אנליסטים מרוצים מבזק: "תנו משקל יתר לענף כולו ואת בזק פשוט תאספו"

חברת התקשורת, בזק, פירסמה אתמול לאחר נעילת המסחר בת"א את דוחותיה הכספיים. "דוחות בזק ממחישים מדוע בתקופה כזאת כדאי לקנות מניות תקשורת", כותב הבוקר בתגובה ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר בדש ברוקראז' כאשר הוא ממליץ לתת משקל יתר לענף כולו ותשואת יתר לבזק.

ענקית הטלפוניה הישראלית בזק דיווחה אתמול על הכנסות של 2.92 מיליארד שקלים ורווח של 550 מיליון שקלים. ה-EBITDA ברבעון השלישי הסתכם בכ- 1.30 מיליארד שקל. לדוחות בזק בהרחבה

"תוצאות הקבוצה כולה ממחישות את היתרונות של קבוצת תקשורת: כאשר חלק אחד של הקבוצה נפגע, האחרים מפצים ולהיפך. מהלך ההתכנסות ל-4 קבוצות, ייעל את הענף וכנראה גם ישפר את מצב הצרכנים, תוך המשך ייצור רווחים ותשואה נאים", כותב יעקובי.

"ברמת הקבוצה, התזרים הפנוי והרווח הנקי עדיין מדגישים את התשואה להון המצויינת של הקבוצה. רווח נקי ותזרים פנוי של כ- 2 מיליארד שקלים, נראים יציבים יחסית לשנים הקרובות גם אם לוקחים את האיומים ההולכים וגדלים בכל החזיתות לקראת שנת 2012".

בשורה התחתונה, כותב יעקובי, שקשה לראות רפורמות מבנית מרחיקות לכת בענף כתוצאה ממצבו של משרד התקשורת וכי הפסקת ההפרדה המבנית תפצה באופן ניכר על שינויים לרעה בנתחי השוק של חברות הבת בעתיד.

בדש ממליצים על מניית בזק בתשואת יתר כאשר מחיר היעד נמצא בעדכון. מחיר היעד הקודם עמד על 10.5 שקלים.

מריל לינץ' שוריים על המניה

חיים ישראל, מנהל מחקר הטלקום במריל לינץ' ישראל, מאמין שבזק "מספקת את הסחורה" - בעיקר בכיכובו של הקו הנייח, שרשם מרווח תפעולי מרשים במיוחד, והוא צופה כי תוצאות מרשימות אלו יישמרו גם בהמשך.

במריל לינץ' ממשיכים להאמין במניה, במיוחד בשל הפוטנציאל הרב והיציב של תשואת הדיווידנד הגבוהה, בשיעור של 16-15%. אמנם, פעילות הסלולר הציבה בפני החברה מספר אתגרים, אך דבר זה נלקח מראש בחשבון, כפי שמציין ישראל. לדעתו, עתה, לאחר שהמלצות ועדת חייק ידועות, ניתן להעריך ביתר קלות את הצפוי לחברה בכל הקשור לרגולוציה - מהם האתגרים ומהן ההזדמנויות העומדות בפני בזק בהמשך.

לאור היתרון התחרותי של בזק על פני מתחרותיה והתייעלות החברה, במריל לינץ' מותירים את בזק בהמלצת "קנייה", בשינוי קל של מחיר היעד מ-11.5 שקל ל-11 שקל המשקף אפסייד של 47%.