שטרות דולר כסף שולחן
צילום: Istock

שוק המט"ח נמצא בנקודת הכרעה

הטרנד הבולט של השנתיים האחרונות נמצא הערב בצומת קריטית, עשוי להשפיע על כלל השווקים
עמית טל | (5)
אחד הטרנדים הבולטים של 2017 ותחילת 2018 היה ביצוע שורט על הדולר. הדולר אינדקס (סימול:DXY) איבד במהלך התקופה הנ"ל קרוב ל-14% מערכו, והיה המטבע החלש ביותר בשווקים. ביצוע השורט על הדולר היה ברבעון הראשון של 2018 רווחי במיוחד, כאשר הניב למשקיעים תשואה של 4.3% כאשר שאר הנכסי סיכון ירדו, אך נראה הערב כי בדומה לטרנד של ביצוע שורט על מדד הפחד, הטרנד בשוקי המט"ח עשוי להתגלות בקרוב בחרב פיפיות עבור משקיעים ומדינות רבות. החוב של המדינות המתפתחות החוב הריבוני של המדינות המפתחות זינק בשנתיים האחרונות לרמה של 745 מיליארד דולר, ע"פ הנתונים של דויטשה בנק, כאשר רוב החוב הוא דולרי. הזינוק בחוב הביא לפריחה כלכלית בשנים האחרונות, אך כעת כאשר הפד' מצמצם את כמות הדולרים בשוק, החוב הדולרי עשוי לגרום להרבה כאב עבור אותן מדינות. החוב של המדינות המתפתחות בשנים האחרונות ע"פ דויטשה בנק: הטרנד של שורט דולר הפך לפופולארי במיוחד בתקופה האחרונה, כאשר נכון לסופ"ש האחרון פוזיציות השורט על המטבע האמריקני עומדת על שיא של 5 שנים, וכאשר רוב המשקיעים נמצאים באותו צד של הסירה, הסיכוי להתהפכות הסירה גדול במיוחד. נזכיר כי סוגיית הריבית הבין בנקאית בסקטור הפיננסי באירופה רומז גם הוא על תנודה חדה של הדולר בתקופה הקרובה, כפי שפרסמנו בשבוע שעבר (לכתבה המלאה). מטבע האירו האירו דולר קרוב הערב לשבור את קו המגמה העולה של השנה האחרונה, ואם יעשה זאת עשוי להצית מהלך חד של סגירת פוזיציות. המשקיעים, שהתרכזו בשנה האחרונה בעיקר בגידול בחוב האמריקני, עשויים להתחיל לתמחר בקרוב את בעיות החוב באירופה ובשאר המדינות (לכתבה המלאה). גרף האירו דולר הערב: קרוב לשבירת המגמה בשנה האחרונה. נציין כי אחד הגורמים שגרמו לתשואת חסר באירופה היה ההתחזקות של האירו, ולכן שבירה הערב עשויה דווקא לשפר לטווח הקצר את ביצועי המדדים.      

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    בקיצור - מה כדאי לקנות להשקעה לטווח קצר ??? (ל"ת)
    א 08/04/2018 12:19
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    קט 07/04/2018 21:45
    הגב לתגובה זו
    אל תאמינו לכתבה סתם תפסידו כסף השקל המטבע אחי חזק העולם כי הבנקים בישראל זה מה שהם רוצים והנגיה תומכת
  • 3.
    nav 06/04/2018 15:36
    הגב לתגובה זו
    למרות הצהרותיה שהיא בעד החלשת השקל .......
  • 2.
    מיכה הכהן 06/04/2018 05:19
    הגב לתגובה זו
    המגמה הזאת נכונה בחו"ל. לא בארץ. המגמות שקל דולר בארץ מתבססת על נתונים שונים ומגוונים שלא סימטרים עם המגמה העולמית.
  • 1.
    לא מופתע מהכתבה ולכן קניתי דולרים (ל"ת)
    יעקב 05/04/2018 17:32
    הגב לתגובה זו