לאחר זינוק של יותר מ-20% בפחות מחודש - באקסלנס מעדכנים את המלצתם על פרוטרום
מניית פרוטרוםנמצאת במומנטום חיובי: ב-12 החודשים האחרונים טסה המניה יותר מ-83%, ובחודש האחרון זינקה כ-22%. עקב כך, בית ההשקעות אקסלנס ברוקראז', שיצא בהמלצת קניה למניה רק לפני שבועיים - מוריד את המלצתו ל"תשואת שוק".
כאמור, לפני כשבועיים המליצו בבית ההשקעות על מניית פרוטרום ב'קנייה' ובמחיר יעד 190 שקל למניה - אליו הגיעה כבר המניה בשל מהלך העליות המרשים שעברה. מחיר הבסיס שלה הבוקר עמד על 190 שקל למניה, ומכאן - באקסלנס מורידים את המלצתם, אך משאירים את מחיר היעד.
לפי האנליסטית מיכל אלשיך, דו"חות תאמו את הצפי של בית השקעות יחד עם איתותי החברה למשקיעים כי היא עשויה להגיע לתחזיות שהעניקה מוקדם מן הצפוי: מכירות של 1.5 מיליארד דולר (לכלל החברה) ושיעור EBITDA בעסקי הליבה של מעל ל-22% עד 2020. עסקי הליבה כוללים את פעילות הטעמים וחו"ג. זאת ביחס למכירות של כ-880 מ' דולר (לכלל החברה) ושיעור EBITDA בעסקי הליבה של כ-21.4% ב-2015.
- 1.זוז מזוז 05/12/2015 18:50הגב לתגובה זוקרן פידליטי שהיא הגדולה בעולם עם נכסים של מעל 2 טריליון דולר קונה כל הזמן את מניות פרוטרום והיא כבר מחזיקה 6.1 אחוז בחברה. כוונתה להגיע ל 10% , לכן העליות עוד ימשכו זמן רב למרות שאנליסטים בארץ חושבים שהחברה נסחרת במחיר מלא , האנליסטים של פידליטי חושבים אחרת. לחברה מעל 30000 מוצרים והיא מיצאת ל 130 מדינות. אף חבר כנסת לא יכול לפגוע ה גם לא הממונה על הגבלים עסקיים. זו חברה חופשית אמיתית שמנוהלת ע"י המנהל הטוב ביותר בארץ
אלי כליף (צילום: עידו לביא)העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה; גיוס החוב הבא של טבע יהיה בריבית נמוכה יותר
הנהלת טבע מקבלת גושפנקא שפעלה נכון בשנים האחרונות. סוכנות הדירוג S&P מעלה את טבע לדירוג BB+ על רקע ביצוע חזק של אסטרטגיית Pivot to Growth וסוכנות הדירוג Moody’s מעלה את התחזית לחיובית מיציבה. כמובן שרואים את זה טוב במחיר המניה - מניית טבע ב-31 דולר - מחיר שיא של 8 שנים. שווי החברה מעל 34 מיליארד דולר. השווי כבר משמעותית מעל החוב, הסיכון שבקושי לשרת את החוב ירד דרמטית, והמכפיל רווח עלה לאור התפיסה של השוק שהסיכון ירד, טבע נסחרת במכפיל של כ-10-12 אחרי שבמשך תקופה ארוכה נסחרה במכפיל חד ספרתי , לפני כשנה וחצי היא נסחרה במכפיל 5.
מכל מקום, Moody’s אישררה את דירוג B1a של טבע והעלתה את תחזית הדירוג לחיובית במקום יציבה. S&P העלתה את דירוג טבע ל BB+ מ-BB עם תחזית יציבה.העלאות הדירוג נשענות על מגמת הפחתת המינוף העקבית של טבע, כאשר S&P ציינה כי המינוף המתואם ירד ל-4.4x נכון ל-30 בספטמבר 2025, וצפוי לרדת מתחת ל-4.25x ברבעונים הקרובים – רמה העומדת בסף הנדרש לדירוג הגבוה יותר. סוכנות הדירוג הדגישה גם את המשמעת הפיננסית של טבע, את חוזקת עסקיה ואת פרופיל הנזילות שלה, לצד חזרה לצמיחה בהכנסות לאחר חמש שנות ירידה, הודות לביצועים חזקים בתחום התרופות הממותגות ולייצוב תחום הגנריקה.
Moody’s ציינה את המשך השיפור בביצועים התפעוליים של טבע ואת המדיניות הפיננסית הממושמעת המתמקדת בהפחתת חוב. הסוכנות הדגישה את המומנטום החזק במותגים המובילים של טבע ואת השקות המוצרים הצפויות – הן בתחום התרופות הממותגות והן בתחום הביוסימילרס - אשר צפויות לקזז את האתגרים בתחום הגנריקה. Moody’s עוד ציינה את עמדת הנזילות החזקה של טבע, התומכת ביכולתה לנהל את פירעונות החוב הקרובים. הסוכנות הוסיפה כי גורמים אלה, יחד עם הציפייה לירידה במינוף לכיוון 3.5x בתוך 12-18 חודשים, תומכים בתחזית החיובית ובפוטנציאל להעלאת דירוג נוספת.
אלי כליף, סמנכ"ל בכיר ומנהל הכספים הראשי של טבע, אמר: "עדכוני הדירוג הללו הם עדות חזקה לחזון האסטרטגי שלנו ולביצוע הממושמע שלו, במיוחד לאחר רצף של העלאות דירוג בחודשים האחרונים. באמצעות הובלת אסטרטגיית ה-Pivot to Growth, מתן עדיפות לניהול תזרים מזומנים חזק והקצאת הון קפדנית, הוכחנו מחויבות בלתי מתפשרת להפחתת מינוף ולצמיחה עסקית בת קיימא. התוצאות הללו ממחישות בבירור כיצד האסטרטגיה הממוקדת שלנו מייצרת ערך ממשי לטבע וממצבת אותנו להמשך הצלחה."
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העלאת הדירוג תוביל לגיוס חוב בריבית נמוכה מהריבית הנקובה כעת באג"ח והיא גם תבטיח את היכולת של טבע לשרת את הפירעונות הגדולים של השנתיים-שלוש שנים הקרובות.
מניית טבע חזרה השנה להוביל את הבורסה המקומית. המחצית הראשונה היתה צולעת והמניה דווקא נפלה, אבל בארבעה חודשים מניית טבע הכפילה את ערכה:
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")