סרבארס נפלה 19%, אונדס 10%; נעילה מעורבת בוול סטריט

נדנדנה במדדי הדגל, אחרי פתיחה חיובית מתונה וול סטריט סגרה במגמה מעורבת כשהמדדים נעו לאורך יום המסחר סביב שערי הפתיחה  - הדאו עלה ב-0.3%, ה-S&P ירד 0.1%, והנאסד"ק איבד 0.4%.

בג'יי.פי מורגן מעלים את התחזית לשוק המניות האמריקאי, ומעריכים כי ה-S&P 500 עשוי להגיע עד סוף השנה לרמה של 7,800 נקודות. זה עדכון מחדש של היעד הקודם של הבנק שעמד על 7,600 נקודות, וברמה שמשקפת אפסייד של כמעט 6% לעומת הסגירה של אתמול. מאחורי התחזית עומדים שילוב של המשך גל ההשקעות בAI, עדכוני תחזית שעשו לאחרונה חברות בשוק, וגם הרגיעה וההסדרה המתקרבת מול איראן, וול סטריט כבר זינקה בעקבות ההפתחויות אבל נראה שלגרסת בנק ההשקעות יש עוד בשר - "מניות ה-AI בסכנת נפילה" - ועדיין - ה-S&P יעלה ל-7,800 נקודות?

הנעילה המעורבת ממשיכה יום חלש במיוחד. הנאסד"ק נפל אתמול יותר מ-3% על רקע מימושים חזקים במניות ה-AI, ה-S&P לעומתו ירד ב-1.4%. גם מדד השבבים SMH נפל בכ-7%, כשהיה אפשר לראות יציאת כספים מכל מה שקשור עם שבבים, זיכרונות ותשתיות מחשוב. הלחץ לא נשאר רק בארה"ב. בקוריאה, מדד הקוספי נפל אתמול לכן ב-10%, מה שיצר כדור שלג גם למסחר בוול סטריט, אבל היום המדד הקוריאני תיקן בכ-3.3%, בהובלת סמסונג אלקטרוניקס, אחת הנהנות הגדולות ממחזור ההשקעות בבינה מלאכותית.

השוק מתמקד גם בשאלה האם הציפיות ממניות הטכנולוגיה פשוט הפכו גבוהות מדי. אחרי עליות חדות ומהירות, חלק מהמשקיעים רואים במימוש הנוכחי התאמה טבעית של הציפיות, במיוחד לקראת עונת הדוחות הקרובה ביולי. החשש הוא שחברות הטכנולוגיה מגיעות לעונת הדוחות כשהרף שהשוק מציב להן גבוה יותר, ולכן גם תוצאות טובות עלולות לא להספיק אם התחזיות קדימה לא יראו המשך האצה. במקביל, מתחילים להישמע גם סימנים לסיכון בסיסי יותר סביב תחום ה-AI, כולל דיבורים על תחרות מחירים בין מפתחי מודלים, ירידה במחירי השכרה של מעבדים גרפיים ישנים, ושינוי טון מצד מיקרוסופט, שמדברת יותר על מודלים זולים ויעילים יותר.

בצד המאקרו, מחירי הנפט ממשיכים לרדת ומורידים מעט לחץ מהשוק. ברנט נסחר סביב 74-76 דולר לחבית, ו-WTI סביב 71-72 דולר לחבית, שוק האנרגיה מעריך שזרימת הנפט דרך מצר הורמוז עשויה להתחדש בקרוב. הירידה בנפט מגיעה אחרי תקופה של תנודתיות סביב המזרח התיכון, והיא מסייעת להרגיע חלק מהחששות האינפלציוניים. במקביל, הדולר מתחזק קלות מול סל המטבעות, ותשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים יורדת בכ-2 נקודות בסיס לרמה של 4.49%. הביטקוין, שנחשב לאחד המדדים לסנטימנט הסיכון בשוק, יורד בכ-0.3% ב-24 השעות האחרונות ונסחר סביב 62 אלף דולר.

