הום דיפו מאכזבת: תוצאות רבעוניות פושרות; שוק שיפוצים מדשדש; המניה נפלה ותיקנה
המניה ירדה 55 ותיקנה את כל הירידה; המניה נסחרת במכפיל רווח של כ-20
הום דיפו Home Depot INC 0.07% רשת המוצרים לבית שמזוהה גם עם שוק השיפוצים, בדוחות פושרים. המכירות ברשתות עלו ב-1% בלבד, הרווח המתואם למניה פספס את התחזיות והמשקיעים הורידו את המניה בכ-5%. כשלאחר מכן הם החזירו אותה לעשר הבסיס.
תוצאות הרבעון השני היו מתחת לציפיות השוק. מדובר אולי באות אזהרה למשקיעים שציפו לשיפור בביצועי ענף השיפוצים, אך נתקלו ברבעון שמצביע על שוק שעדיין לא מצליח להתאושש. הכנסות עלו, אבל לא מספיק החברה דיווחה על רווח מתואם של 4.58 דולר למניה, לעומת תחזית של 4.72 דולר.
ההכנסות הסתכמו ב-45.3 מיליארד דולר, עלייה של 4.9% לעומת הרבעון המקביל, אך גם הן נותרו מעט מתחת לציפיות השוק, שעמדו על כ-45.4 מיליארד דולר. המכירות ברשתות הקיימות עלו ב-1%, אך נותרו נמוכות ביחס לציפיות לעלייה של 1.3%.במילים אחרות, מדובר בתוצאות שמצביעות על מגמה חיובית קלה, אך לא מספקת כדי לשנות את התחושה הכללית בענף. גם תנועת הלקוחות בחנויות ירדה בכ-2.2% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, מה שמעיד על המשך זהירות מצד הצרכנים.
השפעת שוק הדיור והריבית
- הנאסד״ק ירד ב-0.7%; טארגט נפלה ב-6%, דל איבדה 5%
- אינטל ופאלו אלטו מזנקות, ומה מראים החוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק הנדל"ן ממשיך לדשדש. שיעורי ריבית גבוהים פוגעים בהיתכנות הכלכלית של פרויקטי שיפוץ גדולים, שכן רבים מהלקוחות נמנעים מלקחת הלוואות לצורכי שדרוגים. מצב זה פוגע בביקוש הן מצד בעלי בתים והן מצד קבלנים. עם זאת, החברה דיווחה על עלייה בפרויקטים קטנים ותחזוקתיים, תוצאה של הסתגלות לתנאים החדשים.
לכאורה, המומנטום בענף עדיין מוגבל. התחזית השנתית של הום דיפו לא עודכנה, וכוללת ירידה של כ-2% ברווח למניה לצד עלייה צנועה של כ-1% במכירות ברשתות הקיימות.
רוכבת על פוטנציאל עתידי
- פוקסקון, יצרנית השרתים הטייואנית הגדולה בעולם, מזנקת עם הביקוש ל-AI
- שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- אילון מאסק מפיל את מניית נטפליקס
הנהלת החברה ממשיכה לבנות על אסטרטגיה ארוכת טווח. שתי רכישות שביצעה לאחרונה של SRS Distribution ו-GMS צפויות לחזק את מעמדה מול קבלנים מקצועיים. מדובר בפעולה שמטרתה להרחיב את ההיצע ללקוחות ה-Pro, שמהווים חלק הולך וגדל מהפעילות. במקביל, יש אינדיקציות חיוביות משוק המשכנתאות כשערך הנכסים בארה"ב עלה בכ-50% מאז 2019, והיקף ההלוואות מגובות נכסים (HELOC) ממשיך לעלות ברציפות כבר 13 רבעונים.
זה עשוי להעיד על פוטנציאל עתידי לחידוש פעילות השיפוצים הנרחבת, אם וכאשר התנאים המקרו-כלכליים יבשילו לכך. השוק מחכה לאינדיקציה ברורה כשהמשקיעים כרגע פחות מתמקדים ברווחיות הנוכחית ויותר שואלים מתי תגיע נקודת המפנה שיכולה להיות עם הפחתת הריבית שצפויה בספטמבר.
החברה נסחרת במכפיל רווח נוכחי של כ-20.
מפעל בואינגבואינג מתקדמת ל-797 - המטוס שצפוי להחליף את ה-737 ולשנות את מאזן הכוחות
אחרי המשבר סביב ה-MAX 737 והעיכובים בפרויקט ה-X777, החברה מקדמת מיזם שאפתני עם פוטנציאל כלכלי משמעותי; בוול סטריט מפרגנים
בואינג בואינג מתקדמת בצעדים מדודים אך נועזים לקראת מה שעתיד להפוך לאחד המיזמים המרכזיים בהיסטוריה של התעופה המודרנית - השקת ה-797. המטוס יחליף את ה-737, סדרה שהפכה לאייקון עולמי וכללה למעלה מ-12 אלף מטוסים מאז שנות השישים.
ולפני המטוס החדש, אנקדוטה קצרה - בשנת 1996 הגיעה משלחת מהנדסים מראיינים שהתמקמה במלון הילטון לסדרת ראיונות של עובדים המיועדים לתכנון הסופר ג׳מבו. מודעות דרושים ענקיות פורסמו בעיתונות הישראלית. לפיתוח מטוס חדש נדרשים אלפי עובדים שלא היו בנמצא בבואינג.
