בני ברון צילום: יח"צ
- חמת מציגה רבעון שני טוב, אך השורה התחתונה בעייתית
- זינוק בהכנסות של עמרם אברהם, אך ירידה ברווחיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורה התחתונה, הרווח הנקי הסתכם ב-40.9 מיליון שקל, מתוכו 38.2 מיליון שקל יוחסו לבעלי המניות. מדובר בעלייה חדה של 94.4% לעומת 21 מיליון שקל שנרשמו ברבעון המקביל ב-2024, אז הועמד חלקם של בעלי המניות על 19.1 מיליון שקל בלבד. על רקע התוצאות, החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-19.1 מיליון שקל, המהווים 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות ברבעון השני. הדיבידנד יחולק לפי 0.13 שקלים למניה.
מ"מ מנכ"ל אינרום, פרץ שחר, הסביר לאחר פרסום הדו"חות כי, "אמערך הייצור החליפי שהקמנו בנירלט משרת בהצלחה את הביקושים הגדלים, בזמן שההכנות להקמת המפעל החדש בעיצומן. אנו מאמינים כי הביקוש למוצרי הקבוצה יגדל בשנים הקרובות ונערכים להמשך ייעול והרחבת הפעילות".
יו"ר החברה, בני ברון, הדגיש כי התוצאות משקפות את הצלחת האסטרטגיה של התמקדות בליבת הפעילות לצד השקעה בחדשנות, התייעלות ושירות ללקוחות. לדבריו, "החברה מציגה תוצאות חזקות ושיפור ניכר ביחס לשנה קודמת, על אף האתגרים שמציבה המלחמה המתמשכת וחרף המערכה מול איראן. אנו שואפים להשיא ערך למשקיעים ורואים פוטנציאל צמיחה משמעותי בחברות הבנות".
- מנכ״ל מנועי בית שמש: “העולם במצוקת מנועים ואנחנו בעמדה מצוינת"
- נופר אנרגיה מוכרת לאקונרג'י את חלקה בפרויקט הסולארי ברומניה ב-46 מיליון אירו
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- רמז עבה לסיום העליות בבורסה
רמז עבה לסיום העליות בבורסה
האם השוק כבר מגלם את עסקת החטופים והסכם הפסקת האש? מה קורה כעת במסחר שעשוי להעיד על אדי הדלק האחרונים לעליות?
השוק מתומחר גבוה. לא מאוד יקר, אבל הבורסה שלנו במכפיל רווח מייצג גבוה ממכפילי הרווח של חלק גדול ממדינות אירופה. השוק שלנו גבוה כי יש עדר גדול ואינטרסים גדולים של מובילי העדר שמניעים ומתדלקים את העליות. עדר זו תופעה פסיכולוגית מסוכנת. מגלים את הסיכון רק בירידות. בזמן של עליות זה win-win וכולם דוהרים מאושרים. לא תמצאו עכשיו מנהל השקעות בכיר שלא יגיד לתקשורת כמה הוא אופטימי. אולי בודדים יעידו שצריך גם להיזהר, וזה בדיוק הזמן להיזהר. הרחבה חשובה - למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך
גופים מוסדיים, חשוב להזכיר, הם לא אנשים שמשקיעים את הכסף הפרטי שלהם. ההפסדים ככל שיהיו לא משפיעים עליהם. זה הכסף שלכם, הם מנהלים לכם את הכסף בתמורה לדמי ניהול (גבוהים בממוצע בכ-60%-80% מדמי הניהול בארה"ב). הם רוצים כמה שיותר כסף וכמה שיותר עליות כי דמי הניהול יגדלו, ואז השכר והבונוסים שלהם יעלו. וככה השוק המקומי פשוט טס בשנה האחרונה על רקע סנטימנט חיובי, הצלחות ישראליות בחזיתות השונות ותקווה.
התקווה היא הדבר הכי חשוב. אנחנו מקווים, מייחלים, רוצים בהחזרת החטופים וסיום המלחמה, וכשזה מתקרב אנחנו מתמלאים באופטימיות. כל פעם מחדש כשהחלו שיחות השוק עלה. האופטימיות יוצרת מצב רוח טוב, צריכה מכל הבחינות - גם צריכה של מניות כשלזה מצטרפת האופטימיות של הכלכלה ושל היום שאחרי עם שלום במזרח התיכון וזה בהחלט תרחיש אפשרי.
כל פעם מחדש נשברו שיאים בבורסה המקומית שלנו. כאשר היו תקוות הבורסה עלתה. כאשר התקווה התמוססה, חששו לצאת מהשוק כי הרי בסוף ננצח, בסוף יחזרו החטופים. אבל כאשר יקרה הדבר האמיתי יכול להיות שזה יהיה דווקא הסימן להיפוך המגמה. למה נקווה אז? מה יהיה ביום שאחרי? האם לא נתבוסס במלחמה הפנימית, בבחירות, במשברים פנימיים ובמחלוקות? זוכרים מה היה לפני 7 באוקטובר? זוכרים את ההפגנות והמחאות והמלחמה הפנימית בין שני חלקי העם?
- שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו
- "קנה בשמועה ומכור בידיעה" - האם עסקה בעזה תפיל את הבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יכול להיות שהשמחה, הסנטימנט החיובי, הצהלות יהיו כאלו שיהיה דלק להמשך העליות בשוק. אין ספק לאף אחד שאירוע כזה הוא הרבה מעבר לכל אירוע כלכלי רגיל, אירוע פוליטי. אין גם ספק שמצב רוח משפיע על הכלכלה ועל הבורסה באופן מאוד חזק. אבל מה יקרה כשנחזור לשגרה. אם תהיה תקווה - תקווה לשלום אזורי, תקווה לשגשוג כלכלי מרשים, הכלכלה והבורסה צפויות לשגשג. אבל בהינתן כל התרחישים, יכול להיות שביום שאחרי אנחנו נפעל לפי - "קנה בשמועות - מכור בידיעה". ביום שאחרי נביט קדימה וניזכר איך נראתה ישראל בשגרה - מלחמה על בחירת השופטים לעליון, מלחמה בין שופטי עליון לשר מפשטים, הפגנות ומחאות. הלוואי שלא נחזור לזה, למדנו לקח גדול על החשיבות באחדות. אבל, משקיעים צריכים להפנים שיש סיכונים.
רמז עבה לסיום העליות בבורסה
האם השוק כבר מגלם את עסקת החטופים והסכם הפסקת האש? מה קורה כעת במסחר שעשוי להעיד על אדי הדלק האחרונים לעליות?
השוק מתומחר גבוה. לא מאוד יקר, אבל הבורסה שלנו במכפיל רווח מייצג גבוה ממכפילי הרווח של חלק גדול ממדינות אירופה. השוק שלנו גבוה כי יש עדר גדול ואינטרסים גדולים של מובילי העדר שמניעים ומתדלקים את העליות. עדר זו תופעה פסיכולוגית מסוכנת. מגלים את הסיכון רק בירידות. בזמן של עליות זה win-win וכולם דוהרים מאושרים. לא תמצאו עכשיו מנהל השקעות בכיר שלא יגיד לתקשורת כמה הוא אופטימי. אולי בודדים יעידו שצריך גם להיזהר, וזה בדיוק הזמן להיזהר. הרחבה חשובה - למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך
גופים מוסדיים, חשוב להזכיר, הם לא אנשים שמשקיעים את הכסף הפרטי שלהם. ההפסדים ככל שיהיו לא משפיעים עליהם. זה הכסף שלכם, הם מנהלים לכם את הכסף בתמורה לדמי ניהול (גבוהים בממוצע בכ-60%-80% מדמי הניהול בארה"ב). הם רוצים כמה שיותר כסף וכמה שיותר עליות כי דמי הניהול יגדלו, ואז השכר והבונוסים שלהם יעלו. וככה השוק המקומי פשוט טס בשנה האחרונה על רקע סנטימנט חיובי, הצלחות ישראליות בחזיתות השונות ותקווה.
התקווה היא הדבר הכי חשוב. אנחנו מקווים, מייחלים, רוצים בהחזרת החטופים וסיום המלחמה, וכשזה מתקרב אנחנו מתמלאים באופטימיות. כל פעם מחדש כשהחלו שיחות השוק עלה. האופטימיות יוצרת מצב רוח טוב, צריכה מכל הבחינות - גם צריכה של מניות כשלזה מצטרפת האופטימיות של הכלכלה ושל היום שאחרי עם שלום במזרח התיכון וזה בהחלט תרחיש אפשרי.
כל פעם מחדש נשברו שיאים בבורסה המקומית שלנו. כאשר היו תקוות הבורסה עלתה. כאשר התקווה התמוססה, חששו לצאת מהשוק כי הרי בסוף ננצח, בסוף יחזרו החטופים. אבל כאשר יקרה הדבר האמיתי יכול להיות שזה יהיה דווקא הסימן להיפוך המגמה. למה נקווה אז? מה יהיה ביום שאחרי? האם לא נתבוסס במלחמה הפנימית, בבחירות, במשברים פנימיים ובמחלוקות? זוכרים מה היה לפני 7 באוקטובר? זוכרים את ההפגנות והמחאות והמלחמה הפנימית בין שני חלקי העם?
- שבוע הבא בבורסה: מניות השבבים יזנקו
- "קנה בשמועה ומכור בידיעה" - האם עסקה בעזה תפיל את הבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יכול להיות שהשמחה, הסנטימנט החיובי, הצהלות יהיו כאלו שיהיה דלק להמשך העליות בשוק. אין ספק לאף אחד שאירוע כזה הוא הרבה מעבר לכל אירוע כלכלי רגיל, אירוע פוליטי. אין גם ספק שמצב רוח משפיע על הכלכלה ועל הבורסה באופן מאוד חזק. אבל מה יקרה כשנחזור לשגרה. אם תהיה תקווה - תקווה לשלום אזורי, תקווה לשגשוג כלכלי מרשים, הכלכלה והבורסה צפויות לשגשג. אבל בהינתן כל התרחישים, יכול להיות שביום שאחרי אנחנו נפעל לפי - "קנה בשמועות - מכור בידיעה". ביום שאחרי נביט קדימה וניזכר איך נראתה ישראל בשגרה - מלחמה על בחירת השופטים לעליון, מלחמה בין שופטי עליון לשר מפשטים, הפגנות ומחאות. הלוואי שלא נחזור לזה, למדנו לקח גדול על החשיבות באחדות. אבל, משקיעים צריכים להפנים שיש סיכונים.
