פלאנטיר יורדת ב-2.5%, קוולאקום ואינטל עולות; הנפט יורד, מה עושים החוזים?

וול סטריט מתכוננת לפתיחה מעורבת, כשמניות הטכנולוגיה מנסות להתאושש אחרי יום של מימושים חזקים שהפיל את מניות השבבים והכביד בעיקר על מניות ה-AI. אפשר לראות התאוששות מסוימת בטרום, אבל היא משולבת עם זהירות. הירידה במחירי הנפט מספקת מעט הקלה בצד המאקרו, תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים יורדת קלות, ובמקביל השוק מנסה להבין האם הירידה החדה במניות הטכנולוגיה היא תיקון נקודתי אחרי ריצה חזקה, או התחלה של בחינה מחודשת של התמחורים בענף.

החוזים על הדאו יורדים ב-0.2%, החוזים על ה-S&P 500 עולים ב-0.1%, והחוזים על הנאסד"ק עולים ב-0.5%.

ההתאוששות במניות הטכנולוגיה מגיעה אחרי יום חלש במיוחד בוול סטריט, שבו הנאסד"ק איבד יותר מ-3% על רקע מימושים חזקים במניות ה-AI, כשה-S&P ירד אמש ב-1.4%. גם מדד השבבים SMH נפל בכ-7%, כשמשקיעים יצאו ממניות שקשורות לשבבים, זיכרונות ותשתיות מחשוב. הלחץ לא נשאר רק בארה"ב. בקוריאה, מדד הקוספי נפל אתמול לכן ב-10%, מה שיצר כדור שלג גם למסחר בוול סטריט, אבל היום המדד הקוריאני תיקן בכ-3.3%, בהובלת סמסונג אלקטרוניקס, אחת הנהנות הגדולות ממחזור ההשקעות בבינה מלאכותית.

ברקע, השוק מתמקד גם בשאלה האם הציפיות ממניות הטכנולוגיה פשוט הפכו גבוהות מדי. אחרי עליות חדות ומהירות, חלק מהמשקיעים רואים במימוש הנוכחי התאמה טבעית של הציפיות, במיוחד לקראת עונת הדוחות הקרובה ביולי. החשש הוא שחברות הטכנולוגיה מגיעות לעונת הדוחות כשהרף שהשוק מציב להן גבוה יותר, ולכן גם תוצאות טובות עלולות לא להספיק אם התחזיות קדימה לא יראו המשך האצה. במקביל, מתחילים להישמע גם סימנים לסיכון בסיסי יותר סביב תחום ה-AI, כולל דיבורים על תחרות מחירים בין מפתחי מודלים, ירידה במחירי השכרה של מעבדים גרפיים ישנים, ושינוי טון מצד מיקרוסופט, שמדברת יותר על מודלים זולים ויעילים יותר.

בצד המאקרו, מחירי הנפט ממשיכים לרדת ומורידים מעט לחץ מהשוק. ברנט נסחר סביב 74-76 דולר לחבית, ו-WTI סביב 71-72 דולר לחבית, שוק האנרגיה מעריך שזרימת הנפט דרך מצר הורמוז עשויה להתחדש בקרוב. הירידה בנפט מגיעה אחרי תקופה של תנודתיות סביב המזרח התיכון, והיא מסייעת להרגיע חלק מהחששות האינפלציוניים. במקביל, הדולר מתחזק קלות מול סל המטבעות, ותשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים יורדת בכ-2 נקודות בסיס לרמה של 4.49%. הביטקוין, שנחשב לאחד המדדים לסנטימנט הסיכון בשוק, יורד בכ-0.3% ב-24 השעות האחרונות ונסחר סביב 62,620 דולר.

המניות הבולטות בוול סטריט

מיקרון Micron Technology, Inc 0.16%  עולה בכ-3.7% במסחר המוקדם, לקראת פרסום דוחות הרבעון הפיסקלי השלישי אחרי נעילת המסחר. החברה, שפועלת בתחום שבבי הזיכרון, נמצאת בתקופה שבה המשקיעים בוחנים מקרוב עד כמה הביקוש שקשור לבינה מלאכותית באמת מחלחל לשוק השבבים הרחב יותר. הדוחות של מיקרון צפויים לקבל תשומת לב לא רק בגלל התוצאות עצמן, אלא גם בגלל מה שהחברה תגיד על הביקושים קדימה, על תמחור שבבי הזיכרון ועל ההשפעה של מרכזי הנתונים וההשקעות ב-AI. אחרי יום חלש במניות הטכנולוגיה, העלייה במניה משקפת ניסיון של המשקיעים לחזור לשמות שנתפסים כחשופים ישירות למחזור ההשקעות בבינה מלאכותית.

קוואלקום QUALCOMM INC -3.51%   מוסיפה כ-2.3% במסחר המוקדם, אחרי דיווח של רויטרס שלפיו החברה מנהלת מגעים לספק שבבים מותאמים אישית ל-ByteDance, הבעלים של TikTok. עבור קוואלקום, שמוכרת בעיקר בזכות פעילות השבבים למכשירי מובייל, עסקה כזו יכולה לחזק את התפיסה שהיא מנסה להרחיב את דריסת הרגל שלה מעבר לשוק הסמארטפונים המסורתי. המשקיעים מגיבים בחיוב לאפשרות שהחברה תיכנס עמוק יותר לעולמות של שבבים ייעודיים עבור חברות טכנולוגיה גדולות, תחום שהופך משמעותי יותר ככל שחברות מנסות לבנות תשתיות חומרה שמתאימות לצרכים שלהן. לפי הדיווח, קוואלקום לא הגיבה לבקשת תגובה.

