ניתוח טכני: החברה לישראל - לתפארת שוק המניות
הדבר המעניין והמלבב בשוק המניות הוא עניין היחסיות. מה שנראה זול היום וכדאי לקנייה, יכול להיראות מחר יקר להפליא. מאידך, מה שנראה היום יקר לקנייה, מפחיד, לא הגיוני ולא אנושי, יכול להיראות לך עוד שנה כטעות חייך. ניסיוני הקצר בשוק המניות לימדני שאין מחיר גבוה מדי לקנייה כמו שאין מחיר נמוך מדי למכירה. את הפעולות הללו יש לעשות כאשר התנאים בשלים. ההיסטוריה מרוצפת במשקיעים שסברו שכסף במסחר בניירות ערך עושים על פי הקלישאה "קנה בזול ומכור ביוקר". זה פשוט לא ממש עובד.
מבט על גרף מניית החברה לישראל חושף מטפס הרים מיומן איפשהו באמצע ההר. תוקע יתד בתוך הסלע, נועץ את הרגל וממשיך מעלה בנחישות. מדי פעם הא נתקל בזיז או במכשול ונאלץ לסגת כברת דרך מסוימת מטה, רק כדי לשפר עמדות ולחפש נתיב נוח יותר לטיפוס. ומניית החברה לישראל מטפסת מעלה במיומנות. המניה הזאת לא מפסיקה לעלות ובכל פעם בה כבשה פסגה חדשה בעבר, דומה היה שהפעם זה הסוף, יותר גבוה מזה לא יכול להיות. והאמת היא שהיה גם היה. ועם הקו הזה, נמשיך הלאה.
המגמות
המגמה הראשית היא מגמת עלייה ברורה, חד משמעית, ונכנעת לכל תכתיבי הניתוח הטכני. מלוא הפרמטרים האמורים להרכיב מגמת עלייה מצויים ובולטים לעין: נקודות השיא והשפל המסודרות בקפידה, המחזורים המתרחבים, התיקונים ורמות התמיכה שמסרבות להישבר כלפי מטה. מבט על הגרף המצורף, אפילו בעין לא מיומנת, יגלה שהמניה העפילה למחיר שיא של 4,119 שקלים למניה תוך מחזור שיא. למעשה המחזור הגבוה יותר שנרשם אי פעם על בסיס חודשי. המשמעות פשוטה וברורה. כאשר מניה מגיעה לשיא ויחד איתה מגיעים לשיא גם היקפי הפעילות, הסבירות היא שכל ירידה תהיה תיקון טכני ותו לא. בבחינת ירידה לצורך עלייה. וזו בדיוק הציפייה שלנו מהמניה
בתקופה האחרונה החלה המניה לתקן. לפחות עד לנקודת הזמן הנוכחית נראית ירידה זו כתיקון טכני הלובש את כל הסממנים האפשריים. שום רמת תמיכה מהותית לא נשברה כלפי מטה, המחזורים אינם מתרחבים, וכפי שאפשר לראות על הגרף המצורף, התיקון נופל בחיתוכים המקובלים. התנהלות זו מתיישבת היטב עם העובדה ולפיה המגמה הראשית עודנה עלייה ומחזקת את הנחת העבודה ולפיה כיוונה הכללי של המניה כלפי מעלה. ירידות המחירים האחרונות ימשיכו להיחשב כתיקון טכני סביר כל עוד לא תיסוג המניה מתחת לרמת 3,200 שקלים למניה.
רמות התמיכה והתנגדות
כמו בכל ניתוח של מניה אפשר למצוא לא מעט רמות תמיכה הזרועות מתחת למחיר הנוכחי. אלא שחייבת להיעשות הבחנה ברורה בין רמות תמיכה בעלות משמעות ממשית לבין כאלה ששבירתן מטה אינה מחייבת אפילו מבט חטוף. וכפי שרשמתי בפסקה הקודמת, רמת 3,200 שקלים למניה מייצגת את התמיכה המשמעותית ביותר שאפשר למצוא. כל ירידה עד לרמה זו תיחשב כירידה לגיטימית ולא תפגע בהוא זה בהנחת העבודה או בכושר הטיפוס של המניה. רק שבירתה מטה תחייב בחינה חוזרת של הנחות העבודה.
