נאוויטס זינקה ב-5.5%, אל על ירדה ב-3.6%; המדדים עלו עד 0.5%

מדד ת"א בנייה טיפס היום ב-2.2%, בהובלת מניות ההתחדשות העירונית. אבגד, ליבנטל, הכשרה התחדשות ובוני תיכון שזינקו בשיעורים של עד 6%, על רקע הערכות המשקיעים כי הנזק הרב שנגרם בעקבות התקיפות האיראניות ובהנחה שהעימות יימשך לאורך זמן, יהפוך את תחום ההתחדשות העירונית לגורם מרכזי בשיקום ובפיתוח עתידי. הסנטימנט החיובי בשוק משקף את ההבנה כי חברות הפעילות בענף זה צפויות ליהנות מעלייה בביקוש לפרויקטים, ובעיקר במוקדי נזק באזורים האורבניים הצפופים. למרות פתיחה שלילית ברקע המלחמה עם איראן, הבורסה ננעלה בעליות שערים בהובלת מדד הדגל, ת"א 35 שעלה ב-0.5%, ת"א 90 והבנקים ננעלו סביב האפס. היום לא התקיים מסחר במטבע חוץ אך הדולר הגלום שיקף יציבות סביב 3.6 שקל.

אופטימיות עיוורת: המשקיעים בישראל מתעלמים מהסיכונים - זהירות; הבורסה עלתה היום כשברקע יש טילים על תל אביב; ובכלל - השוק המקומי מפגין חוסן יוצא דופן ואחרי הירידות בסוף 2023 עבר לתמחר בעיקר את התרחיש החיובי ומתעלם מהסיכונים; ייתכן שהתרחיש האופטימי יתממש, אבל מה אם לא?

מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם במאי? תשואות מרשימות במאי בהתאם להערכת ביזפורטל בתחילת החודש; הקרנות המנצחות והקרנות עם תשואת חסר; וגם - מי הקרנות הטובות בטווח של 3 שנים?

אנליסטים מדויטשה בנק מציגים שלושה תרחישים מרכזיים בהתייחסות לשוק הנפט, עם דגש על הפוטנציאל לשיבוש באספקת הנפט האיראנית. בתרחיש הקיצוני ביותר, הכולל הפסקה מוחלטת של יצוא הנפט האיראני וסגירה יזומה של מצרי הורמוז, מחיר הנפט עלול לעלות מעל 120 דולר לחבית. התרחיש השני הוא הגבלות יצוא עמוקות שיביאו להפחתה של מעל 50% ביצוא האיראני. עם זאת, התרחיש שסביר יותר בעיני האנליסטים הוא ירידה מתונה של כ-25% ביצוא האיראני בלבד, מצב שככל הנראה כבר מגולם ברמות המחיר הנוכחיות של חוזי ברנט. הסקירה מדגישה כי התקיפות של ישראל נגד תשתיות באיראן פותחות ערוצים לפגיעה בייצור, שינוע, אחסון וזיקוק, אך לא נרשמה עדיין פגיעה ישירה. איראן מייצרת כ-3.4 מיליון חביות ביום, ומייצאת כ-1.7 מיליון חביות, רמות גבוהות משמעותית מהרמות של 2022, גם לאחר סנקציות נוספות מצד ארה"ב. לפי הדוח, תרחישים של תקיפה ישירה במתקני נפט או סגירה זמנית של מצרי הורמוז עלולים להביא לשיבוש של עד 21 מיליון חביות ביום אך אלה נחשבים תרחישי קצה. השוק, כך נכתב, עדיין לא מתמחר תרחיש מהסוג הזה.

• אודיוקודס זינקה 20%, אורביט 6%; הביטוח עלה 2.7%
• תורפז עלתה 4.7%, נאוויטס 2.9%; הבנקים הוסיפו 0.5%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הזרים לא מתרגשים מהמלחמה - פרמיית הסיכון עלתה באופן מתון; למרות ההסלמה הביטחונית והמתקפות האיראניות על מרכזי האוכלוסין בישראל - שווקי ההון מגיבים באיפוק מפתיע; פרמיית הסיכון של ישראל אמנם עולה אבל במתינות ובצורה מדודה פרמיית הסיכון CDS ל-10 שנים עלתה מ-133 נ"ב ל-163 נ"ב ומתייצבת בדומה לרמה שהייתה אחרי סיום הפסקת אש בין ישראל לחמאס בחודש מרץ - זאת לעומת הסלמות אחרות בהן הפרמיות טיפסו ל-190 ויותר המשמעות: הזרים לא נלחצים בינתיים

