גאון מסכמת רבעון: ההכנסות צמחו ב-11% ל-169 מ' שקל, ה-EBITDA זינק 73% ל-26 מ' שקל

חברת התשתיות מפרסמת את התוצאות לרבעון השני ולמחצית הראשונה של השנה: למרות ההאטה בפעילות שנגרמה בשל המלחמה - ההון העצמי צמח כ-8% ל-476.2 מיליון שקל

מנדי הניג | 21/08/2025 09:41

נושאים בכתבה קבוצת גאון גיא רגב

קבוצת גאון, הפועלת בתחומי תשתיות ההולכה למים, ביוב, גז, דלק ופסולת, מסכמת את הרבעון השני של 2025 עם עלייה בהכנסות וברווחיות. גאון משלבת בין פעילות תעשייתית וייצור לבין פרויקטים יזמיים ותפעוליים. בתקופה האחרונה היא ביצעה סדרת רכישות אסטרטגיות, בהן חברת TMNG שהתווספה בינואר השנה וחברת נחמני אשתקד, ובמקביל השלימה את רכישת מלוא מניות פלסים - חברה בולטת בתחום ייצור צנרת הפלסטיק.

מניית גאון קבוצה 2.17% טיפסה כ־4% בחודש האחרון מתחילת השנה עלתה ב-77%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים זינקה ב־150%. שווי השוק של החברה עומד כעת על כ-309 מיליון שקל.

תוצאות הרבעון השני והמחצית הראשונה

הכנסות קבוצת גאון ברבעון השני הסתכמו ב־169 מיליון שקל גידול של 11.5% לעומת 151 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הצמיחה נבע מחטיבת הייזום והביצוע, בין היתר כתוצאה מאיחוד פעילות TMNG, וכן מגידול בפעילות מגזר מערכות הבניין. אף שהחברה דיווחה על התמתנות זמנית בפעילות בחודש יוני, עקב השפעות מלחמת "עם כלביא" על המשק הישראלי, היא הצליחה להציג המשך עלייה במכירות.

הרווח הגולמי ברבעון גדל בכ־37% ל־37.5 מיליון שקל, שהם שיעור רווחיות של 22.2% מההכנסות, לעומת 27.5 מיליון שקל שהם 18.1% מההכנסות ברבעון המקביל. הרווח מפעולות רגילות זינק ל־16.8 מיליון שקל – כ־10% מההכנסות - בהשוואה ל־5.8 מיליון שקל בלבד אשתקד (כ־3.8% מההכנסות).

בשורה התחתונה, הרווח הנקי הסתכם ב־8.5 מיליון שקל, מתוכו 7.2 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות, לעומת הפסד של 0.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה־EBITDA ברבעון זינק ב־73% ל־26 מיליון שקל לעומת 15 מיליון שקל בלבד בתקופה המקבילה.

במחצית הראשונה של 2025 רושמת גאון הכנסות של 352 מיליון שקל גידול של 26% לעומת 279 מיליון שקל בתקופה המקבילה. כשמנועי הצמיחה הם מגזרי התשתיות והתעשייה, פעילות הביצוע והיזמות, וכן מערכות הבניין.

הרווח הגולמי במחצית השנה זינק ב־68% ל־80.3 מיליון שקל, שהם שיעור רווחיות של 22.8% מההכנסות, לעומת 47.7 מיליון שקל בלבד שהם 17.1% מההכנסות במחצית המקבילה. הרווח מפעולות רגילות הסתכם ב־37.7 מיליון שקל כמעט פי ארבעה מה־9.2 מיליון שקל שרשמה אשתקד.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הרווח הנקי בתקופה עמד על 20.1 מיליון שקל, מתוכו 17.5 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניות, לעומת הפסד של 2.9 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2024. גם ב־EBITDA נרשמה קפיצה חדה: 55.3 מיליון שקל לעומת 23 מיליון שקל בלבד בתקופה המקבילה

