מגיפה ירוקה: למה אנחנו ממשיכים להחזיק דולרים?
אם מכרת את דירת שני החדרים בת"א שהורישה סבתא שלך ומאז אתה מחזיק בתיק השקעות צמוד לדולר, עד שמחירי הדירות יירגעו מעט ותוכל סוף סוף לרכוש לעצמך חלקת מולדת בפרברי העיר, חשוב שתדע שאתה לא לבד.
ישנו ציבור שלם של אנשים, ש"תקוע" עם רכיב דולרי לא מבוטל בתיק ההשקעות שלו, מתוך ראייה חסרת בסיס שהדולר עוד יסחר בשער 4.6 שקלים במהרה בימינו, ואז ניתן יהיה להמיר המטבע החבוט ללא "מימוש ההפסד".
זה גאוני, תחשוב על זה... אם לא תמכור את הדולר עכשיו בעצם לא תודה שטעית והפסדת, האגו שלך לא יפגע, הדולר יזנק והכל ישוב על מקומו בשלום. שער הדולר עלה בהתמדה מאז שאתה זוכר את עצמך בדיוק כמו שוק המניות והאג"ח. לעיתים יורד אבל עולה בטווח ארוך...
אז זהו, שלא. מניות מחלקות דיבידנד ואג"ח משלמות ריבית כך שבתוחלת, ההשקעה בהן צפויה להניב תשואה חיובית. בשוק המטבעות לעומתו, לא כך הדבר. הרי אין שום הגיון להניח שמטבע אחד יתחזק על חשבון האחר. כך, לא יהיה הגיוני להניח שהדולר יתחזק בעתיד למול השקל, בדיוק כפי שלא מוצדק יהיה להניח שיקרה הפוך. בניגוד להשקעה במניות, השקעה במטבעות הינה ספקולציה לחלוטין, אלא אם היא נעשית למטרות גידור, ניהול סיכונים או נטרול חשיפה.
אז בכל זאת, אם נקלעת למצב העגום ומחקת שליש מנכסיך הנזילים במונחי שקל בזמן שמחירי הדירות המשיכו לנסוק ובעליהם החלו לנקוב בערכים שקליים, אתה קורא את המאמר הזה רק כדי לחזק את דעתך ולשמוע שאני מאמין שהדולר עוד יעלה. צר לי לאכזב אך אינני איש בשורה.
פני הדברים השתנו על פני הפלנטה שלנו ביום בו הגה היזם האמריקאי הראשון את רעיון הגלובליזציה והחל לנצל שליש מאוכלוסיית העולם, שעד אותו בוקר הסתפקו בגידול אורז. הדולר עוזב ידיים אמריקאיות, מומר לרופי ויואן, זה נחלש ואלה מתחזקים. זו המגמה והיא תימשך להערכתי עוד שנים ארוכות.
באשר לחולשת המט"ח בכלל למול השקל מאז ראשית השנה, אין מילים. הכלכלה הישראלית חזקה ומבוססת, אבל מי היה מאמין שנפגין כזו עוצמה. החלשות גורפת של השקל אל מול המטבעות האחרים, כתוצאה מהתלקחות ביטחונית במזרח התיכון לדוגמא, תרים גם את שער הדולר במונחים שקליים לטווח קצר. בטווח הארוך הכיוון ברור ומעבר לפינה קשה לזהות מה יחולל את שינוי המגמה.
למען האמת, זה לא ממש משנה מה אני חושב על הדולר או מה חושבים אחרים. כולם מדברים מפוזיציה: לי אין דולר, לא בחשבון האישי, לא בתיקי לקוחותיי ולא בקרנות שאני מנהל (אלא אם מוגדר לי אחרת), על כן נח לי לחשוב שהדולר יחלש גם בעתיד. לעומת זאת, מי שחשוף למטבע הירוק עד הגרון, משוכנע מעמקי נשמתו שמחר בבוקר תבוא הפריצה.
