נשיא הפד בניו יורק: מכסי טראמפ צפויים להעלות את המחירים
הבנק הפדרלי צופה השפעה מהירה של המכסים על מחירי הצריכה אך נמנע בינתיים משינוי במדיניות הריבית
פדרל ריזרב ג'ון ויליאמס, נשיא הבנק הפדרלי של ניו יורק, הצהיר כי המכסים החדשים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ נלקחים בחשבון בתחזית הכלכלית שלו, וכי צפויה עליית מחירים כתוצאה מכך בטווח הקרוב. בהופעתו בכנס Bloomberg Invest, אמר ויליאמס כי עד כה נמנע מלגבש דעה סופית עד שיוודא שטראמפ אכן יממש את הבטחתו להטיל מכסים. ביום שלישי, הנשיא החיל מכסים בשיעור של 25% על סחורות ממקסיקו וקנדה, ותוספת של 10% על מוצרים מסין.
"אני מביא בחשבון את ההשפעות של המכסים על האינפלציה ועל המחירים, מכיוון שאני סבור שנראה חלק מהשפעות אלה במהלך השנה הנוכחית, לא מיד, אלא אולי מאוחר יותר השנה," הסביר ויליאמס. לדבריו, מכסים על מוצרי צריכה משפיעים ישירות על מחירי היבוא, מה שמחלחל למחירים שהצרכנים משלמים - וזה קורה "במהירות יחסית". מנגד, מכסים על תשומות ביניים, כלומר המרכיבים שחברות משתמשות בהם לייצור מוצרים אחרים, נוטים להשפיע באופן הדרגתי יותר ועשויים להמשיך להשפיע לאורך זמן.
"בהתבסס על הניסיון ההיסטורי, מה שראינו הוא העברה גבוהה למדי של עלויות המכסים אל הצרכנים," ציין ויליאמס. הוא הוסיף כי הוא לוקח בחשבון גם את ההשפעה של המכסים על הפעילות הכלכלית דרך ההחלטות שחברות מקבלות בנוגע להשקעות, וכן על המוטיבציה של צרכנים להוציא כסף.
"זהו תחום שבו קיימת אי-ודאות גדולה נוספת," אמר, והוסיף כי בחודשים האחרונים כבר נרשמו תנודות בנתונים בציפייה למכסים. ויליאמס ציין שעדיין קשה לקרוא את "עלי התה" בהקשר זה, אך זהו גורם נוסף שהוא יעקוב אחריו בקפידה כדי להעריך את מידת ההשפעה על ביטחון הצרכנים והעסקים. למרות החששות מהשפעת המכסים על רמות האינפלציה, ויליאמס הביע אמון במדיניות המוניטרית הנוכחית. "המדיניות נמצאת במקום טוב מאוד," הוא אמר. "היא מגבילה במתינות ומסייעת לשמור על איזון טוב בכלכלה. איני רואה צורך לשנות אותה באופן מיידי."
- לאחר רצף הצלחות וזינוק במניה: האם גוגל בדרכה להיות החברה הגדולה בעולם?
- הפד מפוצל לקראת דצמבר: מחלוקת חריפה סביב האפשרות להוריד ריבית שוב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דבריו של ויליאמס מגיעים בתקופה רגישה לכלכלה האמריקאית, כאשר השווקים עוקבים בדריכות אחר כל סימן שעשוי להצביע על כיוון המדיניות העתידית של הפדרל ריזרב. המכסים החדשים מהווים גורם נוסף המוסיף מורכבות לתמונה הכלכלית.
בוול-סטריט מביעים חשש שהמכסים עלולים להוביל ללחץ אינפלציוני בדיוק בזמן שהפד מנסה להוריד את האינפלציה ליעד של 2%. עם זאת, ויליאמס נראה זהיר בהערכותיו ומעדיף לאסוף נתונים נוספים לפני שיגבש המלצות לשינויי מדיניות.
בחודשים האחרונים הפד השאיר את שיעורי הריבית ללא שינוי, לאחר סדרת העלאות בשנה שעברה. הצהרותיו של ויליאמס מרמזות כי הבנק המרכזי עשוי להמשיך במדיניות זו בטווח הקרוב, למרות האתגרים החדשים שמציבים המכסים. מעניין לציין שויליאמס לא התייחס ישירות להשלכות הפוליטיות של המכסים, אלא התמקד בהיבטים הכלכליים הטהורים שלהם. זוהי גישה האופיינית לפקידי הפדרל ריזרב, המנסים לשמור על עצמאות מפוליטיקה ולהתמקד במנדט הכפול שלהם: תעסוקה מלאה ויציבות מחירים.
