אמש, כאשר חשבתי על המסר של המאמר הנוכחי, קפצו לי מילות השיר: ״לא בדיוק אבל בערך״ בהקשר של מבחני התמיכה שנתתי פה ביום שני והשאלה האם מגמת הירידה חוזרת או שממשיכים לעליה אחרי ההפוגה והתנודתיות. נתחיל רגע עם מילות השיר ואז נבדוק את המגמה. לקוראים עד סוף המאמר בעיון ובסבלנות - מחכה בונוס בסוף.

לא בדיוק אבל בערך צריך להיות הדיסקליימר של הניתוח הטכני. ניתוח טכני זה לא נוירוכירורגיה. זהו ניתוח פסיכולוגיית ההמונים שנעשה על ידי אדם עם הטיות ומצבי רוח, מודע ככל שיהיה להן, ונקרא על ידי קוראים עם הטיות (אם תחלקו את עשרות אלפי הקוראים כאן לשתי קבוצות, אלו שרוצים שהשוק יעלה ואלו שרוצים שהשוק ירד, ותשאלו אותם מה זיו כתב היום התשובות הממוצעות בשתי הקבוצות לא יהיו זהות.) לכן עדיף להסתכל על אזורי תמיכה והתנגדות ולהבין שכמעט כל תהליך בשוק, למעט מספר מקרי היפוך קצרים אותם ניתן לזהות באמצעות תבניות תרשים הנרות, צריך זמן ומרחב. לא בדיוק אבל בערך....

לצורך המיפוי והשיחה כאן כן צריך למתוח קו ולתת מספר. פעמים רבות המספרים גם מיצרים כותרת כמו: הביטקוין נתמך מעל 20000 דולר. אבל, לצורכי החלטה ומסחר צריך להסתכל על ההתנהגות בפועל, בייחוד ברמות כל כך קריטיות ולנסות להבין מה קורה בזמן אמת.

זה המקום גם להשיב להערה של קורא, בתגובות למאמר מיום שני, שהעיר המאמרים מתפרסמים באיחור, כטענתנו, ו״זמן זה כסף״.

אני כותב את המאמרים במרחב הזמן שבין סיום המסחר לפתיחת המסחר ביום שאחרי. בסוף השבוע יש לי מרחב זמן ארוך יותר וביום רביעי מרחב זמן קצר יותר שתלוי גם בשאר עיסוקי. המאמרים נכתבים עבור אתר ״ביזפורטל״ ולא כבלוג עצמאי ולכן זוכים גם לעריכה ובקרה של המערכת ואז גם נדרשת עבודה להעלותם לאתר, לשלב את הגרפים ולפרסם. זה לא פייסבוק ולא טוויטר. משהתהליך מונח לפניכם, השאלה האם זה בזמן או באיחור היא בתודעת הקורא. It is what it is . עבורי, כמי שכותב למדיה הפיננסית מ - 1995, כאשר המאמרים עוד היו נשלחים למערכת ״גלובס״ עם שליח מדי יום ראשון בבוקר ומתפרסמים ביום שלישי, הסידור הנוכחי הוא בסדר גמור. המאמרים מחכים לכם לפתיחת המסחר ורוב הקוראים כאן פעילים רק בשעות המסחר. יש מי שהיו שמחים לדעת את המחשבות שלי גם לצרכי מסחר בתל אביב או ב - Pre Market ו - After Hours אבל זהו לא סוג השירות הניתן כאן.

• UBS: מדד S&P 500 צפוי לעלות כ-12% ב-2026
• מורגן סטנלי: ה-S&P 500 יגיע ל-7,800 ב-12 החודשים הקרובים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במתכונת הנ״ל של השירות, אתם ואני חולקים שלושה סיכונים: 1. סיכון הטעות המוחלטת (טעות שלי בהערכת כיוונים) 2. סיכון ה״לא בדיוק אבל בערך״ שמתגלגל אליכם בין מאמר למאמר בכך שאתם צריכים להחליט האם מהלך שוק מאתגר נופל לקטגוריה הראשונה או השניה 3. סיכון פרסום מידע משמעותי שלא היה ידוע בעת כתיבת המאמר. במקרה השלישי, 50% סיכוי שהמידע יתמוך בכיוון שחשבתי עליו כך שנותר 50% סיכון. לעיתים די רחוקות זה קורא ואז שיקול הדעת שוב עובר אליכם עד פרסום המאמר הבא.

