AMD מציגה שבבי AI חדשים - המניה קופצת ב-8%
בוול-סטריט מגיבים בהתלהבות לשבבי הבינה המלאכותית החדשים של AMD ADVANCED MICRO DEVICES , אותם הציגה באירוע האחרון שלה, במיוחד הודות להתעניינות הרבה מצד ענקיות הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט ומטא. מנית החברה קופצת ב-8% לאחר שזינקה כבר ב-80% מתחילת השנה.
אמש (רביעי), הודיעה יצרנית השבבים כי שבבי ה-Instinct MI300X החדשים זמינים למכירה ללקוחות מרכזי הנתונים ויצרני השרתים וכן על השקה של שורה של מעבדים חדשים למחשבים ניידים. AMD אמרה גם כי מוצרי ה-MI300X האחרונים שלה יכולים להתעלות בביצועים על פלטפורמת השרתים של אנבידיה H100 HGX בעד 60% עבור עומסי עבודה מסוימים של בינה מלאכותית.
ההודעות האחרונות של החברה משכו את תשומת ליבם של כמה מענקיות הטכנולוגיה, כשעל פי הדיווחים מיקרוסופט, מטא ואורקל אימצו או נמצאות בתהליך אימוץ של שבבי ה-MI300X של AMD, מה שיצר אופטימיות בוול-סטריט.
מה האנליסטים אומרים
"AMD יודעת שקידום מערכת אקולוגית שלמה, מתוכנה לרשת, זה המפתח להצלחה - כמו שאנבידיה הוכיחה", כתבו אנליסטים מ-Melius Research. "למרות שאנחנו לא מצפים ש-AMD תתמוך ב-CUDA של אנבידיה, השיפורים האחרונים מבשרים טובות להגדלת הביקוש אצל כמה מהלקוחות הגדולים של החברה ב-2024." Cuda הוא יישום אותו פיתחה אנבידיה המשמש את המעבדים הגרפיים של החברה. ב-Melius דירגו את AMD בהחזק עם מחיר יעד של 125 דולר.
- אוקראינים תובעים את אינטל, AMD וברקשייר: "שבבים אמריקאיים הגיעו לנשק רוסי"
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בריימונד ג'יימס אפילו עוד יותר אופטימיים. האנליסטים ציטטו הערות חיוביות ממטא לגבי ה-MI300X והוסיפו כי שולי הרווח הגדולים באנבידיה מאפשרים ל-AMD את המרחב לתמחר את השבבים שלה באגרסיביות. בריימונד אמרו גם ש-AMD יכולה לצבור נתח שוק נוסף בשוק הבינה המלאכותית הג'נרטיבית, מה שיגביר את הצמיחה ואת הרחבת השוליים במהלך השנתיים - שלוש הבאות. האנליסטים דירגו את מנית החברה כ-"קנייה חזקה" והעלו את מחיר היעד ל-140 דולר מ-125 דולר.
לבסוף, גם באופנהיימר שיבחו את החדשות ודירגו את המניה בביצועי שוק, תוך כדי ששמרו על זהירות. "אנו משבחים את המאמצים של AMD כשהם נושאים פרי", כתבו האנליסטים. "אנחנו ממשיכים לראות באנבידיה כחברה המובילה והדומיננטית ונשארים בצד בזמן שחזון ה-AI של AMD מוכיח את עצמו".
עדיין רחוקה מאנבידיה
למרות המאמצים הרבים של AMD, בוול-סטריט עדיין תופסים את אנבידיה NVIDIA COR כהצלחה הבטוחה. "בעוד המתחרה AMD השיקה את ה-MI300, המוצר התחרותי הראשון שלה (בהשוואה ל2022 H100 של אנבידיה) ולא הציגה מפת דרכים לעתיד, לאנבידה יש כבר מפת דרכים רב שנתית מוצקה עם קצב מוצר שנתי", כתב ויוק אריה מבנק אוף אמריקה.
- יוזמה למס חדש של 5% על מיליארדרים בקליפורניה
- שוקי ההון פותחים את 2026 בעלייה; ומה קורה בחוזים על וול סטריט
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
האנליסט ציין כי אנבידיה תשחרר את המוצר העוקב שלה ל-H100, שנקרא H200, בשנה באה ולאחר מכן תשיק מעבד גרפי נוסף בשם B100 עד סוף 2024. לדבריו, ההובלה של יצרנית השבבים בשוק אימון מודלי הבינה המלאכותית צריכה להתרחב לתוך שוק "ההסקה", שהוא התהליך בו המודל מייצר תשובות מהמידע אותו הוא מעבד ומספק תובנות.
"אנבידיה עדיין מוגבלת באספקה אך משתפרת מרבעון לרבעון עם צפי לצמיחה רב רבעונית והתאימה עצמה היטב ללקוחות להם לוקח כשנה לבנות מרכזי נתונים חדשים ל-AI", אמר האנליסט. בבנק אוף אמריקה ציינו גם כי הם צופים שאנבידיה תגדיל את הרווחים שלה בין 55% ל-60% משנה לשנה.