OpenAI עושה צעד נוסף בדרך להפוך מחברת תוכנה לחברת תשתיות AI מלאה. המפתחת של ChatGPT הכריזה על שבב הבינה המלאכותית הראשון שתכננה בעצמה, Jalapeño, במהלך שמציב אותה רשמית בתוך מרוץ השבבים המותאמים אישית, תחום שבו כבר פועלות ענקיות כמו גוגל, אמזון, מטא ומיקרוסופט. השבב החדש מיועד בעיקר לתהליכי הסקה, כלומר לשלב שבו מודלים מאומנים כבר מופעלים בפועל, משיבים לשאלות, מבצעים משימות ומשרתים משתמשים בזמן אמת. השבב פותח בשיתוף פעולה עם ברודקום (Broadcom 1.71%  ), שמספקת את רכיבי הסיליקון, ועם סלסטיקה (Celestica Inc 1.05%  ), שאחראית על טכנולוגיית הארונות והתשתית הפיזית של המערכות. ב-OpenAI מציגים את Jalapeño כחלק מפלטפורמת מחשוב רחבה יותר, שאמורה להתחיל להיפרס עד סוף השנה ובהמשך לפעול בקנה מידה של ג'יגה-וואטים יחד עם שותפי הדאטה סנטר של החברה. לפי החברה, המהלך נועד לאפשר לה להפעיל יותר יכולות AI בעלות נמוכה יותר, תוך שיפור היעילות האנרגטית והפחתת התלות במעבדים חיצוניים.

וול סטריט מעכלת את החדשות. מניית ברודקום מטפסת, בעוד מניית סלסטיקה מתחזקת יותר בעקבות המעורבות שלה בתשתית המערכות. מנגד, מניית אנבידיה (NVIDIA Corp. 2.27%  ), שממשיכה לשלוט בשוק מעבדי ה-AI, נסחרה בעלייה מתונה בלבד. השוק לא רואה בזה איום מיידי על אנבידיה, אבל בהחלט כסימן נוסף לכך שהלקוחות הגדולים ביותר שלה מחפשים יותר שליטה על שרשרת הערך של הבינה המלאכותית - איום על אנבידיה? OpenAI וברודקום פיתחו שבב AI עצמאי

משה מזרחי, מייסד ומנכ"ל אינמוד InMode 1.26%     , מנסה שוב לקחת את חברת האסתטיקה הרפואית הישראלית אל מחוץ לבורסה. קבוצת משקיעים בראשותו הגישה לחברה הצעה לרכישת מלוא המניות שאינן מוחזקות בידיה, במחיר של 16.2 דולר למניה במזומן. ההצעה משקפת לאינמוד שווי של סביב מיליארד דולר, ופרמיה של כ-21% על מחיר המניה. בתגובה לכך המניה קופצת בכ-10% מה שמשקף לה שווי של כ-845 מיליון דולר.

• מייקל ברי מהמר נגד ה-AI: ״הרווח שאתם רואים - מנופח״
• אות מכירה ראשון מאז 2021: אזהרה מהיפוך במניות

המהלך מגיע כמה חודשים אחרי ניסיון קודם למכור את החברה, שלא הבשיל לעסקה. בתחילת 2026 יצאה אינמוד להליך בחינת מכירה, בהובלת בנק אוף אמריקה, וקיבלה כמה הצעות לרכישתה. בין המציעים היו קבוצה בראשות מזרחי יחד עם מאיר שמיר, קרן הפרייבט אקוויטי הדרום-קוריאנית סנטרואיד, ולפי הדיווחים גם סטיל פרטנרס האמריקאית, שהציעה לרכוש שליטה בחברה. ההצעות הקודמות שיקפו לאינמוד שווי גבוה יותר, סביב 1.1 מיליארד דולר. אלא שוועדה בלתי תלויה של הדירקטוריון דחתה אותן בפברואר, בטענה שהן אינן מספקות ואינן משרתות את טובת החברה ובעלי המניות.

