חוסכים בקרנות השתלמות - הנה עמלות שלא הכרתם

למה מנהל קרן השתלמות צריך שקרן גידור תנהל לו כסף בהשקעות ייעודיות - מניות במניות קטנות בת"א, השקעות בטכנולוגיה ועוד. אם מדובר בהשקעות סחירות אז מצופה שגוף ההשקעות על מנהלי ההשקעות והאנליסטים שלו יידע לעשות את העבודה בעצמו - על זה משלמים לו דמי ניהול, ואם מדובר על נכסים לא סחירים, אז בסבירות גבוהה מאוד לרוב הנכסים האלו יש תחליף בשוק ההון הסחיר, וגם אם אין תחליף זהה, הוא יהיה קרוב. 

אז אומרים לנו שיש הזדמנויות בשוק הלא סחיר. יש יתרון לגודל, יש יתרון לגמישות ולמהירות. אפשר למשל לתת מימון גדול במהירות בעוד שאם זה בשוק הסחיר זה תהליך ממושך, וזו הסיבה שאפשר לקבל עוד תוספת ריבית לעומת השוק הסחיר. זה נכון, אבל, יש גם חסרונות ברורים ועמוקים בשוק הלא סחיר - זה פשוט לא סחיר, אתם לא יכולים להוציא ולממש את זה מחר בבוקר. יש על ההשקעות האלו דיסקאונט מובנה והוא לא קטן. 

בגופים מסוימים רואים בזה יתרון - ניהול הנכס הוא בראייה ארוכת טווח, לא בודקים כל יום מה המחיר, אפשר להיות סבלניים עם ההשקעה. הם מצביעים על הזדמנויות במקרים של חברות לפני הנפקה, נכסים גדולים שלוקחים בהם נתח כשאי אפשר עשות זאת בשוק הסחיר. אם זה נעשה באופן ישיר, כנראה זה מוסיף לחוסכים, אבל אם זה דרך מתווך, צריך גם לספור את העלויות האלו. מסתבר שדמי הניהול האלו גבוהים. 

• "אני קורא שרבים פודים את קרן ההשתלמות - כדאי לפדות?"
• מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם? - כל התוצאות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לא רק דמי הניהול - מה העלות הכוללת שלכם על קרן ההשתלמות? 

הרוב המוחלט של החוסכים מכירים את דמי הניהול מהצבירה. החיסכון שלכם שווה 100 אלף שקל ודמי הניהול הם 0.7%, אז תשלמו 700 שקלים בשנה. יש גם דמי ניהול מההפקדה, פופולארי בעיקר בקרנות הפנסיה, אבל לא רק. משלמים דמי ניהול על הסכום שמפקידים מדי חודש. ויש את דמי הניהול החיצוניים - דמי ניהול עבור ניהול השקעות חיצוני. 

ההוצאות החיצוניות האלו מועברות לגופים חיצוניים שמנהלים חלק מההשקעות של הקרן - קרנות השקעה פרטיות, שותפויות, פרייבט אקוויטי, קרנות הון סיכון ועוד. כמו כן, יש עמלות ישירות עבור פעולות שוטפות בעיקר קנייה ומכירה של ניירות ערך.

לפני כשנתיים הייתה תקרה של 0.25% בשנה עבור ההוצאות החיצוניות. אלא שכיום, כל גוף מנהל מצהיר בעצמו על התחזית להוצאה הצפויה ולמעשה אין מגבלה אחת מחייבת. המשמעות היא פערים שיכולים להגיע לעשרות אחוזים בעלות הכוללת, גם כאשר דמי הניהול הרגילים די קרובים. 

• בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
• איך משקיעים בחברות צמיחה - התורה של פיליפ פישר
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם? - כל התוצאות

דמי הניהול בקרן השתלמות הן באזור ה-0.7%, אבל בתוספת של דמי ניהול חיצוניים זה כבר מגיע ל-1%, בחלק מהמקומות. אז חשוב לבחון את דמי הניהול האלו, הם פוגעים לכם בתשואה, ונזכיר שהתשואה שאתם רואים - מה שמתפרסם בדירוגים היא התשואה ברוטו, לפני הפחתת דמי ניהול, כלומר הפערים האלו בין הגופים יכולים להיות משמעותיים. 

ובהקשר של דמי הניהול חשוב להזכיר - אתם יכולים להתמקח. הממוצע הוא באזור 0.7%, אבל אפשר לקבל פחות אם מתמקחים. ככל שהתיק שלכם גדול יותר, כך הסיכוי שלכם להוריד את דמי הניהול גבוה יותר. אין הורדות מאוד גדולות אבל עשירית, אולי שתי עשיריות זה בהחלט אפשרי.