דו"חות חילן: גידול של 81% ברווח ל-15 מיליון שקל
חילן קבוצת חילן -1.87% , המתמחה בתחום פתרונות תוכנה למשאבי אנוש, מדווחת הבוקר על תוצאות מעורבות. לצד המשך השיפור ברווחיות של נס, חלה ירידה ברווחיות התפעולית של שירותי השכר והנוכחות. פעילות של נס ברבעון השני מציגה שיפור מרשים ברווחיות התפעולית שהגיעה לכמעט 4%. המניה נותחה בשבוע שעבר בפינתנו 'מניה בשבוע'.
הרווחיות התפעולית של מגזר שירותי השכר והנוכחות ירדה מכ-31.7% בתקופה המקבילה אשתקד לכ-29.2% במחצית הראשונה של 2015. לפי דברי החברה מדובר בירידה זמנית לצורך עלייה שנובעת בעיקרה מהוצאות פיתוח של פיתרונות ייחודיים בתחום הפנסיוני. מגזר שירותי השכר מאופיין ברווחיות תפעולית משמעותית יותר גבוהה משאר מגזרי הפעילות של חילן ומהווה כ-64% מסך הרווח התפעולי במחצית הראשונה של 2015.
על רקע איחוד באופן מלא של תוצאות נס מתחילת השנה, פרסמה החברה נתוני פרופורמה השוואתיים. יודגש כי פעילות נס בתקופה המקבילה אשתקד כוללת השפעה חד פעמית של קיטון בהוצאות, בגין שינויים מבניים ותפעוליים בסך של 5.4 מיליון שקל. תוצאות הפרופורמה משקפות עלייה של 10.4% בהכנסות לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי בפרופורמה ברבעון צמח ב-14.4% בהשוואה לתקופות המקבילות אשתקד.
כולל איחוד נס - הכנסות החברה ברבעון השני הסתכמו ב-292.4 מיליון שקל - זינוק של 222% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. העלייה מיוחסת בעיקרה לאיחוד לראשונה של נס באופן מלא. בשורה התחתונה הרווח הנקי של חילן ברבעון השני זינק ב-81% ל-15 מיליון שקל.
- חילן: צמיחה קלה בהכנסות ושיפור ברווחיות הובילו לרבעון שיא
- NESS מקבוצת חילן רוכשת שליש מחברת Boost לפי שווי של 60 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חילן מפתחת פתרונות במשך למעלה מארבעה עשורים עבור תחומי השכר, משאבי אנוש, נוכחות ופנסיה. לחברה בסיס לקוחות מעל 1,800 חברות וארגונים ולמעלה מ-800 אלף מועסקים בכלל מגזרי המשק.
במהלך הרבעון השני פרעה החברה את יתרת האג"ח במחזור בהיקף של כ-20 מיליון שקל.
מתחילת השנה קטן החוב הפיננסי נטו של החברה בכ-15 מיליון שקל והוא מסתכם כיום בפחות מ-100 מיליון שקל.
מניית חילן מאבדת 2% לאחר הדו"חות, וזאת מרמת שיא כל הזמנים ולאחר שרשמה ראלי של 46% תוך חודשים בלבד.
אבי באום, מנכ"ל חילן: "אנו שבעי רצון מתוצאות הרבעון השני והמחצית הראשונה של שנת 2015. אנו ממשיכים להציג צמיחה בכל מגזרי הפעילות שלנו. מגזר תשתיות מחשוב צמח בשיעור חד של כ- 40% ורשם שיפור בכל הפרמטרים שנבע מהשלמה מוצלחת של המיזוג של ווי אנקור, התייעלות ומיקוד עסקי. מגזר שיווק מוצרי תוכנה מציג אף הוא צמיחה בהכנסות כאשר הרווח התפעולי בנטרול פחת והפחתות לתקופה גדל בכ- 2 מיליון ש"ח ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. תוצאות המגזר מושפעות מהפחתות עודפי עלות מואצות שמקורן בעסקת נס ואינן בעלות אופי כלכלי. נמשכת מגמת השיפור בתוצאותיה של נס ותרומתה לתוצאות חילן ניכרת בדוחות לרבעון ולתקופה".
- 5.צימר 26/11/2015 10:19הגב לתגובה זואם שמתם לב בכתבה חילן עלתה 46% בחודשים אחרונים. אחרי פרסום כנראה תתקן למטה
- 4.מישהוא 18/08/2015 17:17הגב לתגובה זומלם-תים מוכרת יותר ומרויחה לא פחות. שווי שוק - שליש מחילן !!! מושקע. לא ממליץ. תבדקו ותחליטו לבד !!
