מירוץ נגד הזמן: חברות הכרייה הסיניות מאיצות רכישות בחו"ל
עשר עסקאות של מעל 100 מיליון דולר בשנה שעברה - הרמה הגבוהה ביותר מזה עשור, בעוד ארה"ב, קנדה ואוסטרליה מתכוננות להגביל השקעות סיניות במכרות אסטרטגיים
סין חברות הכרייה הסיניות מאיצות את קצב הרכישות שלהן בחו"ל, בעוד המערב מתכונן להגביל את פעילותן. בשנה שעברה נסגרו עשר עסקאות של רכישת מכרות ונכסי כרייה בשווי של מעל 100 מיליון דולר כל אחת - הרמה הגבוהה ביותר מזה יותר מעשור.
סין צורכת את הכמויות הגדולות ביותר בעולם של כמעט כל מינרל, אך אינה יכולה לספק את כל צרכיה מייצור מקומי. התלות בייבוא גוברת כשהמדינה מתמחה בייצור טכנולוגיות מתקדמות - מבטריות לרכבים חשמליים ועד טורבינות רוח.
המגמה נמשכת גם השנה. חברת Zijin Mining הסינית הודיעה על כוונתה לרכוש מכרה זהב בקזחסטן תמורת 1.2 מיליארד דולר. באפריל נמכר מכרה נחושת וזהב בברזיל לקבוצה סינית תמורת 420 מיליון דולר. מומחים מסבירים שסין פועלת בחלון זמן מוגבל. המתחים הגיאופוליטיים גוברים, וארצות הברית, קנדה ואוסטרליה מתחילות להקשיח את עמדתן כלפי השקעות סיניות.
לפני שהזמן נגמר
"יש יותר פעילות ב-12 החודשים האחרונים כי הקבוצות הסיניות מאמינות שיש להן חלון זמן בטווח הקצר", אומר מייקל שרב, מייסד קבוצת ההשקעות הפרטיות אפיאן קפיטל. "הן מנסות לבצע הרבה עסקאות מיזוגים ורכישות לפני שהגיאופוליטיקה תהפוך לקשה".
- הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האסטרטגיה הסינית השתנתה בשנים האחרונות. בעבר הייתה הממשלה בבייג'ינג בוחרת חברה סינית אחת לכל עסקת רכישה ותומכת בה. כיום מתירה הממשלה לחברות סיניות שונות להתחרות זו בזו על אותו נכס. לדברי מייקל שרב ממ"אפיאן קפיטל", המהלך מעיד על ביטחון גובר - הסינים כבר לא חוששים מלהפסיד למתחרים מערביים.
החברות הסיניות הפכו לשחקניות מתוחכמות בזירה הבינלאומית. הן מוכנות לחשוב לטווח הארוך, לקחת סיכונים שמשקיעים מערביים נמנעים מהם, ולהשקיע באזורים שנחשבים מסוכנים. הן גם מבינות שהמחירים של היום עשויים להראות זולים מחר, כשהמלחמה על משאבים תתחדד.
חתול ועכבר
המערב מנסה לצמצם את התלות בסין בדיוק באותם חומרים שהסינים רוכשים. זה משחק של חתול ועכבר בקנה מידה גלובלי. ארצות הברית ואירופה רוצות שרשראות אספקה חלופיות למתכות נדירות, ליתיום ולקובלט – בדיוק החומרים שסין שולטת בעיבוד שלהם. אבל השליטה בעיבוד לא מספיקה אם אין גישה לחומר הגלם. "הסינים רצים עם פנקס צ'קים בכל פעם שמישהו מתקרב לכרות ליתיום", אומר ג'ון מאייר, אנליסט מחברת הייעוץ SP Angel.
- אופטום מרחיבה כיסוי ל-Deep TMS של בריינסוויי
- ״אווטאר אש ואפר״ מוביל בעולם, ובוול סטריט בוחנים את דיסני דרך הדוחות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
באפריקה, המצב עוד יותר מורכב. ממשלות צבאיות במדינות כמו מאלי מנסות להשיג שליטה בנכסי כרייה מערביים ולדרוש תמלוגים גבוהים יותר. החברות הסיניות? הן מוכנות לקבל תנאים פחות רווחיים בתמורה לשליטה תפעולית.
