וול סטריט השבוע: המשקיעים נכנסים לכוננות ספיגה
המדדים המובילים בוול סטריט צפויים לפתוח את השבוע בירידות שערים, זאת בהמשך לירידות השערים החדות של השבוע שעבר. המשקיעים ימשיכו להפנים את נתוני תעסוקה המדאיגים, כאשר מחירי הנפט עשויים להעיב גם הם. כמו כן, המשקיעים ינסו השבוע להעריך את צעדי ה'פד', בהתחשב בנתוני המאקרו האחרונים, במלחמתו להחזרת הכלכלה הגדולה בעולם לסורה.
שבוע שעבר: כלכלה מוכת נתוני מאקרו
שבוע שעבר, נחתו על העם האמריקני והציבור המשקיעים בעולם כולו, נתוני מאקרו מדאיגים במיוחד. כבר באמצע השבוע (ד') פורסם מדד מנהלי הרכש, אשר רשם השבוע ירידה של 3.1 נקודות לרמה של 47.7 נקודות, בהשוואה לרמה של 50.8 שנרשמה בחודש נובמבר. התוצאה שפספסה את ציפיות הכלכלנים בשוק, רמה של 50.9 הנקודות, סימלה את התפשטותו של משבר הסאבפריים אל מעבר שוק הדיור ולתוך תחום נוסף - הסקטור היצרני, שרשם הצטמקות לרמת שפל שלא נראתה 5 שנים. המדדים הגיבו בהתאם לנתונים ולאחר שוטטות בטרטוריה האדומה, הנאסד"ק ננעל בירידה של 1.61% בעוד הדאו ג'ונס חתם את יום המסחר לאחר שאיבד 0.76% מערכו.
יום שישי הנחית מכה נוספת על ארצות הברית. כבר לפני המסחר פורסמו נתוני דו"ח התעסוקה בארה"ב לחודש דצמבר. הנתונים הצביעו על כך ששיעור האבטלה בכלכלה הגדולה בעולם זינק לרמה של 5%, בעוד הצפי היה לשיעור של 4.8% בלבד. נתון חשוב נוסף הנמצא בדו"ח - מספר המשרות החדשות במשק, פספס גם הוא את התחזיות ונעמד על 18,000 משרות חדשות בלבד, זאת בעוד התחזיות עמדו על תוספת של 70,000. בתגובה לנתונים אלו צנח אינדקס הנאסד"ק ב-3.77% בעוד מדד הדאו ג'ונס איבד 1.96% מערכו, בערב יום שישי.
התאחדות הכלכלנים האמריקנית: "לאחר הוריקן קטרינה, ארה"ב נפגעת מהוריקן משבר האשראי"
כלכלנים רבים בארה"ב רואים את המיתון כמובן מאליו, והשאלה היחידה נוגעת לחומרת המיתון. רג'וראם רג'אן, פרופרסור לכלכלה באוניברסיטת שיקאגו, מזהיר מפני צמיחה אפסית ואף שלילית בשני הרבעונים הקרובים, ומוסיף: "אין בכוחו של הפדרל ריזרב למנוע את ההידרדרות הכלכלית; למרות רצונה של הממשלה להגיב, היא לא יכולה להחיות את תחום ההלוואות כל עוד הבנקים עומדים בפני חסמי הון".
האינפלציה אל מול הריבית
הפדרל ריזרב חתך את הריבית בארצות הברית, 3 פעמים, לרמה של 4.25% , מאז ספטמבר, בכדי לרומם את הכלכלה האמריקנית. במהלך השבוע האחרון, החוזים העתידים על הריבית בארצות הברית התחזקו והצביעו על סיכויים גבוהים יותר לקיצוץ נוסף של הריבית ב-0.5%. עלייה זו, הוצתה על ידי זינוק שיעור האבטלה לרמת שיא דו-שנתית, בנוסף, לשפל בסקטור היצרני.
בצעד נוסף של המלחמה אל מול האטת הכלכלה, הודיע ה'פד' ביום שישי כי יוקצעו 60 מיליארד דולר, נוספים, כהלוואה נמוכת ריבית לעזרת הבנקים בשתי מכרזים בחודשים הקרובים. יש לציין כי החסם הכי גדול של ה'פד' בהקצבת הלוואות גבוהות יותר הוא חיזוקה של האינפלציה. יתרה מכך, רמת האינפלציה תהיה השחקנית המרכזית בהחלטתו בעניין הריבית החודש.
