אלכס קארפ פלנטיר
צילום: טוויטר
המלצה

האנליסט שמעריך שפלנטיר תעלה ב-30%

רוב האנליסטים בהמלצות שליליות על פלנטיר, אבל בבנק אוף אמריקה אופטימיים - הנה הסיבות

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה פלנטיר אלכס קארפ


בנק אוף אמריקה בדוח אופטימי על חברת פלנטיר Palantir 1.09%  . הם רואים אפסייד של 30%, וזאת בניגוד לרוב ההמלצות שהן דווקא במחיר נמוך מהמחיר הנוכחי, מעין המלצת מכירה. 

בבנק אוף אמריקה מעלים את מחיר היעד ל-255 דולר מ-215 דולר. האנליסטים מריאנה פרז מורה ורונלד אפשטיין מדגישים: "אנחנו ממשיכים לראות בפלנטיר את האדריכלית, והמפתחת המובילה של פעילות ה-AI".

החברה רשמה ברבעון צמיחה של 63% בהכנסות השנתיות, כאשר המגזר המסחרי זינק ב-73% והמגזר הממשלתי צמח ב-55%. במגזר המסחרי האמריקאי הצמיחה הגיעה לשיא של 121% על בסיס שנתי. מספר הלקוחות הכולל של החברה גדל ב-45% בהשוואה לשנה שעברה, ומספר הלקוחות המסחריים בארה"ב זינק ב-65%. להרחבה על הדוחות - פלנטיר סיפקה דוח מרשים - אז למה המניה יורדת?

ולהרחבה על שיחת הועידה -""כמה עצובים אלה שלא השקיעו בנו. תביאו פופקורן. הם בוכים"

"הצמיחה המואצת של פלנטיר, העלייה במכירות ללקוחות קיימים והזכיות החדשות עומדות בניגוד חד לכך שרבים עדיין לא רואים החזר מדיד מ-AI", כותבים האנליסטים. הם מצטטים דוח של MIT  לפיו נמצא כי לאחר בחינת 300 יישומי AI ציבוריים, 95% מהארגונים לא רואים החזר מדיד על ההשקעה.

"הגלולה האדומה" מול "הגלולה הכחולה"

בהשאלה מהסרט "המטריקס", האנליסטים מתארים את פלנטיר כמציעה "גלולה אדומה" - פתרון אמיתי ומעמיק הכולל מחנות אימון (bootcamps), ערכת תוכנה מתקדמת, מומחיות עמוקה ב-Forward Deployed Engineers (FDEs), ויישום אונטולוגיה שמתעדף החזר השקעה. זאת לעומת "הגלולה הכחולה" שמציעים מתחרים - "עטיפות גנריות של ChatGPT בגודל אחד שמתאים לרוב".

הדוח מדגיש כי לחברה יש יתרון משמעותי במודל ה-FDE שלה: "סוכן הפיתוח ל-AI שלה מאפשר לצוותי FDE קטנים להשלים אינטגרציות נתונים מורכבות ובניית מערכות בימים במקום שנים". קפיצה זו באוטומציה ובמהירות מאפשרת לפלנטיר להרחיב את פריסות AIP (פלטפורמת הבינה המלאכותית) מבלי להגדיל את העלויות באופן פרופורציונלי.

קיראו עוד ב"גלובל"

אחד הנתונים המרשימים ביותר הוא מדד "Rule of 40" של החברה שהגיע ל-114% - שיא היסטורי. מדד זה, המחבר את קצב הצמיחה עם שולי הרווח, מראה על יעילות תפעולית יוצאת דופן. בעוד כוח האדם גדל רק ב-10%, ההכנסות זינקו ב-63%, מה שמדגיש עלייה משמעותית ביעילות..

הערך הכולל של החוזים המסחריים בארה"ב (Total Contracted Value - TCV) הגיע ל-3.8 מיליארד דולר בשנים עשר החודשים האחרונים, המהווים פי 3 מהמכירות השנתיות. מספר העסקאות החדשות מעל 10 מיליון דולר גדל פי 3 על בסיס שנתי, ועסקאות מעל 5 מיליון דולר גדלו פי 2.5.