הבנקים הסיניים גם לא נשארים בצד. הם מעמידים מיליארדי דולרים בהלוואות לפרויקטים של כרייה ועיבוד מינרלים במדינות מתפתחות. זה חלק מהמהלך הכולל לבנות תשתית גלובלית שמבטיחה זרימה רציפה של חומרי גלם לסין.
החברות המובילות כמו CMOC, MMG ו-Zijin Mining הופכות לשמות מוכרים בכל מכרה שנמכר. הן לא רק קונות נכסים, הן בונות אימפריה. כל רכישה היא עוד חלק בפאזל שמטרתו להבטיח שלסין תהיה גישה לחומרי הגלם הנדרשים לכלכלה שלה, גם כשהעולם הופך לפחות ידידותי.
- 2.אנונימיYL 06/07/2025 20:48הגב לתגובה זוהאורניום של רוסיה וסין הזהב של סין כל סוגי המתכות היקרות הסינים כבר שנים בעלי הזכיון והם מצליחים מאחר והממשלה הסינית לא שמה גלגלים כמו ש שמו לשרי הריסון מי שלא נותן באפריקה לא מקבל
- 1.קש 06/07/2025 20:34הגב לתגובה זוכי רוב הייצור בסין ואחרי ההתכווצות יגיע תור הפריחה והם חושבים לטווח ארוך
וול סטריט, Photo by Keenanוול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?
המשקיעים יעקבו אחר מדד ה- PCE, נתוני הצמיחה לרבעון השלישי וההתפתחויות במניות ה־AI, בתקווה לסיום חיובי לשנה - אך תחת תנודתיות גוברת וספקנות לגבי כיוון השוק
וול סטריט נכנסת לשבוע מסחר מקוצר לרגל חג המולד, אך גם בשבוע דל יחסית בימי מסחר, המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר שילוב של נתוני מאקרו, התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ואיתותים משוק האג"ח, שעשויים כולם להשפיע על כיוון השוק לקראת סיום השנה. המסחר בבורסות ניו יורק ייסגר ביום רביעי מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום חמישי לרגל חג המולד.
ביום שני יתפרסם מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית (Core PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המשקיעים ינסו להבין האם קצב עליית המחירים ממשיך להתמתן במידה שתאפשר לבנק המרכזי לשמר הטיה תומכת בצמיחה גם בשנה הבאה. ביום שלישי צפוי להתפרסם דוח התמ״ג של ארה״ב לרבעון השלישי, לאחר עיכוב בפרסום שנבע מהשבתת הממשל הפדרלי. הדוח עשוי לשפוך אור על חוזק הפעילות הכלכלית לקראת סוף השנה, בצל סימנים ראשונים לריכוך בשוק העבודה.
בהמשך השבוע יפורסמו גם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא, ייצור תעשייתי ואמון הצרכנים, סדרת פרסומים שעשויה להשפיע על ציפיות הריבית ועל תמחור הסיכון בשווקים.
דצמבר חלש מהרגיל והשוק מחפש כיוון
למרות שנה חיובית בשוקי המניות, דצמבר מתברר כחודש מאתגר. מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסחרים בירידות חודשיות, בניגוד לדפוס ההיסטורי שבו דצמבר נחשב לחודש חזק במיוחד. מאז תחילת 2025 עלה ה־S&P 500 ביותר מ־15%, בדרך לשנה שלישית רצופה של תשואה דו־ספרתית. עם זאת, בשבועות האחרונים נרשמת עלייה בתנודתיות, בין היתר על רקע הערכות מחודשות לגבי מדיניות הפד והכדאיות הכלכלית של השקעות עתק בבינה מלאכותית.
- אורקל עולה 5%, נייק צונחת 10%, מה קורה בחוזים לקראת פקיעה מרובעת?