מבחינת רמות התנגדות הרי שיש לשים לב לרמת 3,800 שקלים למניה ומיד לאחר מכן לרמת 4,000 שקלים.
סיכום
המסקנה המקרה של החברה לישראל ברורה. הכיוון הכללי הוא מעלה. הפרמטרים הטכניים חיוביים להפליא וכל מה שנשאר כעת, לאחר הבנת התמונה הכללית, הוא לאתר את נקודת התזמון המדויקת.
*הערה : כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
התרומה הישראלית ששווה לארה"ב מיליארדים כל שנה
ברית ששווה הרבה יותר מכסף: ישראל לא רק מקבלת סיוע - היא נכס אסטרטגי שמייצר לארה"ב חיסכון של מיליארדי דולרים מדי שנה, בזכות מודיעין, טכנולוגיה וניסיון קרבי שהופכים אותה למעבדה צבאית וכלכלית ייחודית בעולם
ישראל מספקת לארה"ב את הנכס הגיאו-אסטרטגי החשוב והיציב ביותר שלה במזרח התיכון ההפכפך, את שדה הניסויים הצבאיים הגדול והטוב בעולם לטכנולוגיות אמריקניות חדשות ב"אש חיה" ומידע מודיעיני רציף שלא יסולא בפז. כל אלו חוסכים לארה"ב מיליארדי דולרים כל שנה ולהערכת האמריקנים עצמם ברוב השנים התרומה הזו, גדולה לאין ערוך מהעלות של המימון והעזרה הכספית שארה"ב נותנת לישראל.
מזכיר המדינה האמריקני לשעבר, הגנרל אלכסנדר הייג, אמר פעם ש"ישראל היא נושאת המטוסים האמריקנית הגדולה בעולם שאינה ניתנת להטבעה". בישראל יש לאמריקנים בסיס צבאי מאויש יחיד קטן מאד להתרעה מפני טילים בעוד שבשאר העולם ארה"ב מוציאה 70 מיליארדי דולרים כל שנה על תחזוקת כוחות הצבא שלה - שכוללים כ-50 אלף חיילים ב-800 בסיסים ב-80 מדינות, מהם לפחות 19 בסיסים במזרח התיכון.
הגנרל ג'ורג' פ. קיגן ראש המודיעין לשעבר של חיל האוויר האמריקאי מצוטט בהרחבה כאומר שארה"ב תצטרך ליצור "חמש סוכנויות CIA" כדי להתחרות במודיעין שישראל מספקת לה. גורמים בפנטגון כמו גם בתעשיות הביטחוניות האמריקניות נפעמים כל פעם מחדש מהחידושים הישראליים שנעשים על פלטפורמות אמריקניות שתוצאתם חיסכון כספי אדיר וחיסכון זמן אדיר במציאת ופתרון תקלות שמתרחשות באמל"ח שארה"ב מעבירה אלינו, בדגש על מטוסי ה-F15, ה-F16 וה-F35.
היכולת של התעשיות הביטחוניות האמריקניות לציין שאמלח וטכנולוגיות נבדקו בשדה הקרב הישראלי תורם להן באופן ניכר בתהליך המכירה. העובדות הנ"ל מדגישות את תפקידה של ישראל כבעלת ברית ייחודית בעלת ערך מוסף, בנוסף לכך שישראל משמשת כמרכז חדשנות מוביל עבור מגזר ההייטק האמריקני, מעבדה בדוקה של הכוחות המזוינים של ארה"ב ותעשיות הביטחון והחלל האמריקניות (חסכון של מיליארדי דולרים במו"פ, הגדלת היצוא והרחבת התעסוקה בארה"ב). ישראל במובן זה היא "אולם תצוגה" המדגים את היתרון של מערכות צבאיות אמריקניות על פני מתחרות עולמיות, מקור מודיעין פורץ דרך ובסיס צבאי גדול ביותר ללא צורך בחיילים אמריקניים.
- 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?
