הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
עידן וולס קבוצת דלק
צילום: ביזפורטל

דלק גייסה 76 מיליון שקל בהנפקת מניות - שלשום מכרה שטח בעכו ב-150 מ'

נתנאל אריאל | (9)
נושאים בכתבה איתקה דלק דלק קבוצה יצחק תשובה קבוצת דלק

חברת דלק קבוצה 0.12%  בבעלותו של יצחק תשובה ובהנהלת עידן וולס, איבדה אתמול 3.3% משוויה לאחר שיצאה אתמול להנפקת מניות + אופציות בהצעה אחידה (חבילה של 14 מניות + 4 כתבי אופציה ב-3,710 שקלים לחבילה). החברה מדווחת הבוקר על השלמת ההנפקה שבמהלכו גייסה 76.3 מיליון שקל. 

שלשום מכרה דלק 75% מהזכויות בקרקע של 430 דונם בפארק הלוגיסטי בעכו ל"תדהר הראל מניבים" (מיזם נדל"ן משותף של תדהר וחברת הביטוח הראל) תמורת 150 מיליון שקל. בעקבות המשבר שאליו נקלעה דלק עם פרוץ משבר הקורונה, דלק תכננה למכור את כל השטח תמורת 200 מיליון שקל, אך השיפור בביצועי החברה איפשרו לה להישאר עם 25% מהסכום, מתוך תקווה ורצון שהמהלך יאפשר לה ליהנות גם מרווחים על הקרקע בהמשך. אז נכון שמדובר בקרקע במיקום לא אטרקטיבי במיוחד, בעכו, מחוץ לאזורי הביקוש של ישראל ורחוק מהם, אבל כשקרקעות בשדה דב וברמת השרון נמכרות במיליארדים - אף אחד לא רוצה לוותר על קרקע.

בכל מקרה, על פי תדהר, למתחם יש זכויות בנייה של מאות אלפי מ"ר לשימושי תעשייה, אחסנה ולוגיסטיקה. אלא שלפני כן החברות יהיו חייבות לדאוג לטיהור הקרקע, כיוון שהשלמת פרויקט הטיהור היא תנאי בסיסי להמשך תכנון ופיתוח המתחם.

לאחרונה איתקה, חברת בת של דלק, שדלק התחייבה להנפיק אותה בלונדון במסגרת ההתחייבות למחזיקי האג"ח שלה, דיווחה כי מצאה תגלית  נפט וגז טבעי חדשה במאגר פוטלה, שממוקם כ-12 ק"מ דרומית למאגר המפיק אלבה, שבו הפכה איתקה למחזיקה הגדולה עם 37%.

בנוסף, לאחר הדוחות לרבעון השני - דלק קידוחים יהש הודיעה על חלוקת דיבידנד של 100 מיליון דולר - מתוכם 54 לכיס של קבוצת דלק - כלומר הרבה כסף נוסף נכנס לכיס של דלק.

ברבעון השני של 2021 ההכנסות של דלק עמדו על 1.744 מיליארד שקל, צמיחה של כ-20% ביחס לתקופה המקבילה, הרווח התפעולי הסתכם ב-1.05 מיליארד שקל, והחברה חזרה לרווח נקי של 302 מיליון שקל, לעומת הפסד של כ-326 מיליון שקל ברבעון המקביל.

כזכור, קבוצת דלק ביצעה מספר מהלכים משמעותיים כדי להגדיל את הנזילות, ובהם התחייבות להנפיק את איתקה, גיוס אג"ח באיתקה, גיוס חוב של מאות מיליוני שקלים בדלק עצמה, דחיית הקובננט בשנה ועוד, מתוך שאיפה שבהמשך תימחק 'הערת עסק 'חי'.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בראיון לביזפורטל הצהיר לאחרונה עידן וולס מנכ"ל קבוצת דלק כי "דלק תיכנס לתחום האנרגיה המתחדשת". וולס הצליח הצליח לעבור את המשבר הגדול של החברה ולייצב את הקבוצה. בראיוןTV הוא סיפר על ההנפקה המתוכננת של איתקה - "במחירי נפט נמוכים יותר היא הוערכה ב-1.9 מיליארד דולר";  על המקורות לתשלום החוב, על השנה וחצי שהוא בתפקיד - "נכנסתי ללחימה" ועל העתיד של הקבוצה

