מכירות הבתים בארה"ב בשיא של 15 שנים
שוק הנדל"ן בארה"ב ממשיך לשבור שיאים של עשרות שנים על רקע הריביות הנמוכות והתמיכה הגדולה מהפד'. מכירות הבתים הקיימים קפצו בחודש אוקטובר ב-4.3%, גבוה מהתחזיות המוקדמות. במקביל הנתון מחודש ספטמבר תוקן כלפי מעלה לעלייה של 9.9%.
עד כמה מדובר בנתונים חזקים? בקצב שנתי, מכירות הבתים בארה"ב בארה"ב זינקו ב-26.6% - הרמה הגבוה ביותר מ-15 השנים האחרונות (מאז נובמבר 2019).
מכירות הבתים בארה"ב - שיאים חדשים?
הנתון היום מגיע לאחר שמוקדם יותר השבוע רשם שוק הנדל"ן בארה"ב שיא של עשרות שנים: סקר הסנטימנט החודשי של חברות הבניה זינק בחודש נובמבר מרמה של 85 נק' לרמה של 90 נק' - מדובר בנתון החזק ביותר מאז 1985!
כפי שאנו מדגישים בתקופה האחרונה בביזפורטל, לנתונים החזקים בשוק הנדל"ן בארה"ב יש 2 גורמים ולא נראה כי הם הולכים להעלם בקרוב. הגורם הראשון הוא הריבית - הריבית על המשכתאות בארה"ב נמצאת בנפילה חופשית במקביל לירידה החדה בריביות על אגרות החוב של הממשל. ע"פ הסקר השבועי של פרדי מק, הריבית הממוצעת על משכנתא לתקופה של 30 שנה (במסלול של ריבית קבועה) ירדה מוקדם יותר החודש לשפל של 2.78% בלבד. לשם השוואה בנובמבר 2018 עמדה הריבית על 4.94%. הריביות הנמוכות כמובן מעודדות רכישות של בתים חדשים.
- מחירי הדירות יורדים - לא רק בישראל; ירידות של עד 7% בארה"ב
- רכישת דירה - לא רק מחיר; כל הגורמים שיש לבחון לפני עסקה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הריבית הנמוכה מעודדת אזרחים רבים לבצע רכישות חדשות וגם מימון מחדש לנכס. מדובר בתהליך שמשפיע לטובה גם על הכלכלה, שכן הוא מפנה הכנסה עבור האזרחים בארה"ב.
הגורם השני לזינוק הוא הפד', שלמעשה מממן את כל החגיגה בשוק. מאז מארס האחרון רכש הפד' יותר מ-1 טריליון דולר של אג"ח מגובה משכנתאות. במהלך שיא המשבר, הפד' רכש למעלה מ-100% מההנפקות בשוק זה. בחודשים האחרונים הפד' רוכש בממוצע כ-35% מההנפקות (הבנק קונה כרגע בקצב של 40 מיליארד דולר בחודש). נציין כי בחודש שעבר הפד' יצר תקדים חדש כאשר רכש אג"ח מגובה משכנתאות לתקופה של 30 שנה בריבית של 1.5% ובכך דחף את הריביות עוד יותר למטה.
- 2.בועה (ל"ת)במילה אחת 19/11/2020 19:28הגב לתגובה זו
- 1.Nישהו 19/11/2020 19:00הגב לתגובה זוהמצב לא שונה.

הציבור הסיני צפוי להזניק שוק שורי בשווי 23 טריליון דולר
משקי הבית בסין מחזיקים פיקדונות בהיקף 23 טריליון דולר; לאור היעדר חלופות השקעה, ג’יי.פי מורגן מעריך כי 350 מיליארד דולר יזרמו למניות עד סוף 2026, מה שעשוי להקפיץ את המדדים הסיניים ביותר מ-20%
שוק המניות הסיני נמצא בעיצומו של ראלי מרשים בעולם, ועלה כ־25% מאז תחילת אפריל 2025. וכעת, המשקיעים פונים למקור ההון הבא: חסכונות הציבור. במהלך חודש יולי ירדו פיקדונות משקי הבית בסין ב-0.7% מרמת שיא ביוני, לרמה של כ-171 טריליון יואן (כ-23 טריליון דולר).