- פיירפליי מזנקת 8% לאחר התרחבות לסקטור הביטחון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לכן, החששות מפני אמברגו נשק אמריקני עתידי, אם וכאשר יעלו הדמוקרטים שוב לשלטון בארה"ב, הם חששות מופרזים מאד, כי ישראל שותפה נאמנה לארה"ב ואינטרס אמריקני אדיר. התרומה והתמורה הישראלית עבור האמלח האמריקני שווים לאמריקנים מיליארדי דולרים רבים כל שנה כמו גם העזרה הישראלית המודיעינית שלא תסולא בפז ועוגן יציב ויחיד במזרח תיכון מוסלמי הפכפך.
סמוטריץ' מבטיח: "מחירי הדירות יירדו, המסים יירדו" - האם להאמין לו?
נכנסים לכלכלת בחירות; סמוטריץ' יודע שאם מחירי הדירות יעלו - הציבור יאשים אותו, ומכין פתרונות וגם - מה התוכנית של סמוטריץ' לשנה הבאה ועל הפטור ממס לעולים חדשים
שר האוצר, בצלאל סמוטריץ', הציג את עקרונות התקציב. הוא דוחף להורדת הריבית ובצדק; ומדבר על הורדת מסים והורדת מחירי הדירות. סמוטריץ' יודע שיש חשש גדול שמחירי הדירות יחזרו לעלות עם סיום תוכנית דירה בהנחה במתכונתה הנוכחית, והוא יודע שהוא זה שתוטל עליו האשמה בעליית מחירי הדירות, אז הוא מכין תוכנית (הרחבה: ההזדמנות לירידת מחירי הדירות ולמה היא עלולה להתפספס?).
סמוטריץ' לא הציג תוכנית, אלא דיבר מלמעלה, בקווים כלליים. צריך לזכור שאנחנו בשנת בחירות, הבוחר הוא "המלך", הסיכוי שיפגעו בכיס שלו - נמוך. ירצו לתת לו תחושה טובה, תחושה של עושר. תחושה של ביטחון כלכלי. בכנס של יועצי המס הוא אמר באופן ברור: "אל תקנו דירות, המחירים ימשיכו לרדת".
סמוטריץ' טען כי שנת 2026 תהיה "גשר ממלחמה לצמיחה", עם תוספת משמעותית לביטחון, שצפויה לחרוג מ-100 מיליארד שקל, לצד ייצוב יחס החוב-תוצר. במרכז התוכנית: הורדת מס הכנסה על הכנסות מעבודה, שתעודד יציאה לעבודה והעלאת פריון. "זה יחזיר כסף לכיסי העובדים ויעזור למשק לצמוח", אמר, תוך הדגשה כי ההפחתה תתמקד במדרגות הנמוכות יותר כדי להגיע למעמד הביניים הרחב. נזכיר כי מדרגות המס הוקפאו השנה והמשמעות היא מיסוי גדול יותר. סמוטריץ' בעצם רמז על כוונה להסיר את ההקפאה בחלק מהמקומות.
סמוטריץ' גם הבטיח הטבות מס משמעותיות לעולים חדשים: פטור ממס לא רק על הכנסות מחו"ל (כפי שקיים כיום למשך 10 שנים), אלא גם על הכנסות שיופקו בישראל עצמה. צעד כזה יכול להפוך את ישראל ליעד עלייה אטרקטיבי יותר, אבל השאלה היא למה לספק הטבה גדולה כל כך בשעה שאפשר להיטיב עם הציבור הישראלי עצמו. תושביך קודמים לעולים חדשים.
- להשקיע בבורסה במקום לקנות דירה - הצעירים משנים גישה
- "מחירי הדירות יעלו ב-6% בשנה הבאה" - על מה מתבסס מנכ"ל אאורה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החשש הוא שמהלכים אלו יובילו לעלייה בגירעון, אם כי חייבים להגיד שהגירעון בשליטה, ולמרות מלחמה של שנתיים ישראל התבררה כחזקה מאוד כלכלית. הפגיעה בנתונים הכלכליים היא לא אנושה כפי שיכול היה להיות. אין כלכלן אחד שחושב שהנתונים הכלכליים בהינתן השנתיים האחרונות, הם לא הפתעה לטובה. לכן, דווקא בהינתן הצמיחה של אחרי המלחמה כפי שצופים כלכלנים וגם בנק ישראל בתחזיות קדימה, עשויות לתמוך ולהשתלב בהורדת מסים.
