הזעזוע הבא מענקיות המשכנתאות? האג"חים של פאני-מיי ופרדי מאק נסחרים במרווחים מסוכנים

משבר האשראי והחששות ממנו לא פוסקים גם היום, כאשר על רקע גל עיקולי הנכסים האדיר עלולות חברות המשכנתאות בארה"ב לספוג את גל האש הבא, איתן גם כל וול סטריט. תשואות איגרות החוב של החברות עלו בצורה חדה בימי המסחר האחרונים, ונציין כי זהו מהווה פרמטר מקדים בידי חברות דירוג רבות לאפשרות להורדת דירוג וחדלות פירעון.

בינתיים, חברת המשכנתאות הממשלתית פאני-מיי משלמת תשואת שיא על אגרות החוב לטווח פדיון של שנתיים ברקע לחששות כי אין בידי ענקית המשכנתאות האמריקנית די הון על מנת להתמודד עם משבר הדיור החמור ביותר מאז המיתון הגדול של 1929.

התשואה על איגרות החוב של פאני-מיי עלו ל-3.27%, או 74 נקודות בסיס יותר מאיגרות חוב ממשלתיות בעלות מח"מ דומה, כל דיווחה החברה בהודעת אי-מייל הבוקר. הפער הוא הגבוה ביותר מאז שהחברה מכרה את איגרות החוב הראשונות מסוג זה בשנת 2000.

המשקיעים והסוחרים תרים אחר ערבויות ממשלתיות לחברות פאני-מיי ופרדי-מאק בזמן שהפסדי האשראי עולים ללא הכר. החברות גייסו יותר מ-20 מיליארד דולק מאז דצמבר כאשר ההפסדים המצרפיים שלהן מגיעים ליותר מ-11 מיליארד דולר. פערי ה-CDS (Credit-default swaps) על אגרות החוב שלהן בשווי של 1.45 טריליון דולר ודירוג של AAA נסחרות בתשואה המשקפת רמת דירוג של A2 על ידי מודיס', על פי המידע שנאסף על ידי חברת הדירוג. כלומר ירידה של חמש 'דרגות' בסולם הדירוג.

"יש פחדים אדירים לגבי השתיים", אמר אנדרו ברנר, ראש מוצרי הסטראקצ'ר ושווקים מתעוררים ב- MF Global. "תראו איך הן נסחרות על פי מרווחי התשואה (CDS)", הוסיף ברנר.