אדגר רכשה בניין בפולין: עשויה לרשום רווח של 13 מיליון אירו
חברת אדגר השקעות ופיתוח בע"מ מדווחת כי חתמה על הסכם מחייב לרכישת בניין משרדים בוורשה, פולין, תמורת כ-36 מיליון אירו. הבניין כולל שטחים להשכרה בהיקף כולל של כ- 40,000 מ"ר וכן 1,000 מקומות חניה.
במועד החתימה על הסכם הרכישה המקדמי בסוף חודש מאי 2013 עמד שעור התפוסה בבניין על כ- 24% ובזמן הקצר שחלף הצליחה אדגר להשכיר כ- 29% מהבניין לרשות ממשלתית פולנית בחוזה ל-15 שנים, בהשקעה נוספת של 2 מיליון אירו. בעקבות זאת עלה שיעור התפוסה בבניין לכ- 53%.
ההכנסה השנתית הצפויה בגין השטחים המושכרים תעמוד על כ- 2.8 מיליון אירו והחברה ממשיכה לפעול להשכרת יתרת השטחים הפנויים. החברה קיבלה הערכת שווי ממעריך חיצוני בלתי תלוי לפיה מוערך הבניין, במצבו הנוכחי בכ- 52 מיליון אירו אשר עשוי להביא לרישום רווח המיוחס לבעלי המניות (לפני מס) של כ-13 מיליון אירו. לאור הפער בין שווי הנכס על פי הערכת השווי לעלות הרכישה, מתכוונת החברה לפנות לקבלת הערכת שווי נוספת.
יש לציין כי לאור הפער הגבוה בין שווי הנכס על פי הערכת השווי לעלות הרכישה, מתכוונת החברה לקבל הערכת שווי ממעריך שווי בלתי תלוי נוסף ולפיכך אין וודאות, כי שווי הנכס וכפועל יוצא גם הרווח לפני מס, כפי שיוצג בדוחותיה הכספיים של החברה לרבעון השני לשנת 2013, יהיה זהה.
רועי גדיש, מנכ"ל החברה מסר: "עסקה זו מהווה עדות ליכולתנו לאתר בניינים אשר קיים בהם פוטנציאל ליצירת ערך משמעותי ולממש בפועל פוטנציאל זה הודות להיכרות העמוקה שלנו עם השווקים בהם אנו פועלים".
טרם עסקה זו כללה פעילות אדגר בפולין 4 נכסים מניבים עם שטח להשכרה, בהיקף כולל של כ- 51 אלף מ"ר. ההכנסות משכירות מהפעילות בפולין הסתכמו בשנת 2012 בכ-46.1 מיליון שקל ושווין בספרים (לפני חוב) נכון ל-31 במרץ 2013 עומד על כ- 592 מיליון ש"ח. לאחרונה הודיעה החברה כי השלימה עסקה, במסגרתה השקיע מגדל חברה לביטוח 13.3 מיליון אירו תמורת 20% מ- Adgar Investment and Development Poland N.V, חברת בת בבעלות מלאה של אדגר, המרכזת את פעילות החברה בפולין. העסקה משקפת שווי של כ- 67 מיליון אירו (אחרי הכסף) לפעילות זו ואדגר לא צפויה לדווח על רווח או הפסד מהותי בגין הסכם ההשקעה עם מגדל ביטוח.
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגפלסאנמור מאבדת 4.2%, אפולו פאוור 3.4%; ארית עולה 5.8%, תדיראן ב-%5 - מגמה מעורבת במדדים
סוגת עם קבלת פנים חמה מהשוק - מזנקת ביומה הראשון ושווי השוק עוקף את 1.3 מיליארד שקל; גם אוריון שקיבלה 3 נכסים בפולין של ג׳י סיטי - מתחזקת עם פתיחת המסחר במניה; סולרום בולטת עם הזמנה קטנה מלקוח ביטחוני; ארית ממשיכה בתיקון ומתחזקת אחרי ביטול הנפקת רשף אמש - בדקנו: מי 3 המניות הכי טובות של דצמבר (בינתיים) ומה הסיבות?
מגמה מעורבת במדדים אחרי פתיחה חיובית שהגיעה לכמעט אחוז, מדד ת״א 35 מוסיף 0.2%, בעוד ת״א 90 מאבד כ-0.1%.
בהסתכלות ענפית מגזר הפיננסים ברוטציה, ת״א בנקים יורד 0.1% בעוד ת״א ביטוח מזנק 2.9%. ת״א נדל״ן יורד 0.2%, ת״א נפט וגז יורד 0.1%.
אחרי פתיחה חלשה לדצמבר, המומנטום חזר לשוק המקומי כשגם מעבר לים יש שיפור בסנטימנט. זה זמן טוב גם לבדוק מי שלושת המניות שהניבו את התשואה הגבוהה ביותר מתחילת החודש ומה הסיבות לזה:
- ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בראש אנחנו מקבלים חברת ענק שהיא גם דואלית - קמטק קמטק -0.45% קמטק זינקה ב-11.5% מתחילת החודש ונסחרת בשווי שוק של 17.4 מיליארד שקל היא מתחילה לגשר על הפערים מול הסקטור (נובה ב-46%, וטאואר ב-96% מתחילת השנה) כשמתחילת השנה היא הניבה כ-28% למשקיעים. היא מהנהנות העיקריות של ה״בהלה ל-AI" המערכות בדיקה ומדידה (מטרולוגיה) שהיא מייצרת, משמשות יצרניות שבבים גדולות כמו TSMC, אינטל וסמסונג כדי לוודא את איכות של השבבים, לייעל את תהליכי הייצור ולהגדיל את התפוקה, בעיקר בשלבי הייצור המוקדמים והאמצעיים. קמטק דיווחה על תוצאות שיא לרבעון השלישי שגם עקפו את הציפיות - ההכנסות עמדו על 126 מיליון דולר (צמיחה של 12%), הרווח למניה Non-GAAP עמד על 82 סנט, התחזית לרבעון הרביעי, הכנסות צפויות של 127 מיליון דולר בלבד, אכזבה קצת את המשקיעים, שציפו לקצב גידול מהיר יותר נוכח הביקוש האדיר בתחום השבבים וה-AI. בקופה של קמטק שוכבים כ-800 מיליון דולר ככה שחוץ מהגמישות הפיננסית ייתכן ונשמע על רכישות בקרוב - למרות שנפלה אחרי הדוחות היא הספיקה לתקן ולכבוש את ראש הטבלה - האם זה יימשך?