תזרים המזומנים החופשי המתואם עלה לרבעון השלישי של 2025 לכ-450 מיליון דולר, והרווח הנקי לפי GAAP המשיך במגמת עלייה חדה.

חדירה מואצת למגזר הממשלתי

במגזר הממשלתי, פלנטיר ממשיכה לחזק את מעמדה כספקית קריטית. ההכנסות מהממשל האמריקאי עלו ב-52% על בסיס שנתי. "עם ארה"ב ובעלות בריתה משקיעות רבות באוטונומיה, מודיעין בשדה הקרב ואינטגרציות נתונים, אנו מאמינים שפלנטיר ממוקמת היטב להפוך למערכת ניהול הקרב הדיגיטלית המועדפת", כותבים האנליסטים.

נתון מעניין נוסף שמביא הדוח הוא הגידול החד במספר החברות שמזכירות את פלנטיר בשיחות הועידה שלהן. ברבעון השני של 2025, 20 חברות מתוך ראסל 3000 הזכירו את פלנטיר - עלייה של פי 5 מהרבעון המקביל אשתקד. סך כל האזכורים עלה לכ-31, גידול של כמעט פי 8 מ-4 אזכורים ברבעון השני של 2024.

במיוחד בולט הגידול באזכורים מצד חברות טכנולוגיה (9 ברבעון השני של 2025 לעומת אחת בלבד ברבעון המקביל אשתקד), כאשר חלקן מודדות את עצמן מול פלנטיר בנושאי צמיחה ופרודוקטיביות.

תחזיות אופטימיות לעתיד

האנליסטים מעלים את תחזיות הרווח למניה שלהם ל-0.72 דולר ב-2025 (מ-0.64 דולר), 0.99 דולר ב-2026 (מ-0.85 דולר) ו-1.35 דולר ב-2027 (מ-1.14 דולר). הם צופים צמיחה שנתית ממוצעת (CAGR) של 36% בין 2025-2030 ו-27% בין 2030-2035.

לגבי שולי הרווח התפעולי המתואם, התחזית עודכנה לטווח של 49-50%, והחברה צפויה להמשיך ולהרחיב את השוליים תוך כדי האצת הצמיחה.

"אנו ממשיכים לראות את השוק מתמחר את פלנטיר על החברה שהיא תצמח להיות, ולא לפי מדדים מסורתיים לטווח הקרוב - שאינם מצליחים ללכוד את הצמיחה של פלנטיר ואת גישת המכירות הרווחית ביותר שלה", מסכמים האנליסטים. אבל הם בעצם מודים - התוצאות הנוכחיות לא מצדיקות את השווי הנוכחי, השאלה אם רווח של 1 דולר למניה בשנה הבה שזה מכפיל 200 הוא סביר? נכון, צמיחה מרשימה, אבל בור שככל שגדלים במספרים הצמיחה תפחת וגם ברור שאי הוודאות לגבי הצמיחה עוד שנתיים, שלוש ובטח עוד חמש שנים היא ענקית. פלנטיר מתומחרת כאילו היא תצמח בקצב של 30% ומעלה במשך שנים רבות.  

 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
ארנולד שוורצנגר קרדיט: גרוקארנולד שוורצנגר קרדיט: גרוק

קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?

הדס ברטל |
נושאים בכתבה שחקנים קולנוע

שחקני קולנוע גדולים ואייקוניים זה מונח ששייך בעיקר לכוכבי עבר. בשנים האחרונות, הוליווד לא הנפיקה כוכב קולנוע צעיר, מוכשר וכריזמטי כמו השמות הגדולים ביותר שעשו מאות מיליונים בתעשייה וידעו גם להפוך את השכר מהסרטים לעסקים מצליחים ולעיתים גם אימפריות שמניבות מאות מיליונים. כוכבי הקולנוע העשירים ביותר מכל הזמנים מכילים בעיקר שחקנים ששיא תהילתם היה לפני 20, 30 או אפילו 40 שנה, לפני עידן הסטרימינג וההצפה שאנחנו חווים בסרטים וסדרות טלוויזיה שעולות לאוויר כל כמה ימים ורובנו לא מזהים את השחקנים. ריכזנו עבורכם את הכוכבים שמזלם הגדול הוא שהם הגיעו להוליווד בזמן תור הזהב שלה, ידעו לדרוש ולהרוויח משכורות עתק וחשוב מכך, ידעו לקחת את ההון שעשו כשחקנים ולהפוך אותו לאימפריות עסקים.


