פתיחת 2025 תחת עננה: השווקים באירופה מגיבים לאי-ודאות גלובלית
המסחר בבורסות אירופה נפתח הבוקר בירידות, ככל הנראה בעקבות המשקיעים אשר מנסים לפענח את השפעת האי-ודאות הפוליטית והכלכלית על השווקים בתחילת 2025. האם המגמה השלילית תימשך?
המסחר בבורסות אירופה נפתח הבוקר בירידות, על רקע פתיחה תנודתית לשנת 2025 בשווקים העולמיים. מדד Stoxx 600 האירופי ירד ב-0.3%, כשהפסדים נרשמו בעיקר במגזרי הרכב והמכרות, שירדו ב-1.22% ו-1.04% בהתאמה, בעוד מגזר השירותים הפיננסיים הראה עלייה של 0.32%. מדד- CAC 40 הצרפתי, דקס הגרמני ופוטסי 100 הבריטי רשמו ירידות של 0.86%, 0.45% ו-0.14% בהתאמה.
לצד זאת, המשקיעים מגיבים לשילוב של נתונים כלכליים, כולל ירידה באינפלציה בטורקיה ל-44.38% בדצמבר, מתחת לתחזיות, ולמתח פוליטי וכלכלי אזורי שכולל בחירות קרובות בגרמניה ואי-יציבות בצרפת. ברקע, וול סטריט סיימה חמישה ימים רצופים של ירידות, והשווקים באסיה הציגו מגמות מעורבות.
לחצים פוליטיים וכלכליים מעורבים
בזירה הפוליטית, אי-יציבות בצרפת ובחירות קרובות בגרמניה מכבידות על השוק, לצד נתוני כלכלה מהאזור. בטורקיה דווח על ירידה באינפלציה השנתית ל-44% בדצמבר, נתון שהפתיע לטובה את התחזיות שעמדו על 45.2%. המשקיעים ממתינים גם לנתוני אינפלציה מפולין, דו"חות אבטלה מגרמניה וספרד, ונתונים על שוק המשכנתאות בבריטניה.
ברמה הגלובלית, גם בוול סטריט נרשמה פתיחה קשה לשנה, כאשר מדדי S&P 500 ונאסד"ק סיימו חמישה ימים רצופים של ירידות – הרצף השלילי הארוך ביותר מאז אפריל. באסיה נרשמו מגמות מעורבות: מניות בסין המשיכו לרדת, בעוד ההאנג סנג בהונג קונג והשווקים בדרום קוריאה רשמו עליות.
- שיא של 18 שנה: הבנקים מובילים את העליות בבורסת מדריד
- יורונקסט בדרך לרכישת הבורסה באתונה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המשקיעים באירופה ממשיכים להתמודד עם אתגרים מקומיים ובינלאומיים, כאשר תחילת 2025 מאופיינת בחוסר ודאות גוברת בשווקים.
המשקיעים ממשיכים לעקוב בדריכות אחרי אינדיקטורים כלכליים ופוליטיים שעשויים לעצב את הכיוון בשווקים. לצד החששות מאי-יציבות פוליטית באירופה, כמו בצרפת וגרמניה, גם המצב הגלובלי מוסיף אי-ודאות. האינפלציה בטורקיה אמנם הפתיעה לטובה עם ירידה נוספת, אך הלחץ הכלכלי במדינות נוספות, כמו פולין וספרד, מחייב את השווקים לעכל נתונים חדשים.
במקביל, בוול סטריט, התנודתיות בתחילת השנה מצביעה על כך שהמשקיעים טרם התאוששו לחלוטין מהחששות סביב העלאות ריבית אפשריות בארה"ב והשלכות מדיניות מוניטרית נוקשה. מגמות אלו מצביעות על כך ש-2025
נפתחת תחת צל של אתגרים גלובליים משמעותיים.
שבבי AI (AI)המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר
אנבידיה מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול.
אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות -
מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר).
הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- פלאנטיר משיקה פלטפורמת AI חדשה בשיתוף אנבידיה וסנטרפוינט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
