בוול סטריט מתקנים? שוק המט"ח ממשיך לאותת על בעיות
לאחר 4 ימים אדומים, שחלקם היו אדומים במיוחד, המדדים המובילים בוול סטריט תיקנו אמש בחדות בהובלת מניות הטכנולוגיה הגדולות: אמזון (סימול: AMZN) זינקה ב-5.2%, אפל (סימול:AAPL) ומייקרוספוט (סימול:MSFT) הוסיפה 2.4%. החוזים העתידיים על המדדים המובילים מטפסם כעת בעוד 0.5%. האופטימיות חזרה? לא בטוח. הסיפור הגדול להיות בשוק המט"ח ולמרות התיקון ביומיים האחרונים בשווקים, נראה שמצוקת הדולרים ממשיכה לצבור תאוצה.
בהמשך לאירועים בשבוע האחרון, הדולר ממשיך להתחזק מול רב המטבעות בעולם. עיקר הלחץ ממשיך להיות בשווקים המתעוררים: הלירה הטורקית נופלת לשפל חדש של 7.67 לירות לדולר, הריאל הברזילאי יורד בעוד 1%. הפזו המקסיקני, שיש לו חשיבות גדולה לסחר של ארה"ב, נחלש כעת בקרוב ל-1% ומשלים פיחות של כ-5% בתוך כשבוע.
הדולר מול הפזו המקסיקני: מצוקת הדולרים בשווקים רבים מתעוררים
כפי שאנו מציינים בשבועות האחרונים, תהליך התחזקות של הדולר הוא "הטרייד הכואב ביותר לשווקים" הסיבה היא פשוטה: לאחר יותר מעשור של כסף זול מצד הפד', לא מעט מדינות וגופים בעולם ממונפים כעת בצורה מוגזמת בהלוואות דולריות. הרוב המוחלט של ההלוואות צריכות להיות מוחזרות/ממוחזרות בשנים הקרובות. אותם גופים צריכים כעת למחזר חובות דולריים כאשר הפעילות הכלכלית במדינה תקועה.
התחזקות של הדולר, משמועתה כי הקושי של אותם גופים עולה והסיכון עולה. ההגבלות החדשות שמטילים בעולם לנוכח העלייה במספרי מקרי ההידבקות בקורונה צפויות להגביר עוד יותר את בריחת ההון ממדינות אלו. האם השווקים יכולים להמשיך לטפס כאשר יש בריחת של דולרים ממדינות רבות? זוהי רק שאלה של זמן עד שאותן מדינות יצטרכו למכור (שוב) את יתרות המט"ח שלהן במטרה להגן על המטבע.
- עליבאבא מצליחה להכות את הצפי לראשונה מזה שלושה רבעונים
- כל מה שצריך לדעת לפני שמקימים חנות אינטרנטית לעסק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 5.שאול 23/09/2020 21:16הגב לתגובה זולדעתי, משבר הקורונה עדיין לא הגיע לשיאו וייתכן שהוא רק בתחילתו. אם נוסיף אליו גם את ממשלת הבובות שלא מתפקדת, מה שיוביל לבחירות רביעיות שבעקבותיהן חברות דירוג האשראי יורידו את דירוג האשראי של ישראל, ואם נוסיף לזה את מיליון המובטלים, את הגירעון העצום שלא מפסיק לעלות, את הירידה בצמיחה ואת המצב הביטחוני הרגיש - חוף המבטחים והמיפלט היחיד יהיה הדולר.
- 4.כותבי תרחישים 23/09/2020 15:40הגב לתגובה זואל תגידו---לא ידע נו- קרא נו
- 3.כהן 23/09/2020 15:25הגב לתגובה זותודה. מזמן לא כתבתה לגבי המאזנים של הפד והאוצר האמריקאי.