AMD Advanced Micro Devices עולה בכ-1.3% במסחר המוקדם, כחלק מההתאוששות הרחבה יותר במניות ה-AI. החברה ממשיכה להיסחר על רקע הציפיות להתרחבות הפעילות שלה בתחום המאיצים והמעבדים למרכזי נתונים, שוק שבו המשקיעים מחפשים כל סימן לכך שהתחרות מול אנבידיה יכולה להתרחב. העלייה במניה היום לא מגיעה מאירוע נקודתי, אלא מהסנטימנט הכללי שחוזר למניות השבבים אחרי הלחץ של אתמול. עבור המשקיעים, AMD נשארת אחת המניות המרכזיות לבחינת עומק הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית, בעיקר בכל מה שנוגע להוצאות של חברות ענן וחברות טכנולוגיה גדולות.

אינטל Intel Corp 1.13%  מתחזקת בכ-1.5% במסחר המוקדם, גם היא כחלק מהחזרה של המשקיעים למניות השבבים. החברה נמצאת כבר תקופה ארוכה תחת בחינה מצד השוק, בעיקר סביב היכולת שלה לשקם את מעמדה בייצור שבבים ולהתקדם בעסקי ה-foundry. העלייה היום מתיישבת עם המגמה הכללית בענף, אבל במקרה של אינטל השוק עדיין מסתכל מעבר לתנודתיות היומית ומחפש הוכחות להתקדמות תפעולית. לכן, גם כשהמניה עולה יחד עם הסקטור, המשקיעים ממשיכים לבחון האם החברה מצליחה להפוך את ההשקעות הגדולות שלה ליתרון עסקי ברור.

• קוואלקום יורדת 2.7%; מיקרון ונוקיה מטפסות כ-1.5%; מגמה מעורבת במדדים
• יום המסחר נסגר בירידות; הנאסד"ק איבד 2.17%, מדד השבבים נפל בכ-8%

סופר מיקרו קומפיוטר Super Micro Computer 0.83%  עולה בכ-1.8% במסחר המוקדם, כשהמשקיעים חוזרים לשמות המזוהים עם תשתיות AI. החברה נהנית בשנה האחרונה מתשומת לב גבוהה בזכות החשיפה שלה לשרתים ולפתרונות חומרה למרכזי נתונים, אבל גם סובלת מתנודתיות חדה יותר כשהסנטימנט סביב מניות הבינה המלאכותית משתנה. העלייה היום משקפת בעיקר תיקון אחרי הלחץ בענף, כאשר המשקיעים ממשיכים לראות בה אחת המניות הרגישות ביותר לציפיות לגבי היקף ההשקעות בתשתיות מחשוב. במילים פשוטות, כשהשוק חוזר להאמין בסיפור ה-AI, סופר מיקרו נוטה לזוז יחד איתו.

סירברס סיסטמס Cerebras -15.23%   יורדת בכ-11% במסחר המוקדם, אף שהחברה דיווחה על תוצאות טובות מהצפוי לרבעון השלישי. הירידה במניה מדגישה עד כמה הציפיות סביב מניות AI יכולות להיות גבוהות, במיוחד כשמדובר בחברה צעירה יחסית בשוק הציבורי. זהו הדוח הראשון של סירברס מאז שהונפקה במאי, ולכן המשקיעים בוחנים לא רק את המספרים עצמם, אלא גם את היכולת של החברה להצדיק את התמחור שנבנה סביבה. במקרה הזה, נראה שהדוחות לא מספיקים כדי לעמוד ברף שהשוק הציב, והמניה נענשת למרות הנתונים החיוביים ביחס לציפיות המוקדמות.

פדקס FedEx Corp -0.48%   נחלשת בכ-6.3% במסחר המוקדם, אחרי שהחברה מדווחת על פגיעה ברווחי הרבעון הרביעי בעקבות עלויות הקשורות לפיצול פעילות freight שלה. הירידה במניה משקפת את החשש של המשקיעים מהמחיר התפעולי של המהלך, גם אם בטווח הארוך הוא עשוי להפוך את מבנה החברה לברור וממוקד יותר. פדקס פועלת בסביבה שבה המשקיעים רגישים מאוד לשולי רווח, עלויות ותמונת ביקוש, ולכן כל פגיעה ברווחיות מקבלת תגובה מיידית. במקרה הזה, הסיפור המרכזי הוא פחות ההכנסות ויותר השאלה כמה יעלה לחברה להשלים את המהלך הארגוני שהיא מקדמת.

וונדי'ס Wendy's International Inc. מזנקת בכ-26% במסחר המוקדם, אחרי גל פוסטים בפורום WallStreetBets ברדיט שקורא למשתמשים לקנות את מניית רשת המזון המהיר. המהלך מחזיר לשוק את דפוס הפעולה שמוכר מתקופות של מניות מם, שבהן עניין קהילתי ברשת יכול לייצר תנועה חדה במניה, גם בלי שינוי מהותי מיידי בעסקי החברה. וונדי'ס עצמה מוגדרת בתקופה האחרונה כמניה שנמצאת תחת לחץ, ולכן הזינוק החריג היום נראה בעיקר כתוצאה של התארגנות משקיעים קמעונאיים סביב הסיפור שלה. עבור השוק, זו תזכורת לכך שגם אחרי דעיכת גל מניות המם הגדול, פורומים ברשת עדיין יכולים לייצר תנודות חדות במניות בודדות, במיוחד כשהן כבר נמצאות במוקד של סנטימנט שלילי.