הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

האירוע ששבר את מנכ"ל סלקט - והביא להודעה על מחיקת המניה מהבורסה בת"א

חברה נוספת נמחקת לטובת מסחר בנאסד"ק בלבד. Bizportal שוחח עם המנכ"ל ומביא את רחשי השוק
נדב לוי | (22)
נושאים בכתבה סלקט ביומד

חברת הביומד סלקט ביו העוסקת בתחום תאי הגזע הודיעה היום (ד') כי בכוונתה להימחק מהמסחר בת"א ולהמשיך להיסחר בנאסד"ק בלבד. מדובר במכה של ממש לבורסה המקומית שמאבדת חברה נוספת לטובת וול סטריט.

בשיחה עם Bizportal התייחס מנכ"ל סלקט, שי ירקוני, להחלטה לעזוב את הבורסה המקומית. "מטרת המהלך היא לאפשר לחברה לקבל הערכה נאותה מהשווקים הפיננסיים למצב העסקי ולהישגי החברה. השנה הנוכחית אמורה להיות עבורנו קפיצת דרך משמעותית בפן העסקי והטכנולוגי. מהסתכלות של שמונה חודשים אחורה, עוד לפני ההנפקה שלנו בנאסד"ק, התצפית שערכנו מעידה על כך שכל פעם שלסלקט יש אירוע חיובי, הנאסד"ק מגיב בצורה מאוד חיובית לעומת השוק הישראלי שמשמש כ"רחיים על הצוואר", כך שפערי הארביטראז' לא מאפשרים לחברה לקבל שווי מתאים".

"נוסף לזה, מאז ההודעה על הגיוס בנאסד"ק אנו סובלים מסנטימנט מאוד שלילי בבורסה בת"א. צריך להבין, אמרו לי שבחודש האחרון קורים דברים טובים (במניה) אבל ההחלטה היא לא החלטה בת חודש. שכרנו אנשים שיבדקו עבורנו את ההתנהגות של המניה ביום-יום, את ההתנהגות שלה מול הודעות החברה, לאורך היום ומעבר לזה, פנינו לבורסה וביקשנו כלים כדי להתמודד עם המצב ולבוא למשקיעים ולומר שאנחנו יודעים שיש פה מגמה של הורדת המניה למרות מצבה המצוין של החברה. נכנסו לניסויים קליניים, אנחנו מחזיקים במספיק כסף כדי לסיים את הניסוי ולהציף ערך לחברה, יש לנו פלטפורמה לגיוס כסף בנאסד"ק במידת הצורך, יש לנו צוות שהולך ונבנה – מצב החברה מעולם לא היה טוב יותר".

באופן ספציפי מציין ירקוני מקרה שקרה לפני כחודש, "בבורסה בארה"ב התגובות הן חיוביות ומשקפת את ההישגים המשמעותיים שאנחנו מדווחים עליהם. ניקח לדוגמה את ההודעה שהוצאנו לפני כחודש ימים בעניין פטנט. בארה"ב המניה זינקה ב-150% וסגרה באותו היום בכ-90% בעוד שבישראל עלתה המניה ב-20% בלבד. התוצאה היא ארביטראז', אנחנו לא יכולים להמשיך במצב שבו הודעות טובות חוזרות ונשנות נבלמות כלפי מטה בשוק הישראלי". 

נציין כי ירקוני מתייחס להודעת החברה באמצע חודש ינואר על קבלת אישור פטנט ממשרד הפטנטים של ארה"ב. הפטנט הוא להנדסה של תאי חיסון מווסתים עם פעילות אפופטוטית משופרת לשימוש במודולוציה אימונולוגית על מנת לטפל או למנוע הפרעות הקשורות למערכת החיסון. כמו כן הפטנט מגן על הטכנולוגיה של סלקט ועל שיטת השימוש בטכנולוגיה במספר רב של מצבים רפואיים אשר טרם נמצא להם מענה.

איך אתה מסביר את חוסר ההתלהבות בת"א? "אני חושב שיש כאן גם בעיות מבניות. נפגשנו כחלק מהתהליך עם אנשי הבורסה וניסינו לברר מה הכלים שיש לנו להתמודד עם תופעה של 'שורטיסטים' ושל אפקט המסחר בחצי השעה האחרונה של היום, ואין כאלו. לעומת בורסות גדולות כמו הנאסד"ק בהם קיימים כלים מובנים שמאפשרים להנהלה לצאת ולהכריז לגברת כהן מחדרה שמחזיקה במניה כי מצב החברה מצוין למרות מצבה של המניה, זה משהו שאני לא יכול לעשות בארץ. אין לי שום דבר חוץ מאשר לדעת כי כמויות השורט (השאלות) הולכות וגדלות ואני לא רוצה להיות במצב הזה".

