לאחר הירידה החדה במחיר המניה בשבועות האחרונים; הערכות מצביעות על כך שהביקוש למוצר הדגל של אפל עדיין גבוה
המוצר החשוב, וכנראה המזוהה ביותר עם APPLE הוא האייפון. מוצר הדגל של החברה אחראי על אחוז ניכר מההכנסות שלה וככל הנראה מה שמונע ממנה למכור ממנו עוד יותר, הוא דווקא עודף הביקוש. זוהי בעיה ידועה של החברה - היא לא מצליחה לספק את כל הביקושים במידיות. לפני כשבוע דווח בבלומברג כי החברה מבטלת תוכנית להאצת ייצור האייפונים בגלל ביקוש נמוך, מה ששלח את המנייה לירידות, זאת לאחר שב-12 לספטמבר דווח כי על פי נתוני ההזמנות המוקדמות של האייפון מדובר בביקוש חזק ועניין גדול מאוד במוצרי החברה. אנליסט ב-UBS מעריך כעת כי למרות הדיווח על ביטול התוכנית, הביקוש עדיין נמצא בנקודה טובה, לפחות בכל הנוגע לכל מסויים מסדרת הטלפונים החדשה.
דיוויט ווגט, אנליסט ב-UBS צופה כי החברה תמכור ברבעון הנוכחי כ-48 מיליון יחידות, בדומה לרבעון המקביל בשנה שעברה. על פי הערכות הביקוש לדגמי הפרו דווקא נמצאים בשיאים לעומת הביקוש הפחות לדגמי הבסיס - האייפון 14 ומקבילו הגדול יותר האייפון 14 פלוס. לפי דבריו של ווגט, הביקוש הרב לדגמים המתקדמים יותר יוביל את מכיר המכירה הממוצע של החברה ברבעון הנוכחי להיות גבוהה מבדרך כלל. העניין הבעייתי יותר בהכנסות החברה הרבעון, לפי ווגט, הוא דווקא התחזקותו של הדולר. ווגט צופה כי התחזקות המטבע אל מול מטבעות העולם תוביל את הכנסות החברה לרדת ב-8% והוא צופה שההכנסות ממכירות של אייפונים יעמדו על 41.8 מיליארד דולר, זאת מתחת לצפי האנליסטים שעומד כעת על 42.2 מיליארד דולר.
ווגט מדגיש את המהירות של הגעת משלוחי הטלפונים של אפל, כאשר זמן ההמתנה הממוצע לאייפון פרו מקס החדש עומד על 35 יום בארה"ב ובסין ועל 32 ימים ביפן ובאירופה. זמני ההמתנה לאותו הדגם רק בסדרת האייפון 13 בשנה שעברה עמדו על 33 ימים בארה"ב, 39 ימים בסין ו-32 ימים ביפן ובאירופה. זמני ההמתנה אמנם נשארו כמעט זהים, אך ניתן לראות כי שיפור עיקרי נרשם בסין, אשר מהווה שוק מאוד גדול ומהותי עבור החברה.העניין של זמני ההמתנה של דגמי הפרו ככל הנראה מציגים עניין חשוב, מה שבדיוק מחזק את טענתו של ווגט - בהשוואה לשנה שעברה, הביקוש לדגמים היוקרתיים עדיין נמצא בנקודה חזקה. כאשר מסתכלים על זמני ההמתנה לדגמי הבסיס ניתן לראות גם כן את זמני ההמתנה עומדים כעת על 4 ימים עבור דגם הבסיס הרגיל ביפן, ובין 8 ל-9 ימים לדגמי הפלוס.