בלידר שוקי הון סבורים שיש לדלק אפסייד של 47% ונתנו לאחרונה מחיר יעד של 280.1 שקל, לעומת מחיר של 196 שקל בשוק, כלומר אפסייד של 47%, וזאת למרות שהמניה כבר עלתה השנה ב-92% וב-12 החודשים האחרונים בלא פחות מ-181%.

מנגד, ב-IBI סבורים כי המניה דווקא צריכה לרדת ב-22%. כך לדעת האנליסט לירן לובלין השווי הנכסי של הקבוצה רחוק מהשווי שלה בשוק - מחיר היעד 148 שקל לעומת 190 שקל בשוק. מי צודק? השוק ידבר ויגיד את דברו.

לקריאה נוספת:

> איתקה: סימני פטרוליום משמעותיים בקידוח Fotla בים הצפוני

> קבוצת דלק מציעה הקדמת פירעון לאג"ח הישנות - עם פיצוי של 20% מהחיסכון בריבית שתהיה לדלק

> דלק: מה הפוטנציאל כעת והאם הסיכוי גדול מהסיכון?

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    אבי 14/10/2021 19:56
    הגב לתגובה זו
    אתיקה עם 11 באירות נפט מפיקים ועם תגלית נוספת. אתיקה לא מוגבלת בכמות המכירות ובמחיר. זה לא ישראל עם כל התעלולים המכוערים. באיתקה אין חוזי ארוכי תווך ולכן הרוחיות שם תעלה חזק.
  • 4.
    המנפיק המונפק 14/10/2021 12:09
    הגב לתגובה זו
    השוק בכללותו ובפרט חברות האנרגיה הפוסילית בעולם נמצא במוד חיובי שמאפשר גיוס מעל ומעבר. בתור בעל מניות הייתי מעדיף שלא ינפיקו אבל בפועל לא ברור מה מנע מהם להנפיק ולגייס הרבה יותר. באחת היו נפתרות לדלק כל הבעיות.
  • 3.
    דלק בדרך הבטוחה לשער 40,000 (ל"ת)
    רון 14/10/2021 10:44
    הגב לתגובה זו
  • המניה הייתה ב 44.000 נק' 40.000 זה עשירית ממחיר השיא של (ל"ת)
    אבי 14/10/2021 19:52
    הגב לתגובה זו
  • המניה דוללה (ל"ת)
    משקיע 17/10/2021 00:55
  • 2.
    יוסי 14/10/2021 10:07
    הגב לתגובה זו
    מקווה שנגמרו הדילולים עם ההנפקות, ושההנפקה של איתקה תהיה אחרי התגלית החדשה ואחרי מחיר נפט גבוה.שתהיה במחיר פי שלוש מהמתוכנן. התוכניות להנפקה היו במשבר, עכשיו התמונה שונה לחלוטין.
  • בעל אגח 14/10/2021 13:39
    הגב לתגובה זו
    דלק צריכה לשלם מיליארד שקל לאגחים מעכשיו עד מרץ, לכן חייבת להנפיק את איחקה.
  • 1.
    לירן לובלין המלך (ל"ת)
    ניר 14/10/2021 09:29
    הגב לתגובה זו
  • דיסי 14/10/2021 21:29
    הגב לתגובה זו
    עד סוף 2022 דלק קוצה תסחר סביב 500 שח למניה. אני מעריך שכבר אחרי דוח הראשון ל2022 או אולי דוח שנתי ל2021 תוסר הערת האזהרה והקפיצה תגיע מיד
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.52%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסףאלי כליף סמנכ"ל בכיר ומנהל כספים ראשי, טבע צילום:שלומי יוסף
ראיון

האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"