אירועים במהלך התקופה האחרונה ודבר ההנהלה

בינואר השלימה גאון רכישת 100% ממניות חברת TMNG (באמצעות חברת בת). החברה מתמחה בתכנון, ניהול, פיקוח, רכש והקמה של מערכות משולבות הכוללות: הנדסה אזרחית, תשתיות אורכיות, צנרת תעשייתית ומערכות חשמל ובקרה, במיוחד בעולמות הגז הטבעי ואנרגיות מתחדשות. החברה פועלת בכל שרשרת תשתיות אספקת הגז הטבעי, החל מתשתיות ההפקה, דרך תשתיות ההולכה והחלוקה, תחנות הגפה, תחנות הפחתת לחץ ומדידה, הסבת מפעלים ומערכות בתעשייה, תחנות כוח גדולות, תחנות כח קטנות. התמורה בגין הרכישה הסתכמה ב-1.5 מיליון שקל במזומן, מיליון שקל בתמורה נדחית בכפוף לגידול בהון העצמי של TMNG ותמורה נוספת נדחית המותנית בביצועים כמפורט בדיווחי החברה.

במאי האחרון עדכנה חברת גאון אחזקות על השלמת המהלך להעברת השליטה בחברה האם. מנכ"ל החברה, גיא רגב, המכהן מזה 12 שנה כמנכ"ל החברה, חבר לאנשי העסקים עופר גלבוע ואשל חפץ, באמצעות Challenge Holdings, שבבעלותם, וביחד רכשו כ-77% ממניות גאון אחזקות והפכו לבעלי המניות הגדולים בחברה. מהלך העברת השליטה הושלם לאחר שהתקבל אישור רשות התחרות. המניות נרכשו על ידי חברת כנפי חגי הפועלת תחת Challenge Holdings, חברה פרטית בבעלות המלאה של גלבוע המנוהלת על ידי ליאורה אטינגר מנכ"לית החברה, בתמורה כוללת של כ-67 מיליון שקל.

גיא רגב, מנכ"ל קבוצת גאון מסר: "אנחנו מסכמים רבעון נוסף עם תוצאות טובות, הכוללות צמיחה דו-ספרתית בהכנסות ושיפור חד ברווחיות, עם רווח נקי מצטבר חצי שנתי של מעל 20 מיליון שקל, וזאת על אף שבמהלך ימי מלחמת 'עם כלביא' בחודש יוני נרשמה התמתנות זמנית בהיקפי פעילות החברה כחלק מהירידה בפעילות הכלכלית במשק. הישגים אלה מתרחשים בסביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת בישראל, וממחישים את הביקוש הקשיח למוצרי החברה ומביאים לידי ביטוי את מימוש האסטרטגיה שלנו כמובילים בתחומי תשתיות ההולכה. השנה המשכנו בהרחבת בסיס הפעילות, עם רכישת חברת התכנון וההנדסה TMNG, בהמשך לרכישת חברת נחמני אשתקד, ורכישת מלוא מניות חברת פלסים-החברה המובילה בייצור צנרת פלסטיק, ואלו מאפשרות לנו להציע ללקוחות מעטפת כוללת של פתרונות תכנון-ביצוע ותשתיות הולכה מתקדמות, ולצד זאת אנחנו מרחיבים את פעילותינו לתחומים צומחים כגון תחום שינוע אשפה פניאומטי. אנחנו ממוקדים כיום בפיתוח והרחבה של תחומי הליבה בחברה, מימוש האסטרטגיה וביסוס מעמדה של גאון כשחקנית המובילה בישראל בתחום תשתיות ההולכה".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: דאלי

רמז עבה לסיום העליות בבורסה

האם השוק כבר מגלם את עסקת החטופים והסכם הפסקת האש? מה קורה כעת במסחר שעשוי להעיד על אדי הדלק האחרונים לעליות?

