לפני המכסים - העודף המסחרי של סין הגיע ל-103 מיליארד דולר
רגע לפני הודעת המכסים של טראמפ, העודף המסחרי של סין בחודש מרץ הציג עלייה של 6% לעומת אותו חודש בשנה שעברה; הנתון למרץ בארה"ב טרם פורסם, אך בפברואר נרשם גירעון מסחרי של 122.7 מיליארד דולר
מאזן הסחר של סין לחודש מרץ מדגים אולי את הסיבה העיקרית שטראמפ שם מטרה כל כך גדולה על המעצמה במזרח - סין רשמה בחודש מרץ עודף מסחרי של 103 מיליארד דולר, בעוד ארה"ב רשמה בפברואר (הנתון האחרון שפורסם) גירעון של 122.7 מיליארד דולר. סין כבר מזמן השתלטה על הסחר העולמי והיא מרוויחה מזה, בעוד האמריקאים מנסים לסגור את הגירעון המסחרי. טראמפ בחודשים האחרונים מטלטל את השווקים במטרה לסגור את הפער הזה.
למרות שממשל טראמפ בחר, לפחות לבינתיים, להחריג מוצרי צריכה אלקטרוניים פופולריים מתוצרת סין, כמו טלפונים חכמים ומחשבים, מהמכסים הגבוהים שהטיל על כלל הסחורה מסין, הסינים לא רואים בכך יותר מ"צעד קטן". בממשל קראו לארה"ב לנקוט "צעד גדול" כדי לצנן את המתיחות. בינתיים, מגמת השינוי כבר מורגשת: הייצוא סיני כמעט שובר שיאים על רקע המאמץ להקדים משלוחים לפני שהמכסים האמריקאיים נכנסים לתוקף - בחודש מרץ נרשם זינוק של 12.4% בייצוא מסין בחודש מרץ לעומת התקופה המקבילה, גבוה כמעט פי 3 מהצפי שהיה לעלייה של 4.4%. היצוא לווייטנאם ולתאילנד הגיע לשיאים, בעוד המכירות לארה"ב צמחו ליותר מ-40 מיליארד דולר – עלייה של 9% לעומת מרץ אשתקד.
טראמפ מצמץ ראשון, אבל הקרב לא נגמר
טראמפ כאמור מצמץ ראשון כשהחריג מוצרי אלקטרוניקה סיניים מהמכסים אחרי שממשל סין הודיע על מכסים של 84% על כלל הסחורה האמריקנית, אבל זו ממש לא סופה של הסאגה. טראמפ מצדו מצהיר כי הוא "מחכה לשיחה מבייג'ין", בעוד הסינים מדגישים שהם מוכנים לדיאלוג, אך לא לכניעה. "סין לא תתנהג כמו שותפה קטנה וכנועה", אמר סונג הונג, סגן ראש המכון לכלכלה באקדמיה הסינית למדעי החברה, שמזוהה עם הממשל.
לדבריו, על מנת לפרוץ את המבוי הסתום, יידרשו מגעים דיסקרטיים ברמה נמוכה. לדבריו, "יש להסיר את ההתנהגויות הלא רציונליות כמו המכסים המיותרים, ולחזור לדיאלוג שקול". בעוד טראמפ ממשיך לאיים בהרחבת המכסים, כולל על מוצרי האלקטרוניקה שהוחרגו בינתיים, סין כבר השיבה בהטלת מכסים בגובה 125% על כלל הסחורות מארה"ב, והבהירה כי תילחם "עד הסוף". יחד עם זאת, הסינים הדגישו כי לא ימשיכו להעלות מכסים מעבר לכך, אלא ישתמשו "בצעדים חלופיים".
- דיפסיק חוזרת - מאתגרת את OpenAI ואת גוגל עם גרסאות חדשות; האם האיום אמיתי?