בראיון מיוחד לביזפורטל סמנכ"ל הכספים אלי כליף מסביר איך ההתייעלות, ירידת החוב והצמיחה בתרופות המקוריות מחזקים את המומנטום של חברת התרופות. האם טבע בפני שנים של צמיחה? לפני שנה כשהמניה היתה מעל 20 דולר כליף אמר שכן, המניה ירדה אפילו עוד וסיפקה לכם הזדמנות כניסה - מאז היא עלתה והאנליסטים סבורים שהיא בדרך ל-30 דולר

אבישי עובדיה ומנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אלי כליף דוחות כספיים

לפני כשנה, מנהל הכספים הראשי של חברת התרופות, אלי כליף, ראה את המניה באיזורי ה-22 והיה בטוח בכיוון שאליו צועדת טבע וראה אפסייד משמעותי מרמות המחירים האלה. אבל מאז המניה נחתכה קרוב ל-40% וסיפקה למשקיעים הזדמנות כניסה אפילו טובה יותר. בחודשים האחרונים המניה מטפסת בהדרגה ובשבוע שעבר היא חזרה בגדול עם דוח מצוין והזינוק בעקבותיו לא איחר להגיע. היא כבר ב-24 דולר. הלקח מכל זה הוא שמשקיעים צריכים לא רק להשקיע בחברות ומניות טובות, אלא גם לדעת לזהות הזדמנות. טבע ב-14-15 דולר היתה הזדמנות. עכשיו השאלה יותר קשה, מכפיל רווח של כ-9, זה עדיין נמוך, אבל זה לא 6. האנליסטים אגב מכוונים למחיר יעד של 30 דולר. 

במשך כמעט 7 שנים זה היה נראה כאילו הכול הולך נגד טבע. לפעמים זה היה באשמתה, לפעמים זה היה הנסיבות, ביש מזל אם תרצו. בין ה"אשמות" של הדרדור הייתה הרכישה הכושלת של אקטביס שעשתה טבע ב-2016 שביצעה במטרה לחזק את המעמד שלה בשוק הגנריקה, אבל העסקה הזאת הפכה לאחת העסקאות הבעייתיות בתולדותיה. המכירות של החטיבה הגנרית לא גדלו, וגם הקופקסון - תרופת הדגל - המשיכה לאבד נתח שוק. במקביל, עלויות גלגול החוב העצום הלכו והתייקרו.

את 2017 ו-2018 גם אם טבע הייתה מאוד רוצה לשכוח היה קשה לה בגלל הזעם הפנים-ארגוני, פוטרו עובדים, בוטלו בונוסים, ומי שנשאר הרגיש שהענקית הישראלית פסע לפני "להרים ידיים". אבל במקום לשכוח, טבע למדה.

היא נפרדה מהמנכ"ל קאר שולץ והביאה רוח רעננה.ריצ’רד פרנסיס, בעברו מנכ"ל סנדוס וחבר הנהלה ב-נוברטיס, ובכיר לשעבר ביוג'ן. אחד שמבחינת הקורות חיים היו לו את כל הקלפים להצליח. פרנסיס הביא איתו תפיסה עסקית ממוקדת - מעבר מתלות בגנריקה למודל של ביו-פארמה. בשנתיים האחרונות החברה עשתה שינוי כיוון - הדגש עבר למנועי הצמיחה האינווטיוים AUSTEDO, AJOVY ו-UZEDY, לצד שיפור תפעולי, התייעלות וירידה הדרגתית בחוב.

והתוצאות של הרבעון האחרון הן ה"פירות" של כל הסיפור הארוך הזה. רווח מתואם של 0.78 דולר למניה - 16% מעל תחזיות וול סטריט - והכנסות של 4.5 מיליארד דולר תואמות לצפי, עם עלייה בשיעור הרווח התפעולי המתואם ל-28.9% ועדכון מעלה של התחזית השנתית. בצפון אמריקה רשמה טבע צמיחה בהובלת התרופות החדשניות, התזרים התשפר והחוב פחת. בהתאם לביצועים החזקים גם האנליסטים (כהרגלם) משדרגים יעדים - אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע , טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%.

להמשך הכתבה לחץ כאן