"בהינתן תוצאות כה נמוכות בנתון תוספת המשרות, קיצוץ של 0.5% בריבית הינו סביר", הסביר, קנת' אמבר, כלכלן ראשי ב- American Funds. "שיעור האבטלה עלה לרמה של 5%, בהשוואה לרמה של 4.4% בחודש מרץ, 2007. מאז שנת 1949, לא ראינו קפיצה כזו בשיעור האבטלה מחוץ למסגרת המיתון", הוסיף אמבר.
בחזית הנאסד"ק: מניות הטכנולוגיה דיממו
ביום חמישי ושישי משקיעים העריכו מחדש את רצונם להשקיע מניות הטכנולוגיה, זאת לאחר ששמונה ענקיות טכנולוגיה ספגו הורדת המלצה מענקית הפיננסים בנק אוף אמריקה, בניהן: אינטל ( סימול: INTC ) ו-חברת Advanced Micro Devices ( סימול: AMD ). מניות ענקית השבבים, INTEL ( סימול: INTC ), המשיכו בנסיגתם במיוחד ביום שישי, אחר שענקית הפיננסים, ג'י פי מורגן, הורידה את המלצת מניות החברה מ" תשואת יתר" ל " החזק ".
השבוע: המשקיעים יתלו תקוות בנאומו של ברננקי
השבוע, יומן המאקרו לא יחוש לעזרת המשקיעים בניסיון לבאר את רמת הסיבוך הכלכלי האופף את ארצות הברית. עוד השבוע, עונת פרסום דו"חות מתחילה, ובכך תבחן התקווה כי הרווחים המשיכו לצמוח, על גבם של שוקי העולם.
יומן המאקרו
יומן המאקרו פותח השבוע עם פרסום נתון האשראי הצרכני לחודש נובמבר ביום שלישי. קונצנזוס הכלכלנים מסמן על עלייה לרמה של 9 מיליארד דולר, זאת לאחר שנרשמה עלייה של 4.7 מיליארד באוקטובר ועלייה של 3.2 מיליארד דולר בספטמבר. טווח הציפיות עומד בין 4-11 מיליארד. הנתון יפורסם בשעה 22:00 שעון ישראל.
ביום חמישי, בשעה 20:00 שעון ישראל, ינאם נגיד ארצות הברית, בן ברננקי, אל מול האומה האמריקנית. המשקיעים עתידים להטות אוזן לדברי הנגיד, בעודם מחפשים לדעת בכמה הורע מצבה הכלכלי של ארצות הברית מאז פגישת ועידת השוק הפתוח של ה'פד' בתחילת דצמבר, כמו כן, עד כמה ינהגו באגרסיביות בכדי לרסן את המיתון, אם לא להדוף אותו. כל זאת, בהתחשב כי בפרוטוקול של ועידת השוק הפתוח של ה'פד' הוצגה נימה של סקפטיות בדבר הצורך בקיצוץ ריבית נוסף.
בדרך כלל השוקים משגשגים על חשבון קיצוץ הריבית ( גם אם אלו ספקולציות), המורידים את הוצאות המימון והמשפיעים לטובה על לקיחת סיכונים. אך הפעם, בשונה משאר התקופות טרום קיצוץ הריבית, המשקיעים אינם משוכנעים כי שינוי הריבית יספיק.
"הפדרל ריזרב ינהג האגרסיביות בעת קיצוץ הריבית במלחמתו כנגד ההאטה הכלכלית", ציין פיטר מוריקי, פרופסור למנהל עסקים באוניברסיטת מרילנד. באופן הפשוט ביותר, ה'פד' תמיד נמצא צעד אחר מאחור בפעולותיו, כמו כן, הוא אינו מעריך נכונה את האופי הבעייתי של המשבר", הוסיף מוריקי.
עוד ביום חמישי, יפורסם דרישות האבטלה החדשות לשבוע שהחל ב-5 לינואר. קונצנזוס הכלכלנים מצביע על עלייה לרמה של 340,000 דורשי אבטלה חדשים, זאת לאחר ירידה של 21,000 דורשים לרמה של 336,000 בשבוע שעבר.