1 # ארנולד שוורצנגר 

ארנולד שוורצנגר, אחד מכוכבי הקולנוע הגדולים בהיסטוריה ומושל קליפורניה לשעבר, נמצא במקום הראשון עם הון של מיליארד וחצי דולר. שוורצנגר, שנולד בשנת 1947 בעיירה טאל שבאוסטריה, הפך מאמן פיתוח־גוף לכוכב אקשן, פוליטיקאי ומיליארדר ולפי דירוגים שונים בעולם, נחשב לכוכב הקולנוע העשיר בהיסטוריה. הסרט הקופתי המזוהה איתו יותר מכל הוא “שליחות קטלנית 2: יום הדין” (1991), שהכניס בקופות כ-520 מיליון דולר ברחבי העולם, והפך אותו לסמל עולמי של קולנוע האקשן. מבחינת רווח אישי, העסקה הטובה ביותר שעשה הייתה דווקא מהקומדיה “תאומים” (1988), שבה ויתר כמעט על שכר בסיס וקיבל אחוזים מהרווחים כאשר לפי דיווחים, הרוויח מהסרט מעל 40 מיליון דולר.

שוורצנגר כיכב גם בסרטים אייקוניים נוספים כמו “רונאן הברברי”, שקרים אמיתיים” ו"זיכרון גורלי”. מעבר למשכורות מהסרטים ומתפקידו כמושל קליפורניה בין השנים 2003 ל-2010, חלק עצום מהונו הגיע מהשקעות מוקדמות בנדל"ן בקליפורניה עוד לפני שהתפרסם. כבר בשנות ה-20 לחייו היה מיליונר נדל"ן, ובהמשך היה שותף ברשת המסעדות Planet Hollywood ששיא הצלחתה היה בשנות ה-90', ובעסקים בתחומי הכושר והבידור. הוא היה נשוי לעיתונאית מריה שרייבר, במשך יותר מ-25 שנה עד לגירושים בשנת 2021, ולזוג ארבעה ילדים.


ארנולד שוורצנגר מתוך הרשתות החברתיות
ארנולד שוורצנגר - קרדיט: מתוך הרשתות החברתיות


2 # דוויין "דה רוק" ג'ונסון 

הונו של דה רוק (דוויין ג'ונסון) מוערך בכ-1.2 מיליארד דולר. הוא נולד ב-1972 בהייברד, קליפורניה, למשפחת מתאבקים, והתחיל את הקריירה שלו ככוכב WWE לפני שהפך לאחד מכוכבי הקולנוע המבוקשים בעולם. את הונו העצום עשה בזכות שילוב של שכר גבוה משוברי קופות שכיכב בהם, אחוזים מהרווחים ועסקים חוץ־קולנועיים. אחד הסרטים המצליחים ביותר שבהם השתתף הוא “מהיר ועצבני 7 ”, שהכניס כ-1.5 מיליארד דולר ברחבי העולם והפך לשובר קופות ענק. בשנים האחרונות ג'ונסון חתם על עסקת־שיא עם אמזון על סרט האקשן “Red One”, שבגינה קיבל חבילת שכר של כ-50 מיליון דולר, באחת העסקאות הגבוהות שנרשמו אי־פעם לשחקן בסרט סטרימינג. ג'ונסון כיכב גם בלהיטים כמו “ג'ומנג'י: שורדים בג'ונגל” שהכניס כ-962 מיליון דולר וב“מואנה” (בקולו של מאוי).

