וול סטריט השבוע: המשקיעים נכנסים לכוננות ספיגה

המדדים המובילים בוול סטריט צפויים לפתוח את השבוע בירידות שערים, זאת בהמשך לירידות השערים החדות של השבוע שעבר. המשקיעים ימשיכו להפנים את נתוני תעסוקה המדאיגים, כאשר מחירי הנפט עשויים להעיב גם הם. כמו כן, המשקיעים ינסו השבוע להעריך את צעדי ה'פד', בהתחשב בנתוני המאקרו האחרונים, במלחמתו להחזרת הכלכלה הגדולה בעולם לסורה.

שבוע שעבר: כלכלה מוכת נתוני מאקרו

שבוע שעבר, נחתו על העם האמריקני והציבור המשקיעים בעולם כולו, נתוני מאקרו מדאיגים במיוחד. כבר באמצע השבוע (ד') פורסם מדד מנהלי הרכש, אשר רשם השבוע ירידה של 3.1 נקודות לרמה של 47.7 נקודות, בהשוואה לרמה של 50.8 שנרשמה בחודש נובמבר. התוצאה שפספסה את ציפיות הכלכלנים בשוק, רמה של 50.9 הנקודות, סימלה את התפשטותו של משבר הסאבפריים אל מעבר שוק הדיור ולתוך תחום נוסף - הסקטור היצרני, שרשם הצטמקות לרמת שפל שלא נראתה 5 שנים. המדדים הגיבו בהתאם לנתונים ולאחר שוטטות בטרטוריה האדומה, הנאסד"ק ננעל בירידה של 1.61% בעוד הדאו ג'ונס חתם את יום המסחר לאחר שאיבד 0.76% מערכו.

יום שישי הנחית מכה נוספת על ארצות הברית. כבר לפני המסחר פורסמו נתוני דו"ח התעסוקה בארה"ב לחודש דצמבר. הנתונים הצביעו על כך ששיעור האבטלה בכלכלה הגדולה בעולם זינק לרמה של 5%, בעוד הצפי היה לשיעור של 4.8% בלבד. נתון חשוב נוסף הנמצא בדו"ח - מספר המשרות החדשות במשק, פספס גם הוא את התחזיות ונעמד על 18,000 משרות חדשות בלבד, זאת בעוד התחזיות עמדו על תוספת של 70,000. בתגובה לנתונים אלו צנח אינדקס הנאסד"ק ב-3.77% בעוד מדד הדאו ג'ונס איבד 1.96% מערכו, בערב יום שישי.

התאחדות הכלכלנים האמריקנית: "לאחר הוריקן קטרינה, ארה"ב נפגעת מהוריקן משבר האשראי"

כלכלנים רבים בארה"ב רואים את המיתון כמובן מאליו, והשאלה היחידה נוגעת לחומרת המיתון. רג'וראם רג'אן, פרופרסור לכלכלה באוניברסיטת שיקאגו, מזהיר מפני צמיחה אפסית ואף שלילית בשני הרבעונים הקרובים, ומוסיף: "אין בכוחו של הפדרל ריזרב למנוע את ההידרדרות הכלכלית; למרות רצונה של הממשלה להגיב, היא לא יכולה להחיות את תחום ההלוואות כל עוד הבנקים עומדים בפני חסמי הון".

עוד תכניות

האינפלציה אל מול הריבית

הפדרל ריזרב חתך את הריבית בארצות הברית, 3 פעמים, לרמה של 4.25% , מאז ספטמבר, בכדי לרומם את הכלכלה האמריקנית. במהלך השבוע האחרון, החוזים העתידים על הריבית בארצות הברית התחזקו והצביעו על סיכויים גבוהים יותר לקיצוץ נוסף של הריבית ב-0.5%. עלייה זו, הוצתה על ידי זינוק שיעור האבטלה לרמת שיא דו-שנתית, בנוסף, לשפל בסקטור היצרני.

בצעד נוסף של המלחמה אל מול האטת הכלכלה, הודיע ה'פד' ביום שישי כי יוקצעו 60 מיליארד דולר, נוספים, כהלוואה נמוכת ריבית לעזרת הבנקים בשתי מכרזים בחודשים הקרובים. יש לציין כי החסם הכי גדול של ה'פד' בהקצבת הלוואות גבוהות יותר הוא חיזוקה של האינפלציה. יתרה מכך, רמת האינפלציה תהיה השחקנית המרכזית בהחלטתו בעניין הריבית החודש.

"בהינתן תוצאות כה נמוכות בנתון תוספת המשרות, קיצוץ של 0.5% בריבית הינו סביר", הסביר, קנת' אמבר, כלכלן ראשי ב- American Funds. "שיעור האבטלה עלה לרמה של 5%, בהשוואה לרמה של 4.4% בחודש מרץ, 2007. מאז שנת 1949, לא ראינו קפיצה כזו בשיעור האבטלה מחוץ למסגרת המיתון", הוסיף אמבר.

