מניות הקוונטים נופלות לקראת הדוחות והשחקנית החדשה שבדרך לבורסה
D-Wave צונחת ב־12%, Rigetti ב־10% ו־IonQ ב־8% לקראת פרסום הדוחות לרבעון השלישי. במקביל, חברת המחשוב הקוונטי הקנדית Xanadu מודיעה על מיזוג SPAC וכניסה לשוק הציבורי
מניות הקוונטים צונחות, כאשר D-wave D-Wave Quantum 7.75% צונחת ב-12%, ריג׳טי Rigetti Computing 4.12% נופלת ב-10% ו-Ionq IonQ 4.39% עם 8%, כאשר ככל הנראה המשקיעים מתכוננים לדוחות החברות שיפורסמו בימים הקרובים. החל מיום רביעי יפרסמו ארבע חברות ציבוריות מרכזיות את דוחותיהן לרבעון השלישי והשוק עוקב מקרוב אחר הנתונים, לאחר שנה של עליות חדות במניות התחום.
IonQ תפתח את סבב הדיווחים ביום רביעי לאחר סיום המסחר. האנליסטים בוול סטריט צופים לה הפסד של 44 סנט למניה, לעומת הפסד של 26 סנט לפני שנה, בעקבות הרחבת ההשקעות והרכישות של החברה. מנגד, ההכנסות צפויות לעלות ב־118% ולהגיע ל־27 מיליון דולר. D-Wave Quantum תדווח ב־6 בנובמבר וצפויה לרשום הפסד של 6 סנט למניה, לאחר שבמהלך השנה הצליחה להגיע לרווחיות חלקית בבסיס מותאם. ההכנסות צפויות לעלות בכ־62% ולהסתכם ב־3 מיליון דולר בלבד, מה שממחיש את קצב הצמיחה המוגבל בשוק המסחרי.
Rigetti Computing תפרסם את דוחותיה ב־10 בנובמבר, עם ציפייה להפסד של 5 סנט למניה, שיפור ניכר לעומת הפסד של 18 סנט ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, ההכנסות צפויות לרדת ב־9% ולהסתכם ב־2.2 מיליון דולר. Quantum Computing תדווח אחרונה ב־14 בנובמבר עם תחזית להפסד של 6 סנט למניה והכנסות הצפויות לגדול ב־16% ולהגיע ל־100 מיליון דולר.
העליות החריגות שנרשמו השנה במניות החברות הקוונטיות מעידות על ציפיות גבוהות במיוחד מהדוחות הקרובים. מניית D-Wave עלתה ב־341% מתחילת השנה, Rigetti ב־190%, ו־IonQ בכ־49%. אולם מאחורי המספרים בולטת מציאות של חברות שעדיין רחוקות מרווחיות ונאבקות לבסס מודל עסקי יציב.
- שוק המחשוב הקוונטי צפוי לזנק ל-200 מיליארד דולר עד 2035
- קוואנטום ארט מגייסת 100 מיליון דולר - הסבב הגדול בתולדות הקוואנטום הישראלי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברת הקוונטים החדשה שבדרך לבורסה
היום הודיעה Xanadu, חברת מחשוב קוונטי מקנדה, על מיזוג עם חברת SPAC אמריקאית בעסקה בשווי 3.6 מיליארד דולר. Xanadu מצטרפת לקבוצה מצומצמת של חברות קוונטיות שנסחרות בבורסה, כולן בעקבות מיזוגי SPAC בשנים האחרונות. החברה מטורונטו פיתחה שיטה המבוססת על שימוש בחלקיקי אור במקום במעגלים מוליכי על או ביונים כלואים. יתרונה המרכזי הוא בכך שמערכותיה פועלות בטמפרטורת החדר ואינן דורשות קירור יקר.
מנכ"ל Xanadu, קריסטיאן ווידרוק, רואה בהנפקה הזדמנות להרחיב את פעילות החברה. “יש עניין הולך וגובר סביב החברות הקוונטיות הציבוריות,” אמר. “גם אנחנו מגיעים דרך מיזוג SPAC, ולכן מקווים ליהנות מאותה תשומת לב.” החברה מתכננת להשתמש בכ־500 מיליון הדולר שגויסו לבניית חומרה נוספת ולהקמת מרכז נתונים קוונטי. העסקה כוללת השקעה פרטית של 275 מיליון דולר במחיר של 10 דולר למניה, כאשר מרבית ההון, מעל 90%, מגיע ממשקיעים מוסדיים וחברות טכנולוגיה, בהן AMD. מדובר באיתות אמון מצד גורמים גדולים הרואים בתחום הקוונטי השקעה לטווח ארוך.
עם זאת, הענף מתמודד עם אתגרי מסחור ותחרות מצד ענקיות טכנולוגיה כמו סיסקו, גוגל, אמזון ואנבידיה, המשקיעות גם הן בפיתוח מערכות קוונטיות. מחשוב קוונטי נועד לפתור בעיות מורכבות מכדי שיוכלו להיפתר באמצעות מחשבים קלאסיים, אך המעבר ממחקר לשימוש מסחרי נרחב עדיין ארוך ומורכב. במקביל, מתרבות התפתחויות יישומיות ראשונות. D-Wave הודיעה שמחשב קוונטי מתוצרתה הותקן לאחרונה בחברת הביטחון Davidson Technologies באלבמה, לצורך ניסויים בזיהוי מכ"ם ואופטימיזציה של מערכות צבאיות. Xanadu כבר מספקת שירותים ללקוחות בתחומי התרופות, פיתוח חומרים ובינה מלאכותית, ומתכננת להרחיב את פעילותה הגלובלית.