מניית אפל אמנם נמצאת מאז תחילת שנה בנקודה טובה - היא ירדה בכ-18% בזמן שה-S&P 500 ירד ביותר מ-20%, אך בשבועות האחרונים חלה הדרדרות משמעותית במצב המניה והיא ירדה בתוך כחודש וחצי 19%. מה שהשפיע בעיקר על המצב היה הדיווח של בלומברג והערכה של אנליסט, על פיה הביקוש לדגמים החדשים בסין אינו חזק כמו שציפו. בנוסף לשני אלו, נליסט מחברת BofA Securities הוריד את דירוג המניה מקנייה להחזקה ונראה כי הערכות החדשות של האנליסט מ-UBS הן בדיוק מה שהמשקיעים רוצים לשמוע. לאט לאט אנחנו מתקרבים לעונת החגים של העולם הנוצרי ואפל תצפה להעלות את המכירות שלה ברבעון הקרוב, במקרה ולא תוכל לעשות זאת, סביר כי החברה תחזור בסופו של דבר לממוצע הירידות של השוק, לאחר שזו בלטה במשך השנה האחרונה בעוצמתה היחסית.
- אפל בשיא כל הזמנים - האם האייפון 17 יציל את 2025?
- אפל מקבלת הורדת המלצה - דאונסייד של 20%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
B2 (X)10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
מדינות העולם מגדילות את ההוצאות הביטחוניות לאור ריבוי המלחמות והמתחים, אז מיהם הצבאות העשירים בעולם - יש הפתעות
הוצאות הביטחון הן חלק משמעותי מתקציבים של מדינות וזה יילך ויגדל. מדינות נאט"ו יכפילו את תקציבי הביטחון שלהם ב-3-4 שנים, כשבמקביל קיימים חששות מהתלקחויות ועימותים גדלים. אנחנו אחרי סיום מלחמה ממושכת עם הישגים משמעותיים בכל הזירות. צה"ל הוכיח את עצמו במלחמה כשהוא גם הצבא הראשון שהתמודד בהצלחה עם איומי טילים, כטב"מים ורחפנים בהיקף גדול וממספר זירות. אין ספק שהכוח, מעמד והחוזקה של צה"ל מבין צבאות העולם עלה משמעותית, אבל כשבוחנים את החוזק לפי היקף ההשקעה הכספית, ישראל לא בטופ.
הוצאות הביטחון בישראל מוערכות בכ-45 מיליארד דולר. ישנם דירוגים הממקמים את צה"ל במקום ה-12 ויש אפילו הממקמים אותו במקום 17. כנראה שמבחינת יכולות אנחנו בעשירייה המובילה
המחקרים והבדיקות על היקפי תקציבי הביטחון בעולם מציגים עלייה של 9% בהוצאות הביטחון בשנה שעברה לכ-2.72 טריליון דולר, כשהשנה זה צפוי להגיע ל-3 טריליון דולר. העלייה בתקציבי הביטחון היא התלולה ביותר מאז סוף המלחמה הקרה, ומיוחסת למתח הגובר באירופה, במזרח אסיה, במזרח התיכון ובמקומות נוספים בעולם. הנה עשרת הצבאות העשירים ביותר.
1 # ארצות הברית
תקציב ביטחון: 997 מיליארד
דולר (2024)
אחוז מהתמ"ג: 3.4%
כוח אדם משוער: כ-2.1 מיליון כולל מילואים (1.33 מיליון פעילים)
- ארה"ב פורסת מערכת THAAD בישראל - איך השווקים יגיבו?
- לוקהיד מרטין עקפה את הציפיות ועדכנה תחזיות - המניה עולה ב-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ארצות הברית ממשיכה להוביל את העולם וחלק מזה הוא בזכות הצבא החזק שלה. היא משקיעה יותר מכל מדינה אחרת, היא מפתחת יותר מכל מדינה אחרת והיא מתכננת עכשיו "כיפת זהב" - סוג של "כיפת ברזל". שלנו, רק הרבה יותר גדולה-רחבה ועם הרבה יותר כלים.