- 2.קורא נעם הדוק 23/09/2020 14:54הגב לתגובה זומה ההשלכות של זה מבחינת מתכות יקרות? ראינו בפאניקה הקודמת לפני כמה ימים שהזהב מתחיל לחטוף. אני תוהה - אם הסחורות, המניות, האגח הממשלתי והמזומן כולם עכשיו נכסי סיכון (גם המזומן מאבד מערכו, תלוי מה המזומן והאינפלציה הצפויה במדינה), מה אמורים לעשות עם הכסף? במרץ היה במשהו כמו שבוע תנודה מטורפת במחיר הדולר, הזהב, האגח והמניות ומאז החלה מגמת היחלשות הדולר, והתחזקות הזהב והמניות. מה עכשיו צפוי? תודה
- דולר מתחזק וימשיך כול עוד ימשיכו להחזיר הלוואות דו 23/09/2020 17:47הגב לתגובה זודולר מתחזק וימשיך כול עוד ימשיכו להחזיר הלוואות דולריות כול היתר בלתי ידוע
- זכר אלפא 23/09/2020 20:14שכל הנכסים קורלטיבים ויורדים ביחד?
- 1.שאלה- איך מכירת יתרות המטח משפיע על שוקי המניות? (ל"ת)טייגר 7 23/09/2020 14:49הגב לתגובה זו
סנדיסקזינקה יותר מ-500% בשנה: כיצד הפכה סנדיסק לאחת המניות הבולטות בוול-סטריט?
פחות משנה לאחר שהחלה להיסחר מחדש כחברה עצמאית, מניית יצרנית זיכרונות הפלאש סנדיסק SanDisk Corp. -0.45% זינקה במאות אחוזים והפכה לאחת מהמניות המבוקשות בקרב המשקיעים המעוניינים להיחשף למהפכת הבינה המלאכותית. מאז החלה להיסחר בפברואר במחיר של 36 דולר למניה, טיפסה מניית סנדיסק לשער של כ־238 דולר, עלייה של יותר מ־500%. גם בשבוע האחרון נמשכה המגמה, לאחר שדוחות חזקים של מיקרוןMicron Technology, Inc 3.2% ,אחת המתחרות הגדולות בתחום, חיזקו את הסנטימנט בענף כולו.
סנדיסק אינה שחקנית חדשה. החברה נסחרה בוול סטריט משנת 1995 ועד 2016, אז נרכשה בידי ווסטרן דיגיטל. השנה הושלם הפיצול בין השתיים, וסנדיסק חזרה לפעול כחברה עצמאית והפעם בסביבה עסקית שונה לחלוטין מזו שעזבה לפני כמעט עשור.
הביקוש לזיכרונות פלאש זינק עם התרחבות עומסי העבודה של בינה מלאכותית, ובעיקר עם ההשקעות הכבדות בתשתיות מחשוב, מרכזי נתונים ושירותי ענן. במקביל, היצע הזיכרונות נותר מוגבל יחסית, תוצאה של קיצוצי השקעות שבוצעו בענף בשנים קודמות. השילוב בין ביקוש גובר להיצע הדוק יצר תנאים תומכים לעליית מחירים ולהתרחבות מרווחים. האנליסטים מעריכים כי סנדיסק נהנית מהדינמיקה הזו באופן מובהק, במיוחד בזכות חשיפה גבוהה לשוקי האחסון הארגוניים.
האנליסטים אופטימיים במיוחד
בבנצ’מרק אקוויטי ריסרץ’ מעריכים כי התנאים החיוביים אינם זמניים. לדברי האנליסט מארק מילר, הסביבה העסקית החזקה צפויה להימשך גם מעבר ל־2026. בעקבות זאת העלה בית ההשקעות את תחזיות הרווח וההכנסות של סנדיסק לשנים הקרובות והותיר המלצת קנייה למניה. לפי התחזיות של בנצ’מרק, סנדיסק צפויה להציג רווח מתואם של כ־13 דולר למניה ב־2026 על הכנסות של כ־10.5 מיליארד דולר, עלייה חדה לעומת 2025. ב־2027 צפוי הרווח, לפי ההערכות, לטפס לכ־20 דולר למניה על הכנסות של כ־13 מיליארד דולר.
- אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם בסיטי נוקטים קו אופטימי, ואף חריף יותר. האנליסטים בבנק ההשקעות צופים כי הרווח המתואם של סנדיסק עשוי להתקרב ל־26 דולר למניה ב־2027, ומציבים למניה יעד מחיר גבוה משמעותית מהמחיר הנוכחי. בסיטי מדגישים במיוחד את תחום כונני ה־SSD הארגוניים, המשמשים מרכזי נתונים. פעילות זו עדיין מהווה חלק קטן יחסית מהכנסות סנדיסק, אך נתפסת כבעלת פוטנציאל צמיחה משמעותי, על רקע דרישות הביצועים של יישומי בינה מלאכותית.
