אסיה מאותתת על האטה: ירידות בשוקי המניות והחששות של המשקיעים
השווקים הגלובליים חווים ירידות, בעיקר באסיה, בשל חששות מהאטה כלכלית בארה"ב
אסיה מדד ההאנג סנג בהונג קונג ירד ב-0.7%, הניקיי ביפן ירד ב-0.3%, והבורסה בשנחאי ירדה ב-0.1%. מנגד, קוספי עולה ב-1.4%.
מניית ENN Energy, מחברות האנרגיה הירוקה הגדולות בסין, מובילה את מדד האנג סנג עם עלייה של 3%, בעוד לנובו נמצאת בתחתית המדד עם ירידה של 5%. ביפן, קונקורדיה פייננשל מזנקת ב-7% בפסגת מדד הניקיי, כשגם סוני רושמת עלייה של 4.5%.
ובשוק השבבים בסיאול, סמסונג מטפסת ב-2.4%, בזמן שהמתחרה SK הייניקס מתחזקת ב-4.8%. את מדד הקוספי מובילה Korea Zinc, עם עלייה של 5.7%.
מה קורה כעת מאחורי הקלעים?
האם הפד בדרך להורדת ריבית? שוק האג"ח מאותת כי המשקיעים מעריכים שהבנק המרכזי ייאלץ להפחית את הריבית כבר במאי, כדי למתן את הסיכון להאטה כלכלית משמעותית.במקביל, הטלת המכסים בידי טראמפ, לצד קיצוצים בתקציב הפדרלי, מעלים חששות להאטה בצמיחה,שמגבירה את אי הוודאות וכתוצאה מכך רואים את הירידות ככל הנראה.
- ירידות חדות באסיה בעקבות וול סטריט; הדולר קופץ
- השוורים שועטים: אסיה בעליות, החוזים בירוק בוהק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, מדד המחירים לצרכן בסין ירד מתחת לאפס בפעם הראשונה לאחר כ-13 חודשים, מה שמעלה חשש מהתפתחות לחצים דפלציוניים בכלכלה השנייה בגודלה בעולם. במקביל, הממשל הסיני הודיע על הטלת מכסים נגדיים על יבוא שמן קנולה, בשר חזיר ופירות ים מקנדה, מה שמעיד על הסלמה נוספת במתיחות המסחרית בין המדינות.
שבוע חשוב למשקיעים
החל מהיום (רביעי 12.3) ועד ליום שישי (ה-14/3) אנחנו צפויים לראות פרסומים כלכליים מרכזיים כגון - מדד המחירים לצרכן בארה"ב, מדד המחירים ליצרן בארה"ב ונתוני תביעות אבטלה בארה"ב. ביום שישי הקרוב יתפרסם מדד אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן. ככל הנראה התמונה לאחר מכן תתבהר ונקבל תמונה ברורה יותר לגבי השאלה הגדולה - האם הפד באמת יתחיל להוריד את הריבית בחודשים הקרובים.
מטבעות
האירו נסחר ביציבות ב-1.09 דולר.
היין היפני נסחר ב-148.09 יין יפני לדולר.
ביטקוין יורד ב-1.6% ל-81,583 דולר.
שורט (דאי אי)השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב
אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד
עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.
בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".
הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.
את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.
- אנבידיה מושכת את השוק למעלה: הנאסד"ק בעלייה של 1.4%; גל עליות במניות ה־AI
- מנסיכות נפט למעצמת AI: החזון הטכנולוגי והצבאי החדש של סעודיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תיקון - כן, משבר אמיתי - לא
התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 1929 פשוט אינה במקומה.
מיקרוסטרטג'י נפלה 60% והיא עדיין יקרה
החברה שהחליפה שם לסטרטג'י היתה בעבר יקרה פי 2 ויותר מערך הביטקוין שהחזיקה. היא נפלה ב-60%, הביטקוין נפל מהשיא ב-30% - הנה תמונת המצב הנוכחית
זו היתה בועה ועדיין המסחר בה היה מיליארדי דולרים ביום. משקיעים וסוחרים קנו את מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.71% ששינתה מאז את שמה לסטרטג'י למרות שהיא היתה שווה בשוק המניות יותר מכפול משווי ההחזקה שלה בביטקוין. מי שקנ אותה בעצם רכש ביטקוין במחיר כפול ממחירו. טיפשות? לאורך זמן המניה השיגה תשואה עודפת על הביטקוין. מי שיצא בזמן הרוויח. הדגשנו שזו בועה - האם מיקרוסטרטג'י היא "בועה"? זה לא היה קשה להבין, למרות שהיו כאלו שאמרו שהיא עוד תעלה - "מיקרוסטרטג'י תעלה ב-50%" - האם אתם מאמינים?
בראש החברה עומד מייקל סיילור שהוא סוג של מנהיג כת. הוא דבק בביטקוין תקופה ארוכה, הוא דרך החברה כבר מחזיק ב-3% מערך הביטקוין בעולם. המשקיעים מסנוורים ומאמינים בו, הם קנו בלי לחשוב, הם רק שכחו שלא משנה מה יקרה לביטקוין הוא כבר שווה מיליארדים. אלו המיליארדים שלהם שזרמו לחברה בהשקעות ובחוב, בעיקר מניות בכורה.
סיילור הפך את חברת התוכנה הקטנה לחברת ביטקוין, זו היתה "חברת אוצר ביטקוין" הראשונה, אחריה כמה עוד. זו דרך להיחשף לביטקוין כשבהמשך במקביל לגיוסי חוב, המניה בעצם הופכת לאופציה על הביטקוין.
נכון לעכשיו לחברה ביטקוין בשווי של כ-55 מיליארד דולר (כ-74 אלף יחידות) כשמול זה יש חובות ומניות בכורה של מעל 17 מיליארד דולר. כלומר הערך הנכסי הנקי הוא מתחת ל-40 מיליארד דולר. שווי החברה בשוק 50 מיליארד דולר - כלומר היא פי 1.25 מערך הביטקוין.
- אחרי צניחה של 30% - מייקל סיילור ממשיך לקנות ביטקוין
- מייקל סיילור רוכש עוד ביטקוין - סטרטג'י קונה במחיר שיא, מחזיקה 3% מהביטקוין שבמחזור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהחוב אגב הוא מניות בכורה, זה חוב בכיר עם תשואת דיבידנד של 10% בערך. אפשר, למרות שזה לא משנה את התמונה להגדיר את המניות בכורה כחלק מההון. במצב כזה שווי השוק עם המניות בכורה יהיה כ-66 מיליארד דולר, השווי הנכסי בלי מניות הבכורה יהיה כ-55 מיליארד - באזור יחס של 1.2 - השווי עולה על הערך הנכסי בכל תרחיש. יש עדיין לאן לרדת. למעשה התמונה הזו אפילו קצת מטעה, כי יש עדיפות גדולה למניות בכורה שמקבלות גם דיבידנד וגם יש להם עדיפות על המניות הרגילות בפירוק.