מהלך המחיקה דורש את אישור בעלי המניות, יכול להיות שתיתקלו בקשיים? "אני מאמין שלא. עשינו חריש עמוק מול בעלי המניות שאנחנו מכירים שזה בוודאי ארבעת בעלי העניין ומשקיעים אחרים שידענו להגיע אליהם וכולם תמכו באופן גורף במהלך. מאחר ואני לא מכיר את כל בעלי המניות של סלקט, תיאורטית יכולים להיות קשיים אבל הסבירות היא לא גבוהה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

גורם בשוק איתו שוחחנו אמר היום ל-Bizportal כך: "הבעיה המהותית של חברה כמו סלקט עם המשקיעים בת"א היא שאנחנו מבוססי מציאות. אנחנו לא נותנים price tage גבוה לחלום. אם בכלל, נותנים תג מחיר נמוך מדי לחלומות וזה כי היו פה כוויות. אפשר לקחת את המקרה של מיי סייז השבוע כדוגמא. המוסדיים פה גם לא מוכנים להשקיע בחלומות - זה דורש כל-כך הרבה אנליזה וכסת"ח בשביל לעבור ועדת השקעות, ובסוף גם צולבים אותך בעיתון כאשר המניה נופלת בסטטיסטיקה של ה90% כישלונות, כשעל ה-10% הצלחות - אתה לא מקבל סיקור שאפילו מתקרב למה שאתה מקבל עבור אחזקה בודדת בחברה פושטת רגל. אז יוצא שחלומות בתל-אביב מתומחרים בחסר ובנאסד"ק ביתר. ומניה שנסחרת גם פה וגם שם - נמשכת למטה על-ידי האקשן בתל-אביב. זה ממש חבל שזה כך - וזה פוגע בבורסה, ובטווח הארוך גם בתשואה של התיק המוסדי והמשקיעים הישראליים - כי מה שיוצא מכל העניין הזה הוא שמשקיעים פה רק בחברות ותיקות עם תזרים מזומנים, כלומר בחברות בשלב צמיחה מאוחר, בשלות, או דעיכה. ובכל ה-pipe של חברות חלום וצמיחה (ששם הערך הגדול למשקיע ארוך טווח!) - אין השקעות" 

חברת סלקט פיתחה טכנולוגיה העשויה לאפשר הפקה של תאי גזע לשימושים רבים כמו השתלות איברים, מוח עצם וריפוי מחלות כאשר כל זה נעשה באמצעות טכנולוגיה חדשנית המאפשרת ברירה של תאי גזע המבוססת על תפקוד התאים. היכולת לבודד את תאי גזע מאוכלוסיות תאים בוגרים עשויה לשדרג שימושים שונים שנעשים בעולם בתאי גזע.