העובדים שנקלטו והתמקמו במשרדי חברת בואינג בסיאטל, במדינת וושינגטון, מצאו בשבוע עבודתם הראשון על ריפוד מושב הכסא מכתב מהנהלת בואינג המודיע על ביטול הפרויקט. לאחר הלם ראשון, פוטרו חלק מהמהנדסים ורובם הופנו להמשך תכנון מטוס ה757-300.
יש לקוות שהפעם, תוכניות תכנון ויצור ה797 יצאו לפועל. והקשר ל-757 – ה797 יהיה מטוס הנופל בקטגוריה שבין ה-757 ל-767, למלא את החלל שנוצר בין ה-737 ל-787 אחרי שאט אט ה-757 וה-767 מוצאים משירות.
- עובד בואינג התריע על כשלים בטיחותיים, סבל מהתנכלות והתאבד
- לאחר הפסגה: בואינג וטורקיש איירליינס בעסקת ענק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בואינג 797 שלאחר סיום משבר 737
אחרי המשבר סביב ה-737 MAX החברה נמצאת בצומת דרכים אסטרטגית: האם לדבוק בעקרונות מוכרים ולהמשיך בשיפורים הדרגתיים, או לפתוח עידן חדש של תכן אווירודינמי, מערכות הנעה וטכנולוגיות דיגיטליות מתקדמות?
פוקסקון. קרדיט: רשתות חברתיותפוקסקון, יצרנית השרתים הטייואנית הגדולה בעולם, מזנקת עם הביקוש ל-AI
יצרנית השרתים הגדולה בעולם רושמת קפיצה דו-ספרתית במכירות, מהדקת את אחיזתה בשוק הבינה המלאכותית ומרחיבה פעילות בארצות הברית על רקע חשש מהחרפת מלחמת הסחר
פוקסקון זוהי אינדיקציה ברורה להמשך הביקוש הגבוה למערכות שרתים, ציוד ענן ומוצרי רשת מתקדמים, בעיקר לאור ההשקעות הגוברות בתחום ה-AI בעידן שלאחר ה-ChatGPT ומתחריו. במהלך אוגוסט בלבד, דיווחה פוקסקון על הכנסות של כ-19.8 מיליארד דולר, עלייה של 10.7% לעומת השנה הקודמת. הכנסותיה המצטברות לשמונת החודשים הראשונים של 2025 עלו בכ-16.6% בהשוואה לתקופה המקבילה – הנתון הגבוה ביותר אי פעם לתקופה זו.
הנתונים הללו מדגישים כי החברה נהנית ממומנטום חזק, במיוחד בתחום השרתים והענן, בעוד שהביקוש למוצרי אלקטרוניקה צרכנית, ובראשם האייפונים של אפל, נותר יציב אך ללא צמיחה. פוקסקון, שהיא אחת הקבלניות המרכזיות של אנבידיה NVIDIA Corp. -0.67% ושל אפל Apple 0.35% , שמה לעצמה יעד ברור: להפוך את תחום השרתים למנוע הצמיחה המשמעותי ביותר שלה.
לפי הצהרות החברה, היא מצפה כי הכנסותיה מייצור שרתים יוכפלו ואף ישולשו, בין היתר בעקבות גידול חד בהזמנות מצד שותפותיה האסטרטגיות. פעילות זו נשענת על ביקוש גובר מצד חברות כמו אורקל Oracle Corp -0.91% וסופטבנק, המעורבות יחד עם OpenAI בפרויקט סטארגייט, שמטרתו להקים חמישה מרכזי נתונים חדשים בארצות הברית. לפי הערכות, הפרויקט צפוי ליצור ביקוש נוסף של יותר מ-30 אלף ארונות שרתים – קצב ייצור אדיר שבו לפוקסקון נתח שוק מוערך של כ-40%.
החברה נהנית ממעמד של ספקית עיקרית למערכות השרתים של אורקל ומוגדרת כמעצבת וכיצרנית גדולה. בהקשר זה, האנליסטים מעריכים כי הביקוש למערכות שרתים ייעודיות לבינה מלאכותית עשוי להפוך את תחום השרתים לפעילות בהיקף של טריליון דולר טאיוואני (כ-33 מיליארד דולר) בשנים הקרובות, כשהחברה צפויה לתפוס את החלק המרכזי ממנו.
- פוקסקון מחזקת את אנבידיה: הכנסות שרתי ה-AI צפויות לעלות ב־170%
- פוקסקון מזנקת בזכות ה-AI, אך מזהירה מירידה באייפונים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הצמיחה בתחום השרתים, החברה ממשיכה להתמודד עם חולשה מסוימת בתחום הסמארטפונים, שנבעה בעיקר מתקופת מעבר בין מוצרים. עם זאת, האנליסטים מציינים כי האייפון 17 צפוי להביא להתאוששות מהירה במכירות וכי הירידה הזמנית אינה מדאיגה. בנוסף, גם ברבעון השני החברה הכתה את התחזיות ב-17%, והרווח הנקי שלה עלה ב-27% בהשוואה שנתית.