- 3.שירי 18/08/2015 13:18הגב לתגובה זורווח של 81 אחוז ..תנו לה עד סוף היום סוגרת בירוק חזק
- 2.נכון, אבל הגיעה ל מחיר מוגזם. יקרה בטירוף (ל"ת)ישראלי 18/08/2015 11:58הגב לתגובה זו
- 1.יוסי לשם 18/08/2015 10:22הגב לתגובה זוהמיזוג הביא לפוטנציאל עצום.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמחר בבורסה - האם המימושים ימשכו?
למה מניות הביטוח נפלו בחמישי, על מניות הארביטראז' והאם להאמין לארביטראז' חיובי של מעל 13% בפורמולה?
מניות הביטוח נסחרת בתמחור גבוה. אנחנו כותבים את זה כאן די הרבה, אך מציינים כי המגמה חיובית וזרימת הכספים של החוסכים לגופים המנהלים (ביניהם כמובן חברות הביטוח) מייצרת זרם ביקושים למניות. במילים אחרות - אולי זה יקר לפי מבחנים פונדמנטליים, אבל יש יותר קונים ממוכרים. כמעט כל הבורסה יקרה באופן יחסי לעבר. לפני שנתיים מכפיל סביר ומייצג של ענפים רבים היה סביב 10-12, היום זה 15-18.
זרימת הכספים שלנו לבורסה לא תרד. מדי חודש זורמים מיליארדים. הגופים המוסדיים בבעיה - אין להם במה להשקיע, אז הם משקיעים באותו הדבר. ככל שהם משקיעים באותו דבר הם בעצם מנפחים את התיק שלהם - כי הם קונים את מה שיש להם ביקר יותר והערך של התיק עולה. תניחו שגוף מסוים החזיק ב-3% ממניית לאומי ב-42 שקלים לפני כשנה והוא הגדיל ל-4.5% ממניות הבנק רק שכעת המחיר הוא 69 שקלים. ההחזקה המקורית - ה-3%, זינקה בזכות הרכישות שלו ושל הגופים האחרים. אם נסתכל רחב יותר - מניות הבנקים מוחזקות בעיקר על ידי מוסדיים שקנו עוד והעלו את המניות. האם יש עם זה בעיה? כן, זה סוג של וויסות, אבל יש בזה רציונל כלכלי - מכפילי הרווח והשווים הכלכליים לא מנופחים מדי וגם - יש תחרות בין הגופים המוסדיים, זה לא עדר שמחזיק ב-65% ממניות הבנקים ופועל כראש אחד.
זה לו ויסות קלאסי, אבל עצם זרימת הכספים הגדולה היא ויסות טבעי, סוג של כרית ביטחון לשוק. הבעיה הגדולה של הזרמות כספים לא מרוסנות היא שבשלב מסוים זה מתנתק מערכים כלכליים, ובסוף - הכלכלה מנצחת.
ביום חמישי מניות הביטוח קרסו. בדקו מה זה יכול להיות. הבנו שזו בעיקר פניקה נקודתית, ממש לא היסטריה כוללת. השחקנים הגדולים בשוק יודעים ומבינים שמניות הביטוח במחיר גבוה מדי. הם מחזיקים בהם בכל זאת בכמות מאוד גדולה, כי זאת הסחורה שיש, וזאת סחורה "חמה". הם לא רוצים ללכת נגד המגמה כי ברגע שהם "ימצמצו" גם הקולגות בגופים אחרים ימצמצו וימכרו. אבל ברגע שיש ירידות הם אומרים את הדבר הבא - "אנחנו פחות מאמינים בערך של המניות האלו, אנחנו מאמינים במגמה החיובית. השוק כרגע מתהפך, אם המגמה משתנה, המשחק הופך להיות אולי משחק של 'ערכים' ולא מגמה, במשחק הזה אנחנו צריכים למכור, כי הערך עדיין גבוה".
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במילים פשוטות - כל עוד הם רואים מסחר בסנטימנט חיובי ה בפנים. אם זה משתנה - הם חוזרים לבייסיק, מעריכים על אמת ואז התוצאה היא מכירה. אגב, הם לא חושבים שתהיה היסטריה מחר. אין דבר כזה בטוח, אף אחד לא יודע מה יהיה, אבל הם מזכירים שמניות הביטוח מאוד תנודתיות, בחמישי זה היה בעוצמה גדולה. הם לא שוללים שזה משחקי תשואות - גופים שמורידים ומעלים מניות כדי להתברג טוב יותר בביצועים השנתיים - זה לא רק לשפר את התשואות של עצמך, זה גם לפגוע בתשואות של אחרים. כן, כלפי חוץ כולם הוגנים והגונים, אבל בפנים, במיוחד בסוף שנה יש מלחמה ענקית על התשואות.
