תחנת כוח
צילום: יוסי זמיר חברת החשמל

ג'נריישן קפיטל תעלה ל-100% אחזקה ברפק אנרגיה תמורת 382 מיליון שקל

רפק תרשום רווח של 170-190 מיליון שקל לפני מס; קרן התשתיות מחזיקה כיום ב-50% ותרכוש את יתרת המניות ללא מתקן MRC באלון תבור וללא ריינדיר. הקרן לא צפויה לגייס מזומנים לטובת העסקה. מתוך הסכום, 12.5 מיליון שקל יהיה קניית הלוואת בעלים מרפק. צפי השלמת העסקה: הרבעון הראשון של 2023
נתנאל אריאל | (1)

קרן התשתיות ג'נריישן קפיטל ג'נריישן קפיטל -2.42%  שכבר מחזיקה כיום ב-50% ממניות ברפק אנרגיה רוכשת את יתרת 50% מהמניות ותעלה לשליטה, תמורת 370 מיליון שקל. במקביל, היא תשלם עוד 12.5 מיליון שקל לפירעון חלקה העודף של רפק תקשורת בהלוואת הבעלים לרפק אנרגיה. בג'נריישן לא צופים גיוס כסף כדי להשלים את הרכישה. בג'נריישן צופים את השלמת העסקה ברבעון הראשון של 2023 ורפק אנרגיה לא תחלק דיבידנדים עד אז.

עדכון לשעה 9:45: רפק רפק 0.76% צופה רווח לפני מס של 170-190 מיליון שקל.

במסגרת ההסכם הוחלט שהמניות של רפק תקשורת ב-MRC (אחזקה של 33.3%) וריינדיר (20%) יחולקו כדיבידנד בעין ויוקמו תאגידים חדשים שיוחזקו ב-50% ע"י רפק תקשורת ו-50% ע"י ג'נריישן.

הבעיה בפעילות של ג'נריישן היא שבעוד הקרן רושמת רווחים - רק חלק קטן מהם מגיע למשקיעים. לאן נעלם הכסף בדרך?

החלקים שיירכשו:

רפק אנרגיה עוסקת בייזום, פיתוח, מימון, הקמה, והפעלה של תחנות כוח לייצור חשמל ומכירת החשמל והקיטור המיוצר בתחנות הכוח. בבעלות רפק אנרגיה תחנות כוח פעילות בהספק מותקן מצטבר של 956 מגה וואט ותחנות נוספות בשלבי ייזום ופיתוח. הפרויקטים שלה כוללים את התחנות הצפוניות (86.2%) - תחנות כוח בטכנולוגיית קוגנרציה ברמת גבריאל ואלון תבור המייצרות חשמל בהספק מותקן של 74 מגה וואט כל אחת וצריכת קיטור ממוצעת של 40 טון לשעה.

עוד מחזיקה רפק אנרגיה ב-35% בתחנות החופיות – זיכיון מסוג BOT, בה משמשת רפק אנרגיה כשותף הכללי, על תחנות כוח סמוכות למתקני ההתפלה בשורק ובאשקלון, בהתאמה. תחנת שורק (קונבנציונלית) הינה בהספק מותקן העומד על 140 מגה וואט ואילו תחנת אשקלון (קוגנרציה) הינה בהספק מותקן של 87 מגה וואט ובהספק קיטור של 63 טון לשעה.

החלקים שלא יירכשו:

MRC - אתר ייצור חשמל באזור התעשייה אלון תבור בו רפק אנרגיה מחזיקה ב-33.3% כאמור. אתר הייצור כולל טורבינת גז בהספק מותקן של 363 מגה וואט ו-2 טורבינות סולר (פיקריות) בהספק מותקן של 220 מגה וואט. בנוסף, MRC החלה בהקמת תחנת כח פיקרית חדשה באתר הייצור בהספק מותקן של עד 230 מגה וואט. ל-MRC רישיון ייצור קבוע שניתן בשלהי 2019 והסדרה תעריפית לתקופה של 15 שנים.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תחנת כוח בייזום (ריינדיר), היא מיזם משותף עם פרטנר להספקת חשמל ללא אמצעי ייצור.

ארז בלשה, מנכ"ל ומייסד ג'נריישן קפיטל: "שוק ייצור החשמל בתחנות מבוססות גז טבעי צפוי לצמיחה משמעותית בהיקפי ההשקעות בשנים הקרובות לאור גידול בביקושים לצד חדירה איטית של אנרגיות מתחדשות לסל מקורות ייצור החשמל של המשק. בנוסף לכך, שוק החשמל בכללותו עובר תהליכים שיהפכו אותו למתוחכם ומושכלל יותר בשנים הקרובות.

"עסקה זו תאפשר לקרן לממש את תכניתה האסטרטגית בתחום המשלבת בין מיקסום הערך של הפעילות הקיימת לצד ניצול פוטנציאל הצמיחה המשמעותי הקיים בתחום ייצור החשמל בתחנות כוח מבוססות גז טבעי והעמקת דריסת הרגל במשק החשמל בכללותו, תוך מיצוב זרוע הפעילות של  הקרן כפלטפורמה מובילת שוק".

