לגזור ולשמור: מהו 'מדד הפחד', כיצד הוא נמדד ואיך סוחרים בו

מדד הפחד זינק המודד את התנודתיות בשווקים זינק אתמול לרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2012. הנה הדברים שאתם צריכים לדעת
תומר קורנפלד | (4)
נושאים בכתבה מדד הפחד

ירידות השערים החדות שנרשמו אתמול במסחר בארה"ב הזניקו את מדד הפחד האמריקני, ה-VIX ב-16% לרמה של 24.6 נקודות - הרמה הגבוהה ביותר מאז יוני 2012. מהו בעצם מדד הפחד ולמה הוא כל כך חשוב למשקיעים בשוק? הנה התשובות.

מהו בעצם מדד הפחד?

מדד הפחד הוא מדד המודד את סטיית התקן הגלומה באופציות על מדד ה-S&P 500. סטיית התקן מודדת למעשה את רמת התנודתיות אותה צופים המשקיעים . ככל שהמשקיעים צופים תנודה חדה יותר - כך מדד הויקס גבוה יותר ולהפך.

ההיסטוריה של המדד

מדד הפחד הומצא על ידי דן גלאי ומנחם ברנר והוצע ל-CBOE - בורסת שיקגו עוד בשנת 1987. החל משנת 1990 מפורסם המדד למשקיעים בעולם ולאורך השנים הונפקו תעודות סל העוקבות אחר המדד. מאז 1990 ועד היום, מדד הפחד הממוצע בשווקים עומד על כ-19 נקודות.

הערך המקסימלי של המדד

בשנת 2008 לאחר קריסת בנק ליהמן ברדרס השווקים בעולם צנחו בחדות ומדד הפחד זינק לשיא של 89.5 נקודות. רמה אשר גבוהה מ-40 נקודות נחשבת לחריגה ורק במספר מקרים לאורך השנים נסחר מדד הויקס ברמה הגבוהה מ-40. הפעם האחרונה שזה קרה הייתה באוגוסט של שנת 2011 שבה זינק המדד לרמה של 48 נקודות.

כיצד ניתן לסחור על המדד?

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    רווח 02/11/2020 10:57
    הגב לתגובה זו
    קיים מדד ויקס תא, יש קרנות סל שעוקבות אחריו?
  • 2.
    יאיר 14/10/2014 11:33
    הגב לתגובה זו
    התעודות קונות אופציות ומגלגלות אותן, כך שמי שמחזיק לאורך זמן נשחק מה"גילגול" וכל הזמן מאבד מהערך. הזהרו לנפשותכם.
  • עוקב 02/11/2020 17:56
    הגב לתגובה זו
    זה נכון שיש שחיקה לטווח ארוך, אבל מה תגיד על זה ששבוע שעבר ויקס התנדנד על 16 משך כמה ימים ועכשיו הוא על 25 בערך, לקח לו יותר משבוע לעלות יותר מ 50%.
  • 1.
    גם sqqq (ל"ת)
    משקחעו 14/10/2014 09:38
    הגב לתגובה זו
עמוס לוזון
צילום: קמליה

שסטוביץ ואי בי אי רוכשים מניות לוזון בכ-31.6 מיליון שקל

חברת לוזון קבוצה הקצתה כ-10.7 מיליון מניות רדומות במחיר של 295 אגורות למניה, מעט מתחת למחיר השוק, לשני משקיעים; המניות מהוות כ-2.6% מההון, אך גם לאחר ההקצאה לא יהפוך אף משקיע לבעל עניין

תמיר חכמוף |

קבוצת עמוס לוזון יזמות ואנרגיה לוזון קבוצה 0%   הודיעה על הקצאה פרטית של כ-10.7 מיליון מניות רדומות שהיו בידי החברה, למשפחת שסטוביץ ולבית ההשקעות אי.בי.אי. ההקצאה בוצעה במחיר של 295 אגורות למניה, מעט מעל מחיר הסגירה של המניה בבורסה ערב ההקצאהאך בדיסקאונט קל על מחיר הסגירה אמש, ובתמורה כוללת של כ-31.6 מיליון שקל.

ההקצאה, שבוצעה בהתאם לתקנות ניירות ערך, מגדילה את פיזור ההחזקות בחברה אך אינה משנה את סך ההון המונפק והנפרע, שנותר ברמה של 410.2 מיליון מניות. המניות שהוקצו מהוות כ-2.6% מההון המונפק (או 2.36% בדילול מלא), ויהיו שוות בזכויותיהן למניות הקיימות, לרבות זכויות הצבעה באסיפות, דיבידנדים או כל חלוקה אחרת.

בהודעה ציינו כי אף אחד מהמשקיעים לא יהפוך בעקבות המהלך לבעל עניין, וכי על המניות החדשות תחול תקופת חסימה בהתאם לחוק ניירות ערך, חצי שנה של חסימה מוחלטת ולאחריה תקופת "טפטוף" בת שישה רבעונים, שבה יוכלו בעלי המניות למכור בהדרגה חלק מההחזקות.

משפחת שסטוביץ נחשבת לאחת המשפחות החזקות בשוק הצרכנות המקומי, בין היתר בשל שליטתה בחברת שסטוביץ הציבורית, המפיצה מותגים בינלאומיים כמו קולגייט, פנטן ופרינגלס. הצטרפותה כמשקיעה באחת החברות של קבוצת לוזון מצביעה על עניין גובר מצד משקיעים אסטרטגיים וגופים מוסדיים בהתרחבות פעילות הקבוצה בשוק האנרגיה והנדל"ן המניב.

דוחות הרבעון השני

קבוצת לוזון רשמה רבעון שני מאתגר בצד המכירות, בדומה לחברות נדל"ן רבות. ההכנסות התסמכו לכ-182 מיליון שקל לעומת 217 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה של 16%. הרווח הגולמי עמד על 35 מיליון שקל לעומת 44 מיליון שקל ברבעון המקיל ירידה כ-20%, כלומר המרווחים עצמם ירדו. בצד החיובי, הוצאות הנהלה וכלליות ירדו לכ-16 מיליון שקל לעומת 32 ברבעון המקביל, והרווח התפעולי עמד על 8 מיליון שקל לעומת 2 בלבד ברבעון המקביל. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח של 4 מיליון שקל.