המניות הביטחוניות מרכזות עניין רב. אחרי שאלביט מערכות אלביט מערכות 0.32%  זינקה בוול סטריט בשישי ועלתה מעל השווי של טבע, רצף של הודעות בתחום הביטחוני מחברות ישראליות. אימקו אימקו 4.3%     מדווחת על הזמנות המשך ממשרד הביטחון לייצור ואספקת ערכות חשמל בהיקף של כ-16.6 מיליון שקל, נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 0.75%   מדווחת על הזמנה לרכישת מצלמות ומוצרים נוספים של החברה, בהיקף של כ-2 מיליון דולר, ופיסיבי פיסיבי טכנ  מדווחת על קבלת הזמנות המשך עבור פרויקט בטחוני אסטרטגי בהיקף כספי של כ-8.4 מיליון דולר ,עם מועדי אספקה מ-הרבעון הרביעי לשנת 2026 ועד הרבעון השלישי לשנת 2028. אלביט מזנקת ב-6%, אר פי אופטיקל ב-6%, פיסיבי עולה 6%, אימקו ב-5.5%, ואר.אס.אל ב-5%.

מניות התעופה - אל על    מאבדת 3.5%  ו ישראייר   יורדת ב-1.5%, ברקע הפסקת הטיסות לישראל וממנה. ככל שההפסקה תימשך כך זה יהיה כמובן כואב וקשה יותר, אך מנגד, אם בסוף הדרך, האיום האיראני יוסר, אלו חדשות טובות לתעופה הישראלית. אל על עדכנה על הפסקת הפעילות האווירית של החברה על רקע ההתפתחויות הביטחוניות האחרונות. 

• ארד: קונטזרה - הבת הספרדית - זכתה במכרז לאספקת מדי מים חכמים בהיקף של כ-19 מיליון אירו
• סולאיר רוכשת פרויקט סולארי בספרד ב-62 מיליון אירו
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אנרגיה: ניו-מד אנרג׳י ניו-מד אנרג יהש 1.22%   מדווחת כי חברת התפעול של אסדת הגז לוויתן - שברון, קיבלה הוראה משר האנרגיה להפסיק את פעילות השאיבה עד להודעה חדשה מהשר. בהתאם להוראה, הפסיקה שברון את פעילות השאיבה במתקן. ניו-מד מחזיקה בכ-45% מהזכויות בפרויקט לוויתן. שברון מחזיקה בעוד כ-39% ורציו מחזיקה בכ-15%. 

נאוויטס נאוויטס פטר יהש 0.71%  עולה כ-3.5% ועולה לשיא חדש ברקע עליית מחירי הנפט והגז. נציין כי המניה נהנית מעליית המחירים מבלי להיות מושפעת מהמתיחות הביטחונית, שכן החברה פועלת בעיקר בחיפושים והפקה של נפט וגז במפרץ מקסיקו: Buckskin, Shenandoah, בקנדה (פעילות אקספלורציה), ובאיי פוקלנד (Sea Lion).

שוק האג"ח ירד עד 0.7%, התשואה עלתה בהתאם. אג"ח ממשלתית בריבית קבועה ל-11 שנים עם תשואה של כ-4.77%.

דירות ליד הקריה בת"א - האם המלחמה תגרום לירידת מחירים? לאור אירועי הלילות האחרונים - צצה השאלה המתבקשת: איך זה ישפיע על מחירי הדירות - במיוחד באזורי הביקוש ליד מבנים אסטרטגיים וביטחוניים רבים; וגם - שאלנו מומחה לגבי הפערים בין דירות עם ובלי ממ"ד

סייברוואן סייברוואן 0%   מציגה: גם במחיר של אגורה יש לאן לרדת; המניה הדואלית השלימה איחוד הון שלישי בנאסד"ק, במאמץ להישאר מעל מחיר הסף, אבל בישראל היא כבר נגעה ברצפה הטכנית אגורה אחת; הפער בין המחירים בבורסות יוצר ארביטרז' שלילי ומותיר את המשקיעים המקומיים בבעיה

עזריאלי: גרין מאונטיין סגרה מימון של 100 מ' ליש"ט באנגליה חברת הדאטה סנטרים של עזריאלי סגרה מימון בסך 100 מיליון ליש"ט להרחבת קמפוס קיים במדינה; החברה רכשה את את המרכז ב-2022 כשהיקפו היה 7.4 MW, והיא ציינה אז כי יש לו פוטנציאל פיתוח של עד 40 MW.