- הכטב"מים הכי טובים: ארה"ב מאבדת גובה וסין סוגרת פערים
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
המשקיעים צפויים להתמקד בדוחות הקרובים בשני פרמטרים עיקריים: קצב הצמיחה בהכנסות והיכולת לצמצם הפסדים. אף שהחברות רחוקות מרווחיות, הביקוש הגובר לכוח עיבוד קוונטי והעניין מצד מוסדות השקעה גדולים מצביעים על התבססות הדרגתית של התחום. התנודתיות הגבוהה במניות משקפת את השילוב בין הפוטנציאל הגדול לסיכון הרב.
- 1.פיספסת את CCCX (ל"ת)אנונימי 03/11/2025 20:28הגב לתגובה זו
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- האם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
שבביםהאם החברה הוותיקה שהידרדרה מאז בועת 2000 מתעוררת?
חברת STMicroelectronics היתה התקווה הגדולה של תעשיית המוליכים למחצה בתחילת המאה ונשארה מאחור. השבוע היא ריכזה תשומת לב לאחר שפורסם כי סיפקה יותר מ-5 מיליארד שבבים לסטארלינק של אילון מאסק במסגרת הסכם בן עשור בין שתי החברות, וכי הכמות הזאת צפויה להכפיל את עצמה בעוד שנתיים
בחודש האחרון הפך מדד הראסל 2000 (סימול: RUT^) למדד המוביל בניו יורק, תופעה שלא אירעה מאז החל המדד הזה להיסחר. הסיבה לכך קשורה בעיקר בערכי החלל שלפיהם נסחרות המניות שמובילות את המדדים המובילים, ובמיוחד הנאסד"ק.
מדד הראסל 2000, שמכונה "המדד שמשקף את הכלכלה האמיתית", מייצג את "המניות הקטנות", שהן קטנות בהשוואה למניות ה-S&P 500. ג'וזף בראסואלס, הכלכלן הראשי של RSM International, שהיא הרשת השישית בגודלה בעולם, מבחינת ההכנסות, לשירותי החשבונאות המקצועיים, מסביר שהסיבה לכך קשורה בעובדה שכספי ההשקעה זרמו ברובם למדדים המובילים, ובמיוחד לנאסד"ק.
לדבריו, "המשקיעים פשוט התעלמו מהחברות שכלולות במדד הראסל 2000 ולא השקיעו במניותיהן. אבל קיצוצי הריבית של הפד והקלות המס של הנשיא טראמפ, שייכנסו לתוקף בינואר, לצד הירידה החדה במחירי הנפט, מזינים אופטימיות כלכלית, והתחזית לחברות קטנות יותר משתפרת. ברמות המחירים הנוכחיות יש הרבה הזדמנויות שפשוט התעלמו מהן בגלל שכולם התמקדו יתר על המידה בהזדמנויות טכנולוגיות". מה שזה בעצם אומר הוא שהחגיגה בבורסות לא הסתיימה והסיפור הטכנולוגי רק תופס מנוחה קצרה עד לסיבוב הבא.
הירידה במחירי הנפט מ-125 דולר בקיץ 2022 ל-56 דולר כיום, היא בעיקר תוצאה של עודפי היצע שחלקם "באשמת" טראמפ "ששחרר" את הנפט האמריקאי לשווקים הגלובליים, חלקם ב"אשמת" המדינות שאינן חברות באופ"ק שמגדילות ייצור (קנדה, ברזיל ואחרות), חלקם בגלל קרנות הגידור, חלקם בגלל איראן ורוסיה שמוכרות מתחת לשולחן, וחלקם בגלל הרגיעה בצמיחה הכלכלית. אין זה פלא שהסכמי אברהם תופסים עניין שהולך וגדל.
- סיסקו ו-IBM בונות את האינטרנט הקוונטי: מחשבים שמדברים ביניהם תוך 5 שנים
- IBM וגוגל מציגות התקדמות במרוץ הקוונטי: לא רק החברות הקטנות בתמונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לבסוף, ענקית ניהול הנכסים KKR הוציאה השבוע את התחזית המאקרו גלובלית לשנת 2026 שלפיה הם מאמינים שתהיה צמיחה טובה מהצפוי בתמ"ג וברווחים ברוב האזורים העיקריים בעולם בשנת 2026, צמיחה שנתמכת על ידי מחירי נפט נמוכים, שיעורי חיסכון גבוהים יותר ותנאים פיננסיים נוחים. הם גם מציינים שהכלכלה העולמית עדיין נמצאת בעיצומו של רנסנס של פרודוקטיביות, בהובלת דיגיטציה, אוטומציה ואימוץ מואץ של בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית. כדאי להקשיב להם כי החברה הזו היא מהטובות שיש.