הפד בדרך להורדת ריבית נוספת - אך חושש לאבד שליטה על האינפלציה
הנתונים החלשים משוק העבודה דוחפים את הבנק המרכזי לצעד מרחיב נוסף, אך בתוך הפד גוברת ההתנגדות: בכירים מזהירים שהקלה מהירה מדי עלולה לערער את אמינות המדיניות ולהרחיק את יעד ה־2%
הבנק המרכזי של ארצות הברית ניצב השבוע בפני הורדת ריבית שנייה ברציפות, במטרה לתמוך בשוק העבודה הרעוע. עם זאת, המהלך חושף מחלוקת פנימית עמוקה בתוך הפד. מצד אחד נמצאת הקבוצה הדוגלת במדיניות מרחיבה, התומכת בהמשך הורדות ריבית, ומולה עומדת קבוצת קובעי מדיניות שמודאגת מהשפעת ההקלות על המאבק באינפלציה.
הנתונים שפורסמו ביום שישי הראו כי האינפלציה הבסיסית עלתה בספטמבר בקצב הנמוך ביותר זה שלושה חודשים. אף שהנתון מחזק את הציפייה להורדת ריבית נוספת השבוע, הוא גם ממחיש שההתקדמות בבלימת האינפלציה נותרה איטית, מה שמחליש את ההצדקה לסדרת הורדות נוספות בהמשך. ניקול צ’רבי, כלכלנית בוולס פארגו, הסבירה כי הנתונים האחרונים תומכים בהקלה נוספת באוקטובר, אך אינם משנים מהותית את תמונת האינפלציה. חשש זה עומד במרכז טענות הקבוצה השמרנית בפד, הסבורה שההתמקדות בשוק העבודה עלולה לבוא על חשבון היעד המרכזי של יציבות המחירים.
לאורך השנה שמר הפד על ריבית יציבה, כשהמתין לראות את השפעת המכסים ושינויי המדיניות האחרים על הכלכלה. לאחר שירדו נתוני התעסוקה בקיץ, החליט הבנק בספטמבר להפחית את הריבית ברבע אחוז, והציג תחזית לשתי הורדות נוספות עד סוף השנה. מאז אותה פגישה, הנתונים החדשים, שחלקם הגיעו ממקורות פרטיים בשל השבתת הממשל, לא סיפקו סיבה לאופטימיות. נתוני התעסוקה המשיכו להצביע על חולשה, וחיזקו את הערכה שהאטה נמשכת בשוק העבודה.
יו"ר הפד, ג'רום פאוול, אמר לאחרונה כי השוק התרופף משמעותית, מה שמצביע על סיכון להמשך היחלשות. דבריו חיזקו את הערכות המשקיעים שהפד ימשיך בהורדות ריבית בקצב מהיר יחסית. על רקע זה, השווקים הפיננסיים מתמחרים כמעט בוודאות הורדה נוספת של רבע אחוז, אחת נוספת בדצמבר, ואולי שלישית עד מרץ. שוק האג"ח, ששוויו כ-29 טריליון דולר, נהנה מציפיות אלה ורשם תשואות חזקות, הגבוהות ביותר מאז 2020. באוקטובר נרשם עלייה נוספת של 1.1% בתשואות.
- פרוטוקול הפד: הריבית צפויה לרדת פעמיים נוספות השנה
- נאום פאוול: האינפלציה עולה, התעסוקה יורדת והפד בלי כיוון ברור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הקלות נוספות בדרך
הנתונים האחרונים לא שינו את תמחור השוק, והעלייה במחירי האג"ח דחפה את תשואת האג"ח לעשר שנים אל מתחת ל-4%, קרוב לרמות שנראו באפריל. המשמעות היא שהשוק ממשיך לצפות להקלות נוספות, אף על פי שחששות האינפלציה לא נעלמו. סטיבן סטנלי, הכלכלן הראשי של סנטנדר קפיטל מרקטס, מציין כי מדובר בגישה אגרסיבית מצד השווקים, אך הפד טרם הביע התנגדות גלויה לכך, מה שמפתיע נוכח המצב הכלכלי המורכב.