בחזית הנאסד"ק: מניות הטכנולוגיה דיממו

ביום חמישי ושישי משקיעים העריכו מחדש את רצונם להשקיע מניות הטכנולוגיה, זאת לאחר ששמונה ענקיות טכנולוגיה ספגו הורדת המלצה מענקית הפיננסים בנק אוף אמריקה, בניהן: אינטל ( סימול: INTC ) ו-חברת Advanced Micro Devices ( סימול: AMD ). מניות ענקית השבבים, INTEL ( סימול: INTC ), המשיכו בנסיגתם במיוחד ביום שישי, אחר שענקית הפיננסים, ג'י פי מורגן, הורידה את המלצת מניות החברה מ" תשואת יתר" ל " החזק ".

השבוע: המשקיעים יתלו תקוות בנאומו של ברננקי

השבוע, יומן המאקרו לא יחוש לעזרת המשקיעים בניסיון לבאר את רמת הסיבוך הכלכלי האופף את ארצות הברית. עוד השבוע, עונת פרסום דו"חות מתחילה, ובכך תבחן התקווה כי הרווחים המשיכו לצמוח, על גבם של שוקי העולם.

יומן המאקרו

יומן המאקרו פותח השבוע עם פרסום נתון האשראי הצרכני לחודש נובמבר ביום שלישי. קונצנזוס הכלכלנים מסמן על עלייה לרמה של 9 מיליארד דולר, זאת לאחר שנרשמה עלייה של 4.7 מיליארד באוקטובר ועלייה של 3.2 מיליארד דולר בספטמבר. טווח הציפיות עומד בין 4-11 מיליארד. הנתון יפורסם בשעה 22:00 שעון ישראל.

ביום חמישי, בשעה 20:00 שעון ישראל, ינאם נגיד ארצות הברית, בן ברננקי, אל מול האומה האמריקנית. המשקיעים עתידים להטות אוזן לדברי הנגיד, בעודם מחפשים לדעת בכמה הורע מצבה הכלכלי של ארצות הברית מאז פגישת ועידת השוק הפתוח של ה'פד' בתחילת דצמבר, כמו כן, עד כמה ינהגו באגרסיביות בכדי לרסן את המיתון, אם לא להדוף אותו. כל זאת, בהתחשב כי בפרוטוקול של ועידת השוק הפתוח של ה'פד' הוצגה נימה של סקפטיות בדבר הצורך בקיצוץ ריבית נוסף.

בדרך כלל השוקים משגשגים על חשבון קיצוץ הריבית ( גם אם אלו ספקולציות), המורידים את הוצאות המימון והמשפיעים לטובה על לקיחת סיכונים. אך הפעם, בשונה משאר התקופות טרום קיצוץ הריבית, המשקיעים אינם משוכנעים כי שינוי הריבית יספיק.

"הפדרל ריזרב ינהג האגרסיביות בעת קיצוץ הריבית במלחמתו כנגד ההאטה הכלכלית", ציין פיטר מוריקי, פרופסור למנהל עסקים באוניברסיטת מרילנד. באופן הפשוט ביותר, ה'פד' תמיד נמצא צעד אחר מאחור בפעולותיו, כמו כן, הוא אינו מעריך נכונה את האופי הבעייתי של המשבר", הוסיף מוריקי.

עוד ביום חמישי, יפורסם דרישות האבטלה החדשות לשבוע שהחל ב-5 לינואר. קונצנזוס הכלכלנים מצביע על עלייה לרמה של 340,000 דורשי אבטלה חדשים, זאת לאחר ירידה של 21,000 דורשים לרמה של 336,000 בשבוע שעבר.

יום שישי יטמון בחובו שלל נתוני מאקרו. שעה טרום פתיחת המסחר יפורסם מאזן הסחר לחודש נובמבר. הערכות הכלכלנים מצביעות על גרעון של 58 מיליארד דולר, עלייה בהשוואה לרמה של 57.8 מיליארד דולר שנרשמה בחודש אוקטובר ו-57.1 שתועדה בחודש ספטמבר.

כמו כן, יפורסמו מחירי היצוא והייבוא לחודש דצמבר. בעוד הקונצנזוס בעבור מחירי היצוא טרם נקבעו, הערכות בדבר מחירי היבוא מסמנות על אי שינוי המחירים. נזכיר כי בחודש נובמבר, מחיר היבוא התחזקו ב-2.7%, ובהתאמה שנתית ב-11.4% - הגידול החודשי הגבוהה ביותר ב-17 שנים האחרונות. הנתון עתיד להתפרסם .

הנתון האחרון לשבוע יהיה התקציב הממשלתי לחודש דצמבר. הערכות הכלכלנים מצביעות כי החודש התקציב יעמוד על עודף של 50 מיליארד דולר, בניגוד לגרעון של 98.2 מיליארד דולר בחודש נובמבר.הנתון יפורסם בשעה 21:00 שעון ישראל.