צבי סטפק: "עלייה של 10% בשוק תביא את המניות לשווי הוגן", נוקב במניות מועדפות
"רמת השערים בשוק היא סבירה", כך מעריך צבי סטפק באשר לתמחור היום בשוק המניות. לדבריו של יו"ר מיטב ומנהל ההשקעות הראשי, שיעור הריבית הנמוך, גם לאחר ההעלאה האחרונה, תומך בהמשך המגמה החיובית.
בשיחת יועצים שערך בית ההשקעות, 37% העריכו ששוק המניות ימשיך לדשדש ברמתו הנוכחית, 55% מהיועצים חשבו שהשוק יחצה את רמת שיא כל הזמנים שנרשמה השנה ו-8% בלבד העריכו כי השוק עומד בפני המשך ירידה.
בשיחה אמר סטפק כי הוא נוטה ללכת עם קבוצת הרוב של היועצים, המעריכה כי קיים סיכוי גבוה יותר לעליות. "על רצף שבין 0, שהוא זול ביותר ל-100 זה בועה של ממש, השוק כיום עומד ברמה של 45 נקודות, כלומר יותר זול מיקר", אמר יו"ר מיטב, והעריך כי רק לאחר עלייה נוספת של 10% תביא את השוק לרמת איזון ואת המניות לשווי הוגן.
בדבריו אמר סטפק כי רמת הריבית והמצוקה במציאת אלטרנטיבות השקעה ימשיכו לתמוך בשוק. באשר להעדפות השקעה, סטפק בוחר במניות בעלות תשואת דיבידנד גבוהה, למשל בזק ובקרוב גם הבנקים, על פני אגרות חוב.
מניות מועדפות נוספות שסטפק נקב בשמן הן גילת בתחום התקשורת, לאומי, פועלים, מזרחי-טפחות ואיגוד בבנקים, ישראמקו יהש בתחום הגז והנפט, מנורה והראל בתחום הביטוח, חברה לישראל ואלקטרה מבין חברות האחזקה, מבין מניות הנדל"ן מעדיף סטפק את אלוני חץ ואלרוב ובתעשיות הביטחוניות - את אלביט מערכות. מקרב מניות היתר, סטפק נקב בשמן של ביוסל, דלתא, מהדרין, סולבר, קמהדע, קסטרו ושלאג.
בנוסף, סטפק ממליץ לנקוט בצעדי הגנה על החלק המנייתי בתיק ההשקעה באמצעות רכישת אופצייה PUT על מדד שנמוך ב-7% מהמדד הנוכחי. לדבריו, האיום העיקרי נותר הסיכון שהכלכלה האמריקנית תאט את מהלך ההתאוששות.