[rising-falling-NASDAQ]

מאקרו

אחרי שנים שבהן רובוטים דמויי אדם היו בעיקר הבטחה עתידנית, או משהו שאולי ראינו בסרטי מדע בדיוני, התחום עומד לקבל מבחן ציבורי ראשון. אג'יליטי רובוטיקס, שמפתחת רובוטים אנושיים לעולמות הלוגיסטיקה והתעשייה, צפויה להפוך לחברה ציבורית בנאסד"ק באמצעות מיזוג עם הספאק Churchill, שנסחר תחת הסימול CCXI  . לפי פרטי העסקה, המיזוג משקף לאג'יליטי שווי של 2.5 מיליארד דולר לפני הכסף, והחברה הממוזגת צפויה להיסחר תחת הסימול AGLT. העסקה אמורה להכניס לחברה יותר מ-600 מיליון דולר, כולל כ-420 מיליון דולר מהספאק ועוד יותר מ-200 מיליון דולר מהשקעת PIPE בהובלת פוקסקון - ההייפ הבא אחרי ה-AI? חברת הרובוטים האנושיים הראשונה שבדרך לנאסד"ק

• Booking מורידה תחזית, Expedia דווקא מעלה - מי מנצחת את קיץ 2026?
• הסיבה האמיתית לתנודות החריפות של פלנטיר בשנה האחרונה

הטור של גרינברג: מה קרה לאודיטי והאם היא תצליח להתאושש? חברת הביוטי-טק שבבעלות אורן הולצמן היתה סיפור הצלחה ישראלי שהגיע לשווי של 4.3 מיליארד דולר מאז ההנפקה לפני 3 שנים. אבל מאז פברואר השנה קרסה המניה בעשרות אחוזים ולא בטוח כי ההסבר שסיפקה ההנהלה בכלל ברור לרוב המשקיעים. גם האנליסטים מעדיפים לשבת על הגדר, בהמתנה לראות אם תחזיות ההתאוששות יתממשו

ספייסX נפלה - איזה מניות חלל כדאי לאסוף? ספייסX חזרה כמעט לרמות של ההנפקה, גם מניות חלל אחרות התממשו, האם נוצרו הזדמנויות?

בנק אוף אמריקה צופה שלוש העלאות ריבית בארה"ב ב-2026 הבנק עדכן תחזית להעלאות מצטברות של 0.75%, על רקע אינפלציית ליבה צפויה של 3.5% והשפעות מכסים ושיבושי אספקה במפרץ

לא רק מאסק! שכר המנכ"לים בארה"ב שובר שיאים היסטוריים חבילות שכר של מעל 100 מיליון דולר הפכו לשכיחות מאי פעם בוול סטריט; אילון מאסק שבר את כל השיאים עם 158 מיליארד דולר, אך הוא ממש לא לבד במועדון המיליארדרים החדש של התאגידים האמריקאיים

מניות במרכז

בוקינג Booking Holdings 3.39%   זינקה, אחרי ש-Priceline, אחת מפלטפורמות התיירות המרכזיות של הקבוצה, פרסמה את דוח הקיץ שלה לשנת 2026, שמצביע על ביקוש חזק לחופשות גם בתקופה שבה הצרכנים מתמודדים עם עלויות גבוהות יותר. לפי הדוח, 73% מהאמריקאים עדיין נחושים לצאת לחופשת קיץ, למרות מחירי הטיסות, המלונות ושירותי התיירות, שהפכו את החופשה המשפחתית להוצאה כבדה יותר מבעבר. המשקיעים אוהבים לשמוע את זה, זה מחזק את ההערכה שגם בסביבה כלכלית חלשה יותר, הצרכנים עדיין לא מוותרים בקלות על נסיעות וחופשות. הם אולי מחפשים יותר מבצעים, משווים יותר מחירים ומנסים להוזיל את העלות הכוללת, אבל הרצון לצאת לחופשה נשאר גבוה. עבור חברה כמו בוקינג, שמפעילה את Booking.com, Priceline ו-Agoda, מדובר בנתון חשוב, משום שהוא נוגע ישירות לליבת הפעילות שלה: הזמנות של מלונות, טיסות, חבילות נופש ושירותי תיירות נוספים - הדוח שמקפיץ את בוקינג: "73% מהאמריקאים עדיין נחושים לצאת לחופשה"

