הבורסה המקומית שלנו ממשיכה לשבור שיאים: על פי נתוני מחלקת המסחר של הבורסה, מדדי המניות המקומיים גייסו במהלך אוקטובר סכום שיא של כ־2.6 מיליארד שקל, הנתון החודשי הגבוה ביותר מאז הוקמו המדדים. בעקבות כך טיפס היקף הנכסים המנוהלים במדדים ל-82.2 מיליארד שקל, עלייה חדה של כ־67% לעומת תחילת השנה, אז עמד ההיקף על כ-49 מיליארד שקל בלבד.

זוהי מגמה מרשימה המעידה על התרחבות משמעותית של ההשקעות הפאסיביות בישראל. בעשרת החודשים הראשונים של השנה גויסו בשוק המניות המקומי כ-12 מיליארד שקל נטו, סכום חסר תקדים שמקורו הן בגופים מוסדיים והן במשקיעים פרטיים. העליות החדות במדדי המניות, בשילוב סביבה מאקרו-כלכלית יציבה ותשואות חיוביות, תרמו לזרימה מוגברת של כספים לשוק ההון.

אחת התופעות הבולטות היא חזרתו של הציבור הרחב לשוק המדדים. לפי נתוני הבורסה, כ-23% מסך הגיוסים - כ-3.4 מיליארד שקל - בוצעו באמצעות קרנות מחקות, המהוות אפיק ההשקעה העיקרי של הריטייל. בנוסף, משקיעים פרטיים פועלים גם דרך קרנות סל, כך ששיעור החדירה האמיתי של הציבור להשקעות במדדים אף גבוה יותר.

יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר של הבורסה לניירות ערך, מציין כי "לאחר תקופה ממושכת שבה הציבור (ריטייל) כמעט שלא היה פעיל בשוק המדדים המקומי, אנו עדים למגמה חדשה, כשבשנת 2025 ניכרת חדירה משמעותית של משקיעי ריטייל, בדומה לנעשה בעולם. הנתונים מצביעים על השתתפות גוברת של הציבור הישראלי במדדי הדגל של הבורסה, לצד הגופים המוסדיים, מה שתורם לעומק ולנזילות השוק".

• העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
• עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מדדי המניות הבולטים

הנתונים מצביעים על צמיחה רחבה בכלל המדדים. 11 מדדי מניות של הבורסה גייסו בעשרת החודשים הראשונים של השנה מעל 100 מיליון שקל כל אחד, עדות לביקוש גובר למוצרים עוקבי מדדים. מדד ת"א 125 ממשיך לבסס את מעמדו כמדד הדגל של הבורסה, עם נכסים המתקרבים ל-40 מיליארד שקל. מדדי ת"א 35 ות"א 90 רשמו גיוסים משמעותיים הן באוקטובר והן במצטבר מתחילת השנה, על רקע התעניינות גוברת במניות הצמיחה של החברות המובילות במשק. 

מדד ת"א 90 ובנקים, שהושק השנה, נכנס לראשונה לרשימת עשרת המדדים הגדולים עם נכסים מנוהלים של כ-660 מיליון שקל. מדד ת"א בנקים, שהושק רק לפני כשנתיים, מנהל כבר כ-2.2 מיליארד שקל, ומבסס את מעמדו כמדד סקטוריאלי מרכזי. מדד ת"א ביטוח הציג עלייה של כ-116% בגיוסים מתחילת השנה, למרות פדיון קל באוקטובר. מדדי ת"א נדל"ן ות"א נדל"ן מניב נהנים מרוח גבית של ציפיות להפחתת ריבית, עם גיוסים של כ-108 מיליון שקל ו-22 מיליון שקל בהתאמה. מדד ת"א בנייה מתקרב לראשונה לרף של מיליארד שקל בנכסים מנוהלים.

שוק האג"ח מתאושש

גם שוק איגרות החוב מציג סימני התאוששות ברורים. מדדי האג"ח הקונצרניים גייסו באוקטובר כ-368 מיליון שקל, ובמצטבר מתחילת השנה כ-990 מיליון שקל, נתון המשקף שיא שנתי חדש והיפוך מגמה לעומת 2024. היקף הנכסים המנוהלים במדדי האג"ח עומד כיום על כ-46.8 מיליארד שקל, כשהגופים המוסדיים מובילים את הביקוש. הירידה במרווחי הסיכון ובתשואות האג"ח תרמה לעלייה בביקוש לקרנות עוקבות, במיוחד במדדים הסקטוריאליים הבולטים. 

• מה יהיה מחר בבורסה? הנפילה בגילת ומה יקרה בטבע?
• אקזיט לפימי - הצעת המכר ל"עמל ומעבר" הצליחה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בתחום האג"ח הממשלתיות, מדדי תל גוב מנהלים כ-7.3 מיליארד שקל, לאחר גיוסים של כ-190 מיליון שקל באוקטובר וכמיליארד שקל מתחילת השנה. נרשמה העדפה מובהקת למדדים בעלי מח"מ בינוני עד ארוך, ובראשם תל גוב שקלי 5-10 ותל גוב שקלי 5+, שהובילו את הגיוסים בשנה החולפת.

פגוט הוסיף כי "שוק האג"ח בבורסת תל אביב ממשיך להפגין מגמת התחזקות וגיוון, עם צבירה עקבית במדדים קונצרניים וממשלתיים גם יחד. לצד זאת, נדרש מאמץ חינוכי ושיווקי להגברת המודעות בקרב הציבור הרחב לאפשרויות ההשקעה הפאסיבית בעולם החוב - תחום שעד כה נותר ברובו נחלת המשקיעים המוסדיים".

הקרנות הכספיות

במקביל, הקרנות הכספיות ממשיכות ליהנות מביקוש גבוה. בעשרת החודשים הראשונים של השנה הן גייסו סכום כולל של כ-24 מיליארד שקל, פי 24 מהיקף הגיוסים בקרנות הפאסיביות העוקבות אחר מדדי אג"ח. עם זאת, הפחתת הריבית הצפויה בחודשים הקרובים עשויה לשחוק את יתרונן, בעוד הקרנות הפאסיביות עלולות להפוך לחלופה מעניינת יותר, בזכות תשואות עודפות בתקופות של ירידת תשואות.

לפי נתוני הבורסה, מדדי האג"ח הניבו בשנה האחרונה תשואה ממוצעת כפולה מזו של הקרנות הכספיות, אך הציבור הרחב עדיין נוטה לבחור באפיקים סולידיים בשל היכרות מוגבלת עם עולם ההשקעות הפאסיביות.