תגובות לכתבה(22):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 20.
    יוסף 29/03/2017 01:39
    הגב לתגובה זו
    מי שיקנה ירויח המון
  • 19.
    איזה מנכל אפס 15/02/2017 16:41
    הגב לתגובה זו
    הבן אדם יצר ארביטראג ברישום כפול ומתלונן עליו, במקום לומר תודה שהנייר נסחר בכלל בשני מנגנוני סחירות שזה טוב.קיצר, חוכמלוג
  • 18.
    איזה מנכל אפס 15/02/2017 16:41
    הגב לתגובה זו
    הבן אדם יצר ארביטראג ברישום כפול ומתלונן עליו, במקום לומר תודה שהנייר נסחר בכלל בשני מנגנוני סחירות שזה טוב.קיצר, חוכמלוג שלא מבין כלום
  • 17.
    שרה 15/02/2017 16:38
    הגב לתגובה זו
    השוק בארץ לא שווה יריקה. משחק מכור מראש, הנהלה שחוץ מלקבל שכר אדיר לא עושה כלום, שחקנים שעושים כל העולה על רוחם וכמובן מס גבוה. לכן אין לשוק בארץ שום סיכוי. אני אישית מעדיפה את השוק בארה"ב, מה שאתה רואה זה מה שאתה מקבל. בברכת בריאות לכולם...
  • 16.
    דודי 15/02/2017 16:25
    הגב לתגובה זו
    שווי נובע מיצירת ערך לאורך זמן ולא משנה באיזו בורסה אתה נסחר הנסדק גם יודע להעניש הרבה יותר חזק במקרה של כשלון .
  • 15.
    הבורסה פה היא של גנבי המעוף ושל מיסי כחלון (ל"ת)
    סוחר ותיק פורש מופסד 15/02/2017 15:20
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    חברת ביו עם אפס הכנסות מתלוננת על שווי שמישהוא מנחש (ל"ת)
    לך לנסדק 15/02/2017 15:13
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    סלזיון כיטוב וסלקט 15/02/2017 15:05
    הגב לתגובה זו
    החברה לא מוכרת ולא תמכור אבל תגייס הרבה ובתחתית מר שקרן עלוב ראינו את הנפקה שלך בנסדק בדיסקונט מטורף למשקיעי הביו בארץ והמשך השחיטה רימת את הציבור וגם עכשיו אתה מרמה כי תגייס מתחת לשוק משמעותית
  • 12.
    מחזיק במניה 15/02/2017 14:57
    הגב לתגובה זו
    ממתינים עם המניה עד הסוף, או שעזיבה של הבורסה גורמת למניה לרדת?
  • 11.
    מושיקו 15/02/2017 14:55
    הגב לתגובה זו
    שהוא לפני פחות משנה ברח לנאסדק להנפיק ואנחנו המשקיעים בארץ קמנו יום ראשון אחד בבוקר וראינו הפסד של 60 אחוז אז שילך לספר סיפורים למישהו אחר
  • 10.
    דוד הגנן 15/02/2017 14:47
    הגב לתגובה זו
    בנסדא"ק כמו שמנייה עולה ביום במאות אחוזים היא גם יורדת ב-99% ביום כשיוצאת הודעה לא טובה !!! בארץ זה לא קורה ולכן אם הניסוי לא יצליח והמנייה " תישחט" ביומי ב-99% את מי יאשים אז !!! בקיצר במניית חלום אל תשקיעו יותר מ-1000$ כי זה המקסימום השעה ששווה להפסיד !!! אני אישת משקיע רק בנסדא"ק ולא במנייות " חלום " !!!
  • 9.
    אור 15/02/2017 14:38
    הגב לתגובה זו
    לכו ללמוד לעשות כסף
  • 8.
    הרופא 15/02/2017 14:37
    הגב לתגובה זו
    הבנאדם איבד קשר למציאות! סך יתרות השורט במניה בתל אביב עומד על 260 אלף שקל. הוא מחפש להיסחר במקום שיבטיחו לו עלייה במניה ללא קשר לכלום. חחחחחחחחח
  • 7.
    שמשון הגיבור 15/02/2017 14:37
    הגב לתגובה זו
    מי יודע להסביר מה יקרה עם בעלי המניות בארץ.???? איך יתרגמו את מחיקת המניות פה בארץ ???
  • שמואל 15/02/2017 15:48
    הגב לתגובה זו
    אם תמכור בארץ תמכור . אם לא תקבל מניות בנסדק בהתאם לשווי המניות בארץ. אבל אם אין לך תיק בחול כדאי למכור את המניות בארץ
  • 6.
    תכתבו על סאפיינס קנתה חברה ב 100 מיליון. תמיד אחרון אתם (ל"ת)
    אני 15/02/2017 14:35
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    איתי 15/02/2017 14:26
    הגב לתגובה זו
    מתי סלקט ביו מתכוונת להפסיק להיסחר בבורסה בתל-אביב? מה יעשו בעלי המניות הנוכחיים? האם תהיה המרה אוטומאטית למניות בנסדאק?
  • כן יש המרה אוטומטית (ל"ת)
    שמואל 15/02/2017 15:49
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    משקיע וותיק 15/02/2017 14:15
    הגב לתגובה זו
    אני הייתי נזהר מחברה עם מנכ"ל שכלכך עסוק בשער המנייה ... שישקיע בשיווק, בפיתוח ובבניית החברה
  • 3.
    המציאותי 15/02/2017 14:07
    הגב לתגובה זו
    ואצל רובן זה ישאר בגדר חלום...
  • 2.
    שימכרו הודעות טובות בארה"ב כאן קונים נדל"ן (ל"ת)
    גזע טוב 15/02/2017 14:05
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מניות 15/02/2017 14:03
    הגב לתגובה זו
    כל עליה פה מסתיימת במגמת ירידה שם כנ"ל עם כל המניות הודאליות. כמו כיל, ועוד . ומעניין שדווקא טבע הכושלת שעשתה פשלות נוראיות היא עולה רק בגלל דו"ח שלא משקף את העתיד הצפוי למניה. המסקנה היחידה היא שפה עושים בכוונה להפיל מניות. כמו גם מס גבוה על מניות אני לא אשקיע פה בשום דבר.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףעידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסף
ניתוח Bizportal

למרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי

הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק 

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה דלק קבוצה איתקה

בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32%   נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.

