חברות הקוונטים במרוץ אחרי גיוסים; השחקניות המרכזיות בתחום

מרוץ הקוונטום עובר מהמעבדה לבורסה - חברות ממהרות להנפקה למרות שמניות הקוונטים בירידות. מנסים להגיע לכסף, כי בלי זה אי אפשר להמשיך ולפתח - ומעבר לפינה: תוך כמה שנים מעריכים המומחים שהשוק יפרוץ. 

שוק המחשוב הקוונטי נכנס לשלב חדש לגמרי. אחרי שנים של פעילות בעיקר במעבדות ובאוניברסיטאות, עכשיו רואים תנועה ברורה לעבר עולם עסקי אמיתי. חברות בתחום יוצאות להנפקות, מגייסות הון ומנסות לתפוס עמדה מוקדמת בשוק שיכול להפוך לאחד הגדולים בעשור הקרוב. אבל, עם זאת, מדובר עדיין בטכנולוגיה מורכבת, ניסיונית ויקרה מאוד. כלומר, מצד אחד הפוטנציאל עצום, מצד שני הדרך לשם עדיין לא פשוטה.

במקביל, נראה שהנרטיב סביב התחום משתנה. אם בעבר זה היה מעין פרויקט מדעי, היום מדובר יותר ויותר בכיוון מסחרי ברור. כלומר, חברות כבר לא רק מפתחות טכנולוגיה, אלא גם מחפשות הכנסות, לקוחות ומודלים עסקיים.

מה זה בכלל מחשוב קוונטי ולמה כולם מדברים על זה

מחשב רגיל עובד על ביטים, כלומר 0 או 1. מחשב קוונטי עובד על קיוביטים, שיכולים להיות גם 0 וגם 1 בו זמנית. זה נשמע תאורטי, אבל בפועל זה מאפשר לבצע כמות עצומה של חישובים במקביל.בנוסף, יש תופעה של חיבור בין קיוביטים, כך שמה שקורה לאחד משפיע על השני. השילוב הזה מאפשר לבצע חישובים שמחשבים רגילים פשוט לא יכולים להתמודד איתם. כלומר, מדובר בטכנולוגיה שיכולה לפתור בעיות מורכבות מאוד בתחומים כמו כימיה, לוגיסטיקה, פיננסים ואבטחת מידע.

אבל, יש גם בעיה: הקיוביטים רגישים מאוד. כל הפרעה קטנה פוגעת בחישוב, ולכן נדרש תיקון שגיאות מתקדם. זה, לכאורה, אחד האתגרים הגדולים ביותר כיום.

למה עכשיו - נקודת מפנה טכנולוגית

הסיבה לגל ההתעניינות היא התקדמות טכנולוגית משמעותית. מספר הקיוביטים עולה, תיקון השגיאות משתפר והיציבות עולה. בשנים האחרונות נרשמו פריצות דרך בתחומים כמו תיקון שגיאות קוונטי, זמני קוהרנטיות ארוכים יותר והגדלת מספר הקיוביטים, מה שמאפשר לבצע חישובים מורכבים יותר בצורה אמינה יחסית. חברות כבר מדברות על קיוביטים לוגיים, כלומר כאלה שיודעים לתקן את עצמם. זה צעד קריטי בדרך להפוך את המחשוב הקוונטי למעשי.

נראה שהתעשייה מתקרבת לנקודת מפנה, שלב שבו הטכנולוגיה מתחילה להיות רלוונטית גם לעסקים ולא רק למחקר. יש מי שמגדירים זאת כ inflection point, כלומר רגע שבו הקצב מתחיל להאיץ.