זה שלא מחזיק בדולר נמצא במצב אוטופי של win-win situation. אם הדולר ירד לא נפגעתי, ואם הוא יעלה, אז את מי זה מעניין - יש עוד הרבה אפיקים שעלו ולא השקעתי בהם, אז מה. הבעיה היא עם מי שכבר בפנים ומופסד. דחף אנושי מוכר מונע ממנו לקחת החלטה מושכלת ולהצטרף לחבריו שנגמלו מהימורים. אם אתה כזה, שאל את עצמך האם היית קונה היום בכל כספך דולר, בהנחה שלא היית בפוזיציה מלכתחילה.
כפי שלא היית משכיב את כל נכסיך על שולחן הרולטה באטלנטיק סיטי, אין הצדקה להמר על הדולר ברכיב ניכר מהתיק. תיק נכסיו הנזילים של פלוני צריך להיות בנוי בעיקרו מהמטבע המקומי במדינה בה הוא חי, אלא אם מבנה התחייבויותיו או הוצאותיו נקובות במטבע זר. בעידן בו האינפלציה מרקיעה שחקים, כפועל יוצא של אותה גלובליזציה אגב, נכון להצמיד הנכסים למדד המחירים לצרכן, כך שהעלייה המתמשכת במחירים לא תגרום למשקיע יותר נזק מתועלת.

סטיב ויטקוף מכר מניות ב-120 מיליון דולר; הונו: מעל 350 מיליון דולר
השליח של טראמפ במזרח התיכון והאיש שאחראי בצד האמריקאי על השיחות לשחרור החטופים, נכנס לממשל כאיש עסקים אמיד; מחזיק במניות אובר, סיסקו, קריפטו, נדל"ן ועוד
סטיב ויטקוף, איש העסקים ואיש אמונו של טראמפ במזרח התיכון מכר חלק ממניותיו בחברת הנדל"ן שבשליטתו. בדיווח שלו נחשף היקף אחזקות מרשים שכולל השקעות במקרקעין, סטארט-אפים, מטבעות דיגיטליים, כלי טיס וחשבון מזומן בסך 50 מיליון דולר
ויטקוף, מכר אחזקות בשווי 120 מיליון דולר בחברת הנדל"ן הפרטית שלו Witkoff Group, במסגרת מהלך שנועד להפחית סיכונים של ניגוד עניינים. לפי הדיווח, המכירה בוצעה כחלק מתוכנית כוללת להקטנת חשיפות והכנסות פוטנציאליות שעלולות להתנגש עם תפקידו הדיפלומטי. ויטקוף משמש כשליח מיוחד מטעם טראמפ למזרח התיכון ומשימות שלום נוספות, כולל מעורבות פעילה במגעים בין ישראל לחמאס ואף הרחבת סמכויות לאזור אוקראינה.
הצצה לנכסים של ויטקוף
לפי המסמכים, לויטקוף שווי מינימלי של 350 מיליון דולר - אך מדובר בגילוי חלקי. ככל הנראה שוויו האמיתי גבוה בהרבה. בין הנכסים: נדל"ן יוקרתי במיאמי, ניו יורק ודרום פלורידה, מניות ברדיט, אובר, סיסקו ו-SpaceX והשקעות בקרנות גידור, מטבעות קריפטוגרפיים ואפילו כלי טיס.
המסמך כולל גם את פירוט ההכנסות מהשנה החולפת: 35 מיליון דולר שהתקבלו כדיבידנדים מאחת מחברות ההחזקות שבשליטתו - המחזיקה בין היתר בנדל"ן, חברת ניהול גולף, מלונות וחברת הקריפטו World Liberty Financial.
World Liberty Financial - שיתוף פעולה כלכלי עם משפחת טראמפ
ויטקוף ובניו הקימו בשנה שעברה את חברת הקריפטו World Liberty Financial יחד עם שלושת בניו של טראמפ: דונלד טראמפ ג'וניור, אריק טראמפ וברון טראמפ. החברה אחראית על השקת מטבע הקריפטו USD1, ששימש את קרן MGX מאבו דאבי להשקעת ענק של 2 מיליארד דולר בבורסת Binance. מדובר בקרן השקעות ממשלתית של איחוד האמירויות.
לפי גילוי קודם, טראמפ עצמו גרף רווחים של 58 מיליון דולר מהמיזם. ויטקוף, לעומת זאת, לא פירט את חלקו בהכנסות.