- וול-סטריט ננעלה באדום: הנאסד״ק נפל ב-1.8%, אנבידיה איבדה 4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות השנה ונושאות את המשקל הגבוה ביותר במדדים, נמצאות לאחרונה תחת לחץ. המשקיעים מביעים ספקנות הולכת וגוברת סביב היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית והעיתוי שבו הן צפויות להניב תשואה. חששות סביב פרויקטי מרכזי נתונים, ובהם גם פרויקט של אורקל, העיבו לאחרונה על מניות AI וגררו ירידות גם בסקטורים נלווים. לנוכח זאת, נרשמת תנועה של כספים לסקטורים אחרים בהם פיננסים, תחבורה וחברות קטנות ובינוניות.
ג'נסן הואנג חותם (כנס מפתחים של אנבידיה)תשואה של 1.3% בשבוע - הסטטיסטיקה של ראלי סוף שנה
מניית אנבידיה עולה - האם היא תוביל את ראלי סוף השנה בוול סטריט
האם העליות יימשכו בימים האחרונים של דצמבר? הציפיות לראלי סנטה קלאוס חזקות. S&P 500 עולה בממוצע 1.3% בחמשת ימי המסחר האחרונים של השנה ושני הימים הראשונים של ינואר, ב-76% מהמקרים מאז 1950. השנה עלה S&P 500 ב-16%, אך דצמבר עד כה מדשדש עם ירידות קלות. בהיעדר נתונים מאקרו משמעותיים עד ינואר, השוק פחות מושפע מציפיות ריבית, ומאפשר התמקדות במניות צמיחה.
בעשור 2010–2020 התשואה הממוצעת של ראלי סוף שנה ירדה לכ־0.4% בלבד. כלומר, התופעה לא נעלמה, אך נחלשה משמעותית. השנים החלשות בלטו בעיקר על רקע סביבות של אינפלציה גבוהה, עליות ריבית או מתחים גיאופוליטיים - תנאים שמלווים גם את השוק הנוכחי. היסטורית, כ־21%-24% מהשנים מסתיימות דווקא בירידות בתקופה הזו. דוגמאות בולטות הן 2018, אז ה־S&P 500 נפל בכ־9% על רקע חששות מהידוק מוניטרי, ו־2022, עם ירידה של כ־4.5% בשל עליות ריבית חדות. במקרים מסוימים, כישלון הראלי אף שימש כסימן אזהרה לשנה חלשה יותר בהמשך. ועדיין - הרוב השנים יש עליות.
ההסברים לראלי סוף שנה רחבים - Window dressing, מנהלי קרנות מחזקים פוזיציות במניות חזקות כדי לשפר את דוחות סוף השנה; תזרימי בונוסים ומענקים שמופנים לשוק ההון; סיום מכירות לצורכי מס (tax loss harvesting) שמפנה מקום לעליות; מחזורי מסחר נמוכים בחגים, שמקלים על תנועות חדות כלפי מעלה; וגם מרכיב פסיכולוגי פשוט - אופטימיות עונתית
האם אנבידיה תוביל את הראלי סוף שנה?
מניית אנבידיה עלתה כ-34% מתחילת השנה. ענקית השבבים היא המובילה הבלתי מעורערת של תחום ה-AI עם הזמנות של 500 מיליארד דולר ל-Blackwell, Rubin ורשתות עד 2026, כולל עסקאות חדשות עם OpenAI ואנתרופיק. משלוחי Blackwell צפויים להגיע ל-5.2 מיליון יחידות ב-2025, עם הכנסות צפויות של 170 מיליארד דולר ב-2026.
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתחרים כמו AMD וחברות סיניות מתקשים לאתגר את הדומיננטיות, למרות הגבלות יצוא. אנליסטים בברנשטיין ובנק אוף אמריקה מעלים יעדי מחיר ל-275 דולר, עם פוטנציאל עלייה של 50%. המניה נסחרת במכפיל 24 על רווחי 2026, נמוך יחסית בהינתן שיעור הצמיחה ובהינתן הממוצע הענפי.
