כמה אפסייד יש לסקטור הווטרטק ואיזו מניה יכולה להיות מעניינת?
באחד הפרקים הכי שנונים של תכנית האנימציה סאות'פארק, החברים הולכים לפארק מים. כשתשתיות הטיהור של המים קורסים בגלל עודף של פיפי, זה מוביל לנחשול ענק של שתן ויוצר הרס רב ודוחה במיוחד. אז נכון, מדובר רק בדמיונם הפורה של שני היוצרים הגאונים של הסדרה, אבל במציאות יש באמת חברה שתפקידה לטפל במים של פארקי שעשועים והטכנולוגיה שלה תופסת לא מעט תאוצה. כי טיפול במים של פארקי שעשועים זה רק סגמנט אחד של חברת הווטרק, כלומר טכנולוגיית המים, איווקה EVOQUA WATER TECHNOLOGIES (AQUA).
בתחילת השנה כתבנו כאן על בעיית המים העולמית ואיך אפשר להשקיע במניות ובקרנות בתחום הווטרטק, כלומר טכנולוגיית המים, שמתמקדת בטיפול, טיהור ושימור של מקורות מים – שהוא המשאב החשוב ביותר עבור כל חיה בעולמנו, כולל האנושות, יחד עם אוויר נקי כמובן. השוק הגלובלי של ווטרטק עדיין בחיתוליו, כששווי הסאב סקטור של טיפול במים נאמד בכ-85 מיליארד דולר – אבל הוא צומח ב-1% בכל שנה, מה שאומר שיש לא מעט אפסייד בתחום.
הבאנו מספר דוגמאות להשקעה דאז, כמו של ענקית גלובלית בפתרונות מים חברת אקולאב (ECL) עם שווי השוק שעולה על 62 מיליארד דולר. מניית אמריקן ווטר וורקס (AWK), חברת לשירותי מים ופינוי שפכים עם שווי שוק שעומד על כ-30 מיליארד דולר. יש גם לא מעט קרנות בתחום כמו אינווסקו S&P גלובל ווטר אינדקס (CGW), או אינווסקו ווטר ריסורסס (PHO) וגם פירסט טראסט ווטר (FIW).
- אואזיס לא הראשונים: עשרת הטורים הגדולים ברוק
- עליות באסיה, החוזים בוול סטריט נסחרים בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אז גם AQUA מעניינת. אמנם היא רק בשווי של קרוב ל-4 מיליארד דולר, אבל מתחילת השנה עלתה בלמעלה מ-24% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-70%, מרמה של 19.3 דולר למניה ל-32.8 דולר נכון לסגירה של שישי.
לחברה יש כ-38 אלף לקוחות ו-200 אלף אתרים שבהן הטכנולוגיה שלה פעילה, מחברות אלקטרוניקה, דרך כימיקלים, שירותים וגם כמו שכתבנו, יש לה נוכחות לא קטנה בפארקי מים – כי כאמור מישהו צריך לטפל בכל הפיפי הזה.
החברה בכלל החלה כחטיבת הווטרטק של ענקית הטכנולוגיה, סימנס (SIE), אך עברה לידיים של קרן הון סיכון ואז הונפקה לקראת סוף 2017. תחילת חייה הציבוריים של החברה לא היו על מי מנוחות – מתנצל על הדימוי – כשב-50% מהפעמים פספסה את התחזיות שהיא עצמה סיפקה.
- AMD מציגה תחזית צמיחה אגרסיבית - שוק הבינה המלאכותית לא עוצר
- אורקל חזרה למחיר טרם הזינוק: האם האופטימיות סביב החברה מתפוגגת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
כבר מההתחלה החברה לא הצליחה לעמוד בגיידנס שלה וקרסה ממחיר הנפקה של 18 דולר לפחות מ-8 דולר כעבור שנה. לאט ובזהירות החלה להתאושש, עד שקרסה יחד עם כל השוק במארס השחור והקורונה. אמנם לקח לה 8 חודשים עד שהמניה חזרה לרמה שלפני תחילת הקורונה, אבל מאז מארס היא כמעט ולא הסתכלה לאחור.
לחברה תחזית מכירות של 1.5 מיליארד דולר ל-2022, כשהחברה אומרת כי השוק שלה נאמד ב-16 מיליארד דולר. זה קרוב ל-20% מהשוק העולמי, כשלחברה אין כמעט מתחרות בתחום שלה לטיהור כימיקלים ממים.
בוושינגטון מדברים לאחרונה על כך שממשלו של הנשיא ביידן צפוי להכניס את משפחת הכימיקלים PFAS כחומר מסוכן. הכימיקלים ששימשו תעשיות רבות חדרו למי תהום וזיהמו אותם. אם יוגדרו כסכנה בריאותית, המשרד לאיכות הסביבה ידרוש לטהר את המים, עם פוטנציאל השקעות של מיליארדים כל שנה. ומי צפויה להרוויח מזה? ניחשתם נכון, AQUA, שלה יש טכנולוגיה שמיועדת בדיוק לצרכים אלה, יחד עם עוד מספר חברות מצומצמות בעלות טכנולוגיות טיהור.
מאז שהונפקה החברה, היא ביצעה לא פחות מ-9 מיזוגים ורכישות של חברות בתחום, כדי להגדיל את סל השירותים שהיא מעניקה ללקוחותיה והיא גובה מהם תשלום פר גאלון של מים. "איווקה בונה פורטפוליו מאוד רווחי של חברות במיקור חוץ, עם למעלה מ-95% חידושי חוזה", כתב אנליסט RBC, דין דריי, שהעניק למניה מחיר יעד של 38 דולר, המהווה 16% אפסייד על מחיר השוק.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -3.15% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)נעילה מעורבת בוול-סטריט; קמטק ובריינסוויי נפלו ב-6%, אפלובין עם 8%
המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת אחרי פתיחה שלילית בעקבות הערכות כי השבתת הממשל האמריקאי צפויה להסתיים. הנאסד״ק ירד ב-0.2%, בעוד הדאו עלה ב-1.2% וה-S&P עם 0.2%. למרות התמתנות הירידות במדדים, החולשה בשוק מטבעות הקריפטו נמשכה, כאשר הביטקוין נפל ב-3% לכמעט 103 אלף דולר למטבע.
את הירידות במניות הטכנולוגיה הובילה אנבידיה, שאיבדה כ־3% לאחר שפורסם כי קבוצת סופטבנק מכרה את כל החזקתה בחברה תמורת 5.83 מיליארד דולר, במטרה לממן השקעות נוספות בתחום הבינה המלאכותית. המכירה יצרה לחץ זמני על מניות הסקטור, לאחר תקופה ארוכה של עליות חדות במניות השבבים.בזירת המט"ח והאג"ח נרשמת תנודתיות קלה: שוק האג"ח האמריקאי סגור היום לרגל יום הוותיקים, אך חוזים על אג"ח האוצר עלו במעט, והדולר נחלש. נתוני תעסוקה פרטיים של ADP הצביעו על התמתנות בקצב הצמיחה של שוק העבודה בחצי השני של אוקטובר, נתון שזכה לתשומת לב יתרה בשל עיכוב בפרסום הדוחות הרשמיים בעקבות סגירת הממשל.
- וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ריגטי Rigetti
Computing הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8% - חברת המחשוב הקוונטי רשמה הפסד של 3 סנט למניה לעומת צפי ל־5 סנט, אך ההכנסות היו נמוכות מהתחזיות; שיתוף פעולה עם אנבידיה והזמנות חדשות למחשבי Novera לא הצליחו
להרגיע את החשש מתלות במימון ממשלתי והפסדים מתמשכים.
