שינוי כיוון: מדד המחירים לצרכן עלה 0.3% בחודש מארס, סעיף הדיור רשם זינוק
אינפלציה מדד המחירים לצרכן שפורסם בשעה 18:30 הציג עליית מחירים חודשית של 0.3%. ב-12 החודשים האחרונים המדד עדיין מציג ירידה של 1%. הצפי לשינוי המחירים החודשי בטרם הפרסום עמד על עליית מחירים של 0.4%.
עליית המחירים החודשית מגיעה לאחר שבחודש פברואר מדד המחירים לצרכן הראה ירידת מחירים חדה במשק של 0.7% ובחודש ינואר מדד המחירים לצרכן ירד ב-0.9%. בכך ירידת המחירים של הרבעון הראשון לשנת 2015 מסתכמת בירידה של 1.3%. הדיור ממשיך "לככב" במדד כאשר בניכויו, מדד המחירים לצרכן היה יורד בשנה האחרונה ב-2%.
סעיף הדלק שזינק 6.2% בחודש מארס היה זה שתרם את העלייה המשמעותית ביותר למדד בחודש החולף ולאחר מכן סעיף הדיור שרשם עלייה של 0.9%. הירידות הבולטות של חודש מרץ התקיימו בסעיף הירקות הטריים (4.2%), חומרי הדברה וניקוי (3.7%). לאחר הירידות בחדות בחודשים האחרונים,
הבנק המרכזי על פי החוק אמור לדאוג לשמור על עליית מחירים ממותנת של עד 3% בשנה. הבנק המרכזי הוריד את הריבית בחודש מארס את הריבית לשפל כל הזמנים של 0.1% בעקבות הרצון לתמוך בעליית המחירים ולשמור על היעד.
יונתן כץ מלידר שוקי הון: "מדד נמוך במרץ בדומה למדדים מתחילת השנה צפוי להדאיג את בנק ישראל, זאת בנוסף למגמת הייסוף בשקל (מול כל המטבעות) מאז החלטת הריבית האחרונה. בשלב זה נדמה שבנק ישראל ימתין עם מהלך מוניטארי נוסף, בפרט על רקע התגברות הביקושים לדיור לאחרונה ועליית מחירי הדיור בקצב של 8% ברבעון האחרון."
אורי גרינפלד מפסגות: "מדד מרץ הוא למעשה הסנונית שמבשרת על חזרתה של האינפלציה בישראל לרמות "נורמאליות". אמנם, האינפלציה בהסתכלות ל-12 החודשים האחרונים עדיין שלילית אך זו מושפעת הן מהירידה החדה במחירי הסחורות והן מירידות מחירים יזומות כמו בחשמל ובמים. כעת, משאלו מאחורינו ובהינתן הריבית הנמוכה וההתאוששות במשק, אנו מעריכים שהאינפלציה תחזור בתחילת השנה הבאה לטריטוריה חיובית. יחד עם זאת, בהשוואה היסטורית, סביבת האינפלציה במשק תוותר נמוכה יחסית ותעמוד רק קצת מעל הטווח התחתון של יעד המחירים. השינויים בהרגלי הצריכה בישראל והרפורמות הממשלתיות ימשיכו להקשות על עליית מחירים מהירה כך שלפחות מבחינת בנק ישראל לא צפוי לחץ להעלות את הריבית בזמן הקרוב."
- 5.לעלות ריבית 15/04/2015 20:40הגב לתגובה זודחוף
- 4.יאיר 15/04/2015 19:12הגב לתגובה זויש כאן מיתון ושלושה מדדים אחרונים מעידים על זה.