- 1.אסף 05/03/2025 09:44הגב לתגובה זולא יכול להיות המכסים יעלו את המחירים מאיפה הוא הביא את זה תכלס הכי צפוי שרק יכול להיות.
ג'יימי דימון, מנכ"ל JPMorgan. קרדיט: רשתות חברתיותג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
האם אירופה היא המוקד והמקור למשבר הבא?
מנכ"ל הבנק הגדול בעולם לא חסך מילים. ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'י.פי מורגן סבור שאירופה מאבדת גובה במהירות מסחררת. היא לא צומחת והופכת למקום פחות אטרקטיבי לעסקים, השקעות וחדשנות. ביורוקרטיה איטית, רגולציה כבדה מדי ושווקים מפוצלים הופכים את היבשת למלכודת.
דיימון מזהיר שאירופה חלשה = אמריקה פגיעה. "אם אירופה תיפול, כולנו ניפול", אמר והסביר -"הכלכלה העולמית בנויה על שותפות חזקה עם היבשת הוותיקה. ב-15 השנים האחרונות אירופה כבר ירדה מ-90% מגודל הכלכלה האמריקאית ל-65% בלבד, והמגמה לא עוצרת".
הנתונים של כלכלות אירופה חלשים - צמיחה צפויה של 1.3%-1.5% בשנים הקרובות, פרודוקטיביות יורדת, אוכלוסייה מזדקנת ומחסור חמור בכוח אדם מיומן. חברות טכנולוגיה גדולות? כמעט אין. סטארטאפים שרוצים להפוך לענקיות עולמיות? מעדיפים לעבור לארה"ב או אפילו לאסיה. גם מדינות כמו אירלנד, שפעם היו מגנט להייטק, בזכות הטבות מס, מאבדות את האטרקטיביות שלהן.
עם זאת, דיימון הצביע על כוונה של האיחוד האירופי להתקדם מבחינה דיגיטלית ו-AI לחוק אחד לכל היבשת, דבר שיפחית בירוקרטיה ויספק בהירות ותוואי צמיחה לתחום. ועדיין דיימון חושש שמשבר, האטה שתזרום לארה"ב ולעולם כולו תגיע מאירופה.
- “כשאתה רואה ג’וק אחד, כנראה שיש עוד כמה” המשבר הבא בוול סטריט?
- ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת אירופה - נתונים
צמיחה בתמ"ג - ברבעון השלישי של 2025 נרשמה עלייה של 0.3% בתוצר של גוש היורו ו־0.4% בכלל האיחוד, המשקפת שיפור מתון אך לא אחיד.
תחזית שנתי 2025 - הצמיחה השנתית באיחוד צפויה לעמוד על כ־0.9%, כשהצפי לשנים הבאות עומד על 1.2% ב־2026 ו־1.3% ב־2027.
שיעור האבטלה - עומד על כ־6.3% בגוש היורו, עם יציבות יחסית בשנה האחרונה למרות לחצים חיצוניים.
אבטלת צעירים - בקרב בני 15 עד 24 עומדת על כ־14%, מה שמעיד על קושי מובנה בשילוב צעירים בשוק העבודה.
אינפלציה - נרשמה אינפלציה שנתית של כ־2.2%, מעט מעל היעד של הבנק המרכזי אך רחוקה מהשיאים של השנים האחרונות.
שכר - עלות שעת עבודה עלתה בכ־3.6%, נתון שמשקף גם לחצים מצד האינפלציה וגם שוק עבודה הדוק.
תעשייה - מדדי הייצור מציגים תנודתיות עם עליות וירידות לסירוגין, מה שמעיד על רגישות לביקושים גלובליים ולסביבה מאקרו כלכלית.
צריכה פרטית - ההוצאה של משקי הבית רשמה עלייה קלה, אך לא מספקת כדי להזניק את הצמיחה באופן משמעותי.
השקעות - ירידה של כ־1.8% בהשקעות הקבועות מצביעה על זהירות מצד החברות והחשש מהאטה גלובלית.
תמונה כללית - אירופה נמצאת במצב של שוק עבודה יציב אך השקעות חלשות, אינפלציה מתונה אך שברירית, וצמיחה שמבוססת בעיקר על ביקוש פנימי מתון.
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
