הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

האם דיכוי הריביות בעולם יגיע לסיום כבר בחודש הקרוב?

תשואות האג"חים מסביב לעולם מזנקות הערב. ברקע: משרד האוצר האמריקני צפוי להנפיק השבוע כ-119 מיליארד דולר. בנוסף, הפד' וה-ECB צפויים להוריד משמעותית את התמיכה בשווקים
עמית טל | (9)
נושאים בכתבה דראגי הבנק המרכזי של אירופה הפד

שוקי האג"ח בעולם חוזרים הערב למרכז הבמה, כאשר לחץ מכירות מורגש הערב בשוק. ברקע למהלך הערב, משרד האוצר האמריקני צפוי להנפיק השבוע אגרות חוב בשווי של 119 מיליארד דולר. כמו כן, השליטה של הבנק המרכזי באירופה על הריביות צפוי להיות רופף במיוחד במהלך חודש אוגוסט, דבר שצפוי להשפיע על כלל התשואות בעולם. תשואת האג"ח של ארה"ב לתקופה של 10 שנים חוזרת להיסחר הערב קרוב לרמה הפסיכולוגית של 3%. התשואות ל-5 שנים נסחרת סביב רמה של 2.8%. כאשר ברקע, משרד האוצר מתכנן לבצע השבוע גיוס חוב בהיקף של 119 מיליארד דולר. כל ההנפקות צפויות להיות לטווחים קצרים (מתחת ל-7 שנים). הנפקת החוב הגדולה של ארה"ב מגיעה בתזמון מעניין במיוחד עבור השווקים. לאחר שב-3 שבועות האחרונים מאזן הפד' עלה קלות, החל מיום שישי האחרון תהליך צמצום מאזן הפד' חזר, וצפוי לצבור תאוצה בתקופה הקרובה. מאזן הבנק צפוי לרדת עד ה-15.8 בקרוב ל-65 מיליארד דולר, הצמצום החד ביותר שהתבצע עד כה. מאזן הפד': לאחר 3 שבועות, מאזן הפד' חוזר לרדת השבוע.     בשוק האג"ח מגובה משכנתאות (MBS), אחזקות הפד' צפויות לרדת השבוע לראשונה מתחת לרמה של סיום תכנית הרכישות (QE) באוקטובר 2014.     אירופה גם שוק האג"ח באירופה עשוי להיות במוקד, "דיכוי הריביות" ע"י הבנק המרכזי (ECB) צפוי להיתקל בקשיים בחודש הקרוב. מאז תחילת תהליך צמצום מאזן הפד', הבנק באירופה הזרים לשוק כ-436 מיליארד אירו (כ-43 מיליארד דולר בממוצע) והצליח לשמור על הריביות באיחוד ברמות נמוכות במיוחד. כמו כן, הרכישות של הבנק הצליחו לאזן את כמות הכסף שנגרעה מהשוק ע"י הפד'. בחודש אוגוסט, רכישות הבנק המרכזי באירופה צפויות להסתכם בכ-29.9 מיליארד אירו בלבד, הסכום הנמוך ביותר בשנים האחרונות. זהו החודש הראשון שהקניות של ה-ECB נמוכות מהצמצום שמבצע הפד'.

יהיה מעניין לעקוב כיצד שוק האג"ח האירופאי יתנהל כאשר השחקן הגדול ביותר בשוק בשנים האחרונות מקטין את התערבותו. רכישות הבנק: הקטנה משמעותית בחודש הבא, יגרום לזינוק בתשואות האג"חים באירופה?     החלטת הריבית באירופה בהמשך השבוע הופכת למשמעותית במיוחד עבור השווקים. אם ה-ECB לא ישלוף שפן נוסף מהכובע, חודש אוגוסט צפוי להיות החודש הראשון בו הבנק המרכזי באירופה יחוו את "סוף עידן הכסף הזול". סקטור הבנקאות, שנפגע במיוחד בשנים האחרונות ברקע לפעולות הבנקים המרכזיים, מזנק הערב. מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) ומניית ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) קופצות 2.2%. 

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    מה קורה שהסינים מחליטים על הפסקת קניות של אג"ח אמריקאי (ל"ת)
    מני 24/07/2018 10:40
    הגב לתגובה זו
  • רותם 01/08/2018 19:36
    הגב לתגובה זו
    הם יעשו טובה ענקית לארהב אם ימכרו אגח, נכון שבהתחלה זה יהיה שוק אבל לאחר מכן ארהב יקנו את החוב שלהם בעצמם ויצמצמו אותו בצורה ניכרת
  • זה פשוט - יש להם המון אלטרנטיבות. אג"ח מדגסקר למשל. (ל"ת)
    א. 24/07/2018 13:01
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    חופש הגדול הגיעה כולם טסים אלעל טטוס לשחקים (ל"ת)
    דוד 23/07/2018 20:51
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    יהי נכון לצרף ניתוח/ים של בעל דע- לטובת הקוראים (ל"ת)
    איתן 23/07/2018 20:48
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    מי יכול להסביר (ל"ת)
    למה הבנקים עולים?! 23/07/2018 20:07
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    א מ 23/07/2018 19:55
    הגב לתגובה זו
    המדיניות שלכם זה להשתיק דעות מנוגדות לשלכם ...משטרת מחשבות
  • 2.
    ישראל 23/07/2018 19:32
    הגב לתגובה זו
    תמשיך לאכול אותה עם השורטים שלך
  • 1.
    אלפא רומאו 23/07/2018 18:46
    הגב לתגובה זו
    כסף לא אמור להיות כלי משחק

סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו

אפקט טראמפ נמשך: בנק אוף אמריקה זינקה 5.6% והגיעה לשיא מאז 2008, אפל וגוגל נפלו קרוב ל-2.5% 
אלמוג עזר |
נושאים בכתבה וול סטריט
יום המסחר הנוכחי בוול סטריט נסגר במגמת שערים מעורבת. הנאסד"ק נחלש 0.4% בעקבות הירידה במניות הטכנולוגיה הגדולות, מניית אפל צנחה 2.4%, גוגל נפלה 2.5% ולצידן אפשר להזכיר מניות מרכזיות אחרות כמו אמזון ונטפליקס שצללו גם הן. בתוך כך מדד נאסד"ק 100 0.04% ירד בחדות. הסיבה לירידות טמונה ביחס העוין שהפגין הנשיא הנבחר טראמפ כלפי החברות הללו מספר פעמים לאורך הקמפיין לנשיאות שלו. נציין כי מניות הטכנולוגיה הגדולות "מחזיקות" הון אדיר במקלטי מס מחוץ לארה"ב. טראמפ טען תוך כדי הקמפיין שנוהג זה יסבך אותם בצרות איתו.                 הכסף עובר מהטכנולוגיה לפיננסים: בעוד שנרשמה חולשה במניות הטכ' את המגמה החיובית של המסחר הובילו מניות הפיננסים שהציגו עליות שערים חדות לאור היבחרותו של דונלד טראמפ לנשיא ארה"ב. מדד הבנקים האמריקני (סימול: XLF) עלה בשבוע שעבר ביותר מ-20%. המגמה החיובית המשיכה גם היום כאשר המדד עולה 2.4% במסחר.  מדדי וול סטריט  דאו ג'ונס -0.48% נאסד"ק 0.03% S&P 500 0.3% מדד הדאו ג'ונס עלה היום את היום השישי ברציפות. ה-S&P 50 נותר כמעט ללא שינוי. נזכיר כי בסוף שבוע שעבר מדד הדאו ג'ונס הגיע לשיא כל הזמנים, כאשר בתוך שבוע בלבד, עלה יותר מ-5%. גם הנאסד"ק וה-S&P 500 טיפסו באותו שבוע בקרוב ל-4% והציגו את השבוע החזק ביותר מאז שנת 2011. היום הנאסד"ק נסחר ביציבות וה-S&P 500 עולה 0.1%.  יומן פוליטי: הנשיא הנבחר דולנד טראמפ מינה את ריינס פרייבוס לרמטכ"ל צבא ארה"ב. טראמפ ויועציו ממשיכים בעמל לבחירת האנשים שיכהנו בממשלתו של הראשון. השם החם לשר האוצר בימים האחרונים הוא ג'יימי דיימונד מנכ"ל גי פי מורגן.  מניות בכותרות הרמן אינטרנשיונל אינדוסטרי (סימול: HAR) - הנהלת סמסונג הודיעה כי תרכוש את החברה הידועה בפיתוח טכנולוגיה המקשרת בין מכוניות. החברה תשלם שמונה מיליארד דולר או 112 דולר למניה. אפסייד של כמעט 3% (נציין כי החברה הגיע בסוף השבוע האחרון לשיא שנתי עם מחיר מניה של 109 דולר). מבחינת עונת הדו"חות, השבוע הנוכחי שייך לחברות הריטייל הגדולות. וול מארט (סימול: WMT) תדווח ביום חמישי, טרגט (סימול: TGT) תדווח ביום רביעי, הום דיפו (סימול: HD) תדווח מחר.  סיטיגרופ (סימול: C) - מורגן סטנלי העלתה את התחזית של מניית סיטי גרופ לכדי תשואת יתר מאשר תשואת שוק. במורגן טוענים שקיצוץ בתשלום המיסים ופוטנציאל הצמיחה תחת השלטון הנשיאותי החדש של דונלד טראמפ צפוי להועיל לענקית הפיננסים. אמזון (סימול: AMZN) -  הודיעה על הרחבת שירות המשלוחים שלה עד הבית לכדי 20 שווקים חדשים בארה"ב. השווקים כוללים את אינידיאנפוליס, לאס וגאס, מילווקי וקליבלנד.