יום שישי יטמון בחובו שלל נתוני מאקרו. שעה טרום פתיחת המסחר יפורסם מאזן הסחר לחודש נובמבר. הערכות הכלכלנים מצביעות על גרעון של 58 מיליארד דולר, עלייה בהשוואה לרמה של 57.8 מיליארד דולר שנרשמה בחודש אוקטובר ו-57.1 שתועדה בחודש ספטמבר.
כמו כן, יפורסמו מחירי היצוא והייבוא לחודש דצמבר. בעוד הקונצנזוס בעבור מחירי היצוא טרם נקבעו, הערכות בדבר מחירי היבוא מסמנות על אי שינוי המחירים. נזכיר כי בחודש נובמבר, מחיר היבוא התחזקו ב-2.7%, ובהתאמה שנתית ב-11.4% - הגידול החודשי הגבוהה ביותר ב-17 שנים האחרונות.
הנתון עתיד להתפרסם .

המענק לעובדים ייכנס כבר מחר: רשות המסים מקדימה את הפעימה השנייה
כ-201 אלף זכאים יקבלו כ-410 מיליון שקל ישירות לחשבון הבנק, חודש מוקדם מהמתוכנן, כדי להקל על משפחות לפני החגים. ניתן עדיין להגיש בקשות למענק עבור 2023 באתר רשות המסים
רשות המסים מודיעה על הקדמת הפעימה השנייה של מענק עבודה לשנת 2024. אשר תוקדם ותשולם כבר מחר, 18 בספטמבר, במקום באמצע אוקטובר כנהוג מדי שנה. במסגרת ההקדמה יועברו לחשבונות הבנק של הזכאים כ-410 מיליון שקל, שיחולקו לכ־201 אלף עובדים ועובדות. מדובר על סכום ממוצע של כ-2,000 שקל לזכאי. המהלך נועד להקל על משפחות וזכאים נוספים לקראת תקופת החגים, שבה נרשמות הוצאות חריגות.
מענק עבודה, המוכר גם כ"מס הכנסה שלילי" - נועד לחזק עובדים בעלי שכר נמוך ולעודד יציאה לתעסוקה. המענק משולם בארבע פעימות שנתיות, והקדמת התשלום הנוכחי מאפשרת לזכאים לקבל את הכסף מוקדם מהמתוכנן ולהיערך טוב יותר מבחינה כלכלית. מי שטרם הגיש בקשה עבור שנת 2024 עדיין יכול לעשות זאת באופן מקוון באתר רשות המסים, והכספים יועברו לו בהתאם לאישורי הזכאות בפעימות הבאות.
בנוסף, ניתן עד סוף השנה להגיש גם בקשות רטרואקטיביות עבור שנת 2023 - הזדמנות עבור מי שפספס את ההגשה במועד. בין הזכאים ניתן למנות שכירים ועצמאים בני 21 ומעלה שהם הורים, וכן בני 55 ומעלה גם ללא ילדים, בהתאם לרמות ההכנסה שנקבעו במדריך המענק. החל מהשנה מתווספת גם הטבה ייחודית להורים לפעוטות. כמו כן, נשים שכירות בנות 60 ומעלה (ילידות 1960 ואילך) יכולות לבקש מקדמה על חשבון מענק 2025, בכפוף לעמידה בקריטריונים.
רשות המסים מזכירה לזכאים לוודא כי פרטי חשבון הבנק שלהם מעודכנים כדי למנוע עיכובים בהעברה.
יגדיל את הצריכה הפרטית
הקדמת התשלום משתלבת בתוך מגמה רחבה יותר של צעדי מדיניות כלכלית שנועדו לתמוך במשקי הבית, במיוחד על רקע יוקר המחיה. כמו כן, הזרמת כ-410 מיליון שקל למחזור הכספי דווקא בסמוך לחגים צפויה להגדיל את הצריכה הפרטית בתקופה שממילא מתאפיינת בהוצאות גבוהות, ובכך לתרום גם לפעילות הכלכלית במשק.