שוב אנרגיה חתמה על הסכם פשרה עם רשות המיסים: תשלם רק 14 מיליון שקל שיכון ובינוי אנרגיה הגיעה להסכם פשרה עם רשות המסים סביב מחלוקת על שומת המס בגין השנים 2018 עד 2021, כאשר הרשות טענה שהשומה עומדת על 74 מיליון שקל, ולבסוף הסכימו הצדדים על פשרה ב-14 מיליון שקל 

עם מימון מכלל וישראכרט: הכשרת היישוב מתחילה את הפרויקט ברמלה הפרויקט, מהגדולים של החברה בתחום ההתחדשות העירונית, כולל כ-3 אלף דירות, שטחי מסחר ומשרדים, ויוקם בשיתוף מנורה מבטחים. המימון ניתן על ידי כלל ביטוח וישראכרט מימון; וגם - מה מושך את המוסדיים להשקיע בהתחדשות עירונית?

מחירי הדירות לאן? הצפה בקרית קריניצי: תקופת החסימה נגמרה - אבל איפה הקונים? אחרי חמש שנות חסימה (ממועד האיכלוס), עשרות דירות יוצאות לשוק החופשי בשכונת קריניצי ברמת גן. אבל בשוק קפוא ובתנאי תחרות צפופים, לא בטוח שיהיה מי שיקנה; וגם - עסקאות אחרונות

המוסד פתח את השמיים: מבצע הרחפנים ששיתק את ההגנה האיראנית מבפנים; בזמן שמטוסי ה-F35 של חיל האוויר חצו את שמי איראן, מבצע חשאי התנהל על הקרקע: עשרות צוותים חמושים ברחפני נפץ זעירים הכו בלב מערך ההגנה האיראני וסללו את הדרך לתקיפה תוך הבטחת עליונות אווירית כמעט מוחלטת - שנים של תכנון וחדירה אל מעבר לקווי האויב, מבצע עומק שילמד בבתי הספר של סוכנויות הביון בעולם

המלחמה באיראן תופסת את הבורסה ברמות שיא. ביום חמישי היו ירידות בבורסה על רקע חשש להסלמה, אבל אף אחד לא ציפה להתפתחות שתגיע בלילה של חמישי לשישי - התקפה ישראלית על מתקני הגרעין של איראן לצד חיסול של בכירים בצבא איראן. בשיש בלילה הגיעה התגובה האיראנית עם פגיעות בתל אביב, רמת גן וראשון לציון - 4 הרוגים ומעל 70 פצועים, בשבת הגיעה תגובה נוספת של איראן - תגובה קשה עם 10 הרוגים בבת ים וטמרה ומעל 200 פצועים. 

זאת מלחמה של ממש ועל פי הערכות זה הולך להיות עניין של כמה שבועות. ישראל המשיכה לתקוף לאורך השבת וחיסלה את רוב מערך הנ"מ של איראן ופגעה בתשתיות נוספות.  

השאלה החשובה היא מה הלאה? על פי הידוע כעת, הנזק למתקני הגרעין אינו גבוה. אולי עיכבנו את התוכנית אבל ככל הנראה שמדובר רק בפגיעה חוץ קרקעית ולא בבסיס של העשרת האורניום ובעומק הכורים הגרעינים. הישג יהיה חיסול או עיכוב של שנים בתוכנית הגרעין, ולא בטוח שאפשר לעשות זאת בלי האמריקאים. לישראל יש פצצות שיכולות לחדור לעומק, אבל לא כמו שיש לאמריקאיים. בינתיים ארה"ב תומכת ועוזרת ביירוט טילים לעבר ישראל, אבל לא בתקיפות. טראמפ מרוויח מכל העולמות - הוא מדבר על ביבי החבר המשוגע שלו ומאיים שזה יהיה גרוע יותר וזאת כדי להחזיר את איראן לשולחן המו"מ, אבל הוא מדגיש שארה"ב לא תמכה במבצע של ישראל ושהוא עשה הכל כדי שאיראן תתור את העניין כפי שביקש - תוך 60 יום. ביום ה-61 - ישראל יצאה למתקפה. בינתיים איראן ביטלה את המשך השיחות על הגרעין ולא נראה שההסלמה תיפסק בקרוב.

