הבנקים עם היד על הדופק: הסנטימנט השלילי מאיים, ממליצים על האפיק הקונצרני

הבנקים הגדולים בישראל, לאומי והפועלים, נזהרים בהמלצותיהם בזמן בו נתוני המאקרו בארה"ב משדרים תמונת מצב רופפת וממש לקראת תום עונת הדו"חות.

בגזרת המניות, בבנק לאומי ממליצים על מניות מענפי המסחר והכימיה ולא על קמעונאיות המזון ומניות התקשורת והטכנולוגיה. כלכלני הבנק מזהירים מפני התנודתיות בשוק בטווח הקצר.

בסקירת סוף השבוע נכתב כי "בטווח הקצר יתנהל המסחר בתנודתיות וקיימת סבירות שהסנטימנט השלילי בשווקים יימשך, על רקע פרסום נתוני מאקרו בחו"ל ולקראת סיום עונת הדוחות הכספיים בארץ."

בראייה לטווח ארוך יותר הם ממליצים מעריכים כי "רמת המחירים הנוכחית (כפי שהיא משתקפת ברמת המכפילים) נוחה להשקעה, בפרט לאור הציפייה להיוותרות הריבית ברמה נמוכה יחסית."

בפועלים לא נוקטים במניות ספציפיות, אך ממליצים באופן כלל "למקד את התיק המנייתי בעיקר במניות נבחרות ופחות במדדים". ברזולוציה נמוכה יותר, סבורים כלכלני הבנק כי קיימת עדיפות למניות המאופיינות במדיניות חלוקת דיבידנדים, לחברות בענפים דפנסיביים וכן לחברות המוטות לשוק המקומי.

בגזרת אגרות החוב, ממליצים כלכלני הפועלים על אג"ח צמודות לטווח קצר. "אנו סבורים כי אטרקטיביות ההשקעה בצמודים הקצרים עלתה לאור ירידה בציפיות האינפלציה הגלומות בשוק", כך נכתב סקירת סוף השבוע של הבנק. עוד הם ממליצים על "השקעה באג"חים קונצרנים קצרים המדורגים גבוה ( מעל AA- ) בשילוב אגרות חוב ברמת דרוג A+ במינון נמוך."

בטווח הזמן הבינוני, מומלץ להשקיע באפיק הצמוד "תוך שמירה על פיזור ההשקעה בין אגרות ממשלתיות צמודות ואגרות קונצרניות המדורגות גבוה". מנגד, אגרות החוב הממשלתיות אינן מומלצות על ידי הבנק וכתחליף הם מפנים את לקוחותיהם לשמירת נזילות במק"מ.

לאומי מציינים כי "סביבת הריבית הנמוכה והיעדר אלטרנטיבות השקעה סולידיות מובילים לביקושים גבוהים בשוק אגרות החוב הקונצרניות". עוד נכתב כי "לאור המרווחים הנמוכים הקיימים באפיק זה נראה כי קיימת עדיפות להשקעה באגרות חוב המדורגות בדירוגי השקעה בינוניים (A+-A) לטווח השקעה קצר ובינוני."