הדוחות לרבעון השלישי
בתוצאותיה לרבעון השלישי, רשמה AMD רווח למניה של 70 סנט על הכנסות של 5.8 מיליארד דולר. צפי האנליסטים היה לרווח למניה של 68 סנט על הכנסות של 5.4 מיליארד דולר. AMD אכזבה בתחזית לרבעון הרביעי ואמרה שהיא צופה מכירות של 6.1 מיליארד דולר, לעומת הצפי ל-6.4 מיליארד דולר. ההכנסות ממגזר מרכזי הנתונים היו יציבות לעומת הרבעון התואם אשתקד, ההכנסות ממגזר מחשבי הלקוחות עלו ב-42%. מגזר הגיימינג הציג ירידה של 8% וההכנסות הכוללות עלו ב-4% לעומת השנה שעברה.
"ברבעון הרביעי אנו צופים לראות צמיחה חזקה במרכזי הנתונים שלנו והמשך המומנטום אצל הלקוחות, שתקוזז חלקית עם מכירות נמוכות יותר במגזר המשחקים וריכוך נוסף בביקושים בשוק ה-Embedded", אמר מנהל הכספים הראשי של החברה ז'אן הו.
מנכ"לית AMD, ליזה סו, ציינה כי החברה הצליחה לסיים את הרבעון עם תוצאות טובות מהצפוי בעקבות מכירות חזקות של מעבדים מסוג Ryzen 7000 ומכירות שיא של מעבדים לשרתים. "עסקי מרכזי הנתונים שלנו נמצאים בצמיחה משמעותית המבוססת על החוזק של מגוון מעבדי Epyc שלנו והעלייה במשלוחי המאיץ Instinct MI300 על מנת לתמוך בלקוחות בסקיילים גדולים ולקוחות AI", אמרה סו.
שנת 2026אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026
לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית
בשונה מתחזיות קצרות טווח, המתמקדות לרוב בנתון אינפלציה בודד או בהחלטת ריבית נקודתית, תחזיות לשנת 2026 מחייבות את בתי ההשקעות לבחון תמונה רחבה ועמוקה יותר. במסגרת זו הם נדרשים לגבש הנחות לגבי שלב המחזור הכלכלי שבו נמצאת הכלכלה האמריקאית, כיוון המדיניות של הפדרל ריזרב והאופן שבו תנאים אלו משפיעים על שוק ההון כולו. בפועל, מדובר בהערכה של גורמי יסוד: חוזק הצרכן האמריקאי לאורך זמן, נכונות החברות להמשיך ולהשקיע, והיכולת של שוק העבודה לשמור על יציבות בסביבה שבה הריבית נותרת גבוהה יחסית לעשור שקדם לה.
בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.
המשך עליות מתון ומדורג
מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד,
אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- מה למדנו השבוע: בתי השקעות הן אופציה על שוק המניות; תשואה של מאות אחוזים בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.
ביל אקמן (רשתות)יוזמה למס חדש של 5% על מיליארדרים בקליפורניה
יוזמה חדשה להטלת מס חד-פעמי בשיעור של 5% על נכסי מיליארדרים בקליפורניה מעוררת סערה פוליטית וכלכלית. המס, שמקודם על ידי איגוד עובדי שירותי הבריאות, נועד לגייס כ-100 מיליארד דולר למילוי פערים תקציביים במדינה, בעיקר לקראת קיצוצים צפויים בתוכניות סיוע רפואי ממשלתיות. אולם עשירי העל, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, מביעים התנגדות חריפה וטוענים כי המס עלול לדחוק יזמים ולגרום לבריחת כישרונות והון מהמדינה.
המס יוטל על נכסים כמו מניות, יצירות אומנות וזכויות קניין רוחני, ולא על הכנסות שוטפות. התשלום יתפרס על פני חמש שנים ויחול רטרואקטיבית על תושבים שהתגוררו בקליפורניה בתחילת השנה הנוכחית. במקביל ליוזמה, מספר משקיעים בכירים באזור סיליקון ואלי כבר החלו להעביר חלק מפעילותם מחוץ לקליפורניה - חברת ההשקעות של פיטר טיל חתמה על חוזה למשרדים במיאמי, וחברת ההון סיכון Craft Ventures פתחה סניף באוסטין, טקסס. ביל אקמן הוא מהמתנגדים הגדולים למס הזה שאמור לחול על נכסיו.
יש חשש כי המס יביא לנטישת מיליארדים ולפגיעה במערכת הכלכלית של המדינה, במיוחד אם עשירים יאלצו למכור נכסים חשובים, אך היוזמה שמגיעה מלמטה זוכה לתמיכה מאוד גדולה. אחרי הכל, מדובר בעיקר בכספים שנדרשים לקהילה, במיוחד בנושאי בריאות ורווחה.
- אקסלנס טרייד משיקה סימולטור מס: לפני הפעולה רואים ניכוי צפוי ומגן מס
- הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בקליפורניה, יש 255 מיליארדרים - המספר הגבוה ביותר בארצות הברית והיא מרוויחה חלק נכבד מהמסים שלה מהעשירון העליון. לכן, העלאת מס לעשירי העל נתפסת ככלי לגיבוי תשתיות המדינה, במיוחד בתחום הבריאות. עם זאת, יש חשש כי הם יחליטו לעזוב.