- זה מדד מרץ (ל"ת)שחר 16/04/2015 10:49הגב לתגובה זו
- אתה לא כ"כ מבין מה אתה כותב...נו מילא. (ל"ת)תו 16/04/2015 00:07הגב לתגובה זו
- 3.חזאי 15/04/2015 19:12הגב לתגובה זוהתרגלנו כבר לעליות של 10% בשנה, ופתאום אנחנו מגלים שלמרות התפרצות הביקושים בסוף ההמתנה לחוק, השוואת פברואר 2014 לפברואר 2015 (הנתונים האחרונים) מצביעים על קצב עלייה איטי יחסית של מחירי הדירות. לא רק זה, אלא שעכשיו מלאי הדירות הבלתי מכורות (היצע זמין במחסן של הקבלנים) נמצא ברמה מאוד גבוהה. סביר שמהלך 12 החודשים הבאים הקצב יואט, כי שווקו המון קרקעות בשנה שעברה, כי כחלון ינער את השוק, אבל בעיקר כי הריבית לא יכולה להמשיך לרדת בקצב של 1% בשנה (קצת קשה כשהריבית כבר נוגעת באפס)
- 2.החלה התייצבות שתאפשר עליית ריבית לקראת סוף השנה. (ל"ת)ר 15/04/2015 18:54הגב לתגובה זו
- 1.סטנלי וקרנית 15/04/2015 18:47הגב לתגובה זותתביישא
הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%
נעילה חיובית בתל אביב: הבנקים זינקו על רקע הגדלת הדיבינד הצפוי, סאפיינס זינקה בעקבות הרכישה המסתמנת
המסחר ננעל בירוק בוהק: מדד ת"א 35 הוסיף 1.42% ומדד ת"א 90 עלה 1.59%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים זינק 5.88%, מדד הביטוח עלה 3.4%, מדד הנפט והגז סגר שלילי ב-0.78% ומדד הנדל"ן עלה 0.82%. הבנקים כמובן גנבו את ההצגה. עליות מטורפות של 6%, בעיקר כי הם יחלקו 50% מהרווחים ברבעון הקרוב כדיבידנדים ומדובר על דיבידנדים מאוד משמעותיים.
מדד MSCI עושה עדכון ומניית הפניקס הפניקס 6.73% צפויה להיכנס למדד. עדכון MSCI - הפניקס מצטרפת למדד MSCI ישראל, מי עוד ברשימה?
בנק ישראל יאפשר לבנקים לחלק עד 50% מהרווח הנקי לבעלי המניות כדיבידנד, לעומת 40% עד כה, צעד שתקף בשלב זה רק לרבעון השני וייבחן מחדש ברבעון הבא. ההחלטה מגיעה על
רקע ירידה ברמת הסיכון במשק, עודפי הון משמעותיים והיערכות הבנקים לפרסום דוחות חזקים במיוחד. המניות במגמה חיובית ומדד הבנקים עולה מעל 3%
חמשת הבנקים
הגדולים צפויים לדווח יחד על רווח נקי של 8.5-9 מיליארד שקלים ברבעון השני, עם תשואה ממוצעת להון של 16%-17%. סביבת הריבית הגבוהה, פעילות כלכלית ערה במשק, יתרות עו"ש גבוהות ורוח גבית משוק ההון צפויים לתמוך בשורת הרווח, ולתרום לתוצאות חזקות גם בהכנסות מעמלות וניירות
ערך. עם זאת, לא הכל רק ורוד. הסיכונים המרכזיים מגיעים מהגברת התחרות בשוק האשראי, לחץ רגולטורי, כולל מס זמני על רווחי יתר, והיחלשות בשוק הנדל"ן, שמתבטאת בירידה בביקושים להלוואות משכנתא. אחרי עלייה של כמעט 40% במדד הבנקים מתחילת השנה ומעל 80% ב-12 חודשים, השאלה
המרכזית כעת היא לא אם הדוחות יהיו טובים, אלא כמה מזה כבר מגולם במחיר. הניתוח המלא לרבות ניתוח מניות הביטוח - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות?