טראמפ קונה מניות, נוצר באמצעות ChatGPT ע״י מנדי הניגטראמפ קונה מניות, נוצר באמצעות ChatGPT ע״י מנדי הניג

טראמפ רכש אג"ח ב-82 מיליון דולר, כולל של חברות הנשענות על מדיניותו

הנשיא האמריקאי ממשיך במסע הרכישות שלו בשוק האג"ח: חשיפות חדשות מגלות מאות עסקאות שביצע מאז אוגוסט, החל ברכישות באג"ח עירוניות ועד אג"ח של ענקיות טכנולוגיה ובנקים; ההיקף המקסימלי של העסקאות עשוי להגיע ליותר מ-337 מיליון דולר, בעוד שאלות על ניגודי עניינים נותרות ללא מענה

רן קידר |
נושאים בכתבה טראמפ
נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ממשיך להרחיב את החזקותיו באג"ח ממשלתיות ותאגידיות, ובמהלך החודשים האחרונים ביצע רכישות נוספות בהיקף של לפחות 82 מיליון דולר, כך עולה מדיווחים חדשים שפרסמה לשכת האתיקה הממשלתית (OGE). מדובר ביותר מ-175 עסקאות שבוצעו בין 28 באוגוסט ל-2 באוקטובר, והיקפן המרבי, על פי טווחי הדיווח, עשוי לעלות על 337 מיליון דולר.

העסקאות, שחלקן פורסמו לאחר סיום השבתת הממשל, חושפות כי טראמפ רכש אג"ח של תאגידים הפועלים בענפים שלכאורה נהנים ישירות ממדיניותו – בהם ברודקום, קואלקום, מטא, הום דיפו, CVS Health, גולדמן סאקס, מורגן סטנלי ואינטל. לצד אלה, נכללות גם רכישות אג"ח של רשויות מקומיות בארה"ב: ערים, מחוזות, מחלקות חינוך, תאגידי מים ובתי חולים.

לפי הדיווחים, טראמפ לא מכר כלל ניירות ערך בתקופה זו.

רכישות בשווקים הרגישים למדיניות — בזמן שהממשל משפיע על התעשייה

בין העסקאות הבולטות נמצאות רכישות באג"ח של אינטל, זמן קצר לאחר שהממשל עצמו השלים עסקה יוצאת דופן שהעניקה לממשלת ארה"ב כמעט 10% מהבעלות על החברה במסגרת השקעה של 8.9 מיליארד דולר, שמומנה בחלקה מחוק השבבים האמריקאי (Chips Act). ההשקעה נועדה, לפי הבית הלבן, להגן על תעשיית השבבים המקומית, אך ההצטלבות בין צעדי מדיניות כאלו והחזקות פרטיות של הנשיא ממשיכה לעורר ביקורת ציבורית.

דוגמה נוספת לחפיפה בין החלטות מדיניות לבין פעילות השקעה: במהלך אוגוסט רכש טראמפ אג"ח של ג'יי פי מורגן, בסוף השבוע דרש ממשרד המשפטים לפתוח בחקירה נגד הבנק בשל קשריו בעבר עם ג'פרי אפשטיין. אף שהבנק התנער מקשרים אלה, החפיפה בין פעילות ההשקעות וצעדי הממשל שוב מעלה שאלות על שקיפות וניגוד עניינים.

בבית הלבן טוענים כי טראמפ ובני משפחתו אינם מעורבים בקבלת ההחלטות על תיק ההשקעות, וכי הרכישות מתבצעות על ידי מנהלים חיצוניים המשתמשים בתוכניות שמחקות מדדי שוק. ב-OGE אישרו את הדיווחים מבחינה פורמלית.

עם זאת, בניגוד לנשיאים קודמים, טראמפ לא העביר את נכסיו לנאמנות עיוורת עם גורם בלתי תלוי, אלא הותיר את השליטה בתאגידיו בידי שני בניו. מבקריו טוענים כי המשך החזקותיו והמעורבות הפיננסית הרחבה שלו בתחום העסקי יוצרים פוטנציאל מובנה לניגודי עניינים, במיוחד כאשר ההשקעות חופפות להשפעות ישירות של מדיניות הממשל.