כך נראית שורת התקציב של המלחמה מול איראן ישראל הוציאה עד כה כ־7.5 מיליארד שקל על הלחימה מול איראן, בקצב ממוצע של 2.5 מיליארד שקל ליום; חצי מההוצאות פעילות התקפית מהאוויר והים החצי השני הגנה ותגבור מילואים; העלות הכוללת האמיתית צפויה להיות גבוהה בהרבה, אך הנזק העקיף עדיין לא ניתן למדידה.

מה צפוי במדד המחירים לחודש מאי? אחרי ההפתעה באפריל, הכלכלנים מצפים לעלייה מתונה או אפסית במדד המחירים שיפורסם ביום ראשון - בעיקר בשל ירידת מחירי הטיסות והדלק; עם זאת, מדובר בחדשות של אתמול, כאשר המתקפה האיראנית צפויה לטרוף את הקלפים. הצרכנים כבר הסתערו על רשתות השיווק, התנועה האווירית נעצרה לחלוטין ואיתה גם המשלוחים האוויריים, המשק פועל במתכונת חירום וכתוצאה מזה אנו צפויים לראות עליית מחירים. גם אם נראה הפתעה חיובית במדד, ייתכן מאוד שזה לא יספיק כדי לשנות את תוואי הריבית של בנק ישראל בזמן הקרוב.

וול סטריט ירדה בשישי בהמשך לתקיפה הישראלית - סגירה אדומה בוול סטריט; הנפט קפץ 8%, טסלה עלתה 2%. הנפט זינק וזה יתבטא גם במניות הנפט הישראליות - קבוצת דלק ו נאוויטס, אם כי, מניות הגז גם אמורות ליהנות, רק שבינתיים האספקה על רקע המצב בירידה (הדממה בעיתות של סכנה).

"נצלו את הירידות לרכישת מניות ואגרות חוב" – שמואל קצביאן, אסטרטג שווקים פיננסיים בכיר בבנק דיסקונט, מציע לכם לרכוש נכסים - מניות ואגרות חוב במקביל לירידות הצפויות בשוק המקומי. לדעתו "אי וודאות בטווח הקצר בשל המלחמה מול איראן תוביל לביצועי יתר לאחר מכן"

דליה וסימנס חתמו על הסכם לאספקת הציוד העיקרי להקמת פרויקט "דליה 2" פרויקט דליה 2 מתקדם: נחתם הסכם עם ענקית התעשיה הגרמנית לרכישת המיכון הדרוש לפרויקט תחנת הכח החדשה 

טכנ' גילוי אש במגעים עם לוקהיד מרטין להטמעת גלאי החברה כחודשיים אחרי שדיווחה על הזמנות "בהיקף לא מהותי" מלקוחות ביטחוניים באסיה ובאירופה, חברת גלאי הלהבה מדווחת על מגעים עם ענקית הביטחון לוקהיד מרטין

בורסת תל־אביב נפתחה כסדרה היום. בטהרן לעומת זאת, הבורסה המקומית השעתה את פתיחת המסחר בשלושה ימים, ולא בטוח שהדחיות בפתיחת המסחר יסתכמו בכך, כאשר שם חוששים מבריחת ספים ונהירה לדולר. לפי בכירים בישראל, המערכה מול איראן היא מערכה שתארך שבועות ולא ימים בודדים. שבועות שבמהלכן ארה״ב תצטרף לתקיפות, מה שעלול לרמוז על היתכנות להסלמה נוספת.