גל הנפקות - גם כשהשוק תנודתי

אחד הדברים המעניינים הוא שהחברות יוצאות להנפקות דווקא בתקופה לא פשוטה בשווקים. כלומר, למרות תנודתיות, הן מנצלות את חלון ההזדמנויות. חברות כמו קסנאדו נכנסות למסחר דרך מיזוג עם שלד בורסאי, לצד הורייזון קוונטום ואינפלקשן. אבל, עם זאת, הביצועים לאחר ההנפקה לא תמיד יציבים, וחלק מהמניות יורדות בחדות זמן קצר אחרי תחילת המסחר. זה מראה שהשוק עדיין בוחן את התחום. יש עניין, אבל גם ספקנות.

מי מוביל את המרוץ - ענקיות מול סטארט אפים

התחום מחולק לשתי קבוצות עיקריות. בצד אחד נמצאות ענקיות הטכנולוגיה: אלפבית, מיקרוסופט, אמזון ו-IBM. הן משקיעות מיליארדים, אבל לא ממהרות להנפיק פעילות נפרדת. בצד השני נמצאות החברות הייעודיות: IonQ שהייתה הראשונה להנפקה בתחום, קסנאדו, הורייזון קוונטום, אינפלקשן ועוד.

כל חברה בוחרת גישה טכנולוגית אחרת, לרבות יונים כלואים, פוטוניקה, אטומים ניטרליים וקיוביטים על מוליכים. כלומר, אין עדיין סטנדרט אחד ברור, והמרוץ פתוח.

לפי ההערכות, יתרון קוונטי מעשי ראשון צפוי סביב 2028 עד 2029, כאשר מערכות יגיעו לאזור של כ 100 קיוביטים לוגיים. אבל, ליישומים רחבים באמת, כמו גילוי תרופות או אופטימיזציה גלובלית, יידרשו בין 1,000 ל 10,000 קיוביטים לוגיים, וזה כנראה יקרה רק באמצע שנות ה 30.

למרות חוסר הוודאות, ההשקעות בתחום גדלות. ממשלות בארה״ב, סין ואירופה משקיעות מיליארדים, מתוך רצון להוביל בתחום אסטרטגי. הפוטנציאל הכלכלי מוערך בכ 100 עד 250 מיליארד דולר בטווח הארוך. זה מסביר למה משקיעים מוכנים להיכנס מוקדם, גם אם התנודתיות גבוהה. אבל, עם זאת, מדובר בהשקעות סבלניות. כלומר, לא מצפים לתשואה מיידית וגם יודעים שהטכנולוגיה מאוד מורכבת ומסוכנת ומה שחדש היום יכול להיות מיושן עוד חודשים  - למשקיעים זאת השקעה שהיא הימור, הכל יכול להיות, במיוחד אחרי זינוק של פי 8 בשנתיים, למרות הירידות האחרונות. 

למרות שהטכנולוגיה עדיין לא בשלה, יש כבר שימושים ראשוניים. חברות מציעות שירותים בענן, פיתוח אלגוריתמים ושימושים בתחומים כמו מודלים פיננסיים, כימיה ואופטימיזציה. חלק מהחברות גם מפתחות תוכנה שיכולה לעבוד גם על מחשבים רגילים וגם על קוונטיים, כדי לייצר הכנסות כבר עכשיו. בסופו של דבר, מדובר בטכנולוגיה שיכולה לשנות תחומים שלמים, לרבות רפואה, ביטחון, אנרגיה ומחשוב. מצד שני, האתגרים עדיין גדולים. תיקון שגיאות, עלויות גבוהות, ותחרות בין גישות שונות. הכיוון ברור. יותר חברות נכנסות, יותר כסף זורם, והטכנולוגיה מתקדמת. זה כבר לא רק מחקר. זה תחילתו של שוק, ועדיין בבורסה יש הייפ גדול וקשה יהיה להסביר את השווים לפי ההתקדמות בשנה-שנתיים הקרובות, השוק רץ כמה שנים קדימה. תזכרו את זה - יכול להיות שזה התחום הנכון, לא בטוח שזו ההשקעה-החברה-מניה הנכונה ומעבר לכך, המניות מגלמות אופטימיות לעוד שנתיים ויותר.