שבביםשווי של כ-8 מיליארד דולר: יצרנית השבבים סריבראס מצטרפת למתחרות אנבידיה בשוק ה-AI
סריבראס מהמרת על שבב Wafer-Scale ענק לאימון והרצה של מודלי ענק, מציגה יתרון ביצועים ועלויות בנישה ייעודית ונערכת להנפקה ב-2026
יצרנית השבבים סריבראס סיסטמס , המפתחת מעבדים ייעודיים לאימון והרצה של מודלי בינה מלאכותית גדולים, נערכת להגיש תשקיף לרשות ניירות ערך האמריקאית כבר בשבוע הקרוב. החברה מכוונת להנפקה ראשונית ברבעון השני של 2026, לאחר שמשכה את התוכנית הקודמת באוקטובר 2025 והשלימה גיוס של 1.1 מיליארד דולר בסבב G שהעלה את שוויה ל-8.1 מיליארד דולר.
סריבראס פועלת בשוק שבבי ה-AI, שמגלגל כיום כ-150 מיליארד דולר בשנה ומצופה לצמיחה של כ-30% ב-2026. השוק נשלט על ידי אנבידיה, עם נתח של כ-80-90% ממכירות השבבים לאימון והרצה של מודלים. סריבראס מציעה גישה חלופית בנישה ספציפית: שבב ענקי מבוסס פרוסת סיליקון שלמה, ה-Wafer-Scale Engine 3 (WSE-3), בגודל 46,225 מ"מ רבוע, עם 4 טריליון טרנזיסטורים ו-900,000 ליבות AI. השבב מספק עד 125 פטפלופס בחישוב AI, ומחליף קלאסטרים של מאות GPU. ביישומי הרצה (inference), סריבראס טוענת לביצועים גבוהים פי 20-21 ממערכות Blackwell של אנבידיה במודלים כמו Llama 70B, עם חיסכון של עד שליש בעלויות ובצריכת חשמל.
העיכובים בהנפקה הקודמת נבעו מבדיקת ועדת CFIUS סביב השקעת מיעוט של G42 מאבו דאבי, שהייתה גם לקוחה מרכזית עם הזמנות של מאות מיליונים. לאחר אישור הוועדה במרץ 2025, G42 אינה מופיעה עוד ברשימת המשקיעים בטיוטה החדשה. סה"כ גייסה סריבראס כ-2.2 מיליארד דולר מאז 2016. משקיעים בולטים כוללים את סם אלטמן מ-OpenAI, שהשקיע מוקדם כדי להפחית תלות באנבידיה, וקרנות כמו Fidelity ו-Coatue.
טכנולוגיה ייחודית
ב-2025 השיקה סריבראס את מערכת CS-3, התומכת באימון מודלים של עד 100 טריליון פרמטרים. לקוחותיה כוללים חברות תרופות כמו Roche ו-GSK לניתוח גנומי, מכונים רפואיים כמו Mayo Clinic, וממשלות בארה"ב ובאוסטרליה. בהשוואה לאנבידיה, שמכרה שבבים בהיקף מעל 100 מיליארד דולר ב-2025 ושווי השוק שלה כ-4.4 טריליון דולר, סריבראס מתמקדת בנישה של יישומים הדורשים זיכרון גבוה וביצועים מהירים בהרצה, אך דורשת התאמות תוכנה מורכבות יותר ממערכת CUDA של אנבידיה. חברות נישה כמו סריבראס מציעות חלופות יעילות יותר בעלויות תפעולאך מתקשות מול הדומיננטיות של אנבידיה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- המתחרה של אנבידיה חושפת שבבי AI חדשים והפער בין סין לארה"ב מצטמצם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההנפקה תבחן את התיאבון לחברות AI מתחרות בנישה. בשוק שצמח ב-60% ב-2025 עם השקעות של מאות מיליארדים במרכזי נתונים, סריבראס מציעה טכנולוגיה ייחודית שמפחיתה תלות ב-GPU מסורתיים. עם זאת, תחרות מענקיות כמו אמזון, גוגל וסטארט-אפים כמו Groq מגבירה סיכונים, במיוחד כשאנבידיה מחזקת את מעמדה עם אקוסיסטם מבוסס תוכנה.