מנדי הניג | 05/10/2025 12:18

נושאים בכתבה בורסה השקעות ניתוח

השוק מתומחר גבוה. לא מאוד יקר, אבל הבורסה שלנו במכפיל רווח מייצג גבוה ממכפילי הרווח של חלק גדול ממדינות אירופה. השוק שלנו גבוה כי יש עדר גדול ואינטרסים גדולים של מובילי העדר שמניעים ומתדלקים את העליות. עדר זו תופעה פסיכולוגית מסוכנת. מגלים את הסיכון רק בירידות. בזמן של עליות זה win-win וכולם דוהרים מאושרים. לא תמצאו עכשיו מנהל השקעות בכיר שלא יגיד לתקשורת כמה הוא אופטימי. אולי בודדים יעידו שצריך גם להיזהר, וזה בדיוק הזמן להיזהר. הרחבה חשובה - למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך

גופים מוסדיים, חשוב להזכיר, הם לא אנשים שמשקיעים את הכסף הפרטי שלהם. ההפסדים ככל שיהיו לא משפיעים עליהם. זה הכסף שלכם, הם מנהלים לכם את הכסף בתמורה לדמי ניהול (גבוהים בממוצע בכ-60%-80% מדמי הניהול בארה"ב). הם רוצים כמה שיותר כסף וכמה שיותר עליות כי דמי הניהול יגדלו, ואז השכר והבונוסים שלהם יעלו. וככה השוק המקומי פשוט טס בשנה האחרונה על רקע סנטימנט חיובי, הצלחות ישראליות בחזיתות השונות ותקווה.

התקווה היא הדבר הכי חשוב. אנחנו מקווים, מייחלים, רוצים בהחזרת החטופים וסיום המלחמה, וכשזה מתקרב אנחנו מתמלאים באופטימיות. כל פעם מחדש כשהחלו שיחות השוק עלה. האופטימיות יוצרת מצב רוח טוב, צריכה מכל הבחינות - גם צריכה של מניות כשלזה מצטרפת האופטימיות של הכלכלה ושל היום שאחרי עם שלום במזרח התיכון וזה בהחלט תרחיש אפשרי.

כל פעם מחדש נשברו שיאים בבורסה המקומית שלנו. כאשר היו תקוות הבורסה עלתה. כאשר התקווה התמוססה, חששו לצאת מהשוק כי הרי בסוף ננצח, בסוף יחזרו החטופים. אבל כאשר יקרה הדבר האמיתי יכול להיות שזה יהיה דווקא הסימן להיפוך המגמה. למה נקווה אז? מה יהיה ביום שאחרי? האם לא נתבוסס במלחמה הפנימית, בבחירות, במשברים פנימיים ובמחלוקות? זוכרים מה היה לפני 7 באוקטובר? זוכרים את ההפגנות והמחאות והמלחמה הפנימית בין שני חלקי העם?

יכול להיות שהשמחה, הסנטימנט החיובי, הצהלות יהיו כאלו שיהיה דלק להמשך העליות בשוק. אין ספק לאף אחד שאירוע כזה הוא הרבה מעבר לכל אירוע כלכלי רגיל, אירוע פוליטי. אין גם ספק שמצב רוח משפיע על הכלכלה ועל הבורסה באופן מאוד חזק. אבל מה יקרה כשנחזור לשגרה. אם תהיה תקווה - תקווה לשלום אזורי, תקווה לשגשוג כלכלי מרשים, הכלכלה והבורסה צפויות לשגשג. אבל בהינתן כל התרחישים, יכול להיות שביום שאחרי אנחנו נפעל לפי - "קנה בשמועות - מכור בידיעה". ביום שאחרי נביט קדימה וניזכר איך נראתה ישראל בשגרה - מלחמה על בחירת השופטים לעליון, מלחמה בין שופטי עליון לשר מפשטים, הפגנות ומחאות. הלוואי שלא נחזור לזה, למדנו לקח גדול על החשיבות באחדות. אבל, משקיעים צריכים להפנים שיש סיכונים.

להמשך הכתבה לחץ כאן