מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב

זה התחיל בהתקפה גדולה - דונלד טראמפ דרש ממנכ"ל אינטל, ליפ בו טאן להתפטר מכיוון שהוא מחזיק במניות של חברות סיניות שקשורות לממשל הקומוניסטי בסין שמתחרות באמריקאיות ומהוות אפילו סיכון ביטחוני (הרחבה: אינטל עלולה לאבד את היתרון היחיד שלה; זה יכול להיות מסוכן). זה נמשך בדיווחים על פגישה  (מנכ"ל אינטל ליפ-בו טאן ייפגש עם טראמפ)  והגיע למצב של חיבוקים ונשיקות אחרי המפגש. טראמפ החמיא לבו טאן  ואמר שהוא מעניין מאוד, עם סיפור חיים מדהים. 

טראמפ ציין שיהיו שיחות נוספות של צוותי אינטל והממשל לשם חיזוק תעשיית השבבים המקומית. תעשיית השבבים בארה"ב נמצאת במאבק אסטרטגי מול אסיה. ממשל ביידן קידם את "החוק לצ'יפים" (CHIPS Act), שמעמיד כ-52 מיליארד דולר בסבסוד ותמריצים לחברות שבבים שיפתחו וירחיבו פעילות ייצור במדינה. אומנם אינטל נחשבת לאחת הנהנות המרכזיות מהחוק, עם פרויקטים בהיקף של כ-28 מיליארד דולר באוהיו ובאריזונה, אך עיכובים בביצוע והחמצת לוחות זמנים עוררו ביקורת מצד גורמים פוליטיים וכלכליים. במקביל, TSMC כבר בונה מפעלים חדשים באריזונה, ומייצרת לעצמה יתרון של אמינות ביצוע וקשרים עם יצרנים אמריקאים מובילים

על פי פרסומים, טאן תומך בהמשך פעילות ייצור השבבים בתוך אינטל, ולא בהפרדתה ליחידה עצמאית. עם זאת, החברה זקוקה ללקוחות שייבחרו לייצר שבבים על בסיס טכנולוגיות ה־18A או ה־14A העתידית שלה. לקוחות אולי ישכנעו כי החברה מסוגלת להתחרות מחדש ביצרניות המובילות. ללא התחייבויות כאלו, אינטל תתקשה להצדיק השקעות עתק ולהתמודד עם פערי טכנולוגיה שהתפתחו בשנים האחרונות.

אחד התרחישים הוא שטראמפ ינסה לגייס תמיכה פוליטית עבור אינטל ואף להפעיל לחץ על לקוחות פוטנציאליים לשימוש במפעלי החברה. במקביל, נשמעים קולות שקוראים למהלך השקעה רחב היקף: מנכ"ל אינטל לשעבר, קרייג בארט, הציע לאחרונה כי שמונה חברות אמריקאיות, בהן אנבידיה, אפל וגוגל, ישקיעו כ-5 מיליארד דולר כל אחת בתמורה לאחזקה באינטל והבטחת אספקה ארוכת טווח. עם זאת, מאחר ש-TSMC כבר מרחיבה את פעילותה באריזונה, ייתכן שמבלי התערבות פוליטית אקטיבית, שיתוף פעולה כזה לא יקרום עור וגידים

• האנליסטים מאוכזבים מאינטל - "האפסייד יגיע רק בעוד 3-4 שנים"
• אינטל יורדת 12%, קפיטל וואן 4.3%, אריקסון מזנקת 7.9% - החוזים העתידיים בירידה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אינטל מתמודדת עם אתגר כפול: מצד אחד, היא נדרשת להשלים פערים טכנולוגיים ולהחזיר לעצמה יתרון בייצור שבבים מתקדמים. מצד שני, עליה להוכיח ללקוחות ולמשקיעים שהיא מסוגלת לעמוד בהתחייבויות ולהביא ערך מוסף על פני המתחרות מהמזרח. כל זה בתחום הייצור כשגם בתחום הפיתוח יש לה אתגרים גדולים - היא עדיין רחוקה מאוד מאנבידיה שמובילה את תחום שבבי ה-AI עם נתח של מעל 80% והיא גם רחוקה מאוד מהשנייה במרוץ AMD שלה כ-4%-5% מהשוק.  לאינטל על פי ההערכות פחות מ-1% מהשוק.