סאנראן (Sunrun 8.74%   ) זינקה אחרי שהחברה מודיעה על שיתוף פעולה רחב עם טסלה (Tesla 2.83%   ) ו-Renew Home להקמת תחנת כוח וירטואלית בהיקף של יותר מ-16 ג'יגה-וואט. עבור סאנראן, שנחשבת לאחת החברות הבולטות בארה"ב בתחום מערכות הסולאר והאגירה הביתיות, מדובר במהלך שמנסה לשנות את האופן שבו השוק מסתכל עליה: לא רק כמתקינת מערכות סולאריות לבתים פרטיים, אלא כחלק מתשתית אנרגיה מבוזרת שיכולה לשרת גם את צרכי החשמל של מרכזי דאטה, חברות ענן ותשתיות בינה מלאכותית. המניה אמנם מזנקת אבל צריך לשים אותו בפרופורציה. עבור סאנראן מדובר באירוע משמעותי, בעיקר בשל שווי השוק הנמוך יחסית, כ-3.7 מיליארד דולר והתנודתיות הגבוהה שמאפיינת את המניה. למרות הזינוק היום, מניית סאנראן עדיין בתשואה שלילית של כ-11% מתחילת השנה. אולי יש פה שורט סקוויז, או שינוי בסנטימנט אבל עדיין המבחן צריך להיות בטווח הארוך - סאנראן מזנקת ב-26% אחרי עסקת "תחנת כוח וירטואלית" עם טסלה

אמריקן איירליינס (American Airlines -0.56%  ) זינקה היום בכ-8% אחרי שב-UBS העריכו כי חברות התעופה האמריקאיות, ובהן אמריקן, צפויות להציג תחזית רווח חזקה לרבעון השלישי. לפי ההערכה, הירידה במחירי הדלק הסילוני לצד ביקושים יציבים לטיסות עשויות לתמוך ברווחיות הענף. העלייה במניה בולטת גם ביחס לשוק הרחב, כאשר סקטור התעשייה עולה בכ-1.7% היום.

מיקרון Micron Technology, Inc -0.44%   ירדה לקראת פרסום דוחות הרבעון הפיסקלי השלישי אחרי נעילת המסחר - אך היא מזנקת לאחר הנעילה אחרי פרסום התוצאות החזקות. החברה, שפועלת בתחום שבבי הזיכרון, נמצאת בתקופה שבה המשקיעים בוחנים מקרוב עד כמה הביקוש שקשור לבינה מלאכותית באמת מחלחל לשוק השבבים הרחב יותר. הדוחות של מיקרון צפויים לקבל תשומת לב לא רק בגלל התוצאות עצמן, אלא גם בגלל מה שהחברה תגיד על הביקושים קדימה, על תמחור שבבי הזיכרון ועל ההשפעה של מרכזי הנתונים וההשקעות ב-AI. אחרי יום חלש במניות הטכנולוגיה, העלייה במניה משקפת ניסיון של המשקיעים לחזור לשמות שנתפסים כחשופים ישירות למחזור ההשקעות בבינה מלאכותית.

קוואלקום QUALCOMM INC 4.66%    ירדה, אחרי דיווח של רויטרס שלפיו החברה מנהלת מגעים לספק שבבים מותאמים אישית ל-ByteDance, הבעלים של TikTok. עבור קוואלקום, שמוכרת בעיקר בזכות פעילות השבבים למכשירי מובייל, עסקה כזו יכולה לחזק את התפיסה שהיא מנסה להרחיב את דריסת הרגל שלה מעבר לשוק הסמארטפונים המסורתי. המשקיעים מגיבים בחיוב לאפשרות שהחברה תיכנס עמוק יותר לעולמות של שבבים ייעודיים עבור חברות טכנולוגיה גדולות, תחום שהופך משמעותי יותר ככל שחברות מנסות לבנות תשתיות חומרה שמתאימות לצרכים שלהן. לפי הדיווח, קוואלקום לא הגיבה לבקשת תגובה.