- הייצור הסיני ממשיך להתכווץ: 8 חודשים רצופים של ירידות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שר המסחר האמריקאי הווארד לוטניק אמר ביום
ראשון כי "שני הצדדים כבר החלו במגעים דרך מתווכים", והביע תקווה ש"נשיאי סין וארה"ב יפתרו זאת ביניהם". דבריו זכו לחשיפה רחבה ברשתות החברתיות בסין, שם חלק מהגולשים לעגו לגמגום של טראמפ במדיניותו כלפי סין.
"נתוני מרץ עדיין לא משקפים את ההשפעה המלאה של המכסים"
למרות העלייה בעודף המסחרי בסין בחודש מרץ, מדובר בתקופה שלפני המהלכים המשמעותיים שנקט טראמפ, וחלק מהאנליסטים מציינים שייתכן ונראה קפיצה אפילו גדולה יותר באפריל: "הייצוא מסין צפוי להתחיל להיתקל בקשיים בתקופה הקרובה והלקוחות יודעים את זה, ולכן הם כנראה מבצעים רכישות משמעותיות יותר עכשיו", כתבו האנליסטים בבלומברג.
במקביל, קרן המטבע והבנק העולמי יקיימו החודש את מפגשיהם השנתיים בוושינגטון, מפגשים שיהוו הזדמנות למפגש פנים אל פנים בין בכירים אמריקאים וסינים מאז
פרוץ המשבר. בינתיים, סין צפויה לדווח השבוע על צמיחה של 5.2% בתוצר לרבעון הראשון, נתון שעדיין נהנה מהקפיצה בייצוא לפני פרוץ העימות.
- 1.בא 14/04/2025 17:20הגב לתגובה זובין קומוניזם לפשיזם..עשירי העולם רצו ורוצים לייצר בזול ולכן צריכים עבדים.
אנבידיה"אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
המניה נסחרת ב-177 דולר, בבנק אוף אמריקה סבורים שהיא תגיע ל-275 דולר; לא חוששים מתחרות מגוגל, רואים במכפיל רווח של 25 הזדמנות כניסה חד פעמית
מניית אנבידיה (NVDA) NVIDIA Corp. 0.77% נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-25 - רמה שעשויה להיות נקודת שפל אטרקטיבית למשקיעים. כך עולה מדוח חדש של צוות האנליסטים של בנק אוף אמריקה, בראשות ויוויק אריה שהוא אחד מהתומכים הנלהבים של אנבידיה. לפי הניתוח שלו, בכל פעם שמניית אנבידיה התקרבה למכפיל 25, היא התאוששה לרמות של 30 עד 40 תוך 3-6 חודשים.
הדוח מגיע על רקע שבוע חזק במיוחד למדד ה-SOX של מניות השבבים, שזינק בכ-10% והצליח לחזור מעל הממוצע הנע ל-50 יום, תוך ביצועי יתר מול מדד ה-S&P 500 שעלה 3.7% בלבד. זאת למרות ירידה של כאחוז במניית אנבידיה עצמה, מה שמעיד על התרחבות הראלי לחברות נוספות בסקטור.
בין המניות הבולטות בשבוע האחרון: Credo Technology זינקה ב-33%, ברודקום עלתה 18%, Coherent הוסיפה 18%, אינטל קפצה 18% על רקע כותרות בתקשורת לגבי זכיות פוטנציאליות בייצור שבבים, ו-Marvell עלתה 15% לקראת פרסום דוחות ולקראת כנס re:Invent של אמזון.
הדיון עבר מהשקעות הון לחשש מתחרות
בחודשים האחרונים, הדיון המרכזי בקרב משקיעים בתחום הבינה המלאכותית עבר ממוקד. אם בעבר החשש היה מהיקפי ההשקעות האדירים של חברות הענן, כעת הדיון מתמקד בתחרות - בין מודלי השפה של OpenAI לבין Gemini של גוגל, ובמקביל בין שבבי ה-TPU של גוגל וברודקום לבין שבבי ה-GPU של אנבידיה.
