מה יהיה סקטור החדשנות החם של השנה הבאה?

את המאמר האחרון באמת של השנה הזו אתחיל במחשבה שהעליתי בעדינות לא מזמן ומסתבר שצריכים להיות יותר נחושים לגביה. > לקריאת הטורים הקודמים של זיו סגל

המחשבה היא שאפשר ומדדי המניות המסורתיים כמו ה-S&P500 יאבדו את הרלבנטיות שלהם לתקופה ממושכת יותר מאשר 2020 (כתבתי על הצורך לעצב מדדי מניות חדשים ועל מחשבות שיש לי בעניין). כתבתי זאת בעיקר מתוך תחושה טכנית שנבעה מהשוואה בין הפוטנציאל הטכני המוגבל של מדדי המניות לבין פוטנציאל של סקטורים ומניות נבחרות (לעומת חולשתם של סקטורים אחרים).   אמש הקשבתי לראיון מרתק עם קתי ווד, מנכ״לית חברת ההשקעות ARK. אפשר להכתיר אותה כאחת ממנהלות ההשקעות של השנה אם לא המנהלת בה׳ הידיעה. קרנות החדשנות שבניהולה הניבו תשואות פנומנאליות והיו בחוד חנית רלבנטיות ההשקעות לשינויים שעברו על העולם. ווד היא מנהלת השקעות עדכנית, לא מיתולוגית, שראוי שכל אחד יקשיב לה. לא מסובך לעשות זאת. היא פעילה ברשתות החברתיות. זה חלק מהאסטרטגיה הניהולית שלה.   ממדדים לקרנות סל מנוהלות  השאלה המשתמעת מסוגית המדדים היא האם המהפכה של ג׳ק בוגל שהביא לעולם את קרנות הסל עוקבות המדדים, שבין היתר נתנו מענה לכישלון הממוצע והיקר של תעשיית ניהול ההשקעות והמשקיעים הפרטיים, דורשת עדכון גרסה. על פי ווד עולה שהתשובה היא כן.  להערכתה, התמקדות בקרנות החדשנות היא בעלת פוטנציאל לתשואה עודפת, דו ספרתית אומנם (לעומת תלת ספרתית ב-2020), על מדדי המניות המסורתיים. לפני שאתם קופצים למר שהיא מדברת מהפוזיציה זכרו שלשה דברים: 1. ווד מודעת לקיומה של מחזוריות בשווקים ובביצועים שלה ולא מדברת משכרון חושים. 2. הפוזיציה של ווד העשירה רבות את משקיעיה. מדובר במי שדבקה בטסלה, ביטקוין ובנכסים אחרים הרבה לפני שהם נהיו הלהיטים של משקיעי רובין הוד והעולם הרחב. 3. אני אישית מעדיף להקשיב למי שפיו וליבו שווים ושם את הכסף, הקריירה והמוניטין שלו באותו מקום שמונחות המילים והתחזיות שלו.   מבחינתי, ומבחינתכם ככל שאתם קוראים אותי, אני אכן מתכוון להפחית את ההתעסקות במדדים ולהגדיל את ההתעסקות בסקטורים וייצוגם על ידי ETF's. יתרה מכך, ווד מייצגת את תחום ה-ETF האקטיביות שמשמעותן היא שאתם למעשה קונים תיק מניות מנוהל הנסחר בבורסה. יש יותר ויותר מאלו ומדובר בעוד קריאת תיגר על ה-ETF עוקבות המדדים או רכיבי הסקטור שבהם (כמו SPY העוקבת אחרי מדד ה-S&P500 או XLV העוקבת אחרי מניות הבריאות שכלולות במדד ה-S&P500).   ביטקוין ב-50000$  לווד היו עוד כמה דברים מעניינים לומר. היא בעד הביטקוין ומחזיקה 7% ממנו בתיקי השקעות פרטיים. היא ציינה את העובדה שהביטקוין הוא מטבע הרזרבה של עולם המטבעות הדיגיטאליים ואת העובדה שרשת הבלוקצ׳ין שהוא נסחר על גביה היא המאובטחת ביותר. נדגיש בהקשר זה שפרופ׳ גאלווי, פרשן שווקים וחדשנות ומשקיע מוערך שרבים מקשיבים לו, מעריך שהביטקוין יחצה בשנה הבאה את רף ה-50000.     מבין ענפי החדשנות, ווד הדגישה את המהפכה הגנומית כפוטנציאלית ביותר כרגע. ARK מנהלת קרן ייעודית לכך שהסימבול שלה ARKG. הקרן עלתה עליה חדה ב - 2020 אבל ווד צופה המשך צמיחה אקספוננציאלית לחברות החדשנות כך שעם תיקון זה או אחר המניות האלו צפויות להמשיך לעלות לטווח הזמן הארוך (ווד מכוונת לטווחים של 5 שנים). תוכלו לבחון את התנהגותה הטכנית של ARKG בשתי רמות התמיכה שציינתי על הגרף: 90 ו-75 דולר.   לשים עין על יפן  נתון מעניין נוסף הוא העובדה שווד הזכירה את יפן והיותה מקור להשקעות פינטק. מזמן לא התייחסתי להשקעות ביפן ורשמתי לעצמי להתחיל לשוטט שם. שתי קרנות הסל הגדולות להשקעה ביפן הן EWJ ו-BBJP והן דומות מהבחינה הטכנית. כאמור, נדרש לחיפוש מניות וסקטורים ספציפיים כך שיש עוד עבודה לפנינו. טכנית ניתן לראות התחלה של התחזקות EWJ ביחס ל-S&P500 כך שמדובר בקריאת כיוון מעניינת ל-2021.   עוד תחום שווד הזכירה הוא חקר החלל. שווה בהקשר הזה לבחון את התמיכה שאולי מתגבשת ב-SPCE  ברמת ה-24 דולר.   ולסיום, הערה שווד העירה מתחום הניהול וההתנהלות שחשוב לי גם להעלות כאן. ווד מתארת את עבודת האנליזה המתנהלת בחברה שלה כתהליך של קוד פתוח. הכוונה היא שהאנליסטים משתפים את עבודתם עם העולם החיצון ובתמורה מקבלים פידבקים ותובנות. בעולם האינטימי יותר של בלוגסטריט ו-ניתוח טכני, אתם מוזמנים לאמץ את הקונספט ולהרחיב את תרומתכם למאגר הרעיונות ולדיון. יש מבינכם בעלי התמחויות נוספות שיכולים להעיר כאן בתגובות ובמיילים ולשתף ברעיונות ואפשרויות. חלקכם כבר עושים זאת ובהזדמנות זו אודה על כך.   מאחל לנו שנה בריאה ורווחית, שנה של שפיות ואיזון מנטאלי. ניפגש בבלוגסטריט הראשון לינואר 2021. כותב המאמר הינו זיו סגל, העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטאלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה. * אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.