עכשיו בואו נסתכל על הנאסד״ק:

תמיכת קו המגמה היורד (כחול) שהוא קו המניפה השלישי לא עבדה. אבל, התמיכה באזור ה - 12130, תמיכה אופקית בעלת משמעות, עבדה. אם תסתכלו על קווי פיבונאצ׳י (ירוק) הנאסד״ק למעשה פרץ בזמנו את יעד ה - 31.8%, עלה עד יעד ה - 68.2%, נבלם מתחתיו בדיוק (לא בערך), ירד וכרגע נתמך מעל יעד ה - 31.8%. זהו תהליך אפשרי להתפתחות מגמת עליה שלא השתלב בדיוק עם תהליך המניפה אבל עדיין באזור הבערך.

הוספתי לתרשים גם קשתות פיבונאצ׳י שלוקחות בחשבון את מימד הזמן שחלף ואנחנו רואים שמבחינת הזמן הפריצה של הקשת השלישית עוד תקפה. כן ניתן לראות שהנאסד״ק ממשיך להתחזק מול ה - S&P500.

• לחזור למניות הקוואנטום?
• הגענו לרגע המכריע בוול סטריט?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער

השורה התחתונה היא שאנחנו עדיין בזמן מבחן התמיכה. מהלך של הנאסד״ק מתחת ל - 12120 ימחק את כל אפשרויות ״הבערך״ ויכניס אותו לאזור של מגמת ירידה. היעד הבא יהיה 11980 ושם נצטרך לבדוק אפשרויות של נרות היפוך. מהלך מעל 12700 יסמן על חזרה לגל העולה. בשעת כתיבת שורות אלו, יום רביעי בבוקר, החוזים מראים ירידה קלה כך שהכל עוד פתוח במרחב שעד תחילת המסחר ובטח עד יום שני והמעקב עובר אליכם. יכולים לשתף תובנות לטובת הכלל כאן בתגובות ולהעלות טיעונים לכאן או לכאן. אשמח אם תרחיבו ותגידו משפט עליכם וגישת/ניסיון ההשקעות/המסחר שלכם ויותר ממשפט שמנמק את הטיעון. טיעון קצר ולא מנומק הוא בעיקר שחרור קיטור עבור מי שמגיב ובעיקר רעש למי שקורא.

בונוס: גרף ה - VXN

מוסיף לכם כבונוס על קריאה רצינית את גרף ה - VXN. זהו גרף מדד ה-VIX של הנאסד״ק 100. תוכלו לראות שרמת ה-30 שלו היא רמת מבחן. מהלך מעל 30 ביחד עם שבירה של הנאסד״ק יחזק את ההבנה שהפחד חוזר לשווקים. ירידה מרמת ה - 30 תיתן לכם עוד קצת מרחב לסבלנות.

3 מניות מעניינות

שלוש מניות לכדו את תשומת ליבי:

הראשונה היא ECL, חברת מוצרי הניקוי והחיטוי, שבתקופת הקורונה נראה היה שתהיה לה עדנה ושקרן ההשקעות של ביל גייטס מגדילה את השקעתה בה. שימו אותה ברשימת המעקב שלכם. אם יתקבלו סימני היפוך מירידה לעליה איפה שהוא באזור שסימנתי היא יכולה להיות מעניינת.

השניה היא CRM. למניה כזאת מעניין להסתכל על תרשים ברזולוציה שבועית. שימו לב איך הממוצע הנע ל - 200 יום נותן לנו הנחיות ברורות ומעטות (זה טוב לסוחר, פחות לברוקר...) לגביה. על פיו אנחנו עדיין צריכים להיות בחוץ. אבל, קראתי המלצה ולכן הסתכלתי. יש לה תמיכה באזור ה - 160. אפשר לנסות לסחור בה בין התמיכה הזו לממוצע הנע ל - 200 יום ועל פי הפריצה של אחד מהם לקחת כיוון.

CRM גרף יומי:

השלישית היא ALLY. מדובר בבנק אמריקאי שהוקם כבנק מקוון לחלוטין. עכשיו אני רוצה שתעשו תרגיל ויזואלי. כן כן, ניתוח טכני עושים בעיניים. תסתכלו על הגרף ותדמיינו שאתם מוציאים ממנו את התקופה שסימנתי במלבן. תתגלה לכם מניית בנק יציבה על קו מגמה עולה. ללמדנו אולי כמה רעש היוו השנים האחרונות ושאולי אנחנו חוזרים עכשיו לתקופה ״רגילה״ עם ריבית ״רגילה״ ועם עליות ״רגילות״. גם מדידת פיבונאצ׳י מראה שהמניה נמצאת בדיוק באמצע בין השיא והשפל. נראית מעניינת.

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.