- אנבידיה תשקיע 2 מיליארד דולר בסינופסיס - עוד עסקה סיבובית?
- "זה העולם של אנבידיה, כל השאר משלמים שכר דירה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מדגישים מספר נקודות מרכזיות שמטות את הכף לטובת אנבידיה: ראשית, היצע השבבים בתעשייה הדוק, ואנבידיה שולטת בהקצאה - מה שמקשה על לקוחות לשנות את תמהיל הרכישות שלהם בשנה הקרובה. שנית, שבבי ה-TPU הוכיחו את עצמם רק במרכזי הנתונים של גוגל עצמה, בעוד ש-GPU זמינים בסביבות ענן מרובות כולל בענן של גוגל. למעשה, הבנק מעריך כי רכישות ה-GPU של גוגל צפויות להגיע לכ-10 מיליארד דולר ב-2025, סכום דומה לרכישות ה-TPU שלה מברודקום.
וול סטריט שור (גרוק)בואינג זינקה 10%, אינטל 8.7% והמניה שטסה ב-23%
טאואר זינקה 4.8%,
וול סטריט מניית אינטל Intel Corp 8.65% זינקה ב-8.7% על רקע שורה של דיווחים והערכות חיוביות, בראשם: הערכות חדשות בשוק שלפיהן אפל עשויה לשקול שימוש בשירותי הייצור של אינטל עבור סדרות עתידיות של שבבי "M" - מהלך שעשוי להפוך להזדמנות אסטרטגית משמעותית עבור אינטל. הדיווחים אינם מלווים באישור רשמי, אך בשוק ההון רואים בכך אינדיקציה להתחזקות האמון ביכולות של אינטל בתחום הפאונדרי - ייצור שבבים עבור חברות חיצוניות. אם אכן תצא לפועל עסקה כזו, היא תוכל להעניק לאינטל חוזה רב-שנתי, גידול בהכנסות, ובמקביל לשדרג את התדמית שלה מול יצרניות אחרות. להרחבה - אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
מניית בואינג טסה מעל 10% - אחרי שנים של קשיים, בואינג מעריכה ש-2026 תביא התאוששות - גם במסירות של מטוסי 737 ו-787, גם ברווחיות וגם בתזרים המזומנים.מניית בואינג (The Boeing Co 10.15% ) מזנקת כעת ב-10% במסחר בוול סטריט, בעקבות דבריו של סמנכ"ל הכספים של החברה, ג'יי מאלה, שלפיהם החברה מצפה לשיפור משמעותי בפעילות העסקית בשנה הבאה. בין היתר, מאלה אמר בכנס של UBS כי מסירות מטוסי ה-737 וה-787 צפויות לעלות ב-2026, וכי החברה חוזה תזרים מזומנים חיובי של מיליארדי דולרים, ברמות "חד-ספרתיות נמוכות". זו תהיה התוצאה השנתית החיובית הראשונה בתזרים של בואינג מאז 2021 - תקופה שהתאפיינה בפגיעות תפעוליות קשות בעקבות בעיות בטיחות ודחיות במסירות.
שיפור בתזרים אחרי שנים של הפסדים
בואינג The Boeing Co 10.15% לא רשמה רווח שנתי מאז 2018, אך לפי מאלה, השיפור במסירות יהווה "מנוע מרכזי" לצמיחה בתזרים. עוד הוסיף כי אישור רגולטורי למטוס ה-737-10 - שנמצא בעיכוב של שנים - צפוי להגיע רק בסוף 2026.
- הנאסד"ק יורד בכ-0.36%; קיסרסטון מזנקת 23% וניו פורטרס 7%
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדבריו, החברה מעריכה כי עד 2030 היא תיהנה מ"שיפור ניכר בשולי הרווח במזומן", בעיקר בזכות גידול בפרודוקטיביות. כלומר, לא רק שיותר מטוסים יסופקו, אלא שעלות הייצור ליחידה צפויה לרדת - מה שישפר את הרווחיות.