AMD Advanced Micro Devices -1.21%   ירדה בכ-0.1% כחלק מההתאוששות הרחבה יותר במניות ה-AI. החברה ממשיכה להיסחר על רקע הציפיות להתרחבות הפעילות שלה בתחום המאיצים והמעבדים למרכזי נתונים, שוק שבו המשקיעים מחפשים כל סימן לכך שהתחרות מול אנבידיה יכולה להתרחב. העלייה במניה היום לא מגיעה מאירוע נקודתי, אלא מהסנטימנט הכללי שחוזר למניות השבבים אחרי הלחץ של אתמול. עבור המשקיעים, AMD נשארת אחת המניות המרכזיות לבחינת עומק הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית, בעיקר בכל מה שנוגע להוצאות של חברות ענן וחברות טכנולוגיה גדולות.

אינטל Intel Corp 1.84%   ירדה, גם היא כחלק מהחזרה של המשקיעים למניות השבבים. החברה נמצאת כבר תקופה ארוכה תחת בחינה מצד השוק, בעיקר סביב היכולת שלה לשקם את מעמדה בייצור שבבים ולהתקדם בעסקי ה-foundry. העלייה היום מתיישבת עם המגמה הכללית בענף, אבל במקרה של אינטל השוק עדיין מסתכל מעבר לתנודתיות היומית ומחפש הוכחות להתקדמות תפעולית. לכן, גם כשהמניה עולה יחד עם הסקטור, המשקיעים ממשיכים לבחון האם החברה מצליחה להפוך את ההשקעות הגדולות שלה ליתרון עסקי ברור.

סופר מיקרו קומפיוטר Super Micro Computer 5.96%   ירדה, כשהמשקיעים חוזרים לשמות המזוהים עם תשתיות AI. החברה נהנית בשנה האחרונה מתשומת לב גבוהה בזכות החשיפה שלה לשרתים ולפתרונות חומרה למרכזי נתונים, אבל גם סובלת מתנודתיות חדה יותר כשהסנטימנט סביב מניות הבינה המלאכותית משתנה. העלייה היום משקפת בעיקר תיקון אחרי הלחץ בענף, כאשר המשקיעים ממשיכים לראות בה אחת המניות הרגישות ביותר לציפיות לגבי היקף ההשקעות בתשתיות מחשוב. במילים פשוטות, כשהשוק חוזר להאמין בסיפור ה-AI, סופר מיקרו נוטה לזוז יחד איתו.

סירברס סיסטמס Cerebras 7.3%    נפלה, אף שהחברה דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השלישי. הירידה במניה מדגישה עד כמה הציפיות סביב מניות AI יכולות להיות גבוהות, במיוחד כשמדובר בחברה צעירה יחסית בשוק הציבורי. זהו הדוח הראשון של סירברס מאז שהונפקה במאי, ולכן המשקיעים בוחנים לא רק את המספרים עצמם, אלא גם את היכולת של החברה להצדיק את התמחור שנבנה סביבה. במקרה הזה, נראה שהדוחות לא מספיקים כדי לעמוד ברף שהשוק הציב, והמניה נענשת למרות הנתונים החיוביים ביחס לציפיות המוקדמות.

פדקס FedEx Corp 0.85%    הצליחה למחוק את הירידות, אחרי שדיווחה על פגיעה ברווחי הרבעון הרביעי בעקבות עלויות הקשורות לפיצול פעילות freight שלה. הירידה במניה משקפת את החשש של המשקיעים מהמחיר התפעולי של המהלך, גם אם בטווח הארוך הוא עשוי להפוך את מבנה החברה לברור וממוקד יותר. פדקס פועלת בסביבה שבה המשקיעים רגישים מאוד לשולי רווח, עלויות ותמונת ביקוש, ולכן כל פגיעה ברווחיות מקבלת תגובה מיידית. במקרה הזה, הסיפור המרכזי הוא פחות ההכנסות ויותר השאלה כמה יעלה לחברה להשלים את המהלך הארגוני שהיא מקדמת.