- העלימו מאות מיליוני שקלים - וזה העונש שנגזר עליהם
- יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המענק מופנה בעיקר לאוכלוסיות שעובדות אך מתקשות לסגור את החודש, הורים צעירים, משפחות חד-הוריות וותיקים בגיל העבודה המאוחר. הקדמת התשלום מאפשרת להם להיכנס לתקופת החגים עם פחות דאגות כלכליות, ולנסות לעזור לרווחה בסיסית לילדים ולמשפחה. כמובן שלא מדובר על סכום גדול בהינתן שהסכום הוא לאורך זמן רב - אבל עדיין, מדובר על סכום שבהחלט יכול לעזור.

בנק אש עומד להיכשל - הנה הסיבות
רעש גדול בהשקה היום, אבל לבנק אש של ניר צוק אין בשורה אמיתית; הלוואי והוא היה מייצר תחרות אמיתית. זה יכול להשתנות בעתיד, בינתיים הוא צל חיוור של ההבטחות
בנק אש היה אמור להביא בשורה לצרכנים. זה לא קרה. אולי זה יקרה בהמשך. אבל הוא בזבז תחמושת על השקה של מוצר נחות ביחס למוצר של הבנקים הגדולים. הסיכוי שיעברו אליו מסה גדולה של אנשים הוא נמוך מאוד. זה עומד מהבחינה הזו להיות כישלון, אבל הוא בהחלט יכול לייצר ערך לקהלים מסוימים שיפתחו חשבון משני לצד חשבון ראשי בבנק המסורתי שלהם.
הבנק החדש מציע מודל של חלוקת רווחים ושקיפות עם הלקוחות. אך אין בו משכנתאות, אין בו פעילות של ניירות ערך והוא חסר בשירותים בנקאיים נוספים כמו המרת מט"ח, אפשרות להיות במינוס ועוד. התוצאה: מוצר חלקי שקשה לראותו הופך לחשבון הראשי של הישראלים
הבנק שהוקם על ידי ניר צוק ויובל אלוני, יצא לדרך כמעט שלוש שנים לאחר שקיבל רישיון מבנק ישראל. באירוע ההשקה, הציגו המייסדים מודל של "חלוקה שווה": 50% מהכנסות הריבית על כספי העו"ש יחזרו ישירות ללקוחות, לצד התחייבות מוחלטת שלא לגבות עמלות עו"ש או דמי מנוי.
המרווח הבנקאי עצום, מסבירים מנהלי הבנק וטוענים שהם רוצים לחלוק אותו עם הלקוחות בצורה הוגנת ושקופה. הבנק יהיה כמעט אוטונומי לחלוטין וכמות העובדים בו מעטה - כ-70 לכל היותר. זה אומר שהבנק עשוי להיות עם נקודת איזון סבירה, וכלכלית הוא יצליח, אך מבחינת הצלחה ציבורית - זה לא נראה באופק.
- בנק אש יוצא לדרך: הבנק הדיגיטלי החדש ייחשף מחר רשמית; איפה הוא צפוי להוות תחרות לבנקים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ומה כן הבנק יציע? שירותי עו"ש בסיסיים, פיקדונות ואשראי בלבד. הציבור הישראלי אמנם מתלונן לא פעם על עמלות גבוהות ומתסכלות של הבנקים. הציבור גם ממש לא אוהב את הבנקים, אבל הוא בוטח בהם והם נותנים לו יריעה מלאה לצרכים שלו. מה שמחזיק את רוב הלקוחות בבנקים הגדולים הוא תחושת הביטחון העמוקה, המעטפת המלאה והמקיפה של שירותים – החל מהלוואות, משכנתאות, דרך מסחר בניירות ערך מתקדם ועד פתרונות השקעה מגוונים; אשראי גמיש ומט"ח זמין והנוחות שבקבלת הכל תחת קורת גג אחת, ללא צורך בקפיצות בין פלטפורמות. אחרת, כבר מזמן היתה נהירה לבנק ירושלים שנותן את הריבית הטובה ביותר על פיקדונות. זה לא קורה כי אנשים לא רוצים להעביר לחשבון פיקדון סכום מסוים ולנהל מעין שני חשבונות. הם רוצים את הכל במקום אחד.