שווי הנכסים

החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים  בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.

לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.

הנכס שלא במאזן

אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.

במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
דורון סלע מנכל אייקון גרופ
צילום: יחצ

מנכ״ל אייקון גרופ על האייפונים באושר עד וויקטורי: "אני לא חושב שזה יוריד ביקוש - הצרכן ידע להתנהל"

הרבעון השלישי הסתיים בתוצאות משופרות, אבל האייפונים הזולים שמכרו באושר עד וויקטורי חשפו את הרגישות של השוק למחירים כמו גם את השחיקה של מעמד היבואן הרשמי - שיחה עם מנכ"ל אייקון גרופ על התוצאות הרבעוניות, התחרות הקשה והמרווחים הצרים בתעשייה

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אייקון גרופ דורון סלע

אייקון גרופ אייקון גרופ -0.07%   סיכמה את הרבעון השלישי של 2025 עם עלייה של כ-14.4% בהכנסות שהגיעו לכ-382.8 מיליון שקל, וזינוק של כ-78% ברווח הנקי שהסתכם ב-8.6 מיליון שקל. אבל לצד הצמיחה בהיקף הפעילות, מה שבעיקר מדאיג הם המרווחים התפעוליים הצרים מאוד בשני מגזרי הפעילות המרכזיים של החברה. 

מגזר ההפצה, שבו אייקון מוכרת מוצרים - בעיקר של אפל - לרשתות קמעונאיות כמו מחסני חשמל, KSP, דינמיקה ורשתות נוספות, הציג ירידה בשיעור הרווח התפעולי מ-2.5% ל-2.4% רבעון מול רבעון. הירידה הזאת מגיעה בעיקר מההשפעה של שער הדולר, שפגעה במלאי שנרכש במחירים גבוהים יותר. מנגד, מגזר הקמעונאות - הפעילות של iDigital שכוללת חנויות, מכירה מקוונת, ושירותי מעבדה רשמיים - הציג עלייה בשיעור הרווח התפעולי מ-2.8% ל-5.3%. יש מי שיתווכח ויגיד שאלו מרווחים מצויינים לקומודטי אבל עדיין זה דורש מעקב כדי לוודא שהם נשמרים ומתרחבים.

מה שעשוי לאתגר את המרווחים האלה זה למשל המהלך החריג של אושר עד וויקטורי, אלו ייבאו אייפון 17 ביבוא מקביל ומכרו אותו במחירים שנמוכים במאות שקלים מהמחיר בשוק. אפילו שזה אירוע חד-פעמי הוא בפוטנציאל יכול לגרוע מאות לקוחות מאייקון. מי שקנה באושר עד לא יחזור ויקנה שוב באיידיגיטל. זה גם חושף עד כמה המעמד של היבואן הרשמי איבד מהבלעדיות שלו במיוחד אחרי שאייקון איבדה את מונופול ההפצה ההיסטורי שלה ל-KSP.

אבל יחד עם זאת, אייקון כבר לא נשענת רק על אפל: לצד המותגים המרכזיים של אפל, החברה מפעילה פעילות משמעותית עם יצרניות מחשוב כמו לנובו ואסוס, ומנסה להרחיב את סל המוצרים ואת פריסת הלקוחות כדי לצמצם תלות בקטגוריה אחת או ביצרן יחיד. התרחבות הזאת אמורה לאפשר לה בסיס יציב יותר וגם לעזור לה לאזן את התנודתיות של המטבע.

על רקע כל זה פנינו למנכ״ל אייקון גרופ, דורון סלע, כדי להבין כיצד אייקון מתכננת להתמודד עם תחרות כמו שהציגו אושר עד וויקטורי, ומה מנועי הצמיחה לשנים הקרובות.


בוא נתחיל מהתוצאות של הרבעון למה אפשר לייחס את העליה במכירות?

להמשך הכתבה לחץ כאן