הירידה הזו, ראשונה מזה חודשים, מתפרשת כסימן לכך שהציבור מתחיל להפנות חלק מהכסף מהבנקים אל שוקי ההון. לפי הערכות ג’יי.פי מורגן, כ־350 מיליארד דולר נוספים עשויים לזרום לשוק המניות בין עד סוף 2026, וסכום כזה עשוי להקפיץ את המדדים המובילים ביותר מ-20%.
CSI 300 שוברת שיאים
מדד CSI 300, הכולל את 300 החברות הגדולות הנסחרות בשנגחאי ובשנזן, זינק ב־10% באוגוסט לבדו, והפך לאחד המדדים החזקים בעולם בתקופה זו. הראלי מונע משילוב של נזילות גבוהה בשוק, תמיכה ממשלתית והערכות ציבורית כי הרשויות לא יאפשרו ירידות חדות לפני אירועים פוליטיים חשובים, למשל המצעד הצבאי הצפוי ב-3 בספטמבר לציון 80 שנה לסיום מלחמת העולם השנייה. הציבור הסיני, הידוע ככוח עצום בבורסות המקומיות, נמצא עדיין בתחילת הדרך של כניסה מחודשת לשוק. עד כה, את עיקר העליות הובילו קרנות גידור ומשקיעים מוסדיים, אך ההערכה היא שכעת הכסף הקמעונאי מתחיל לזרום והוא עשוי להפוך את הראלי לאגרסיבי עוד יותר.
בתי ההשקעות הזרים מתיישרים עם המגמה. גולדמן זאקס העלה את מחיר היעד למדד CSI 300 וצופה עלייה של כ-10% נוספים בשנה הקרובה. HSBC הגדיר את עודפי החיסכון כ"זרז חיובי מאוד", ובנק אוף אמריקה ציין כי מדובר בסביבה של TINA (“אין אלטרנטיבה”), כשהאג"ח מניב תשואות נמוכות והנדל"ן עדיין במשבר. תשואת הפיקדון לשנה בבנקים הגדולים בסין עומדת על 0.95% בלבד ועומדת על שפל היסטורי. על רקע זה, הכניסה לשוק המניות נתפסת כמעט כצעד הכרחי. “יש מחסור חמור באפיקי השקעה בסין,” הסבירו בבנק אוף אמריקה. “אם שוק המניות ישדר רווחיות אמיתית, הציבור לא יישאר אדיש”.
ה-FOMO מלווה בחששות מבועה
בנתיים, ברחוב ישנה תחושה חזקה של FOMO, ואנשים חוששים להחמיץ את הראלי הבא, אחרי שהחמיצו את הזינוק של ספטמבר שעבר, אז זינק CSI 300 ב-25% בשבוע אחד בעקבות תוכנית תמריצים של הבנק המרכזי. עם זאת, עולים גם סימני אזהרה. מניות Cambricon Technologies, יצרנית שבבי AI, הוכפלו בערכן בתוך חודש, עד כדי כך שהחברה עצמה הזהירה שהמחיר לא משקף את הפעילות. המניה התרסקה מיד לאחר מכן. המצב מזכיר לרבים את בועת 2015, אז זינקו המדדים במהירות, כשמשקיעים רבים לקחו הלוואות ממונפות כדי להיכנס לשוק, ותוך חודשים ספורים התפוצצה הבועה ונמחקו יותר מ־2 טריליון דולר משווי השוק.
- הודו וסין מחדשות טיסות ישירות - על רקע קריסת השיחות בין ניו דלהי לוושינגטון
- חברת השבבים הסינית מזהירה: "המניה שלנו יקרה מדי"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כיום, בתי השקעות סיניים מקשים על המשקיעים שמעוניינים לקחת הלוואות לטובת רכישת מניות ומי שרוצה להמר בגדול עם כסף שאינו שלו יצטרך לשים יותר בטחונות או לקבל פחות אשראי. במקביל, חלק מקרנות הנאמנות מגבילות את כמות הכסף החדש שהן מוכנות לקבל מהציבור. הן אינן מעוניינות בתזרים אדיר שיאלץ אותן להשקיע מיד בשוק, מה שעלול להעצים את התנודתיות. מאחורי הקלעים ייתכן שהרגולטורים בסין רומזים לגופים האלה לפעול בזהירות, כדי שלא נראה שוב מצב של "בועה" כמו ב-2015, כששוק המניות עלה מהר מדי ואז התרסק ומחק טריליונים.