העלייה בירידה: פחות עולים ב-2024, רובם מרוסיה
הלמ״ס פרסמה היום נתונים חדשים על העלייה לישראל בשנה החולפת: ירידה של כשליש נרשמה במספר העולים לעומת 2023, ובהמשך למגמת הירידה מאז 2022 - שנת השיא. מרבית העולים הגיעו מרוסיה וממדינות חבר העמים לשעבר, ורובם השתקעו במרכז הארץ. העולים מבוגרים יותר מהממוצע
באוכלוסייה הכללית בארץ, והם משכילים במיוחד
מספר העולים לישראל ב-2024 הסתכם ב-31,068 בלבד - ירידה של 32.6% לעומת השנה הקודמת, שבה הגיעו 46,069 עולים. מדובר בשנה השנייה ברציפות שבה מספר העולים יורד, אחרי שנת השיא 2022 שבה הגיעו 74,807 עולים, רובם בעקבות המלחמה בין רוסיה לאוקראינה. מנתוני הלמ״ס שפורסמו היום עולה כי גם במחצית הראשונה של 2025 נמשכת מגמת הירידה: עד יולי עלו לישראל 11.3 אלף איש בלבד - ירידה חדה של 42% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
כ-70.6% מכלל העולים ב-2024 הגיעו ממדינות חבר העמים לשעבר. רוסיה בלטה במיוחד עם 19,091 עולים - יותר מ-60% מכלל העלייה בשנה הזו. מספר העולים מאוקראינה ירד לשפל של שני עשורים עם 948 בלבד, ומבלארוס הגיעו 713. עוד נרשמו 2,864 עולים מארה"ב, 2,004 מצרפת ו-600 מבריטניה. בפילוח לפי יבשות, מרבית העולים הגיעו מאירופה (80.4%), אך נרשמה עלייה קלה בשיעור העולים ממדינות אמריקה ואוקיאניה - 14.1%, לעומת 8.9% ב-2023.
העולים החדשים מבוגרים יותר מהאוכלוסייה הכללית בישראל: הגיל החציוני שלהם הוא 36.4 שנה - גבוה בשש שנים מהממוצע באוכלוסייה (30.4). בקרב העולים רק 16.7% היו ילדים עד גיל 14, לעומת 27.5% בכלל האוכלוסייה. שיעור גילאי העבודה (64-15) הגיע ל-71.8%, לעומת 59.5% באוכלוסייה. יותר משלושה רבעים מהעולים בני 15 ומעלה הגיעו עם 13 שנות לימוד ומעלה, ו-37.9% מתוכם בעלי השכלה של 16 שנות לימוד לפחות. שני שלישים מן העולים עסקו במשלח יד אקדמי לפני עלייתם, בעיקר בתחומי המשפט, החברה והתרבות (28.6%), מדע והנדסה (24.6%) וטכנולוגיות מידע (12.2%).
נשים מהוות את רוב העולים – 52.2% לעומת 47.8% גברים. הגיל החציוני של הנשים גבוה מעט מזה של הגברים - 36.9 לעומת 35.8. רוב העולים בגילאי 15 ויותר הם נשואים - 63.6% מהגברים ו-57.8% מהנשים.
- האנטישמיות דוחפת - עלייה בביקושים לדירות מיהודים בחו"ל
- הנתונים שמוכיחים - הכלכלה הישראלית מתמודדת מצויין עם המלחמה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המרכז ותל אביב היו אזורי הקליטה העיקריים של העולים שהגיעו לארץ: ביחד הם משכו יותר ממחצית מהעולים – 17,040 איש (28.2% למחוז המרכז ו-26.7% לתל אביב). אחריהם נמצאים מחוז חיפה (17.3%), ירושלים (10.9%) והדרום (8.9%). בפילוח לפי ערים, בולטת נתניה עם מספר העולים הגבוה ביותר - 4,943 (15.9%), אחריה תל אביב-יפו עם 4,829 (15.5%), חיפה (3,817), ירושלים (2,615) ובת ים (1,940). בנתניה כ-80% מהעולים הגיעו מרוסיה, ואילו בירושלים ובבית שמש בולט שיעור העולים מארה"ב - 37% ו-64%, בהתאמה.