ומה עם מניות הביטוח
- סיכום שבועי בת"א - הירידות מעמיקות והמשקיעים מחפשים ביטחון
- אר פי אופטיקל זינקה 12%, יוניטרוניקס נפלה 8%; מדד הבנקים ירד 1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שלב חדש במסחר בבורסה
היום מתחיל שלב מסחר חדש במסחר בבורסה שנקרא שלב ה-TAL (ראשי תיבות של Trading at last). שלב זה מתחיל מיד לאחר שלב הנעילה והוא נמשך כ-5-6 דקות. בשלב זה ניתן להעביר הוראות קנייה ומכירה ללא מחיר. ככל שיהיה מפגש בין קונים למוכרים הוא יבוצע לפי שער הנעילה. השלב הזה נועד בעיקר לקרנות פאסיביות - מחקות וסל שעוקבות אחרי המדדים, הן צריכות במקרים רבים להתכסות והשלב הזה מאפשר להן יותר "מרווח" כדי להתכסות ולעקוב במדויק אחרי המדדים.
בנקים קרדיט מערכתלמה הבנקים זינקו היום והאם זה מוצדק?
האם דיבידנד משפיע על השווי של חברה, איך זה שחלוקת דיבידנד בשיעור של 1%-1.5% ביחס לשווי, מזניקה את המניות ב-6%; ומה המחיר של הבנקים בארץ ביחס למחיר של בנקים בעולם?
בנק ישראל מאפשר לבנקים לחלק 50% מהרווח - החלטה שמזניקה את מניות הענף, אבל האם דיבידנדים באמת משפיעים על השווי? התשובה הכלכלית היא לא. אבל בפועל, יש גופים רבים שעוקבם וקונים מניות שמחלקות דיבידנדים גבוהים והם מזרימים כספים כאשר מדיניות הדיבידנד משתפרת. הביקושים מגיעים גם מגופים כאלו, אלא שלא בטוח שיש לזה הצדקה כלכלית.
הבנקים הם עסק נהדר. הם מייצרים תשואה להון של 16%-17% בזכות תחרות נמוכה במיוחד. הפיקוח על הבנקים בשם היציבות של המערכת הבנקאית, מייצר להם רווחי עתק, כי לגישתו בנקים רווחיים הם בנקים יציבים. הבעיה שהרווח שלהם הוא הפסד שלנו, אבל למשקיעים במניות הבנקים זה מצוין.
והנה עוד מתנה של המפקח על הבנקים: המפקח על הבנקים, דני חחיאשוילי, אישר היום לבנקים לחלק דיבידנד מוגדל בשיעור של עד 50% מהרווח הנקי בגין תוצאות הרבעון השני של 2025. מדובר במהלך נקודתי שלא ברור אם יחול באופן גורף על רבעונים עתידיים. בינתיים, בכל חלוקה נוספת, הבנקים יידרשו לפנות שוב לפיקוח. אלא שמשקבע המפקח שזה אפשרי, הוא לא יכול כבר ללכת אחורה, אלא אם תנאי השוק ישתנו לרעה.
ההודעה הובילה לראלי מהיר במניות הבנקים, כאשר מדד הבנקים מזנק בכ-6% ומושך מעלה את מדד ת"א 35 שעולה בלמעלה מ-1.4%.
הערכנו כאן שרווחי הבנקים יסתכמו ברבעון ב-8.5 עד 9 מיליארד שקל - לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח. מאחר שחלק גדול ממניות הבנקים מוחזקות בידי גופים מוסדיים, המשמעות היא שקרנות הפנסיה, קופות הגמל ועמיתי קרנות ההשתלמות ייהנו מהגידול בחלוקה. במקביל, בעלי השליטה בשני הבנקים שבהם יש גרעין שליטה - מזרחי טפחות (אייל עופר והאחים וורטהיים) והבינלאומי (צדיק בינו) יקבלו דיבידנדים שמנים שמוערכים ב-300 מיליון שקל.
- לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עונת
הדוחות הכספיים בבנקים תיפתח ביום שני עם פרסום דוחות הבינלאומי, ותימשך עם לאומי והפועלים ביום רביעי, ודיסקונט ומזרחי טפחות ביום חמישי. הבנקים ימשיכו להציג צמיחה בפעילות, הכנסות מימון גבוהות והפרשות נמוכות יחסית להפסדי אשראי. ברקע, האינפלציה ברבעון השני (1.3%)
תרמה לשורת הרווח, בעיקר בשל עודף נכסים צמודי מדד במאזני הבנקים. עם זאת, תרומה זו היא נומינלית בלבד.