וונדי'ס Wendy's International Inc. 4.06%   זינקה, אחרי גל פוסטים בפורום WallStreetBets ברדיט שקורא למשתמשים לקנות את מניית רשת המזון המהיר. המהלך מחזיר לשוק את דפוס הפעולה שמוכר מתקופות של מניות מם, שבהן עניין קהילתי ברשת יכול לייצר תנועה חדה במניה, גם בלי שינוי מהותי מיידי בעסקי החברה. וונדי'ס עצמה מוגדרת בתקופה האחרונה כמניה שנמצאת תחת לחץ, ולכן הזינוק החריג היום נראה בעיקר כתוצאה של התארגנות משקיעים קמעונאיים סביב הסיפור שלה. עבור השוק, זו תזכורת לכך שגם אחרי דעיכת גל מניות המם הגדול, פורומים ברשת עדיין יכולים לייצר תנודות חדות במניות בודדות, במיוחד כשהן כבר נמצאות במוקד של סנטימנט שלילי - וונדיס מזנקת 24% אחרי שגל קניות של סוחרי רדיט הציף את המניה

מטא Meta Platforms 0.37%   מתחרה חדשה בתחום הלוהט? מטא מפתחת אפליקציית הימורים וחיזויים. ענקית הטכנולוגיה מטא בוחנת כניסה לתחום שווקי החיזוי עם אפליקציה חדשה בשם "ארנה" שצפויה לפעול במודל של נקודות וירטואליות. המהלך מגיע על רקע הפופולריות הגואה של פלטפורמות חיזוי אירועים בארצות הברית והרצון של מארק צוקרברג להרחיב את אחיזת החברה מעבר לרשתות החברתיות הקיימות.

אפל Apple 0.29%  מנכ"ל אפל לשעבר טים קוק,מזהיר מפני עלויות חסרות תקדים בשרשרת האספקה, תופעה שלא נראתה כמותה מזה ארבעה עשורים. החברה נערכת להעלות מחירים על מוצריה כדי לקזז את ההתייקרויות המשמעותיות ברכיבים.

לוסיד Lucid Motors 0.86%  מפטרת 18% מהעובדים בארה"ב - החברה מבטלת משמרת ייצור במפעל באריזונה ומנסה לחסוך כ-158 מיליון דולר בשנה, לאחר שהשעתה את תחזית הייצור והמשיכה להתמודד עם חולשה בביקושים ובמניה

ישראליות בוול-סטריט

ורוניס Varonis Systems 2.54%   ממשיכה לעלות בעקבות הדיווחים אמש על אפשרות למכירת החברה

אינוויז Innoviz Technologies וקבוצת דרייב משתפות פעולה: יעד מכירות של 20 מיליון דולר. חברת חיישני הלייזר אינוויז חתמה על הסכם אסטרטגי עם קבוצת דרייב, המפעילה תשתיות תחבורה בישראל. שיתוף הפעולה ישלב את טכנולוגיית הלידאר של אינוויז במערכות אבטחה ותחבורה חכמה, עם התמקדות בפרויקט לאיתור איומים. היעד המשותף עומד על מכירות בהיקף של עשרות מיליוני דולרים עד סוף שנת 2027

יוויז'ן שמתמחה בפיתוח של טילים משוטטים בדרך לנאסד"ק, המייסד, אהרן פרנקל בשיחה לביזפורטל  "יש לנו טכנולוגיה ייחודית ואנחנו מוכרים ל-30 צבאות, מצפה לצמוח משמעותית בהמשך. זו רק ההתחלה"; האם המוסדיים עשו טעות כשלא נכנסו לגיוס בטרום הנפקה? אהרון פרנקל: "יוויז'ן תהיה חברה של מיליארדים רבים"