מדד ת"א 90       

מדד ת"א 125 

מדד ת"א 35 

דולר שקל רציף 0.11%   

BITCOIN 0.19%         

מחזור המסחר הסתכם בכ-2.1 מיליארד שקל

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2659.08

אקונרג'י אקונרג'י 0%   גייסה 250 מיליון שקל בהקצאת מניות פרטית; הבעת אמון של המוסדיים באקונרג'י, עם גיוס של כ-250 מיליון שקל בהקצאת מניות פרטית בדיסקאונט קטן יחסית; מגדל, הפניקס, מור ומנורה הצטרפו או חיזקו את מעמדן כבעלות עניין; המניה מגיבה בעליות

קיסטון נסוגה מההצעה החדשה לחלל תקשורת; קרן קיסטון קיסטון אינפרא 0.66%   מושכת את הצעתה להסדר החוב בחלל תקשורת חלל תקשורת 0%    , אך מותירה פתח לחזור להצעה המקורית; מחזיקי האג"ח יצטרכו להחליט מבין ההצעות הקיימות

בג'פריס ממליצים על הבנקים בישראל; מי עם האפסייד הכי גדול? האנליסטים בג'פריס מעלים תחזיות רווח לבנקים הגדולים, צופים החזרי הון של מעל 50% וממליצים על דיסקונט ולאומי; כשפועלים בהמלצת "החזק"

הנפקות הן לעיתים חלון הזדמנויות ולעיתים מלכודת למשקיעים; גל חדש של הנפקות מתגבש, והוא כולל גם לא מעט חברות ישראליות, חלקן מצליחות לספק תוצאות ולרשום עליות, אחרות מדשדשות או נופלות. עברנו על כולן: אלה שבלטו לטובה, אלה שפחות, ומה אפשר ללמוד לפני הגל הבא? התשואה בהנפקות האחרונות - מי מובילה ומי אחרונה?

עוד אתמול כתבנו כי הבורסה יכולה להפתיע. ירידות אומנם צפויות, אבל אל תצפו לקריסה, ולא בטוח שהירידות יהיו בסוף היום מאוד חדות. טילים שפוגעים בת"א וערי המרכז, זה לא עניין של מה בכך. הסיכון עולה, הריצה לנכסים בטוחים תימשך - ובהתאמה פרמיית הסיכון של ישראל - ה-CDS תעלה וזה אומר שהמרווחים על אגרות החוב יעלו. התשואה על אגרות החוב  תעלה והשערים ירדו.

גם המניות ירדו - מניות לא אוהבות מלחמה, אבל משקיעים לא אוהבים למכור בידיעה שאולי בהמשך יהיה טוב והם יפספסו את העליות. עקרונית צריכה להיות ירידה מסוימת בשוק ולו בגלל שהסיכון והתנודתיות עלו. אבל גם בבורסה המקומית וגם בוול סטריט אחד הכללים "שנחשבים" עכשיו הוא ה-"FOMO", הפחד להיות בחוץ ולפספס את העליות. זאת לא המלצה לאי מכירה, זאת גם לא המלצה לקנייה, אבל בשנה האחרונה כל ירידה משמעותית היתה בעצם הזדמנות לקנות ולהרוויח. זה בולט יותר בוול סטריט. השוק נתנדנד ונפל אחרי הצהרת המכסים, ועכשיו הוא כ-10% מעל המחירים רגע לפני הצהרת טראמפ. 

עם זאת, בסוף מה שמשפיע על השוק יותר מהכל אלו המחירים. המחירים בתל אביב לא נמוכים, הם גם לא יקרים, אבל הבורסה ברמות שיא, וזו בשעה שהכלכלה מפתיעה לטובה, ועדיין זו כלכלת מלחמה, כלכלה עם תקציב ביטחון גדול שימשיך לגדול בעקבות המלחמה, וגירעון שצפוי לגדול בעקבות ההתפתחות מול איראן. כל זה יהיה נכון ושווה כלכלית, אם האיום יוסר. כלומר, אם ננסה לתמצת - אי הוודאות גדלה מאוד, אבל מי שסבור שהיום שאחרי יהיה חיובי לישראל, אמור לפי הנחה זו שלא למכור. 

החשיבות בחיסול אנשי הכספים והמקרה האיראני מאז החלה מלחמת חרבות ברזל, פעלה ישראל במסגרת הלחימה בזירה הפיננסית. במהלך המלחמה ישראל תקפה את סניפי הבנק של חיזבאללה בלבנון ואף הוצע לבטל את שטרות ה-200 שקל כדי לנטרל מחמאס את היכולת להמשיך ולהצטידד, מאחר וכח הקניה שלו שמור בעיקר בשטרות של 200. פגיעה בראשי המערכות הכלכליות של ארגוני הטרור יכול להיות בעל השפעה מכרעת על תוצאות המלחמה