מנהלי ההשקעות מאתרים הזדמנות: מכרו את הבנקים, קנו וול מארט
הממלצה הטובה ביותר בוול סטריט בימים אלה, היא אולי לרכוש את מניות של וול מארט, או חברות שהרווחים שלהן דווקא עולים בתקופות של מיתון, בעוד שמבחינת פוזיציות השורט מציעים לנו למכור את מניות הבנקים.
למרות ירידה של 23% במניותיה של גולדמן זאקס, וצניחה של 27% בסיטיגרופ מתחילת השנה, או למעשה הרבעון הגרוע ביותר למניות מזה חמש שנים, וול מארט דווקא נסקה לשיא של שלוש שנים. הקמעונאית הגדולה בעולם, ו- Darden Restaurants, המחזיקה ברשת החנויות Olive Garden, דווקא החזיקו מעמד לא רע ברקע לספקולציות כי השטחת שיעורי הריבית תעודד את הצריכה של האזרחים.
עבור משקיע שביצע שורט, או השאיל ומכר, מניות גולדמן זאקס בסכום של מיליון דולר במהלך ינואר-פברואר ועשה שימוש בכסף לצורך רכישת מניותיה של וול מארט במרץ, יכול היה לגרוף רווח של 224 אלף דולר לפני מיסים. כך שבעצם משתקפת מהעסקה תשואה שנתית של 90%, נכון ל-31 למארס.
"הכלכלה נעה במחזוריות, אבל למרות כל הרע יש עדיין סכום עצום של הכנסה שיוצא מהכיס," אמר מישל ארוסטיין, נשיא חברת ניהול הנכסים Marketfield Asset Management. "ישנה פעילות רבה במספר סקטורים והיא מוסיפה להיות כזאת עם הרבה להט."
מדד ה-S&P 500 נפל ב-9.9% במהלך שלושת החודשים הראשונים של 2008, בהובלת מניות הפיננסים, הפסדי האשראי עברו את ה-200 מיליארד דולר ובר סטרנס התרסקה. החברה היתה פעם החתם הגדול ביותר של אגרות חוב המגובות בנכסים והתמוטטה ב-88% במהלך הרבעון הראשון. שאר מניות הפיננסים לא הציגו ביצועים מזהירים במיוחד, כאשר ליהמן ברדרס שעל פי הספקולציות היתה הבאה ליפול, צנחה ב-42% מתחילת השנה.
"החברות הפיננסיות חלשות למדי, אבל ישנם חלקים בכלכלה שעדיין פורחים וישנן הרבה הזדמנויות," אמר קרייג הוגדס', נשיא קרן ההשקעות Hodges Capital Management בראיון לבלומברג.