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    הפקמן נמשך על חשבון בעלי המניות (ל"ת)
    אנונימי 20/11/2022 11:59
    הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את השיא?

הבנקים מחקו 3.1%, חברות הביטוח 4.3%; נתניהו חשב שהוא יכול לתקן את הנזק אבל זה הולך להיות קשה. הבידוד מול אירופה מפחיד את המשקיעים

מערכת ביזפורטל |

הבורסה סגרה בירידות. ירידות של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. תחילת היום היתה חיובית אחרי "המלצת הקנייה" של נתניהו לבורסה, אבל ככל שהמשקיעים קראו בין השורות את ההמלצה, הם הפנימו שהסיכונים גדולים. אל על ירדה ב-5.5%  מדד הביטוח נפל 4.3%, הבנקים ירדו ב-3.1%. בנוסף, הביטחוניות עצמן שהיו בעין סערת נאום ספרטה, ירדו בחדות ובראשן אלביט שהשילה 5.3% או 4.5 מיליארד שקל, ואחריה אימקו נקסט ויז'ן וסולרום, כולן צפויות להיכלל במדד הביטחוניות שיושק בנובמבר

גם הנדל"ן ירד, כשהמדד עצמו ירד 2.2% והסקטור כולו ירד, בהובלת עזריאלי שירדה 3%. מצד שני: נייס עלו ב4.8% וארית בכ-2%.


ראש הממשלה בנימין נתניהו דיבר על בידוד גלובלי. זה הפחיד את הציבור ואת המשקיעים. השוק התחיל לרדת. נתניהו עשה סיבוב פרסה, אבל למה שמשקיעים עכשיו ייכנסו לשוק כאשר הם מבינים שיש סיכון מאוד גדול לבידוד עולמי. אנחנו חוזרים 40-50 שנה אחורה, אולי היצוא והיבוא עם אירופה ייפגעו. ראש ממשלה לא יכול להגיד משהו ולחזור בו. דמיינו שמנכ"ל של חברה יגיד - אנחנו מנמיכים ציפיות ובגלל שהמניה ירדה הוא חוזר לשוק ואומר - לא הבנתם אותי, התכוונתי שרק מול הודו המכירות יירדו, אנחנו בצמיחה, המניה מצוינת. 

הינו "שוחטים" את המנכ"ל. אז המנכ"ל הפעם הוא נתניהו והוא לא מצליח להרגיע. ההיפך - הוא משדר חוסר אמון. 


במקביל גם בשוק האג"ח הממשלתי נרשמות ירידות בשערי האגרות כשהתשואות מטפסות בהתאמה - אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11.1 שנים שעלתה בתחילת היום עד 0.3% עברה לירידות של כ-0.4% ונסחרת בריבית ברוטו של 4.46%


אהרון פרנקל
צילום: אוניברסיטת תל אביב

אהרן פרנקל מגדיל אחזקות בתמר: רכש מניות ב-320 מיליון שקל ממנורה

פרנקל רכש כ-9% ממניות תמר פטרוליום מחברת מנורה מבטחים ביטוח בעסקה מחוץ לבורסה, במחיר של כ-40 שקל למניה

אדיר בן עמי |


איש העסקים אהרן פרנקל שב ומחזק את מעמדו במאגר תמר.  פרנקל רכש כ-9% ממניות תמר פטרוליום מחברת מנורה מבטחים ביטוח בעסקה מחוץ לבורסה, במחיר של כ-40 שקל למניה ובתמורה כוללת של כ-320 מיליון שקל.

בעקבות העסקה עלתה אחזקתו הישירה של פרנקל בתמר פטרוליום מ-7% ל-16%, בעוד מנורה מצמצמת את החזקתה מ-11.4% ל-2.4% בלבד. המהלך מגיע כחודשיים בלבד לאחר שפרנקל מכר 10% מהחזקותיו במאגר עצמו לחברת האנרגיה הממשלתית סוקאר מאזרבייג'ן תמורת 1.25 מיליארד שקל.

תמר פטרוליום - עלייה חדה במניה

המכירה בוצעה ללא פרמיה על מחיר השוק, אך זאת לאחר שמניית תמר פטרוליום זינקה בכ-73% מתחילת השנה. כיום החברה נסחרת בשווי שוק של כ-3.5 מיליארד שקל. המשמעות היא שהעסקה, גם במחיר "רגיל", משקפת למוכרת תשואה נאה על השקעתה.

תמר פטרוליום מחזיקה ב-18.75% ממאגר תמר, שנמצא כ-90 ק"מ מערבית לחיפה והתגלה בשנת 2009. הפקת הגז מהמאגר החלה ב-2013, והוא נחשב לאחד מעמודי התווך של משק האנרגיה הישראלי. נכון להיום, כושר ההפקה של המאגר עומד על כ-10.3 BCM בשנה, והיתרות בו נאמדות בכ-291.5 BCM.

לצד פרנקל ותמר פטרוליום, במאגר תמר שותפות שברון (25%), מובאדלה מאיחוד האמירויות (11%), ישראמקו ודור גז. בתמר פטרוליום עצמה מחזיקים גם אלי עזור עם 24.9%, סוקאר עם 17.9%, מוטי בן משה עם 7% ומנורה עם 2.4% בלבד לאחר העסקה הנוכחית.